Trong nhiều năm, Nhật Bản luôn hướng đến lạm phát bền vững ở mức 2%. Đại dịch Covid, giá năng lượng tăng và chính sách lãi suất âm đã giúp Nhật Bản thoát khỏi tình trạng giảm phát kéo dài trong quá khứ.

Tuy nhiên, việc kiểm soát lạm phát cần phải có chiến lược rõ ràng cũng như dự báo chính xác. Lạm phát ở Nhật Bản sắp giảm nhờ giá dầu hạ nhiệt. Nhưng chỉ số CPI lõi đang tăng cao một cách đáng lo ngại, hiện đang dao động trong khoảng 0.5% so với mức đỉnh.

Ngoài ra, cũng có nhiều dấu hiệu cho thấy lạm phát sẽ khó được kiểm soát. Ngày càng nhiều hàng hóa trong rổ CPI tăng giá, con số này đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại.

Ngày càng nhiều hàng hóa trong rổ CPI tăng giá

Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã nhấn mạnh rằng ngoại hối là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lạm phát. Sự suy yếu gần đây của JPY sẽ sớm gây áp lực, khiến CPI phải tăng cao trở lại.

JPY suy yếu đang khiến Nhật Bản tiếp tục phải đối mặt với nguy cơ lạm phát

Do đó, lạm phát dài hạn của Nhật Bản được kỳ vọng sẽ tăng lên. Kỳ vọng dài hạn của các hộ gia đình về lạm phát cũng rất cao và đang ở gần mức cao nhất mọi thời đại.

Lạm phát kỳ vọng ở Nhật Bản đang tăng cao

Trong quá khứ, Nhật Bản gần như đã không phải đối mặt với kỳ vọng lạm phát cao. Ueda cũng nhấn mạnh những tác động tiêu cực đối với nền kinh tế khi JPY bất ngờ yếu đi. Nguy hiểm hơn có thể là lạm phát sẽ tiếp tục gia tăng và có vẻ sẽ khiến BoJ rất khó khăn để đối phó.