Cung tiền tiếp tục bùng nổ: Lạm phát đã cận kề?

Cung tiền tiếp tục bùng nổ: Lạm phát đã cận kề?

09:27 11/08/2020

Nếu Fed mất kiểm soát giá cả, thị trường chứng khoán có thể bị rung lắc mạnh, theo Wall Street Bank

Theo Morgan Stanley, những phản ứng tài khóatiền tệ mạnh mẽ đối với cuộc khủng hoảng coronavirus có thể kích hoạt một đợt lạm phát mà khiến Fed sẽ gặp khó khăn trong việc kiểm soát. Và điều này có thể khiến thị trường chứng khoán rung chuyển.

Trích dẫn câu châm ngôn của nhà kinh tế học Milton Friedman rằng “lạm phát luôn có mặt ở mọi nơi và là một đặc tính của tiền tệ”, Mike Wilson, trưởng chiến lược gia chứng khoán Hoa Kỳ của Morgan Stanley đã nhấn mạnh sự gia tăng của dòng tiền lưu thông trong nền kinh tế Mỹ.

Tăng trưởng hàng năm M2 – một thước đo rộng về cung tiền của Mỹ - đã tăng vọt trong năm nay do nỗ lực của các nhà hoạch định chính sách nhằm giảm bớt thiệt hại kinh tế do đại dịch gây ra. Mặc dù mức độ nghiêm trọng của cú shock có thể gây ra giảm phát trong ngắn hạn, ông Wilson lập luận rằng “nhiều khả năng sẽ tạo ra áp lực lạm phát”.

Ông Wilson cho biết: “Chúng ta có khả năng sẽ gặp phải sự mất cân đối lớn trong nền kinh tế thực trong vài quý, nếu không muốn nói là nhiều năm, khi chỉ báo dẫn dắt về lạm phát – cung tiền hay M2 đã cho thấy điều đó”, theo Mr Wilson

Fed đã nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh mẽ sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, và lo ngại về lạm phát tăng nhanh đã không xảy ra. Tuy nhiên, ông Wilson chỉ ra rằng phản ứng tài khóa mạnh mẽ hơn từ chính phủ Mỹ trong năm nay, từ các chương trình cho vay khổng lồ dành cho những doanh nghiệp gặp khó khăn tới kích thích dành cho các hộ gia đình.

Ông cũng cho biết các ngân hàng đang hoạt động tốt hơn nhiều so với năm 2008, khiến cho khả năng cung tiền tiếp tục tăng cao hơn.

Đối với chứng khoán, lạm phát tăng phi mã thường là dấu hiệu tích cực vì thu nhập từ cổ phiếu sẽ tăng cùng với giá cổ phiếu và trái phiếu sẽ trở nên kém hấp dẫn hơn. Nhưng sẽ có một sự đảo lộn trên bảng xếp hạng các cổ phiếu, ông Wilson cho biết. “Vấn đề là nhóm cổ phiếu dẫn đầu đang bao gồm nhiều cổ phiếu hưởng lợi từ giảm phát, vì thế bất cứ sự gia tăng đột biến nào từ lạm phát sẽ khiến danh mục đầu tư bị đảo lộn”,

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thị trường tài chính tiếp tục bứt phá, bất chấp những cơn gió ngược từ chính trị, với động lực chính đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu. Nvidia là “viên ngọc sáng” trong làn sóng AI, vừa vượt mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD, đẩy giá cổ phiếu bay cao, vượt lên trên những mối lo về căng thẳng thương mại và các phát biểu cứng rắn từ Tổng thống Mỹ. Trong khi đó, các biện pháp thuế quan mới từ Trump, từ đồng đến dược phẩm, thậm chí cả Brazil, vẫn tiếp tục được triển khai, nhưng dường như không để lại tác động rõ ràng đến thị trường.
Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ