Việc CPI bất ngờ giảm trong tháng 6 có thể rút ngắn cuộc chiến chống lạm phát của Fed

Việc CPI bất ngờ giảm trong tháng 6 có thể rút ngắn cuộc chiến chống lạm phát của Fed

Trần Phương Thảo

Trần Phương Thảo

Junior Analyst

07:28 12/07/2024

Cuộc chiến chống lạm phát của Fed có thể đã đến hồi kết sau khi CPI Mỹ bất ngờ giảm trong tháng 6, mở đường cho việc cắt giảm lãi suất trong thời gian tới

Cục Thống kê Lao động công bố hôm thứ Năm rằng chỉ số CPI giảm 0.1% so với cùng kỳ tháng trước sau khi không thay đổi trong tháng 5. Chỉ số cũng tăng 3% so với cùng kỳ năm trước. Dữ liệu chạm đáy kể từ tháng 5 năm 2020, vào thời kỳ đầu của đại dịch.

Trong ba tháng qua, CPI chỉ tăng 1% so với cùng kỳ năm trước.

Liệu lạm phát đã thực sự hạ nhiệt?

Reuters Graphics

Những tháng mà CPI giảm khá hiếm

Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee nói với các phóng viên: “Con đường đạt tới mức lạm phát mục tiêu 2% trông giống như thế này” đồng thời gọi dữ liệu lạm phát mới nhất là tuyệt vời và sự cải thiện về tình trạng lạm phát nhà ở dai dẳng là đáng khích lệ.

Chủ tịch Fed St Louis, Alberto Musalem gọi dữ liệu cho thấy sự tiến bộ hơn nữa trong tiến trình hướng tới mục tiêu lạm phát 2% của Fed.

Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cho biết: “Một sự nhẹ nhõm đáng hoan nghênh”, đồng thời nói thêm rằng việc giảm dần áp lực giá sẽ củng cố khả năng hạ lãi suất ngay cả khi thời điểm vẫn còn là vấn đề tranh luận.

Daly nói: “Với thông tin chúng tôi nhận được ngày hôm nay, bao gồm dữ liệu về việc làm, lạm phát, tăng trưởng và triển vọng nền kinh tế, tôi thấy có khả năng sẽ có những điều chỉnh chính sách. Tuy nhiên, thời điểm diễn ra những động thái này vẫn chưa rõ ràng."

Tại cuộc họp ngày 30-31 tháng 7 của Fed, các nhà hoạch định chính sách dự kiến ​​sẽ duy trì lãi suất chính sách ở mức 5,25% -5,5%, nhưng họ có thể đặt ra mục tiêu hạ lãi suất trước những tiến bộ mới trong việc giảm bớt áp lực giá cả.

Sau tháng 7, cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed sẽ diễn ra vào giữa tháng 9.

Các nhà giao dịch đã phản ứng nhanh chóng với dữ liệu hôm thứ Năm, định giá khoảng 90% khả năng xảy ra đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9, tăng từ mức khoảng 70% trước đó và chuyển sang đặt cược vào đợt cắt giảm lãi suất thứ hai đến tháng 11.

Các gã khổng lồ ngành ngân hàng như JPMorgan và Macquarie lần lượt đưa ra kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất ban đầu vào tháng 9 thay vì tháng 11 và tháng 12.

Neil Dutta, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu kinh tế của Renaissance Macro, cho biết: “Fed có tất cả những gì cần thiết để cắt giảm lãi suất ngay sau cuộc họp tháng 7."

Trước đó, trong hai ngày điều trần trước Quốc hội trong tuần này, Powell dường như mở ra khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nói rằng nền kinh tế Mỹ không còn quá nóng và nhiều dữ liệu tốt hơn về lạm phát sẽ đặt nền tảng cho việc giảm lãi suất. Lãi suất đã được giữ nguyên ở 5.25% - 5.5% trong hơn một năm.

Lãi suất và lạm phát

Reuters Graphics Reuters Graphics

Lạm phát dai dẳng hơn dự kiến vào đầu năm 2024

Các quan chức Fed coi chính sách hiện tại là thắt chặt đối với nền kinh tế. Nhằm đạt được mục tiêu kép giảm áp lực giá cả và giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định, các nhà hoạch định chính sách đã bắt đầu tích cực xem xét việc cắt giảm lãi suất trong khi ngày càng lo ngại hơn về việc nền kinh tế sẽ chậm lại quá nhiều.

Báo cáo CPI tháng 6 có thể giúp củng cố khả năng Fed bắt đầu nới lỏng chính sách và báo cáo PPI vào thứ Sáu có thể tiếp tục củng cố kịch bản này.

Chủ tịch Inflation Insights, Omair Sharif, cho biết: "lạm phát nhà ở tăng 0.2% so với cùng kỳ tháng trước, tăng chậm nhất kể từ tháng 8 năm 2021. Đây rõ ràng là diễn biến quan trọng nhất”.

Chủ tịch Fed Powell sẽ có bài phát biểu trước công chúng vào thứ Hai tại Câu lạc bộ Kinh tế Washington. Các thành viên FOMC Fed Christopher Waller, Adriana Kugler và Michelle Bowman cũng dự kiến ​​​​sẽ phát biểu vào tuần tới. Đây sẽ là những bài phát biểu cuối cùng của các quan chức Fed trước ngày 20 tháng 7 khi Fedspeak sẽ ngừng trước thềm cuộc họp chính sách vào ngày 31 tháng 7.

Sẽ có sự tập trung đặc biệt vào những thay đổi có thể được thực hiện trong tuyên bố chính sách tháng 7 của Fed.

Trước cuộc họp tháng 7, dữ liệu về PCE tháng 6 - thước đo lạm phát yêu thích của Fed sẽ được công bố. Ước tính đầu tiên về tăng trưởng kinh tế quý II cũng sẽ được đưa ra trước cuộc họp, trong đó các quan chức Fed kỳ vọng nền kinh tế sẽ tăng trưởng gần xu hướng nhưng chậm hơn so với năm ngoái.

Nhà kinh tế trưởng Karim Basta của III Capital Management cho biết: “Dữ liệu hôm nay cho thấy Fed sẵn sàng cắt giảm lãi suất từ ​​tháng 9 đến tháng 12, với nền tảng được đặt ra tại cuộc họp ngày 31 tháng 7”.

Reuters

Broker listing

Cùng chuyên mục

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Tổng thống Trump đã bắt đầu gửi thông báo tới các đối tác thương mại chính về mức thuế mới mà ông dự định áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ. Hai quốc gia đầu tiên nhận thông báo là Nhật Bản và Hàn Quốc, cả hai sẽ phải đối mặt với mức thuế 25%, tăng từ mức 10% hiện tại – một đòn giáng mạnh vào hy vọng rằng Trump sẽ giảm căng thẳng thương mại và tránh leo thang cuộc chiến thuế quan.
Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Tuần này, thị trường toàn cầu di chuyển như đoàn xe không kính chẳng có đèn pha, và mỗi nhà giao dịch đều hy vọng xe dẫn đầu không lao xuống vực. Với thời hạn áp thuế ngày 9/7 đang tới gần, thị trường hiện giờ đang theo dõi Washington sát sao nhằm tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự leo thang hoặc thoái lui. Con đường phía trước vẫn mơ hồ, nhưng địa hình thì đầy chông gai.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ