Tôi từng gạt bỏ điều đó như một câu sáo rỗng hoặc một trò chơi chữ, và thành thật mà nói, nó khiến tôi khó chịu. Nhưng cuối cùng, tôi quyết định tìm hiểu sâu hơn. Tôi bắt đầu phân tích dữ liệu một cách trực quan—cách học yêu thích của tôi—và đó là lúc tôi thực sự hiểu ra: câu đó đúng. Vàng không tăng, mà là tiền pháp định hoặc tiền giấy đang âm thầm xói mòn. Kể từ đó, tôi đã đặt ra sứ mệnh giúp những người khác thấy rõ điều này—thông qua các biểu đồ hấp dẫn làm nổi bật vấn đề. Và đó chính xác là những gì tôi sẽ cho bạn thấy hôm nay.

Hãy bắt đầu với một hình ảnh rõ ràng: biểu đồ dưới đây cho thấy hiệu suất của vàng kể từ năm 2007 bằng một số đồng tiền chính trên thế giới: Đô la Mỹ, Euro, Bảng Anh, Franc Thụy Sĩ, Đô la Canada, Yên Nhật và Đô Úc. Mặc dù không phải là một danh sách đầy đủ các loại tiền tệ toàn cầu, nhưng nhóm này cung cấp một mẫu vững chắc và đại diện cho những điểm mà tôi sẽ trình bày trong suốt bài viết này. Như biểu đồ cho thấy, vàng đã tăng khoảng 400% ở hầu hết các loại tiền tệ này—với mức tăng từ thấp nhất là 238% ở Franc Thụy Sĩ đến mức đáng kinh ngạc là 651% ở Bảng Anh.

Tiếp theo, tôi sẽ trình bày dữ liệu tương tự từ một góc độ khác—lần này làm nổi bật sức mua của mỗi loại tiền tệ so với vàng, hay nói cách khác, mỗi loại tiền tệ có thể mua được bao nhiêu vàng vật chất theo thời gian.

Kể từ năm 2007, các loại tiền tệ chính trên thế giới được giới thiệu trong bài viết này đã mất khoảng 80% sức mua khi so với vàng. Ở mức thấp, Franc Thụy Sĩ đã giảm khoảng 70%, trong khi Bảng Anh chịu thiệt hại nhiều nhất, với mức giảm 87%.

Biểu đồ này cung cấp bằng chứng trực quan thuyết phục về một sự thật quan trọng: vàng không thực sự tăng giá—tiền pháp định/tiền giấy đang mất sức mua với tốc độ đáng báo động:

Vậy tại sao chúng ta lại sử dụng vàng làm thước đo? Bởi vì nó là thước đo tiền tệ đáng tin cậy nhất trong lịch sử. Trong hơn 6000 năm, vàng đã phục vụ nhân loại như là loại tiền tệ và lưu trữ giá trị hàng đầu. Mặc dù nó tạm thời không được ưa chuộng kể từ những năm 1970, nhưng giờ đây nó đang trở lại mạnh mẽ khi thế giới bắt đầu nhận ra những thiếu sót sâu sắc trong hệ thống tiền tệ và tiền pháp định của chúng ta—những thiếu sót đã dẫn đến lạm phát tràn lan và sự bất ổn tài chính đáng sợ. Đó là lý do tại sao mọi người trên khắp thế giới đang quay trở lại với vàng ngày càng nhiều, giúp đẩy giá của nó tăng gần gấp đôi trong năm năm qua. Và theo quan điểm của tôi, động thái này vẫn còn ở giai đoạn đầu.

Nếu bạn nghi ngờ về việc sử dụng vàng làm thước đo để đo lường sức mua của tiền tệ, hãy yên tâm—sự suy giảm của nó cũng được xác nhận bởi các số liệu khác. Được sử dụng rộng rãi nhất là Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI), theo dõi sự thay đổi giá trung bình theo thời gian đối với một giỏ hàng hóa và dịch vụ cố định.

Tôi đã tính toán CPI trung bình cho các loại tiền tệ chính trên thế giới được tham chiếu trong suốt bài viết này và thấy rằng, trung bình, chúng đã mất 31% sức mua kể từ năm 2007. Biểu đồ thu được phản ánh chặt chẽ biểu đồ sức mua dựa trên vàng được hiển thị trước đó, với sự sụt giảm mạnh nhất xảy ra trong hai giai đoạn chính: 2007 đến 2012 và 2020 đến 2023—cả hai đều là giai đoạn mở rộng tiền tệ mạnh mẽ trong thời kỳ suy thoái.

Tôi nhận ra có một sự khác biệt đáng chú ý giữa mức mất sức mua khoảng 80% tính theo vàng, và mức mất 31% theo dữ liệu CPI chính thức. Giả thuyết của tôi là khoảng cách này tồn tại vì số liệu CPI dựa trên dữ liệu kinh tế do chính phủ báo cáo—và các chính phủ nổi tiếng là đánh giá thấp lạm phát để làm cho tiền tệ và nền kinh tế của họ có vẻ khỏe mạnh hơn thực tế.

Hầu hết mọi người đã nhận thấy rằng việc tăng giá mà họ trải nghiệm trong thế giới thực không phù hợp với con số lạm phát lung linh đến từ các nhà kinh tế trong tháp ngà. Cá nhân tôi tin những gì vàng đang nói với chúng ta—và nó nói rằng các số liệu lạm phát chính thức đang đánh giá thấp thực tế.

Bây giờ, hãy xem xét tại sao tiền tệ liên tục mất sức mua theo thời gian: lạm phát, hoặc sự gia tăng liên tục trong chi phí sinh hoạt. Điều quan trọng cần hiểu là lạm phát không phải do chiến tranh, thuế quan, sốc cung, đình công, hạn hán hoặc khủng hoảng năng lượng gây ra—những điều đó có thể góp phần làm tăng giá trong ngắn hạn, nhưng chúng không phải là động lực cơ bản.

Về cốt lõi, lạm phát là kết quả của việc làm suy yếu tiền tệ—nói cách khác, việc pha loãng giá trị của một loại tiền tệ thông qua việc tạo ra quá nhiều tiền mới. Như nhà kinh tế đoạt giải Nobel Milton Friedman đã nói , “Lạm phát luôn luôn và ở mọi nơi là một hiện tượng tiền tệ.”

Như biểu đồ dưới đây minh họa, cung tiền M2 toàn cầu—một trong những thước đo được sử dụng rộng rãi nhất về tổng lượng tiền đang lưu hành—đã tăng 200% kể từ năm 2007, tăng vọt từ 38 nghìn tỷ Đô la lên mức đáng kinh ngạc là 111 nghìn tỷ Đô la. Sự mở rộng lớn của cung tiền này là động lực thúc đẩy chi phí sinh hoạt tăng vọt trên toàn thế giới—và là một lý do chính khiến giá vàng tăng vọt ở mọi loại tiền tệ chính trên toàn cầu.

Biểu đồ tiếp theo chứng minh cách giá vàng đi theo một cách chặt chẽ sự tăng trưởng của cung tiền M2 toàn cầu theo thời gian—lý do chính tại sao vàng vẫn là kho lưu trữ giá trị và hàng rào chống lạm phát hiệu quả nhất:

Mặc dù gần như tất cả mọi người còn sống ngày nay đã sống cả đời trong một thế giới lạm phát dai dẳng, nhưng điều quan trọng cần hiểu là điều kiện này không phải là một đặc điểm không thể tránh khỏi của cuộc sống hoặc chủ nghĩa tư bản. Thay vào đó, nó là một hệ quả trực tiếp của tiền pháp định—tiền giấy không được hỗ trợ bởi vàng hoặc bạc, như trước năm 1971.

Khi thế giới từ bỏ bản vị vàng—tức là việc hỗ trợ tiền tệ bằng vàng—các chính phủ và ngân hàng trung ương có được quyền mở rộng cung tiền mà không bị hạn chế. Và đó chính xác là những gì họ đã làm. Kết quả? Chi phí sinh hoạt tăng không ngừng.

Một điểm quan trọng khác cần nhấn mạnh là: chừng nào thế giới còn duy trì chế độ tiền pháp định, lạm phát sẽ không biến mất—và vàng sẽ tiếp tục tăng. Đó là vì tiền pháp định đều mắc phải một điểm yếu cuối cùng: theo thời gian, chúng mất giá, xấu đi và cuối cùng là chết. Lịch sử cho thấy rằng không có loại tiền pháp định nào thoát khỏi số phận này—và AUD, Euro hay Yên cũng vậy. Đó không phải là câu hỏi liệu chúng có thất bại hay không, mà là khi nào.

Một trong những động lực đáng báo động nhất định đoạt số phận của các loại tiền tệ pháp định trên thế giới là sự tăng trưởng bùng nổ của nợ toàn cầu, đã tăng gấp mười lần kể từ cuối những năm 1990, đạt mức ước tính 224 nghìn tỷ Đô la. Gánh nặng nợ nần chồng chất này là quả bom hẹn giờ cuối cùng sẽ khiến các loại tiền tệ pháp định phải quỳ gối.

Khi mức nợ vượt khỏi tầm kiểm soát, chúng bắt đầu bóp nghẹt tăng trưởng kinh tế và gây bất ổn cho toàn bộ hệ thống tài chính. Cuối cùng, các chính phủ và ngân hàng trung ương không còn lựa chọn nào khác ngoài việc khởi động máy in tiền để trả nợ và thanh toán các hóa đơn của họ. Kết quả? Một cơn sóng thần tiền giấy mất giá nhanh chóng và chi phí sinh hoạt tăng vọt—một thiết lập cổ điển cho siêu lạm phát.

Biểu đồ dưới đây minh họa cách, trong thời kỳ siêu lạm phát khét tiếng của Weimar Đức vào đầu những năm 1920, vàng vật chất—chẳng hạn như một đồng Mark vàng duy nhất—không chỉ bảo toàn giá trị mà còn tăng vọt khi được định giá bằng đồng Mark giấy mất giá nhanh chóng vào thời điểm đó. Điều này xảy ra vì Reichsbank, ngân hàng trung ương của Đức, đang chạy máy in tiền hết công suất để chống đỡ một nền kinh tế đang sụp đổ và trang trải thâm hụt chính phủ lớn.

Biểu đồ đó là một bản xem trước lịch sử về những gì sẽ diễn ra trong những năm tới, khi vàng đạt 4000… 5000… 7000… 15,000… thậm chí 20,000 Đô la mỗi ounce—và cuối cùng, một con số đáng kinh ngạc như 20 triệu tỷ Đô la, khi các loại tiền tệ pháp định chính khác đang trên bờ vực vô giá trị.

Để kết luận, tôi hy vọng tôi đã làm rõ rằng khi giá vàng tăng vọt trên các loại tiền tệ toàn cầu, thì không phải vàng thực sự tăng giá—mà là tiền giấy đang nhanh chóng mất giá trị của chúng. Là một người ủng hộ nhiệt thành cho vàng và là một nhà đầu tư lớn tránh các tài sản chủ đạo như cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản trong thời điểm này, tôi không thể phủ nhận cảm giác phấn khích khi thấy giá vàng—và giá trị danh nghĩa của danh mục đầu tư của tôi—tăng mạnh, như đã xảy ra trong năm qua.