Thuế quan và chính sách khó lường của Trump đẩy ngành dầu mỏ Mỹ vào vòng xoáy bất ổn

Thuế quan và chính sách khó lường của Trump đẩy ngành dầu mỏ Mỹ vào vòng xoáy bất ổn

Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

09:19 27/03/2025

Trong nỗ lực định hình lại thương mại toàn cầu và kiểm soát lạm phát trong nước, Tổng thống Donald Trump đã cam kết thúc đẩy một kỷ nguyên thống trị của nhiên liệu hóa thạch Mỹ, đồng thời tìm cách kéo giảm giá dầu.

Tổng thống Donald Trump đang theo đuổi mục tiêu đưa Mỹ trở thành cường quốc nhiên liệu hóa thạch và hạ giá dầu nhằm kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, chính sách thuế quan khó đoán và những tuyên bố về giá dầu 50 USD/thùng đang khiến các giám đốc điều hành ngành dầu mỏ lo lắng, đe dọa đến các kế hoạch khai thác và đầu tư của họ.

Một cuộc khảo sát của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas (Dallas Fed) cho thấy sự bất an ngày càng gia tăng trong ngành dầu đá phiến. Các giám đốc điều hành trong lĩnh vực này nhận định rằng chính sách thương mại của Trump có thể tác động tiêu cực đến hoạt động khoan dầu. Một lãnh đạo doanh nghiệp nêu rõ: “Sự hỗn loạn trong chính sách của chính quyền là một thảm họa đối với thị trường hàng hóa. Chính sách thuế quan không có định hướng rõ ràng, và chúng tôi cần sự ổn định hơn.”

Khảo sát của Dallas Fed là một chỉ báo quan trọng về hoạt động khoan dầu tại khu vực Tây Nam nước Mỹ, đặc biệt là Texas—trung tâm sản xuất dầu lớn nhất nước và là thành trì chính trị quan trọng của Trump. Các phản hồi ẩn danh từ các lãnh đạo ngành dầu đá phiến trong khảo sát này từ lâu đã phản ánh trung thực tâm lý thị trường và bức tranh toàn cảnh của ngành năng lượng Mỹ.

Diễn biến giá dầu WTI từ đầu năm 2024 đến tháng 3/2025

Báo cáo mới nhất, cuộc khảo sát đầu tiên kể từ khi Trump tái nhậm chức, cho thấy sự bất mãn ngày càng gia tăng từ giới lãnh đạo dầu mỏ. Nhiều người cảnh báo rằng hoạt động khai thác dầu có thể sụt giảm ngay cả tại lưu vực Permian giàu tiềm năng của Texas và New Mexico. Theo kết quả khảo sát với 130 công ty, phần lớn các nhà điều hành trong khu vực này báo cáo mức độ bất định gia tăng mạnh trong quý I/2025. Đáng chú ý, gần một phần ba số người tham gia khảo sát cho biết triển vọng kinh doanh của họ đã xấu đi đáng kể so với cuối năm 2024.

Các nhà điều hành trong khu vực lưu vực Permian—trung tâm khai thác dầu đá phiến của Mỹ—cảnh báo rằng nếu giá dầu tiếp tục giảm xuống mức 50 USD/thùng như Trump gợi ý, sản lượng có thể suy giảm nghiêm trọng. Với tốc độ suy giảm sản lượng nhanh của các giếng dầu đá phiến, ngành này cần dòng vốn liên tục để duy trì sản xuất.

Giá dầu đang dao động quanh mức 70 USD/thùng, nhưng nếu giảm xuống 50 USD/thùng, nhiều doanh nghiệp sẽ buộc phải giảm đầu tư. Một giám đốc điều hành chia sẻ: “Lời đe dọa về mức giá dầu 50 USD/thùng đã khiến công ty chúng tôi phải cắt giảm kế hoạch đầu tư vốn cho năm 2025 và 2026.” Một nhà sản xuất khác nhấn mạnh: “Nếu giá dầu tiếp tục giảm, chúng tôi sẽ phải ngừng khai thác.”

Chuyên gia năng lượng Hunter Kornfeind từ Rapidan Energy Group nhận xét: “Khảo sát này củng cố thêm sự hoài nghi của thị trường về khả năng mở rộng sản xuất dầu. Thuế quan của Trump làm tăng chi phí đầu vào, trong khi giá dầu 50 USD/thùng sẽ là một trở ngại lớn cho sản xuất.”

Cố vấn thương mại của Trump, Peter Navarro, gần đây cho rằng mức giá 50 USD/thùng có thể giúp kiểm soát lạm phát, trong khi Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Chris Wright khẳng định ngành dầu đá phiến Mỹ vẫn có thể tăng sản lượng ở mức giá này. Tuy nhiên, các nhà sản xuất dầu lại không hoàn toàn đồng tình với quan điểm này. Một giám đốc điều hành cho biết: “Lời đe dọa về mức giá dầu 50 USD/thùng từ chính quyền hiện tại đã khiến công ty chúng tôi phải cắt giảm kế hoạch đầu tư vốn cho năm 2025 và 2026.” Một nhà sản xuất khác nhấn mạnh: “Drill, baby, drill không thể hoạt động với mức giá 50 USD/thùng.”

Ảnh hưởng của thuế thép Trump đối với nhu cầu trong ngành dầu khí

Giới lãnh đạo ngành dầu mỏ Mỹ từng là những người ủng hộ tài chính nhiệt thành cho chiến dịch tái tranh cử của Trump vào năm ngoái, đặt kỳ vọng lớn vào cam kết của ông trong việc cắt giảm các quy định môi trường và thúc đẩy sản xuất nhiên liệu hóa thạch. Dưới thời cựu Tổng thống Joe Biden, ngành dầu đá phiến vẫn ghi nhận lợi nhuận và sản lượng kỷ lục, song Trump vẫn thu hút được sự hậu thuẫn mạnh mẽ nhờ lời hứa biến Mỹ thành cường quốc năng lượng hàng đầu.

Tuy nhiên, thực tế đang dần cho thấy một bức tranh kém lạc quan hơn. Chính sách thuế quan của Trump—đặc biệt là mức thuế 25% đối với nhôm và thép, hai vật liệu thiết yếu trong ngành dầu khí—đang làm gia tăng chi phí sản xuất, đẩy nhiều công ty vào thế khó. Điều này tạo ra một nghịch lý: trong khi chính quyền Trump muốn thúc đẩy sản xuất dầu nội địa, các chính sách thương mại lại đang khiến chi phí khai thác tăng vọt, làm suy giảm lợi nhuận của các nhà sản xuất.

Một giám đốc điều hành trong ngành than thở: “Tôi đã gắn bó với lĩnh vực này hơn 40 năm, nhưng chưa bao giờ chứng kiến mức độ bất định lớn như hiện tại. Chúng tôi cần một môi trường chính sách ổn định, không phải những thay đổi khó đoán.”

Giữa bối cảnh này, ngành dầu mỏ Mỹ có thể bước vào một giai đoạn đầy thách thức. Ngay cả khi Trump vẫn cam kết hậu thuẫn nhiên liệu hóa thạch, thì sự hỗn loạn từ chính sách thuế quan và biến động giá dầu có thể khiến chiến lược “Drill, baby, drill” chỉ còn là một khẩu hiệu chính trị hơn là một kế hoạch thực tiễn. Liệu chính quyền Trump có điều chỉnh chính sách để bảo vệ ngành dầu mỏ Mỹ, hay sẽ tiếp tục tạo ra những rào cản mới? Câu trả lời vẫn đang bỏ ngỏ.

Financial Times

Broker listing

Cùng chuyên mục

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Tổng thống Trump đã bắt đầu gửi thông báo tới các đối tác thương mại chính về mức thuế mới mà ông dự định áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ. Hai quốc gia đầu tiên nhận thông báo là Nhật Bản và Hàn Quốc, cả hai sẽ phải đối mặt với mức thuế 25%, tăng từ mức 10% hiện tại – một đòn giáng mạnh vào hy vọng rằng Trump sẽ giảm căng thẳng thương mại và tránh leo thang cuộc chiến thuế quan.
Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Tuần này, thị trường toàn cầu di chuyển như đoàn xe không kính chẳng có đèn pha, và mỗi nhà giao dịch đều hy vọng xe dẫn đầu không lao xuống vực. Với thời hạn áp thuế ngày 9/7 đang tới gần, thị trường hiện giờ đang theo dõi Washington sát sao nhằm tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự leo thang hoặc thoái lui. Con đường phía trước vẫn mơ hồ, nhưng địa hình thì đầy chông gai.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ