Quan điểm Kathy Lien ngày 11.3.2022: Tại sao EUR giảm hậu ECB?

Quan điểm Kathy Lien ngày 11.3.2022: Tại sao EUR giảm hậu ECB?

Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

FX Strategist

10:27 11/03/2022

EUR đã có một pha đảo chiều chóng mặt sau khi ECB công bố chính sách tiền tệ.

Từ tăng lên 1.1120 ngay sau cuộc họp ECB, EURUSD cuối cùng lại chốt phiên New York dưới 1.10. Ngân hàng trung ương này đã gây bất ngờ với quyết định dừng mua tài sản trong quý III, sớm hơn định hướng chính sách trước đó. Trong tháng Mười Hai, ECB nói rằng họ sẽ tiếp tục mua trái phiếu cho tới ít nhất là tháng Mười. Điều này đã mở ra cánh cửa tăng lãi suất cuối năm nay. Theo chủ tịch ECB Christine Lagarde, “bất kỳ đợt điều chỉnh lãi suất nào từ ECB sẽ xảy ra sau khi chương trình mua tài sản (APP) kết thúc, và sẽ tăng lãi suất từ từ.”

Thường thì việc tăng lãi suất là điều tích cực cho một đồng tiền, nhưng đợt bán tháo EUR hôm qua cho thấy giới đầu tư đang lo về lạm phát đình trệ. Bằng việc chấm dứt mua tài sản sớm hơn dự kiến, ECB đang bước vào con đường thắt chặt rất nguy hiểm: trước triển vọng tăng trưởng trì trệ. Đến cả bà Lagarde cũng nói đang có rủi ro tăng trưởng giảm. Chi phí vay tăng và giá khí đốt chạm đỉnh sẽ chỉ chồng chất thêm vấn đề cho châu Âu khi Nga tiếp tục leo thang chiến sự tại Ukraine. Các cuộc đối thoại cấp cao đều không đi đến đâu, nên hy vọng giải quyết bằng ngoại giao đang phai mờ.

Giới đầu tư cũng đã bán EUR sau báo cáo CPI Mỹ. CPI Mỹ tăng 7.9% so với cùng kỳ năm ngoái, cao nhất trong 40 năm. Fed sẽ họp tuần tới và gần như chắc chắn sẽ tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2018. Dù tăng trưởng trì trệ cũng sẽ là một vấn đề với Mỹ, nhưng với việc là một trong những quốc gia sản xuất dầu lớn nhất, Mỹ không chịu nhiều tác động từ Nga. Tỷ lệ tiết kiệm của hộ gia đình tại đây cũng đang ở đỉnh lên người dân Mỹ vẫn còn một lớp bảo vệ trước áp lực giá cả, và Fed dễ tăng lãi suất hơn. Về mặt kỹ thuật, không phải trùng hợp khi đà tăng dừng lại tại vùng đáy cuối tháng Một tại 1.1120.

Châu Âu vẫn sẽ chịu nhiều hậu quả nhất từ cuộc chiến, thế nhưng bất kỳ khả năng hòa giải bằng ngoại giao nào cũng có thể khiếu EUR bứt phá.

Trước mắt sẽ có rất nhiều báo cáo kinh tế từ Anh, cùng báo cáo việc làm Canada và chỉ số tâm lý người tiêu dùng đại học Michigan. Dựa trên số liệu PMI trường Ivey, tăng trưởng việc làm tại Canada sẽ được củng cố. Tuy vậy, tâm lý thị trường tại Mỹ có thể sẽ giảm mạnh trước tình hình giá xăng tăng, chứng khoán giảm và nỗi sợ Nga.

Kathy Lien

Broker listing

Cùng chuyên mục

Lưới an toàn yếu dần: Căng thẳng tín dụng âm ỉ trong hệ thống ngân hàng Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Lưới an toàn yếu dần: Căng thẳng tín dụng âm ỉ trong hệ thống ngân hàng Mỹ

Giá trị các khoản vay được điều chỉnh tại các ngân hàng Mỹ đã tăng gấp bốn lần trong hai năm, cho thấy áp lực tài chính đang tích tụ bên dưới bề mặt. Dù tỷ lệ nợ quá hạn mới có dấu hiệu chậm lại, phần lớn cải thiện này chỉ đến từ việc điều chỉnh lại điều khoản cho vay. Trong khi đó, quỹ dự phòng của nhiều tổ chức đang mỏng đi đáng kể, làm dấy lên lo ngại về khả năng chống chịu trước những cú sốc kinh tế sắp tới.
Những hệ lụy đáng sợ từ cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm

Những hệ lụy đáng sợ từ cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm

Hôm qua chúng ta đã nói về kết quả đáng thất vọng của cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc 20 năm trị giá 15 tỷ đô la – tạo ra một trong những sự kiện đáng chú ý nhất năm 2025 và ngay lập tức gợi ra sự so sánh với cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Nhật Bản 20 năm thảm khốc của chính Nhật Bản vào đầu năm nay, gây ra một đợt bán tháo dữ dội đối với cả trái phiếu và cổ phiếu.
Câu chuyện cổ phiếu Mỹ: Không còn “ngon ăn” như trước?
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Câu chuyện cổ phiếu Mỹ: Không còn “ngon ăn” như trước?

Từng được xem là thiên đường đầu tư với sức mạnh từ Big Tech và đồng USD vững chắc, thị trường Mỹ giờ đây đang khiến nhiều nhà đầu tư phải đặt dấu hỏi. Khi cổ phiếu châu Âu bứt phá mạnh mẽ và đồng bạc xanh suy yếu, niềm tin vào “chủ nghĩa đặc biệt” của Mỹ bắt đầu lung lay. Phải chăng thời kỳ hoàng kim của Phố Wall đang dần khép lại?
BoJ thận trọng với lộ trình tăng lãi suất, chưa vội can thiệp thị trường trái phiếu
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng với lộ trình tăng lãi suất, chưa vội can thiệp thị trường trái phiếu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không thấy cần thiết phải điều chỉnh mạnh kế hoạch cắt giảm mua trái phiếu, trừ khi thị trường biến động nghiêm trọng. Thành viên Hội đồng Asahi Noguchi nhấn mạnh BoJ nên tiếp tục tăng lãi suất một cách thận trọng, do lạm phát hiện tại chủ yếu đến từ chi phí nhập khẩu chứ không phải tăng lương bền vững. Lạm phát dịch vụ vẫn chưa vượt 2%, khiến mục tiêu giá ổn định dài hạn vẫn còn xa.
Bắc Kinh mở rộng góc nhìn tài khóa giữa áp lực tăng trưởng
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Bắc Kinh mở rộng góc nhìn tài khóa giữa áp lực tăng trưởng

Bắc Kinh đang mở rộng cách tiếp cận tài khóa bằng cách tính đến giá trị tài sản nhà nước, không chỉ riêng nợ công. Cách tiếp cận mới này có thể giúp Trung Quốc biện minh cho việc chi tiêu lớn hơn, dù tổng nợ đã cao. Tuy nhiên, hiệu quả sẽ phụ thuộc vào khả năng quản lý minh bạch và khai thác tài sản công một cách bền vững.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ