Những khoản đầu tư nào đã tỏa sáng khi lạm phát từng ở mức cao như thế này?

Những khoản đầu tư nào đã tỏa sáng khi lạm phát từng ở mức cao như thế này?

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

10:15 24/05/2022

Lạm phát tiếp tục duy trì ở mức trên 8% hàng năm, trong đó giá xăng dầu, khí đốt tự nhiên, thực phẩm và xe đã qua sử dụng tăng mạnh nhất. Lần cuối cùng lạm phát ở mức cao như vậy, Ronald Reagan chỉ mới bắt đầu nhiệm kỳ Tổng thống được một năm, và lãi suất lúc đó ở khoảng 13%, so với 1% hiện nay.

Có những khác biệt cơ bản giữa lúc đó và bây giờ - ví dụ như tỷ lệ thất nghiệp cao đáng báo động vào những năm 1970 và đầu những năm 80 - nhưng cũng có một vài điểm tương đồng rõ ràng. Ngày nay, chúng ta đang phải đối mặt với sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu, đối với mọi thứ từ thực phẩm đến năng lượng, phần lớn là do chiến tranh ở Đông Âu và các lệnh phong tỏa COVID đang diễn ra. Tình trạng thiếu chip bán dẫn đã làm chậm quá trình sản xuất ô tô, thiết bị gia dụng, trung tâm dữ liệu mới và hơn thế nữa.

Vậy nhà đầu tư có thể làm gì?

Vàng từng là ông vua của những năm 1970

Một lần nữa, nếu coi lịch sử là một bài học. Tài sản tốt nhất để sở hữu trong những năm 1970 là Vàng, đã tăng từ $35/ounce vào đầu thập kỷ lên tới $850 vào năm 1980. Các nhà đầu tư tìm kiếm một tài sản cứng có thể đối đầu với lạm phát và giữ giá trị của nó theo thời gian, và kim loại màu vàng phù hợp với những tiêu chí đó. Không giống như tiền pháp định, mà các nhà hoạch định chính sách có thể tạo ra nhiều hơn từ không khí, Vàng đòi hỏi lượng thời gian, năng lượng và tiền bạc đáng kinh ngạc để sản xuất. Điều này giúp giữ cho nguồn cung của nó được kiểm soát.

Bitcoin có đang đánh cắp ánh sáng của Vàng không?

Một số người theo dõi thị trường có thể thắc mắc tại sao Vàng không tăng cao hơn nữa. Thật vậy, khi lạm phát vượt 8% vào tháng 3 năm 2022, giá kim loại không thể vượt qua mức cao kỷ lục $2,073/ounce, được thiết lập vào tháng 8 năm 2020.

Có suy đoán rằng sự phổ biến gần đây của Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác đã bòn rút tiền của các nhà đầu tư mà lẽ ra phải được đầu tư vào Vàng. Bản thân là một người hâm mộ Bitcoin, tôi không chắc lắm với quan điểm đó. Với tổng vốn hóa thị trường là 11.5 nghìn tỷ USD, Vàng vẫn là một trong những tài sản có tính thanh khoản cao nhất trên trái đất và không giống như Bitcoin, nó được tôn trọng và giao dịch trên toàn cầu. Hàng chục ngân hàng trung ương trên toàn cầu tiếp tục giữ lượng Vàng trị giá hàng tỷ USD trong kho dự trữ của họ.

Tôi cũng nên chỉ ra rằng Bitcoin đã giảm đáng kể từ mức cao nhất mọi thời đại của nó được thiết lập vào tháng 11 năm 2021, đưa nó vào con đường tương tự như cổ phiếu công nghệ và các tài sản rủi ro khác. Điều này đã khiến một số nhà đầu tư đặt câu hỏi về vai trò được nhận thức của nó như một kho lưu trữ giá trị hay còn gọi là “vàng kỹ thuật số”.

Hàng hóa cũng là một cú đặt cược tốt

Ngay cả khi vàng vật chất không đạt được mức cao mới, khả năng phục hồi của nó khi đối mặt với lạm phát tăng nhanh cho chúng ta biết rằng những gì thị trường có vẻ ưa chuộng lúc này là các tài sản cứng có giá trị nội tại. Do đó, không có gì lạ khi giá của hầu hết mọi hàng hóa — từ kim loại đến năng lượng cho đến nông nghiệp — trong nhiều trường hợp đang tăng theo hình parabol.

Với việc giá cả hàng hóa đang tăng tốt như hiện nay, chúng tôi tin rằng cổ phiếu các nhà sản xuất năng lượng và khai thác kim loại sẽ hấp dẫn hơn. Nhiều công ty dầu khí công bố kết quả kinh doanh đột biến trong quý đầu tiên của năm 2022, điều này phản ánh giá cổ phiếu tăng. Ví dụ, Shell có trụ sở tại London, đã báo cáo lợi nhuận 9.1 tỷ USD trong quý I, gần gấp ba lần so với những gì nó tạo ra trong cùng quý năm 2021. Trong phiên giao dịch tại New York, cổ phiếu Shell đã tăng 23% từ đầu năm đến cuối tháng Tư.

Lạm phát có thể không “nhất thời” như Fed nói trước đây, nhưng đến một lúc nào đó, giá cả sẽ ổn định. Cho đến lúc đó, điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là không đưa ra quyết định hấp tấp và hoảng sợ bán khi bị thua lỗ. Có thể bạn cần phải thận trọng và đơn giản là giữ các vị thế của bạn trong một thời gian dài hơn dự định ban đầu. Đây không phải là đợt lạm phát đầu tiên mà chúng ta thấy và có thể sẽ không phải là đợt lạm phát cuối cùng.

FXStreet

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thị trường tài chính tiếp tục bứt phá, bất chấp những cơn gió ngược từ chính trị, với động lực chính đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu. Nvidia là “viên ngọc sáng” trong làn sóng AI, vừa vượt mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD, đẩy giá cổ phiếu bay cao, vượt lên trên những mối lo về căng thẳng thương mại và các phát biểu cứng rắn từ Tổng thống Mỹ. Trong khi đó, các biện pháp thuế quan mới từ Trump, từ đồng đến dược phẩm, thậm chí cả Brazil, vẫn tiếp tục được triển khai, nhưng dường như không để lại tác động rõ ràng đến thị trường.
Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ