Giải đáp thắc mắc về QE tại Anh, tỷ lệ thất nghiệp Mỹ và xu hướng 'diều hâu' của RBA

Giải đáp thắc mắc về QE tại Anh, tỷ lệ thất nghiệp Mỹ và xu hướng 'diều hâu' của RBA

18:04 03/05/2020

Trả lời những câu hỏi 'điểm nóng' sẽ quyết định cục diện của các thị trường lớn

Liệu BoE có công bố thêm QE?

Với 200 tỷ bảng mua trái phiếu được công bố tại cuộc họp khẩn cấp vào tháng 3, Ngân hàng Anh cho đến nay đã thành công trong việc làm dịu thị trường và đảm bảo chính phủ Anh có thể tài trợ cho gói kích thích khủng hoảng với mức giá rẻ. Nhưng phần lớn các nhà phân tích cho rằng BoE sẽ sớm phải mở rộng quy mô nới lỏng định lượng, có thể ngay sau cuộc họp theo lịch vào Thứ Năm tuần tới.

BoE đã mua 70 tỷ bảng tài sản kể từ khi chương trình được công bố vào ngày 19 tháng 3 - gấp đôi tốc độ mua trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính, theo Paul Dales của Capital Economics. Với tốc độ hiện tại, BoE sẽ hoàn tất giao dịch mua vào cuối tháng 6 và có thể cần thêm những phát biểu để thuyết phục các nhà đầu tư rằng khoản phát hành khổng lồ đến từ chính phủ có thể được thị trường hấp thụ.

“Đây là một vấn đề nan giải đối với BoE”, ông Dales nói. “Nếu thị trường hoàn toàn được trấn an bởi cam kết của BoE rằng họ sẽ làm nhiều hơn nếu cần, thì lợi suất trái phiếu Anh có thể vẫn ở mức thấp và BoE có thể không thực sự cần phải mở rộng QE. Nhưng ngược lại, liệu BoE có đủ can đảm để không làm gì và chờ xem liệu lợi suất trái phiếu có tăng đột biến sau khi hoàn thành giao dịch mua tài sản hay không, bởi tới lúc đó có thể đã là quá muộn.”

Các nhà phân tích tại Citi dự kiến ​​thống đốc BoE Andrew Bailey, người kế nhiệm Mark Carney vào tháng 3, sẽ công bố thêm 200 tỷ bảng QE vào thứ Năm, hoặc ít nhất là cung cấp một tín hiệu mạnh mẽ theo hướng đó cho cuộc họp tháng Sáu.

Citi cho biết: “Nếu không có thêm QE, thị trường tư nhân nhạy cảm về giá có thể sẽ yêu cầu lợi suất cao hơn đáng kể để hấp thụ khối lượng phát hành. BoE khó có thể thử nghiệm rủi ro này trong bối cảnh khủng hoảng.”

 

Thất nghiệp của Mỹ sẽ vượt qua đỉnh cuộc Đại khủng hoảng tài chính?

Làn sóng sa thải dự kiến ​​sẽ đẩy tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ trong tháng 4 vượt quá tỷ lệ trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính và gần hơn với mức trong những năm 1930, khi số liệu hàng tháng được công bố vào thứ Sáu.

Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp kỷ lục trong sáu tuần qua đã đẩy tổng số người mất việc lên hơn 30 triệu, khi các doanh nghiệp sa thải nhân viên và phải vật lộn với những ảnh hưởng kinh tế của đại dịch coronavirus.

Theo ước tính từ 10 nhà phân tích của Bloomberg, việc làm trong bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ sẽ giảm 22 triệu trong tháng 4 so với mức giảm 701,000 trong tháng 3. Điều này sẽ đánh dấu sự sụt giảm lớn nhất kể từ khi chỉ số này bắt đầu được công bố vào năm 1939. Tuy nhiên, số liệu tháng Tư bị thổi phồng vì thời gian khảo sát lần cuối cho bảng lương phi nông nghiệp đã kết thúc vào ngày 12 tháng 3.

Dữ liệu sẽ được công bố cùng ngày với tỷ lệ thất nghiệp Mỹ, theo ước tính của các nhà phân tích sẽ tăng lên 16.3%, tăng từ mức 4.4% trong tháng 3. Đây sẽ là tỷ lệ cao nhất kể từ năm 1948, tức là thời điểm có dữ liệu hàng tháng từ Cục Thống kê Lao động. Nếu tính trên cơ sở hàng năm, nó sẽ là cao nhất kể từ năm 1939, theo hồ sơ từ Cục điều tra dân số.

Chris Rupkey, chuyên gia kinh tế tài chính của MUFG Union Bank, cho biết mất việc đang đè nặng lên niềm tin của người tiêu dùng và nền kinh tế, và khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi về sự phục hồi của chứng khoán Mỹ trong tháng qua.

“Đây sẽ là một trận chiến khó khăn”, ông Rupkey nói. “Thời gian sẽ chứng minh liệu nhu cầu tiêu dùng đối với hàng hóa và dịch vụ giảm có thể giữ thu nhập doanh nghiệp ở mức phù hợp với định giá thị trường chứng khoán hiện tại hay không.”  

 

Liệu đồng AUD có được hưởng lợi từ lập trường ‘ít lỏng hơn’ của RBA không?

Đồng đô la Úc là một trong những đồng tiền hưởng lợi lớn nhất từ ​​sự phục hồi tài sản rủi ro trong tháng trước, sau khi giảm xuống mức yếu nhất so với đồng đô la Mỹ kể từ tháng 3 năm 2003. Do đó, đồng tiền này sẽ có rất nhiều để mất nếu Ngân hàng Dự trữ Úc cắt giảm 0.25% lãi suất, phủ định kỳ vọng của thị trường rằng lãi suất sẽ được giữ nguyên tại cuộc họp chính sách vào thứ ba.

RBA là một trong số ít các ngân hàng trung ương trên thế giới có lập trường tương đối ‘diều hâu’, bắt đầu giảm dần chương trình mua tài sản mà nó bắt đầu vào tháng 3, thời điểm cố gắng thúc đẩy dòng tín dụng. Ngược lại, các ngân hàng trung ương của châu Âu và Mỹ đều đã tham gia vào làn sóng các biện pháp nới lỏng định lượng mạnh mẽ.

Tuy nhiên, mặc dù lập trường đó có thể có lợi cho đồng đô la Úc trong dài hạn, thì ngắn hạn vẫn có nhiều bất ổn.

Đồng AUD, vốn truyền thống nhạy cảm với triển vọng tăng trưởng toàn cầu, dường như đã trở nên liên kết chặt chẽ hơn với tâm lý của thị trường kể từ khi cuộc khủng hoảng coronavirus bắt đầu. Mark McCormick, người đứng đầu chiến lược tiền tệ toàn cầu tại TD Securities ở Toronto, cho biết Aussie đã trở thành “một trong những thước đo quan trọng của sức khỏe toàn cầu.”

Trong những ngày gần đây, AUD/USD giao dịch ở mức dưới 0.65 đô la, hồi phục sau khi giảm xuống mức đáy thấp nhất là 0.57 đô la vào tháng ba. Nhưng nó vẫn còn yếu hơn khoảng 7.5% so với đầu năm.

Ông McCormick lưu ý rằng ngân hàng trung ương Úc bắt đầu chuyển sang giảm dần mua sắm tài sản khiến chính sách của nó trở nên ‘ít lỏng’ hơn so với các nơi khác.

Broker listing

Cùng chuyên mục

BoJ thận trọng với lộ trình tăng lãi suất, chưa vội can thiệp thị trường trái phiếu
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

BoJ thận trọng với lộ trình tăng lãi suất, chưa vội can thiệp thị trường trái phiếu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không thấy cần thiết phải điều chỉnh mạnh kế hoạch cắt giảm mua trái phiếu, trừ khi thị trường biến động nghiêm trọng. Thành viên Hội đồng Asahi Noguchi nhấn mạnh BoJ nên tiếp tục tăng lãi suất một cách thận trọng, do lạm phát hiện tại chủ yếu đến từ chi phí nhập khẩu chứ không phải tăng lương bền vững. Lạm phát dịch vụ vẫn chưa vượt 2%, khiến mục tiêu giá ổn định dài hạn vẫn còn xa.
Bắc Kinh mở rộng góc nhìn tài khóa giữa áp lực tăng trưởng
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Bắc Kinh mở rộng góc nhìn tài khóa giữa áp lực tăng trưởng

Bắc Kinh đang mở rộng cách tiếp cận tài khóa bằng cách tính đến giá trị tài sản nhà nước, không chỉ riêng nợ công. Cách tiếp cận mới này có thể giúp Trung Quốc biện minh cho việc chi tiêu lớn hơn, dù tổng nợ đã cao. Tuy nhiên, hiệu quả sẽ phụ thuộc vào khả năng quản lý minh bạch và khai thác tài sản công một cách bền vững.
USD lao dốc giữa lo ngại tài khóa, Bitcoin và vàng tăng mạnh
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

USD lao dốc giữa lo ngại tài khóa, Bitcoin và vàng tăng mạnh

Đồng USD rơi xuống mức thấp nhất hai tuần do lo ngại về tài chính Mỹ và phiên đấu giá trái phiếu kém sôi động. Trong khi đó, nhà đầu tư tìm đến các tài sản thay thế như vàng và Bitcoin, đẩy giá hai tài sản này lên mức cao mới. Dự luật chi tiêu và thuế của Trump tiếp tục đối mặt với hoài nghi và chia rẽ trong nội bộ Đảng Cộng hòa.
Trái phiếu chính phủ Mỹ chịu áp lực trước lo ngại tài khóa và nợ công
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Trái phiếu chính phủ Mỹ chịu áp lực trước lo ngại tài khóa và nợ công

Nhu cầu yếu trong phiên đấu giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 20 năm phản ánh lo ngại ngày càng tăng về bức tranh tài khóa và nợ công của Mỹ. Lợi suất tăng vọt, đồng USD và chứng khoán đồng loạt giảm khi thị trường phản ứng với rủi ro từ dự luật thuế và chi tiêu mới tại Quốc hội. Các nhà đầu tư ngày càng nghi ngờ khả năng kiểm soát thâm hụt ngân sách, trong khi sức hấp dẫn của trái phiếu Mỹ suy giảm trước cạnh tranh toàn cầu.
2 Lý do đà tăng 40% của Netflix vẫn chưa kết Thúc | Investing.com
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

2 Lý do đà tăng 40% của Netflix vẫn chưa kết Thúc | Investing.com

Cổ phiếu của Netflix đã tăng trưởng mạnh mẽ trong những tuần gần đây, tăng hơn 40% kể từ tuần đầu tiên của tháng 4, phá vỡ các kỷ lục trước đó và bước vào vùng giá bốn chữ số hiếm hoi. Mặc dù đợt tăng trưởng như vậy có xu hướng dấy lên lo ngại về việc quá nóng, đặc biệt khi chỉ số RSI hiện ở mức 68, vẫn còn hai lý do chính để tin rằng đà tăng sẽ kéo dài đến mùa hè, và tại sao một nhịp điều chỉnh dù nhỏ cũng nên được xem là cơ hội mua.
USD suy yếu giữa lo ngại về chính sách thuế và niềm tin vào tài sản Mỹ
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

USD suy yếu giữa lo ngại về chính sách thuế và niềm tin vào tài sản Mỹ

Đồng USD tiếp tục giảm khi các bất ổn liên quan đến dự luật thuế của Trump, căng thẳng thương mại và triển vọng tài khóa khiến nhà đầu tư thận trọng hơn với tài sản Mỹ. Trong khi Fed duy trì lập trường thận trọng, thị trường vẫn kỳ vọng các thỏa thuận thương mại sẽ thành hiện thực nhưng thiếu động lực mới để duy trì đà tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ