Fed vẫn có thể chấn động thị trường dù không tăng lãi suất

Fed vẫn có thể chấn động thị trường dù không tăng lãi suất

Hoàng Thế Vinh

Hoàng Thế Vinh

Junior Analyst

11:08 18/09/2023

Mặc dù Fed dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách vào thứ Tư, chủ tịch Jerome Powell vẫn có thể khiến thị trường lo ngại khi phát biểu về những hành động phía sau của Fed.

Phát biểu của ông được kỳ vọng ​​sẽ đúng với những gì đã nói tại hội nghị Jackson Hole vào tháng 8 và trong cuộc họp báo tháng 7, nhưng các nhà phân tích thị trường cho biết phiên hỏi đáp với các phóng viên và dot-plot dự báo của các quan chức về lãi suất có thể cung cấp những tin tức làm rung chuyển thị trường.

Ông Steve Sosnick, chiến lược gia trưởng tại Interactive Brokers, cho biết: “Chỉ vì cuộc họp này không được nhiều người coi là ‘nóng’ không có nghĩa là nó không quan trọng.’’

“Thực tế là chỉ số VIX tương đối thấp. Điều đó cho thấy một thị trường rất lạc quan, nếu không muốn nói là tự mãn. Và một thị trường tự mãn đôi khi có thể dễ bị ảnh hưởng bởi một cú sốc tiêu cực hơn.”

Chỉ số biến động Cboe VIX, hay còn được gọi là “thước đo sợ hãi” của Phố Wall, đóng cửa dưới 14 vào thứ Sáu, ngay cả khi chỉ số Nasdaq Composite và S&P 500 giảm tuần thứ 2 liên tiếp. Thị trường gần đây đã biến động mạnh khi lạm phát tăng trong bối cảnh thị trường lao động và nền kinh tế nói hạ nhiệt.

Chính xác thì các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm điều gì? Hiện tại, các nhà đầu tư kỳ vọng Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào giữa năm sau. Các nhà phân tích cho biết, bất cứ điều gì có thể khiến họ không còn tin tưởng vào quan điểm này đều có thể gây áp lực lên cổ phiếu, đồng thời thúc đẩy lợi suất trái phiếu và USD.

Liz Ann Sonders, giám đốc chiến lược thị trường tại Schwab, cho biết manh mối có thể xuất hiện trong phiên hỏi đáp tại cuộc họp báo, thường có tác động đến thị trường nhiều hơn so với tuyên bố của ông Powell.

"Lúc đó mới có thể làm thay đổi thị trường nhiều hơn. Đó là những gì họ nói về việc duy trì lãi suất cao trong thời gian dài và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2024, và liệu Powell có phản đối điều này hay không.’’

Kể từ đầu tháng 8, đã xuất hiện nhiều dữ liệu cho thấy nền kinh tế Mỹ cuối cùng đã bắt đầu phản ứng trước chiến dịch tăng lãi suất quyết liệt nhất của Fed kể từ những năm 1980. Tỷ lệ phá sản doanh nghiệp và cá nhân đã tăng lên.

Cũng có những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động sau đại dịch đã hạ nhiệt. Báo cáo việc làm hàng tháng của Bộ Lao động ghi nhận chưa đến 200.000 việc làm được tạo ra trong tháng 8, trong khi số liệu của hai tháng trước đó cũng được điều chỉnh giảm và tỷ lệ thất nghiệp tăng cao 3.8%.

Cùng lúc đó, lạm phát giá tiêu dùng đã tăng trong hai tháng liên tiếp. Một số người ở Phố Wall đã bắt đầu lo lắng về tình trạng lạm phát đình trệ và thị trường tài chính hiện đang định giá 50% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong phần còn lại năm nay.

Tình hình càng trở nên phức tạp khi việc nối lại các khoản thanh toán khoản vay sinh viên vào tháng 10 đã khiến thị trường thêm lo lắng về tình hình người tiêu dùng dù dữ liệu bán lẻ tương đối tốt, trong khi một cuộc đình công của công nhân tại ba nhà sản xuất ô tô lớn nhất của Hoa Kỳ và mối đe dọa việc chính phủ đóng cửa cũng làm dấy lên lo ngại về tác động đối với nền kinh tế.

Nhà kinh tế trưởng Gregory Daco của EY cho biết: “Ba mối đe dọa từ việc nối lại thanh toán vay sinh viên, chính phủ đóng cửa và đình công của công nhân công đoàn ô tô có thể ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng GDP trong quý IV.”

Ông Powell có thể được hỏi về những vấn đề này. Ông cũng có thể được hỏi thẳng về kỳ vọng của các nhà đầu tư về thời điểm cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed.

Ông Sosnick cho biết, việc lặp lại điều này một lần nữa có thể gây áp lực cho cổ phiếu.

“Hãy xem liệu Fed có đồng ý với các giả định của thị trường về việc cắt giảm lãi suất hay không”.

Thị trường kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư và khoảng 50% khả năng tăng lãi suất trong phần còn lại của năm nay.

MarketWatch

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thị trường tài chính tiếp tục bứt phá, bất chấp những cơn gió ngược từ chính trị, với động lực chính đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu. Nvidia là “viên ngọc sáng” trong làn sóng AI, vừa vượt mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD, đẩy giá cổ phiếu bay cao, vượt lên trên những mối lo về căng thẳng thương mại và các phát biểu cứng rắn từ Tổng thống Mỹ. Trong khi đó, các biện pháp thuế quan mới từ Trump, từ đồng đến dược phẩm, thậm chí cả Brazil, vẫn tiếp tục được triển khai, nhưng dường như không để lại tác động rõ ràng đến thị trường.
Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ