Cựu quan chức RBA: Lãi suất sẽ chỉ được cắt giảm vào cuối năm 2025

Cựu quan chức RBA: Lãi suất sẽ chỉ được cắt giảm vào cuối năm 2025

Trần Phương Thảo

Trần Phương Thảo

Junior Analyst

09:08 10/05/2024

Theo cựu quan chức cấp cao của RBA, Jonathan Kearns, lãi suất của Úc vẫn quá thấp để nhanh chóng dập tắt lạm phát và do đó, việc nới lỏng chính sách chỉ có thể bắt đầu vào nửa cuối năm 2025

Kearns, người đã rời RBA năm ngoái sau gần ba thập kỷ, hiện là nhà kinh tế trưởng tại công ty quản lý tiền tệ Challenger, cho biết khi RBA bắt đầu cắt giảm lãi suất, các nhà hoạch định chính sách sẽ chỉ thực hiện động thái đó hai lần trong sáu tháng do lãi suất hiện tại không cao hơn nhiều so với mức trung bình. Ông từng đứng đầu bộ phận thị trường trong nước và ổn định tài chính ở RBA trước khi mãn nhiệm.

Theo ước tính của Kearns, lãi suất trung bình của Úc – khi chính sách không thắt chặt cũng không nới lỏng – là khoảng 3.5%. Lãi suất đang ở mức đỉnh trong 12 năm: 4.35%.

Quan điểm của Kearns, được đưa ra sau khi RBA giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp thứ tư liên tiếp trong tuần này. Một cựu quan chức RBA khác, Luci Ellis, hiện là nhà kinh tế trưởng của Westpac Banking cũng dự đoán kịch bản lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn nhưng dự đoán việc cắt giảm lãi suất sẽ có nhiều khả năng xảy ra vào cuối năm nay, giống như nhiều nhà phân tích. Sự đồng thuận chung là lãi suất sẽ giảm xuống 3.6% vào tháng 9 năm 2025.

Kearns cho biết: “Khi nói đến áp lực giá trong nước, không có nhiều động lực giảm phát”, đồng thời nhấn mạnh rằng kể từ giữa năm 2023, các chỉ số về lạm phát phi thương mại hoặc lạm phát trong nước hầu như không thay đổi.

Lãi suất ở Úc vẫn thấp hơn nhiều quốc gia

Thống đốc Michele Bullock hôm thứ Ba đã bảo vệ quyết định giữ nguyên lãi suất và không đưa ra quan điểm cứng rắn xung quanh khả năng tăng lãi suất một lần nữa.

Bà nhấn mạnh rằng chính sách hiện tại thắt chặt và khó có thể cần phải thắt chặt hơn nữa, dù RBA cần “cảnh giác về nguy cơ lạm phát cao tiếp tục”.

Lạm phát được dự đoán tăng 3.6% trong ba tháng đầu năm 2024 so với mục tiêu 2% -3% của ngân hàng trung ương. RBA phải nâng triển vọng lạm phát trong dự báo kinh tế hàng quý.

Điều đó cũng thu hút sự chú ý của Kearns vì động thái như vậy thường liên quan đến việc tăng lãi suất.

Ông nói: “RBA đã không tăng lãi suất trong tuần này ngay cả sau khi nâng dự báo lạm phát, điều này cho tôi biết rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ trì hoãn trong một thời gian dài sắp tới và việc cắt giảm lãi suất khó có thể xảy ra trước nửa cuối năm tới”.

Ellis của Westpac, người giám sát dự báo kinh tế của RBA và là cố vấn cho cựu thống đốc, không loại trừ khả năng thắt chặt hơn nữa. Bà nói trong một bài đăng video hôm thứ Tư: “Mặc dù việc tăng lãi suất vẫn còn được cân nhắc, nhưng kết quả có nhiều khả năng xảy ra hơn là lãi suất sẽ được giữ nguyên cho đến cuối năm nay hoặc lâu hơn”.

RBA nâng dự báo lạm phát

Kearns cho biết RBA phải đối mặt với các vấn đề về uy tín sau một loạt sai sót dự báo kể từ khi lạm phát tăng vọt vào năm 2021 khi đại dịch dịu bớt. Ví dụ, dự báo của họ vào tháng 2 năm 2021 cho thấy lạm phát sẽ giảm từ mức dự kiến 3% vào tháng 6 xuống còn 1.5% vào cuối năm 2022. Tuy nhiên, thực tế thì lạm phát đã đạt đỉnh 7.8%.

Thật vậy, lạm phát đã vượt quá dự báo của RBA trong hầu hết năm 2021 và 2022.

Ông cho biết, trong số 14 lỗi dự báo lớn nhất trong khoảng thời gian 18 tháng, 10 lỗi đã xảy ra kể từ năm 2021.

Ông nói thêm rằng rủi ro chính sách do lạm phát vượt quá dự báo lớn hơn nhiều so với rủi ro do lạm phát thấp hơn dự đoán.

Kearns cho biết: “Sự chênh lệch lớn về lạm phát dự báo và lạm phát thực có nguy cơ làm suy yếu niềm tin vào mục tiêu lạm phát của RBA, khiến công việc của RBA trở nên khó khăn hơn”.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Tổng thống Trump đã bắt đầu gửi thông báo tới các đối tác thương mại chính về mức thuế mới mà ông dự định áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ. Hai quốc gia đầu tiên nhận thông báo là Nhật Bản và Hàn Quốc, cả hai sẽ phải đối mặt với mức thuế 25%, tăng từ mức 10% hiện tại – một đòn giáng mạnh vào hy vọng rằng Trump sẽ giảm căng thẳng thương mại và tránh leo thang cuộc chiến thuế quan.
Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Tuần này, thị trường toàn cầu di chuyển như đoàn xe không kính chẳng có đèn pha, và mỗi nhà giao dịch đều hy vọng xe dẫn đầu không lao xuống vực. Với thời hạn áp thuế ngày 9/7 đang tới gần, thị trường hiện giờ đang theo dõi Washington sát sao nhằm tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự leo thang hoặc thoái lui. Con đường phía trước vẫn mơ hồ, nhưng địa hình thì đầy chông gai.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ