Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Christopher Waller và Chủ tịch Fed New York John Williams đều lưu ý đến việc rút ngắn thời gian hướng tới chính sách tiền tệ nới lỏng. Waller nhấn mạnh điều đó trong bài phát biểu tại Fed Kansas và Williams cho thấy quan điểm tương tự trong một cuộc phỏng vấn với Wall Street Journal.

Ngoài ra, Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin cho biết ông "rất vui mừng" khi mức giảm lạm phát đã bắt đầu lan rộng. “Tôi muốn thấy điều đó tiếp tục,” ông nói với một nhóm hộ kinh doanh ở Maryland.

Đây là các nhận xét mới nhất trong tuần này từ các quan chức ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ - bao gồm cả Chủ tịch Fed Jerome Powell - để cho thấy họ ngày càng tin tưởng rằng xu hướng giảm phát bắt đầu từ năm ngoái vẫn đang tiếp tục, bất chấp lạm phát tăng vọt trong thời gian ngắn trước đó.

Các quan chức Fed cho biết, áp lực về giá dường như đang giảm bớt trên diện rộng, với giá hàng hóa giảm, giá nhà ở tăng chậm lại và tăng trưởng tiền lương vừa phải hơn góp phần vào việc giảm giá được chờ đợi từ lâu trong lĩnh vực dịch vụ.

Williams và Waller dường như loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 30-31 tháng 7 của Fed. Thị trường hiện đang định giá xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 7 ở mức dưới 5%.

Waller chỉ ra tháng 9 - tháng 12 là khung thời gian tiềm năng khi các điều kiện cắt giảm lãi suất có thể phù hợp, bỏ qua tháng 7.

Trong cuộc phỏng vấn với WSJ, Williams nói, "Chúng tôi thực sự sẽ ghi nhận được rất nhiều điều trong thời gian từ tháng 7 đến tháng 9. Chúng tôi sẽ nhận được dữ liệu lạm phát trong hai tháng."

Karim Basta, nhà kinh tế trưởng tại III Capital Management, đã viết, cả ba nhà hoạch định chính sách phát biểu hôm thứ Tư đều cho biết rằng việc nới lỏng chính sách sẽ chỉ bắt đầu từ tháng 9.

Thị trường tiếp tục đặt cược rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, vốn đã giữ lãi suất chính sách ở mức 5.25% -5.50% trong năm qua, hạ lãi suất lần đầu vào tháng 9 và có động thái tiếp theo vào tháng 11 và tháng 12, đưa lãi suất trở lại phạm vi 4.50%-4.75% vào cuối năm 2024.

Waller, người hồi tháng 5 đã nói rằng ông sẽ cần thêm vài tháng nữa nhằm có được dữ liệu lạm phát tốt hơn và có thể thuyết phục ông rằng việc cắt giảm lãi suất là cần thiết, cho biết dữ liệu vào tuần trước khi CPI giảm lần đầu sau 4 năm là rất đáng hoan nghênh.

Ông đưa ra ba kịch bản diễn biến của lạm phát trong những tháng tới. Waller cho biết, hai kịch bản có khả năng xảy ra nhất là lạm phát sẽ tiếp tục hướng tới mục tiêu 2% của Fed trong những tháng tới, mặc dù trong một kịch bản, lạm phát giảm nhanh hơn và nhất quán hơn kịch bản kia. Khả năng thứ ba và ít có khả năng xảy ra nhất là lạm phát tăng tốc trở lại và giữ nguyên việc cắt giảm lãi suất.

Tuy nhiên, Waller nói “Tôi tin rằng hai kịch bản đầu tiên có xác suất xảy ra cao nhất, tôi tin rằng thời điểm hạ lãi suất chính sách đang đến gần hơn”.

Williams, đồng thời là phó chủ tịch Ủy ban Thị trường mở Liên bang, cho biết: “Tôi cảm thấy dữ liệu 3 tháng vừa qua cho thấy rằng xu hướng giảm phát mà chúng tôi đang tìm kiếm dần xuất hiện. Tôi muốn xem xét thêm các dữ liệu để có thêm niềm tin rằng lạm phát đang tiến tới mục tiêu 2% của chúng tôi một cách bền vững.

Hạ cánh mềm

Nhiều nhà hoạch định chính sách của Fed cho rằng họ ngày càng cảm thấy thoải mái hơn khi lạm phát đang dần giảm xuống mức 2%, sau số liệu cao hơn dự kiến ​​vào đầu năm.

Mặc dù lạm phát đã giảm đáng kể so với mức cao nhất cách đây hai năm, nhưng tiến bộ vẫn chưa đồng đều với sự đóng góp không đồng đều từ các hạng mục quan trọng.

Tuy nhiên, hôm thứ Ba, Thống đốc Fed Adriana Kugler cho biết bà nhận thấy hàng hóa, dịch vụ và hiện nay là nhà ở góp phần giảm bớt áp lực giá cả.

Kugler phát biểu tại hội thảo của Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia: “Chúng tôi đang thấy nhiều tiến bộ hơn trên cả ba hạng mục. “Tôi lạc quan một cách thận trọng rằng chúng ta đang thấy sự tiến bộ và loại tiến bộ mà chúng ta cần để quay trở lại mức 2%.”

Theo thước đo ưa thích của Fed, lạm phát trong tháng 5 ở mức 2.6% so với cùng kỳ năm trước, giảm so với mức đỉnh 7.1% đạt được trong đại dịch COVID-19. Dữ liệu của tháng 6 sẽ được công bố vào ngày 26 tháng 7.

Chủ tịch Fed Powell hôm thứ Hai cũng cho biết các chỉ số lạm phát trong quý 2 năm nay "tăng thêm phần nào niềm tin" vào con đường giảm phát, cho thấy thời điểm bắt đầu một chu kỳ nới lỏng có thể không còn xa nữa.

Waller cho biết hôm thứ Tư rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ “có thể đạt được cú hạ cánh nhẹ nhàng” khi có thể giảm lạm phát mà không gây ra một cuộc suy thoái và khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng mạnh.

Nhưng cần lưu ý rằng tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4.1% trong tháng 6, Waller nói thêm, "có nhiều nguy cơ thất nghiệp tăng cao hơn những gì chúng ta đã thấy trong một thời gian dài."