Báo cáo PMI sẽ là động lực tăng tiếp theo cho USD

Báo cáo PMI sẽ là động lực tăng tiếp theo cho USD

Hoàng Thế Vinh

Hoàng Thế Vinh

Junior Analyst

09:10 06/09/2023

USD đang đứng trước tuần tăng thứ 8 liên tiếp, chuỗi dài nhất kể từ năm 2005. Các nhà giao dịch chờ đợi số liệu PMI để đưa ra quyết định tiếp theo.

Ngành dịch vụ đã bốn lần vượt trội hơn ngành hàng hóa khoảng 2.5 điểm trong ít nhất sáu tháng trong 10 năm qua và trong mỗi lần đó, USD đã tăng trung bình 4%. Đà tăng của đồng tiền dao động từ 1% trong năm nay tính đến thứ Ba lên tới gần mức 8% trong giai đoạn tháng 11/2016 trước khi đạt đỉnh.

Sự chênh lệch thậm chí còn rõ ràng hơn khi mảng dịch vụ bắt đầu trở lại mạnh mẽ sau sự suy yếu do đại dịch và khi hoạt động sản xuất cũng như giá cả chịu áp lực do thương mại trì trệ và chính sách tiền tệ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang.

Adarsh Sinha, đồng trưởng bộ phận FX và trái phiếu châu Á tại BofA, cho biết trong báo cáo hàng tuần: “Sức mạnh này, dù là tăng trưởng việc làm, lạm phát dai dẳng hay chi tiêu tiêu dùng, thì đều chủ yếu được thúc đẩy bởi ngành dịch vụ”. Mặc dù ngân hàng vẫn lạc quan trước báo cáo chỉ số ISM vào thứ Tư, “theo quan điểm của chúng tôi, một pha giảm mạnh trong hoạt động dịch vụ là điều kiện cần, thậm chí có thể là điều kiện đủ luôn, để USD giảm trong thời gian dài”.

Bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 của Hoa Kỳ hôm thứ Sáu cho thấy thị trường lao động đang trải qua quá trình hạ nhiệt một cách có kiểm soát. Tuy nhiên, các trader đang theo dõi chặt chẽ chỉ số ISM để biết thêm thông tin về tình hình thị trường việc làm, một chỉ số yếu đang thúc đẩy xu hướng tăng của đồng đô la. Chỉ số được dự báo sẽ giảm từ 52.7 xuống 52.5 trong tháng 8, với mức trên 50 biểu thị hoạt động mở rộng

Các chiến lược gia tại ngân hàng cho biết 80% đá tăng của đồng đô la kể từ đầu năm 2022 có thể là do chính sách của Fed so với phần còn lại của thế giới hoặc Trung Quốc.

Dịch vụ toàn cầu

Lĩnh vực dịch vụ đang hoạt động đi lên không chỉ ở nước Mỹ. Các vấn đề đang xuất hiện ở Trung Quốc, Châu Âu, Úc và Anh, xu hướng đang làm thay đổi quan điểm về chính sách và đè nặng lên đồng tiền của họ.

Theo OECD, ngành dịch vụ tạo ra hơn 2/3 tổng sản phẩm quốc nội toàn cầu, thu hút hơn 3/4 vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào các nền kinh tế tiên tiến và sử dụng nhiều lao động nhất.

Đồng nhân dân tệ giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai tuần vào thứ Ba sau khi một cuộc khảo sát tư nhân về lĩnh vực dịch vụ của Trung Quốc cho thấy hoạt động mở rộng với tốc độ chậm nhất trong năm nay vào tháng 8. Ở châu Âu, lĩnh vực dịch vụ yếu kém đã khiến Morgan Stanley phải thay đổi triển vọng chính sách vào tuần trước, cho biết lãi suất ECB có thể đã đạt đỉnh 3.75%, so với quan điểm trước đó là sẽ có nhiều đợt tăng lãi suất hơn.

Các nhà kinh tế của Morgan Stanley bao gồm Jens Eisenschmidt đã viết trong một ghi chú: “Lạm phát trong ngành dịch vụ kém kỳ vọng, kết hợp với các hiệu ứng cơ sở sắp tới trong tháng 9 và cùng với chỉ số PMI yếu là lý do chính đáng để tin rằng lạm phát trong ngành dịch vụ sẽ tiếp tục giảm trong những tháng tới”. Đồng euro được dự đoán sẽ tăng giá do lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ.

Một ngoại lệ là Nhật Bản, nơi chỉ số PMI cho thấy lĩnh vực dịch vụ đã mở rộng tới tháng thứ 11 trong một nền kinh tế chiếm khoảng 70% tổng sản phẩm quốc nội từ đó. Báo cáo tiếp theo, cùng với diễn biến tiền lương, có thể được xem xét kỹ lưỡng vào cuối tháng này sau khi một báo cáo việc làm yếu kém làm dấy lên lo ngại về triển vọng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thuế quan, công nghệ bứt phá và thị trường đặt cược vào sự rút lui, không phải sụp đổ

Thị trường tài chính tiếp tục bứt phá, bất chấp những cơn gió ngược từ chính trị, với động lực chính đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn đầu. Nvidia là “viên ngọc sáng” trong làn sóng AI, vừa vượt mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD, đẩy giá cổ phiếu bay cao, vượt lên trên những mối lo về căng thẳng thương mại và các phát biểu cứng rắn từ Tổng thống Mỹ. Trong khi đó, các biện pháp thuế quan mới từ Trump, từ đồng đến dược phẩm, thậm chí cả Brazil, vẫn tiếp tục được triển khai, nhưng dường như không để lại tác động rõ ràng đến thị trường.
Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ