"All-in Vàng" - Chiến lược đầu tư trọng điểm 2025 từ Goldman Sachs giữa làn sóng mua vào của NHTW và chính sách tiền tệ nới lỏng Fed

"All-in Vàng" - Chiến lược đầu tư trọng điểm 2025 từ Goldman Sachs giữa làn sóng mua vào của NHTW và chính sách tiền tệ nới lỏng Fed

Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

09:00 19/11/2024

Goldman Sachs duy trì dự báo giá vàng sẽ đột phá mốc 3,000 USD/ounce trong năm tới. Các chính sách của chính quyền Trump được đánh giá có thể củng cố thêm luận điểm tăng giá của kim loại quý này.

Theo phân tích từ Goldman Sachs Group, giá vàng dự kiến sẽ thiết lập đỉnh cao lịch sử vào năm tới, được thúc đẩy bởi làn sóng mua vào từ các ngân hàng trung ương và chu kỳ hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tập đoàn tài chính này đã xếp vàng vào nhóm tài sản giao dịch triển vọng nhất năm 2025, đồng thời dự báo đà tăng có thể kéo dài trong nhiệm kỳ tổng thống của Donald Trump.

"Đây là thời điểm thích hợp để đầu tư vàng," trích dẫn từ báo cáo của nhóm phân tích do Daan Struyven dẫn đầu, tái xác nhận mục tiêu giá 3,000 USD/ounce vào tháng 12/2025. Yếu tố nền tảng hỗ trợ dự báo này đến từ nhu cầu tích lũy gia tăng của các ngân hàng trung ương, kết hợp với động lực chu kỳ từ dòng vốn đổ vào các quỹ ETF khi Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ.

Goldman Sachs cho biết giá vàng sẽ kéo dài đà tăng kỷ lục

Thị trường vàng đã ghi nhận đợt tăng giá ấn tượng trong năm nay - liên tiếp xác lập các mốc kỷ lục mới - trước khi điều chỉnh giảm nhẹ sau thông tin chiến thắng của Trump, yếu tố đã thúc đẩy đồng USD tăng giá. Đà tăng của kim loại quý này được củng cố bởi hoạt động mua ròng mạnh mẽ từ NHTW và định hướng chính sách tiền tệ nới lỏng của Fed. Goldman nhận định chính quyền Trump có thể là “chất xúc tác” tích cực cho diễn biến giá vàng.

Theo các chuyên gia, một đợt leo thang chưa từng có trong căng thẳng thương mại có thể kích hoạt làn sóng đầu cơ mới vào vàng. Thêm vào đó, những quan ngại ngày càng tăng về tính bền vững tài khóa của Mỹ cũng là yếu tố hỗ trợ giá. Đặc biệt, các ngân hàng trung ương - nhất là những tổ chức đang nắm giữ khối lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ - có xu hướng đa dạng hóa dự trữ sang kim loại quý này.

Giá vàng giao ngay hiện đang giao dịch quanh ngưỡng 2,584 USD/ounce, sau khi thiết lập đỉnh cao trên 2,790 USD trong tháng trước.

Về các hàng hóa khác, dầu Brent được dự báo sẽ dao động trong biên độ 70 - 85 USD/thùng năm tới, với rủi ro tăng giá ngắn hạn nếu chính quyền Trump tăng cường các biện pháp hạn chế nguồn cung từ Iran. Nhóm kim loại cơ bản được đánh giá triển vọng hơn so với nhóm kim loại chứa sắt, trong khi thị trường khí đốt châu Âu đối mặt áp lực tăng giá ngắn hạn do yếu tố thời tiết.

"Chính quyền mới của Mỹ làm gia tăng rủi ro gián đoạn nguồn cung từ Iran," các nhà phân tích nhận định, với khả năng thắt chặt hơn nữa các biện pháp trừng phạt trong chiến dịch gây sức ép tối đa. "Việc Mỹ có thể tăng cường hỗ trợ cho Israel cũng làm tăng xác suất gián đoạn cơ sở hạ tầng dầu mỏ của Iran."

Về thị trường nông sản, Goldman đã phân tích các kịch bản tiềm năng từ cuộc chiến thương mại giữa Washington và Bắc Kinh dưới thời Trump. "Mức thuế cao hơn của Trung Quốc đối với nông sản và các sản phẩm thịt của Mỹ có thể làm suy giảm đáng kể nhu cầu nhập khẩu," các chuyên gia nhận định. "Trong bối cảnh thiếu vắng các thị trường xuất khẩu thay thế, việc tái cân bằng thị trường nội địa Mỹ sẽ buộc giá đậu tương/ngô/thịt phải điều chỉnh giảm."

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc chịu áp lực kép: Dư cung, chiến tranh giá và căng thẳng tài chính

Ngành ô tô Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ dư thừa công suất và cuộc chiến giá kéo dài, làm xói mòn biên lợi nhuận và kéo dài chu kỳ thanh toán cho nhà cung cấp. Dữ liệu từ 33 nhà sản xuất cho thấy các chỉ số tài chính chủ chốt đều suy giảm từ năm 2019 đến 2024. Trong khi một số công ty như BYD cải thiện được lợi nhuận, phần lớn doanh nghiệp trong ngành đối mặt với nợ tăng, tồn kho cao và áp lực thanh khoản. Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát cuộc đua giảm giá và thúc đẩy tái cấu trúc ngành một cách có trật tự.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ nhờ Nvidia và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, thị trường phớt lờ chính sách thuế quan mới của Trump

Cổ phiếu châu Á tăng vào thứ Năm nhờ động lực từ Nvidia chạm mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, thị trường phản ứng thờ ơ với các mức thuế mới từ Tổng thống Trump, bao gồm thuế 50% đối với đồng và hàng xuất khẩu từ Brazil. Đồng USD suy yếu, giá dầu giảm nhẹ, còn Bitcoin tiếp tục dao động gần mức đỉnh lịch sử.
Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Thị trường chứng khoán vẫn "xanh" bất chấp sức ép từ thuế quan, NVIDIA vượt mốc 4.000 tỷ USD

Trọng tâm của thị trường vẫn đặt vào triển vọng tăng trưởng, khi các ông lớn công nghệ tiếp tục kéo thị trường chứng khoán vượt qua làn khói mờ của bất ổn thương mại. Việc Nvidia bứt phá vượt ngưỡng vốn hóa 4,000 tỷ USD đã tiếp thêm sinh lực cho phe mua, ngay cả khi những tuyên bố cứng rắn mới nhất về thuế quan từ Tổng thống Trump đang đe dọa làm chao đảo tâm lý nhà đầu tư. Tựa như con tàu chủ lực dẫn đầu đoàn hạm, Nvidia tiến thẳng qua sóng gió đầu năm với cánh buồm căng gió—không phải nhờ cường điệu, mà nhờ nhu cầu thực sự, đơn hàng đã được khóa chặt và lực kéo không ngừng từ các khoản đầu tư vào hạ tầng AI.
OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Tổng thống Trump đã bắt đầu gửi thông báo tới các đối tác thương mại chính về mức thuế mới mà ông dự định áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ. Hai quốc gia đầu tiên nhận thông báo là Nhật Bản và Hàn Quốc, cả hai sẽ phải đối mặt với mức thuế 25%, tăng từ mức 10% hiện tại – một đòn giáng mạnh vào hy vọng rằng Trump sẽ giảm căng thẳng thương mại và tránh leo thang cuộc chiến thuế quan.
Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Tuần này, thị trường toàn cầu di chuyển như đoàn xe không kính chẳng có đèn pha, và mỗi nhà giao dịch đều hy vọng xe dẫn đầu không lao xuống vực. Với thời hạn áp thuế ngày 9/7 đang tới gần, thị trường hiện giờ đang theo dõi Washington sát sao nhằm tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự leo thang hoặc thoái lui. Con đường phía trước vẫn mơ hồ, nhưng địa hình thì đầy chông gai.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ