Stablecoin, với giá trị được neo vào các đồng tiền pháp định như USD, đang ngày càng khẳng định vị thế là công cụ tài chính quan trọng trong nền kinh tế số toàn cầu. Không chỉ giúp người dân tại các quốc gia đang phát triển thực hiện giao dịch xuyên biên giới với chi phí thấp, stablecoin còn đóng vai trò như một hàng rào bảo vệ chống lại lạm phát và các bất ổn kinh tế.

Sự tăng trưởng bùng nổ của stablecoin trong thời gian qua đã minh chứng cho tính hữu dụng của loại tài sản này. Tại châu Phi, Mỹ Latinh và Đông Nam Á, stablecoin giúp đơn giản hóa hoạt động thanh toán, tăng cường khả năng tiếp cận dịch vụ tài chính và giảm bớt sự phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống vốn còn nhiều hạn chế.

Trong bối cảnh lạm phát phi mã tại nhiều quốc gia Nam Mỹ như Argentina và Venezuela, stablecoin đang trở thành kênh trú ẩn tài sản hiệu quả. Khi đồng nội tệ liên tục mất giá và việc tiếp cận ngoại tệ bị kiểm soát chặt chẽ, stablecoin mang đến cho người dân cơ hội nắm giữ tài sản bằng USD mà không cần phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống.

Tại châu Phi và Trung Mỹ, stablecoin giúp tiết kiệm đáng kể chi phí chuyển tiền và giao dịch xuyên biên giới, một giải pháp quan trọng đối với những khu vực có tỷ lệ sử dụng dịch vụ ngân hàng thấp. Ở Indonesia, stablecoin tạo điều kiện cho người dân tiếp cận tài sản kỹ thuật số ổn định, thay thế cho các phương thức tiết kiệm bằng ngoại tệ truyền thống vốn gặp nhiều rào cản về thủ tục.

Theo giáo sư Eswar Prasad từ Đại học Cornell, chuyên gia về chính sách thương mại quốc tế:"Tại các nền kinh tế có hệ thống tài chính kém phát triển, stablecoin có thể đóng vai trò quan trọng trong việc giúp người dân và doanh nghiệp tiếp cận hệ thống thanh toán kỹ thuật số chi phí thấp, nhanh chóng và an toàn."

Biến động nguồn cung stablecoin theo từng nhà phát hành

Mức độ phổ biến của stablecoin phần lớn nhờ vào sự gắn kết với đồng USD—đồng tiền dự trữ toàn cầu. Với khả năng giữ giá trị ổn định, stablecoin đã trở thành lựa chọn thay thế hấp dẫn cho Bitcoin và các loại tiền mã hóa biến động mạnh khác. Hiện nay, USDT (Tether) đang chiếm hơn 60% thị phần stablecoin toàn cầu, tiếp theo là USDC, một tài sản kỹ thuật số khác cũng được bảo chứng bằng USD.

Julián Colombo, Giám đốc cấp cao tại sàn giao dịch tiền mã hóa Bitso (có mặt tại Argentina, Brazil và Colombia), nhận định:"Trên thế giới có rất nhiều vấn đề tài chính cần được giải quyết bằng một loại tiền mã hóa không có sự biến động mạnh. Stablecoin mang lại tất cả lợi ích của tiền mã hóa mà không đi kèm với rủi ro về biến động giá quá lớn như Bitcoin."

Sự bùng nổ của stablecoin đã thu hút sự quan tâm đáng kể từ chính phủ Mỹ. Ngày 4/2, một nhóm thượng nghị sĩ lưỡng đảng đã giới thiệu dự luật nhằm thiết lập khung pháp lý cho stablecoin.

Trong bài phát biểu đầu tiên với ngành công nghiệp tiền mã hóa, David Sacks—Tân "crypto czar" của Nhà Trắng—khẳng định rằng stablecoin sẽ là một trong những ưu tiên hàng đầu của chính quyền Trump. Ông hiện đang dẫn dắt một nhóm chuyên trách nhằm xây dựng các quy định quan trọng trong vòng sáu tháng tới.

Dù quy định pháp lý vẫn đang trong quá trình hoàn thiện, sự tăng trưởng của stablecoin đã vượt xa mọi dự đoán. Trong năm qua, thị trường stablecoin đã tăng thêm 100 tỷ USD giá trị, nâng tổng vốn hóa lên 225 tỷ USD vào tháng 2/2025, theo dữ liệu từ DelfiLlama. USDT tiếp tục giữ vững vị trí dẫn đầu với hơn 60% thị phần, nhưng các đối thủ khác—bao gồm những stablecoin do các tập đoàn tài chính lớn như PayPal hậu thuẫn—đang nhanh chóng mở rộng sự hiện diện.

Báo cáo của Castle Island Ventures, được tài trợ bởi VISA, nhận định:"Stablecoin—các tài sản kỹ thuật số được bảo chứng bằng tiền pháp định và vận hành trên blockchain—chính là ứng dụng thành công nhất của tiền mã hóa tính đến thời điểm hiện tại."

Cuy Sheffield, Giám đốc Toàn cầu mảng tiền mã hóa tại VISA, cũng nhấn mạnh:"Chúng tôi tin rằng stablecoin là một bước đột phá trong lĩnh vực thanh toán, có tiềm năng mở rộng khả năng tiếp cận dịch vụ tài chính an toàn, tin cậy và tiện lợi đến nhiều người hơn trên toàn cầu."

"Ban đầu, stablecoin chỉ được sử dụng trong các giao dịch tiền mã hóa và làm tài sản thế chấp trên các sàn giao dịch. Tuy nhiên, chúng đã dần mở rộng sang nền kinh tế thực, trở thành một phương thức thanh toán phổ biến trong đời sống hàng ngày." Báo cáo khẳng định.

Với tốc độ tăng trưởng ấn tượng và những ứng dụng thực tiễn trong nền kinh tế, stablecoin không còn chỉ là một hiện tượng tài chính mà đã trở thành một phần quan trọng của hệ thống tiền tệ số toàn cầu. Tại các thị trường mới nổi, stablecoin đang giúp hàng triệu người tiếp cận tài chính dễ dàng hơn, bảo vệ tài sản trước lạm phát và thúc đẩy thanh toán xuyên biên giới. Trong khi chính quyền Mỹ đang tìm cách hoàn thiện khung pháp lý, stablecoin đã chứng minh giá trị thực tiễn của mình trong nền kinh tế toàn cầu, mở ra một kỷ nguyên mới cho hệ thống tài chính kỹ thuật số.

Stablecoin – loại tài sản kỹ thuật số có giá trị gắn liền với một đồng tiền pháp định như USD – đang chứng kiến sự bùng nổ trên toàn cầu, đặc biệt là tại các nền kinh tế mới nổi. Nếu như trước đây stablecoin chủ yếu được sử dụng trong các giao dịch tiền mã hóa, thì giờ đây, chúng đã trở thành công cụ tài chính thiết yếu để phòng vệ trước lạm phát, chuyển tiền xuyên biên giới và thực hiện thanh toán quốc tế.

Stablecoin chiếm lĩnh giao dịch tiền mã hóa tại Mỹ Latinh

Theo báo cáo mới nhất của Chainalysis, stablecoin đang có tốc độ tăng trưởng vượt trội tại các khu vực như châu Phi, Đông Âu, Mỹ Latinh và châu Á. Ở một số quốc gia, stablecoin thậm chí chiếm gần một nửa tổng số giao dịch tiền mã hóa – một con số áp đảo so với Bitcoin.

So sánh hoạt động giao dịch tiền mã hóa với sự phát triển của stablecoin

Tại Mỹ Latinh, Brazil là một trong những thị trường dẫn đầu xu hướng này. Với dân số 216 triệu người và tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đạt 2.2 nghìn tỷ USD, nền kinh tế lớn nhất khu vực đang chứng kiến sự phát triển mạnh mẽ của stablecoin trong các giao dịch tài chính hàng ngày.

Tỷ trọng giao dịch stablecoin và Bitcoin theo khu vực (07/2023 - 06/2024)

Phát biểu tại một sự kiện của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) tại Mexico City vào ngày 6/2, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Brazil, Gabriel Galípolo, tiết lộ rằng khoảng 90% tổng dòng tiền mã hóa tại Brazil có liên quan đến stablecoin. Ông nhấn mạnh rằng: “Phần lớn các giao dịch này là để mua sắm và thanh toán hàng hóa nhập khẩu.”

Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng sự gia tăng nhanh chóng của stablecoin đặt ra nhiều thách thức lớn đối với các cơ quan quản lý, đặc biệt là về cách thức kiểm soát và thu thuế đối với các giao dịch này.

Trong khu vực, không nơi nào stablecoin có mức độ phổ biến lớn hơn Argentina. Đất nước này từ lâu đã phải vật lộn với lạm phát phi mã và khủng hoảng tiền tệ kéo dài, khiến người dân mất niềm tin vào đồng nội tệ. Julián Colombo, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch Bitso tại Argentina, nhận xét:

“Người dân Argentina không tin tưởng vào đồng peso và có xu hướng tích lũy USD. Tuy nhiên, các quy định kiểm soát ngoại hối khiến việc tiếp cận USD trở nên khó khăn. Stablecoin đã trở thành giải pháp thay thế hoàn hảo, giúp họ giữ và giao dịch bằng đô la Mỹ một cách thuận tiện.”

Theo Colombo, khoảng hai phần ba tổng số giao dịch tiền mã hóa tại Argentina được thực hiện bằng stablecoin. Dù chính quyền của Tổng thống Javier Milei đang thực hiện các biện pháp cải cách mạnh mẽ để kiểm soát lạm phát, giá cả vẫn đang tăng 84.5% so với cùng kỳ năm trước. Khi niềm tin vào đồng peso chưa thể phục hồi, nhu cầu đối với stablecoin vẫn sẽ duy trì ở mức cao.

Tương tự, Venezuela cũng ghi nhận mức độ sử dụng stablecoin mạnh mẽ do nước này phải đối mặt với tình trạng lạm phát kéo dài và các quy định nghiêm ngặt khiến việc tiếp cận ngoại tệ trở nên phức tạp.

Trong khi đó, tại các nền kinh tế có hệ thống tiền tệ ổn định hơn như Brazil và Mexico, stablecoin chủ yếu được sử dụng để thực hiện thanh toán nhanh chóng, chi phí thấp mà không gặp phải biến động giá như các loại tiền mã hóa truyền thống.

Stablecoin cũng dần trở thành lựa chọn của doanh nghiệp trong các hoạt động thanh toán quốc tế, thuê nhân sự từ xa, chi trả cổ tức và gửi kiều hối. Nhờ khả năng chuyển tiền nhanh chóng và chi phí rẻ, stablecoin đang giúp tăng cường tính hiệu quả và khả năng tiếp cận trong giao dịch xuyên biên giới.

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) nhận định trong một báo cáo: “So với các tài sản tiền mã hóa khác, stablecoin mang đến lời hứa về sự ổn định. Nhờ tiềm năng này, stablecoin đang dần bước vào hệ thống tài chính truyền thống, và nhiều quốc gia đã phát triển khung pháp lý dành riêng cho các tổ chức phát hành stablecoin gắn với một loại tiền pháp định duy nhất.”

Stablecoin cách mạng hóa kiều hối và thanh toán xuyên biên giới

Một trong những ứng dụng quan trọng nhất của stablecoin nằm ở lĩnh vực kiều hối và chuyển tiền quốc tế, đặc biệt là tại các khu vực như Trung Mỹ và châu Phi. Nhờ chi phí giao dịch thấp và tốc độ xử lý nhanh, stablecoin đã giúp đơn giản hóa việc chuyển tiền từ nước ngoài về quê hương, giảm bớt sự phụ thuộc vào hệ thống tài chính truyền thống.

Eswar Prasad, giáo sư chính sách thương mại tại Đại học Cornell (Mỹ), nhận định: “Stablecoin đang ngày càng được sử dụng rộng rãi trong cả giao dịch nội địa lẫn quốc tế. Chúng giúp khắc phục những điểm yếu cố hữu của hệ thống ngân hàng truyền thống, vốn có chi phí cao và thời gian xử lý lâu đối với các giao dịch xuyên biên giới.”

Colombo cũng chỉ ra rằng, so với các dịch vụ kiều hối truyền thống, stablecoin mang lại lợi ích rõ rệt: “Trước đây, một giao dịch kiều hối có thể mất hàng giờ hoặc thậm chí vài ngày để hoàn tất và chịu mức phí lên tới 10%. Giờ đây, với stablecoin, bạn chỉ mất một xu cho mỗi lần chuyển tiền, và số tiền có thể đến tay người nhận trong vài phút.”

Stablecoin mở rộng ứng dụng ngoài thị trường tiền mã hóa

Bên cạnh vai trò trong lĩnh vực crypto, stablecoin cũng đang mở rộng ứng dụng sang nhiều lĩnh vực khác. Báo cáo của Visa cho thấy, trong số 2,541 người trưởng thành được khảo sát tại Nigeria, Indonesia, Thổ Nhĩ Kỳ, Brazil và Ấn Độ, ngày càng nhiều người sử dụng stablecoin không chỉ để đầu tư tiền mã hóa mà còn để lưu trữ tài sản bằng USD, tạo lợi nhuận hoặc thực hiện thanh toán hàng ngày.

Nigeria là quốc gia có mức độ sử dụng stablecoin mạnh mẽ nhất. Người dân nước này không chỉ giao dịch stablecoin thường xuyên mà còn sử dụng chúng trong nhiều hoạt động tài chính khác nhau. Mục đích phổ biến nhất là giữ tài sản bằng USD để bảo vệ giá trị trước rủi ro tiền tệ.

Tại châu Phi, stablecoin đang được ví như “chén thánh” trong thương mại xuyên biên giới, kiều hối quốc tế và thanh toán trên toàn lục địa. Theo Zekarias Dubale, đồng sáng lập Hội nghị Fintech châu Phi, stablecoin có thể đóng vai trò là hạ tầng tài chính thiết yếu giúp khu vực này tăng cường hội nhập kinh tế toàn cầu.

Tuy nhiên, thị trường stablecoin cũng tồn tại nhiều rủi ro. Mặc dù các stablecoin lớn như USDT và USDC vẫn duy trì được tỷ giá neo với USD, thị trường này đang phát triển nhanh chóng với hàng trăm loại stablecoin mới xuất hiện. Một số stablecoin không có tài sản bảo chứng minh bạch đã từng mất neo hoặc thậm chí sụp đổ hoàn toàn, gây ra rủi ro lớn cho nhà đầu tư.

Dù vậy, với sự hỗ trợ ngày càng tăng từ các cơ quan quản lý tại Mỹ và sự phổ biến tại các thị trường mới nổi, stablecoin đang dần trở thành một công cụ tài chính không thể thiếu, giúp hàng triệu người trên thế giới tiếp cận nền kinh tế số một cách dễ dàng và hiệu quả hơn.