Hãy điểm qua những diễn biến quan trọng của sự kiện này:

• DeepSeek vừa cho ra mắt R1 - một mô hình AI được xây dựng trên nền tảng tương tự như O1 của OpenAI. Điều đáng chú ý là R1 đã thể hiện khả năng cạnh tranh ngang ngửa với những mô hình cao cấp đến từ Mỹ, dù chi phí thấp hơn đáng kể.
• Theo công bố từ DeepSeek, họ chỉ cần 6 triệu USD để phát triển R1, một con số khiêm tốn đến khó tin so với mức đầu tư hàng trăm tỷ USD của các đối thủ. Họ cũng khẳng định đã sử dụng các chip phổ thông để huấn luyện mô hình. Tuy nhiên, những tuyên bố này đang vấp phải nhiều hoài nghi, đặc biệt khi có thông tin cho rằng công ty đã tiếp cận được chip H100 cao cấp. Điểm mấu chốt ở đây là những đột phá của DeepSeek chỉ có thể thực hiện được nhờ nền tảng từ các công ty Mỹ, những người đã đổ hàng tỷ USD vào nghiên cứu và phát triển. Hiện tượng này khá tương đồng với ngành dược phẩm, nơi việc phát triển thuốc mới đòi hỏi chi phí khổng lồ, nhưng sau đó, chi phí sản xuất các phiên bản generic lại giảm đáng kể.
• Giới đầu tư tỏ ra bi quan về tương lai của các công ty phần cứng, đặc biệt là Nvidia (NASDAQ:NVDA), khi cho rằng nhu cầu về phần cứng cao cấp sẽ sụt giảm. Tuy nhiên, thực tế cho thấy dù các công ty có thể tận dụng những đột phá từ mô hình R1, con đường duy nhất để tiến xa hơn vẫn là đầu tư vào phần cứng mạnh mẽ. Lợi thế cốt lõi của các công ty Mỹ nằm ở khả năng tiếp cận phần cứng tiên tiến, và xu hướng này nhiều khả năng sẽ thúc đẩy làn sóng đầu tư mới vào lĩnh vực phần cứng khi các doanh nghiệp đua nhau giành vị thế dẫn đầu.

Dưới đây là những nhận định của chúng tôi về sự kiện này:

Tác động đến chuỗi giá trị AI

Sự kiện DeepSeek không chỉ đơn thuần là một thông báo thông thường, mà đã tạo ra tác động mạnh mẽ lan tỏa trong toàn bộ hệ sinh thái AI. Điều đáng chú ý nhất, mà có lẽ nhiều nhà đầu tư đã bỏ qua, là khi chi phí mô hình AI giảm xuống, cánh cửa ứng dụng AI sẽ rộng mở hơn bao giờ hết.

Hiện tượng này thường được biết đến với cái tên "Nghịch lý Jevon", dù thực chất đây không phải là một nghịch lý. Quy luật này hoàn toàn hợp lý và dễ hiểu: Khi giá thành sản phẩm càng thấp, số lượng người dùng sẽ càng tăng cao.

Các ứng dụng AI

"Nghịch lý Jevon" mang đến tác động tích cực mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực ứng dụng AI.

Cả O1 (OpenAI) và R1 (DeepSeek) đều được gọi là các mô hình "kiểm thử theo tỷ lệ", nghĩa là mô hình "suy nghĩ" trước khi đưa ra phản hồi. Đây là bước đột phá đặc biệt quan trọng trong việc phát triển AI tác nhân (Agentic AI).

AI tác nhân, dù có điểm tương đồng với các trợ lý thông minh (copilot) hiện nay, nhưng lại vượt trội hơn hẳn so với chatbot AI thông thường. Thay vì chỉ đơn thuần tạo ra câu trả lời dựa trên một lần tương tác như chatbot, AI tác nhân có khả năng "tư duy" thực sự.

Tiềm năng ứng dụng của AI tác nhân là vô cùng rộng lớn, hứa hẹn một cuộc cách mạng trong mọi lĩnh vực dịch vụ - từ chăm sóc khách hàng, sáng tạo nội dung, bảo mật mạng cho đến y tế. Những doanh nghiệp sở hữu hệ sinh thái khách hàng phần mềm lớn sẽ là những người hưởng lợi thế chính.

• Trong lĩnh vực phát triển phần mềm, Gitlab (NASDAQ:GTLB) và GitHub đã tiên phong áp dụng công nghệ Copilot.
• Tương tư, trên lĩnh vực năng suất và bán hàng, các gã khổng lồ như Microsoft (NASDAQ:MSFT), ServiceNow (NYSE:NOW) và Salesforce (NYSE:CRM) đã tung ra các sản phẩm copilot đầy tiềm năng, hứa hẹn nhiều cải tiến đột phá trong tương lai.
• Trong lĩnh vực an ninh mạng, các tập đoàn lớn như CrowdStrike (NASDAQ:CRWD), Datadog (NASDAQ:DDOG) và Zscaler (NASDAQ:ZS) cũng đã tích hợp AI Copilot vào sản phẩm của mình. Những tiến bộ trong công nghệ LLM sẽ càng nâng tầm các giải pháp này.

Với đà phát triển hiện tại, thị trường AI tác nhân được dự đoán sẽ vượt mốc nghìn tỷ USD trong vòng một thập kỷ tới.

Cuộc đua giữa mã nguồn mở và mã nguồn đóng

Sau cú sốc từ DeepSeek, các công ty cung cấp mô hình mã nguồn đóng dường như là những người chịu tổn thất nặng nề nhất. Làn sóng mã nguồn mở đang dâng cao không ngừng, tạo ra áp lực cạnh tranh chưa từng có với các mô hình mã nguồn đóng truyền thống.

Hiện nay, tất cả các công ty phát triển mô hình đều có thể tiếp cận những tính năng đột phá của mô hình DeepSeek và nhiều khả năng sẽ tích hợp chúng vào phiên bản mô hình tiếp theo của mình.

Điều thú vị là các công ty theo đuổi mô hình mã nguồn mở như Meta (NASDAQ:META) và xAI vẫn duy trì được sức cạnh tranh nhờ những chiến lược kinh doanh đa dạng, không phụ thuộc hoàn toàn vào việc bán mô hình.

Một chi tiết đáng chú ý là chính chủ sở hữu DeepSeek cũng điều hành một quỹ đầu tư định lượng bên cạnh dự án AI. Có những đồn đoán cho rằng quỹ này đã thu về khoản lợi nhuận vượt xa con số 6 triệu USD từ chính thông báo về DeepSeek.

Cuộc cách mạng trong ngành phần cứng và năng lượng

Trong khi các ứng dụng AI đang hưởng lợi từ những bước tiến công nghệ, thì thị trường phần cứng lại chứng kiến một cơn địa chấn. Tuy nhiên, đây chính là thời điểm vàng cho các nhà đầu tư nhạy bén. Những đổi mới trong ngành nhiều khả năng sẽ thúc đẩy nhu cầu phần cứng tăng cao, trong khi giá cổ phiếu đã giảm 20-30%, tạo ra cơ hội đầu tư hấp dẫn.

Ba lĩnh vực đầy tiềm năng đang chờ đợi các nhà đầu tư:

• Công nghệ tính toán - với Nvidia là người dẫn đầu thị trường, và xu hướng chip tùy chỉnh được dự báo sẽ bùng nổ vào năm 2025.
• Hạ tầng mạng - đang chứng kiến làn sóng đổi mới mạnh mẽ, mở ra cơ hội lớn cho các startup.
• Ngành năng lượng - sau hơn hai thập kỷ đầu tư thấp, ngành này đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ.

Đáng chú ý là tất cả các gã khổng lồ công nghệ trong báo cáo mới nhất đều đang đẩy mạnh đầu tư vào phần cứng, bất chấp năm 2024 đã là một năm bùng nổ. Điển hình như Meta đang tăng ngân sách đầu tư cơ bản thêm 40-60% so với năm trước.