Các công ty dẫn đầu trong ngành, đặc biệt là những công ty liên quan đến xe năng lượng mới và bất động sản, có khả năng hưởng lợi từ việc định giá mạnh hơn, thị phần doanh thu cao hơn và biên lợi nhuận lành mạnh hơn, theo các chiến lược gia bao gồm Wendy Liu đã viết trong một ghi chú vào thứ Tư.

“Dư thừa năng lực của Trung Quốc đã làm tổn hại đến biên lợi nhuận và định giá,” các chiến lược gia viết, đồng thời trích dẫn tỷ lệ sử dụng năng lực khoảng 74%, thấp hơn so với Mỹ và Liên minh Châu Âu.

Các chính sách này có thể làm giảm áp lực giảm phát và tăng biên lợi nhuận, đồng thời giúp giảm bớt ma sát thương mại bằng cách hạn chế xuất khẩu giá thấp của Trung Quốc, theo các chiến lược gia. Dữ liệu từ MSCI China Index GICS-3 cho thấy các doanh nghiệp liên quan đến ô tô, hóa chất, vật liệu xây dựng, cũng như kim loại và khai khoáng dự kiến sẽ có biên lợi nhuận ròng tốt hơn khi sản lượng được thắt chặt.

Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiểm soát dư thừa nguồn cung trong các ngành năng lượng mặt trời, thép và xi măng để giải quyết cạnh tranh quá mức và giá cả giảm. Các nhà sản xuất kính năng lượng mặt trời đã thông báo rằng họ sẽ cắt giảm sản lượng 30% kể từ tháng 7, trong khi các nhà máy thép đã nhận được thông báo giảm phát thải và hạn chế sản lượng.

Hiện tại, tất cả các ngành có dư thừa năng lực đều đang giao dịch dưới mức đỉnh năm 2021, với các ngành pin, năng lượng mặt trời, xi măng, thép và hóa chất ghi nhận sự điều chỉnh giá cổ phiếu hơn 50%, các chiến lược gia bổ sung.

Các cổ phiếu niêm yết tại đại lục và Hồng Kông của Contemporary Amperex Technology Co., Baoshan Iron & Steel Co., Shanghai Putailai New Energy Technology Co., Aluminum Corp of China, LB Group Co. và Hengli Petrochemical Co. có thể hưởng lợi từ việc hợp nhất ngành, theo JPMorgan.