Sơ lược diễn biến thị trường

Các đồng tiền hàng hóa, bao gồm AUD, NZD và CAD, đồng loạt tăng giá trong phiên Á hôm nay, theo sau đà phục hồi trên thị trường chứng khoán toàn cầu. GBP cũng có diễn biến tương tự, được hỗ trợ bởi tâm lý thị trường lạc quan hơn. Ngược lại, các đồng tiền trú ẩn an toàn truyền thống như CHF và JPY lại suy yếu, cùng chung số phận với USD. Mặt khác, EUR vẫn loay hoay, chưa có dấu hiệu bứt phá đáng kể nào.

Biên bản cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) cho thấy các nhà hoạch định chính sách đặc biệt chú trọng đến phản ứng của Trung Quốc như một yếu tố chủ chốt định hình triển vọng kinh tế của Úc, và từ đó, ảnh hưởng đến các quyết định về lãi suất sắp tới. Bởi Trung Quốc vẫn là nền kinh tế lớn duy nhất đang tích cực đáp trả các mức thuế quan của Mỹ, nên hậu quả của một cuộc chiến thương mại kéo dài có thể gây ảnh hưởng nặng nề đến Úc. Dù một số nhà phân tích cho rằng giọng điệu của RBA ám chỉ khả năng cắt giảm lãi suất ngay trong tháng 5, nhưng xác suất thực tế lại cân bằng hơn so với nhận định chung của thị trường. Báo cáo việc làm của Úc sẽ được công bố vào ngày mai có thể làm sáng tỏ phần nào tình hình.

Ở một diễn biến khác, bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Christopher Waller rất đáng để quan tâm. Nó mang đến một cái nhìn tổng quan và có hệ thống về chính sách thuế quan hiện tại của Mỹ. Waller đã đưa ra hai kịch bản tiềm năng: thứ nhất là tập trung vào việc đưa sản xuất trở lại trong nước và giảm bớt sự phụ thuộc vào thương mại – đồng nghĩa với việc duy trì thuế quan ở mức cao trong một thời gian dài. Kịch bản thứ hai là sử dụng đòn bẩy thuế quan để đàm phán giảm bớt các rào cản thương mại từ các quốc gia khác. Kết quả cuối cùng sẽ phụ thuộc vào mục tiêu chính trị của chính quyền Trump. Tuy nhiên, thực tế thì kết quả có thể nằm đâu đó giữa hai kịch bản này.

Hai hướng đi của chính sách thuế quan - Góc nhìn qua những phân tích của Chủ tịch Fed Christopher Waller

Chủ tịch Fed Christopher Waller trong bài phát biểu đêm qua đã trình bày hai kịch bản khác nhau cho chính sách thuế quan của Mỹ và những tác động kinh tế của chúng.

Kịch bản đầu tiên giả định thuế quan cao, gần mức trung bình 25% hoặc hơn, và sẽ được duy trì trong thời gian dài. Điều này phản ánh sự chuyển dịch cơ cấu sang sản xuất trong nước và giảm sự phụ thuộc vào thương mại quốc tế. Kịch bản thứ hai dự đoán các cuộc đàm phán sẽ dẫn đến việc giảm bớt các rào cản thương mại từ nước ngoài, qua đó đưa thuế quan trung bình xuống còn khoảng 10%, gần với mức dự đoán hồi đầu năm.

Waller cảnh báo rằng nếu tiếp tục duy trì chế độ "thuế quan cao", nền kinh tế Mỹ có thể sẽ "tăng trưởng ì ạch" với lạm phát tăng lên khoảng 4% trước khi giảm trở lại vào năm 2026, với điều kiện là kỳ vọng lạm phát vẫn được kiểm soát. Với kịch bản này, tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng lên gần 5% vào năm tới do đầu tư kinh doanh suy yếu dưới áp lực chi phí leo thang và bất ổn kéo dài.

Ngược lại, nếu việc tạm dừng các biện pháp thuế quan trả đũa hiện tại mở đường cho những tiến triển đáng kể trong các cuộc đàm phán thương mại và việc dỡ bỏ các rào cản, Waller dự đoán tác động đến nền kinh tế sẽ nhẹ nhàng hơn. Với kịch bản "thuế quan thấp hơn" này, nền kinh tế được dự báo là vẫn tăng trưởng, dù với tốc độ chậm hơn, trong khi lạm phát có thể sẽ tiếp tục xu hướng giảm về mục tiêu 2% của Fed. Nếu diễn biến theo kịch bản này, ông cho rằng việc cắt giảm lãi suất có thể được thực hiện vào cuối năm nay như một tín hiệu tích cực cho thị trường.

Chủ tịch Fed Raphael Bostic khuyến cáo thận trọng với các biện pháp chính sách mạnh tay khi bất ổn thương mại kìm hãm nền kinh tế Mỹ

Chủ tịch Fed chi nhánh Atlanta, Raphael Bostic khuyến cáo rằng các biện pháp thuế quan của chính quyền Trump và sự thiếu rõ ràng trong chính sách đã khiến nền kinh tế rơi vào trạng thái "dậm chân tại chỗ", gây khó khăn cho Fed trong việc vạch ra đường lối chính sách rõ ràng.

Bostic nhấn mạnh rằng sự bất ổn này là lý do Fed không nên vội vàng thực hiện bất kỳ thay đổi chính sách mạnh mẽ nào. "Bất kỳ thay đổi chính sách quyết liệt nào lúc này đều tiềm ẩn rủi ro." Ông so sánh môi trường hiện tại với một màn sương dày đặc, che khuất tầm nhìn và cản trở việc ra quyết định hiệu quả.

Về lạm phát, Bostic thừa nhận rằng thuế quan có thể gây áp lực tăng giá. Do đó, ông cho rằng lạm phát khó có thể trở lại mục tiêu trước năm 2027, muộn hơn đáng kể so với dự báo trước đó. Bostic cũng dự đoán tăng trưởng kinh tế sẽ giảm tốc mạnh, với GDP chỉ tăng trưởng hơn 1% trong năm nay – chưa bằng một nửa so với tốc độ tăng trưởng của những năm gần đây.

Biên bản họp RBA: Chưa có quyết định về động thái lãi suất tiếp theo, phản ứng thuế quan của Trung Quốc là yếu tố quyết định

Biên bản cuộc họp của RBA từ ngày 31/03 đến 01/04 cho thấy "vẫn chưa thể xác định thời điểm của động thái điều chỉnh lãi suất tiếp theo". Hội đồng quản trị RBA nhấn mạnh rằng "quyết định tiếp theo vẫn còn bỏ ngỏ".

Các thành viên đồng ý rằng cuộc họp tháng 5 sẽ là "thời điểm thích hợp hơn" để đánh giá lại tình hình, khi có thêm dữ liệu cập nhật về lạm phát, tiền lương, việc làm và diễn biến thuế quan toàn cầu, cũng như các dự báo kinh tế được điều chỉnh.

RBA nhấn mạnh rằng triển vọng kinh tế của Úc có thể chịu tác động đáng kể từ cách chính quyền Trung Quốc phản ứng với diễn biến thuế quan toàn cầu. Đồng thời, RBA cũng thừa nhận rằng tồn tại rủi ro ở cả hai phía. Một mặt, bất ổn thương mại toàn cầu và nhu cầu suy yếu có thể gây áp lực giảm phát; mặt khác, các rủi ro như gián đoạn chuỗi cung ứng và mất giá tiền tệ có thể thúc đẩy lạm phát. RBA đã quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4.10% tại cuộc họp này.

Phân tích kỹ thuật AUD/USD

Đà tăng của AUD/USD từ 0.5913 vẫn đang tiếp diễn và xu hướng trong ngày vẫn nghiêng về chiều tăng. Việc phá qua kháng cự 0.6407 một cách dứt khoát sẽ mở ra khả năng kiểm tra lại ngưỡng Fibonacci thoái lui 61.8% (0.6941 - 0.5913) tại 0.6548. Ở chiều giảm, trường hợp hỗ trợ yếu 0.6180 bị xuyên thủng, xu hướng trong ngày sẽ chuyển sang trung tính.

Đồ thị AUD/USD khung 4H

Về dài hạn, nhịp điều chỉnh từ 0.6941 (đỉnh năm 2024) có thể xem là một phần của xu hướng giảm từ 0.8006 (đỉnh năm 2021). Mục tiêu trung hạn tiếp theo là ngưỡng Fibonacci mở rộng 61.8% (0.8006 - 0.6169 - 0.6941) tại 0.5806. Song, nếu cặp tiền có thể duy trì ổn định trên đường EMA 55 tuần (ở mức 0.6441 tại thời điểm viết bài), điều đó cho thấy rằng đáy trung hạn đã được thiết lập, tạo tiền đề cho nhịp phục hồi lên kiểm tra lại kháng cự 0.6941.

Đồ thị AUD/USD khung 1D

Phân tích kỹ thuật Bitcoin (BTC/USD)

Giá Bitcoin đang có dấu hiệu ổn định trở lại sau đợt điều chỉnh gần đây. Đồng tiền mã hóa này vẫn đang nhận được lực đỡ tốt từ vùng hỗ trợ quanh mốc $73,812, gần với ngưỡng Fibonacci thoái lui 38.2% ($15,452 - $109,571) tại $73,617. Bên cạnh đó, tín hiệu hội tụ của MACD trên đồ thị ngày đang làm gia tăng khả năng đảo chiều trong ngắn hạn. Việc vượt qua kháng cự $88,769 một cách dứt khoát sẽ là tín hiệu xác nhận rằng đợt điều chỉnh từ $109,571 đã kết thúc và xu hướng tăng dài hạn vẫn được duy trì. Mục tiêu tiềm năng sau đó sẽ là kiểm tra lại mức cao $109,571.

Đồ thị BTC/USD khung 1D