Tiêu điểm hôm nay

Tại Mỹ, báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP sẽ cung cấp cái nhìn đầu tiên về tình hình việc làm tháng 5 trước khi Báo cáo Việc làm được công bố vào thứ Sáu. Chỉ số dịch vụ ISM tháng 5 cũng sẽ được công bố, với PMI sơ bộ cho thấy một mức tăng nhẹ. Bostic từ Fed Atlanta dự kiến sẽ phát biểu tại sự kiện của Fed Listens.

Tại khu vực đồng euro, dữ liệu PMI dịch vụ và tổng hợp tháng 5 sẽ được công bố. PMI sản xuất cuối cùng vào thứ Hai đã cho thấy mức 49.4, giống với bản phát hành sơ bộ, vì vậy chúng tôi kỳ vọng PMI tổng hợp sẽ gần với dữ liệu sơ bộ.

Tại Canada, Ngân hàng Canada sẽ công bố quyết định lãi suất, với các nhà phân tích chia rẽ giữa việc giữ nguyên hoặc cắt giảm 25 điểm cơ bản. Chúng tôi nghiêng về phương án giữ nguyên nhưng lưu ý rằng đây là một dự báo có độ tin cậy thấp, trong bối cảnh bất ổn thương mại.

Tại Trung Quốc, PMI dịch vụ từ Caixin sẽ được công bố qua đêm.

Tại Đan Mạch, chỉ số thất nghiệp tháng 5 sẽ được công bố bởi Cơ quan Thị trường Lao động Đan Mạch. Đây là báo cáo đầu tiên về thị trường lao động của Đan Mạch trong tháng này.

Tại Thụy Điển, PMI dịch vụ tháng 5 sẽ được công bố vào lúc 8:30 CET. Ngành sản xuất ghi nhận sự sụt giảm nhẹ, duy trì mức 53.6, trong khi ngành dịch vụ yếu hơn, duy trì dưới 50 trong hai tháng liên tiếp. Việc làm tăng trong sản xuất nhưng yếu trong ngành dịch vụ.

Danske Morning Mail sẽ không được phát hành vào ngày mai, 5 tháng 6, do Ngày Hiến pháp, nhưng chúng tôi sẽ trở lại với bản cập nhật vào thứ Sáu. Ngày mai, chúng tôi sẽ theo dõi cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, nơi chúng tôi dự báo sẽ có đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản xuống 2.0%. Ngoài ra, tại Mỹ, báo cáo Challenger tháng 5 về thông báo sa thải và yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần sẽ cung cấp thêm cái nhìn về tình hình thị trường lao động.

Tin tức kinh tế và thị trường

Diễn biến thị trường qua đêm

Tại Danske Bank, chúng tôi đã công bố dự báo kinh tế vĩ mô mới cho các quốc gia Bắc Âu và các nền kinh tế lớn trong báo cáo Nordic Outlook – Bình thường hóa với rủi ro thuế quan, ngày 4 tháng 6.

Diễn biến thị trường ngày hôm qua

Tại Eurozone, lạm phát tháng 5 giảm xuống 1.9% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với các dự báo gần đây, nhưng thấp hơn ước tính đồng thuận ban đầu là 2.0%. Lạm phát cơ bản giảm xuống 2.3% so với cùng kỳ năm trước, từ 2.7%, thấp hơn kỳ vọng giảm xuống 2.4%. Sự sụt giảm chủ yếu đến từ lạm phát dịch vụ, giảm từ 4.0% xuống 3.2%. Tỷ lệ thất nghiệp khu vực đồng euro trong tháng 4 giữ nguyên ở mức 6.2%, phù hợp với kỳ vọng.

Tại Mỹ, số liệu việc làm JOLTS bất ngờ tăng lên 7.391 triệu trong tháng 4, vượt qua kỳ vọng là 7.1 triệu. Tuyển dụng tăng nhẹ, tuy nhiên số lượt sa thải không tự nguyện cũng tăng nhẹ (1.79 triệu, từ 1.59 triệu).

Tại Thụy Sĩ, lạm phát giảm theo kỳ vọng, lần đầu tiên đạt mức giảm phát kể từ năm 2021. Lạm phát toàn phần ở mức -0.1% so với cùng kỳ năm trước, và lạm phát cơ bản ở mức 0.5%. Với kết quả này, chúng tôi kỳ vọng SNB sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 19 tháng 6, đưa lãi suất chính sách xuống 0%.

OECD đã hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu xuống 2.9% cho giai đoạn 2025-2026, dự báo tăng trưởng của Mỹ sẽ chậm lại còn 1.6% trong năm nay do tác động từ các chính sách thuế quan. Tăng trưởng của Trung Quốc sẽ được hỗ trợ bởi trợ cấp và chi tiêu phúc lợi, trong khi khu vực đồng euro vẫn ổn định. Chủ nghĩa bảo hộ có thể làm suy yếu tăng trưởng và gia tăng áp lực lạm phát.

Tại Hà Lan, chính phủ đã sụp đổ sau khi đảng PVV của Geert Wilders rời khỏi liên minh, có thể dẫn đến cuộc bầu cử mới vào tháng 10 hoặc tháng 11. Thủ tướng Dick Schoof đã từ chức, để lại chính phủ tạm quyền, có thể ảnh hưởng đến các quyết định chi tiêu quốc phòng liên quan đến NATO. Bối cảnh chính trị vẫn chia rẽ, với nhập cư là một vấn đề gây tranh cãi lâu dài trong chính trị Hà Lan.

Cổ phiếu: Cổ phiếu tăng cao hơn, với các cổ phiếu chu kỳ quay trở lại trong ngày thứ Ba. S&P 500 tăng 0.6%, trong khi Stoxx 600 giảm 0.1%. Đây là lần đầu tiên trong một tuần mà các cổ phiếu chu kỳ tốt hơn cổ phiếu phòng thủ. Cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng vượt trội so với các cổ phiếu chu kỳ. Mặc dù các chỉ số chính vẫn tăng, nhưng việc giảm rủi ro trong các ngành đã đưa các chỉ số kỹ thuật về mức bền vững hơn. Chỉ số Tham lam và Sợ hãi lại gần mức trung lập. Các thị trường châu Á đang ở trạng thái chấp nhận rủi ro vào sáng nay (Đài Loan và Kospi tăng 2-3%) khi các nhà đầu tư kỳ vọng kết quả bầu cử có thể dẫn đến các gói kích thích tài khóa. Hợp đồng tương lai của Mỹ giảm nhẹ vào sáng nay, trong khi hợp đồng tương lai của châu Âu tăng nhẹ.

Thị trường tài chính và ngoại hối: Sự mạnh mẽ của dữ liệu trong nước, đặc biệt là việc tuyển dụng tăng lên mức cao nhất trong gần một năm, đã thúc đẩy sự xoay chuyển của đồng USD. EUR/USD giảm dưới 1.14 và USD/JPY phá vỡ mức 144. Trái phiếu kho bạc Mỹ 30 năm kiểm tra mức 5%, có thể vượt qua nếu các nhà đầu tư yêu cầu bù đắp cao hơn. EUR/CHF tăng nhờ lạm phát giảm phát của Thụy Sĩ, mở ra khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản của SNB. SEK chịu áp lực bán dài hạn, trong khi NOK/SEK giao dịch trên 0.9500 trước khi giảm nhẹ. Chúng tôi kỳ vọng Riksbank sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 8. Đối với NBP, chúng tôi dự báo họ sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ hôm nay. Eur