Chứng khoán Trung Quốc đi ngang trước thềm công bố loạt biện pháp kích thích tiêu dùng

Chứng khoán Trung Quốc đi ngang trước thềm công bố loạt biện pháp kích thích tiêu dùng

Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

10:27 17/03/2025

Thị trường chứng khoán Trung Quốc mở đầu tuần giao dịch với diễn biến giằng co khi nhà đầu tư chờ đợi cuộc họp báo quan trọng từ chính quyền Bắc Kinh.

Giới chức Trung Quốc được kỳ vọng sẽ công bố loạt chính sách nhằm vực dậy tiêu dùng nội địa – yếu tố then chốt giúp thúc đẩy nền kinh tế trong bối cảnh tăng trưởng còn nhiều thách thức.

Chỉ số CSI 300 – thước đo chính của thị trường chứng khoán Trung Quốc – tăng nhẹ 0.1% vào phiên sáng thứ Hai, sau khi bật tăng mạnh 2.4% vào phiên cuối tuần trước. Động lực chính của đà tăng này xuất phát từ thông tin rằng chính phủ đang chuẩn bị một cuộc họp báo vào chiều thứ Hai để công bố các biện pháp hỗ trợ tiêu dùng.

Trong những tuần gần đây, niềm tin của giới đầu tư vào các biện pháp điều hành kinh tế của Bắc Kinh đang dần cải thiện. Theo Tân Hoa Xã, Hội đồng Nhà nước Trung Quốc đã phát đi tín hiệu sẽ thúc đẩy "tăng trưởng hợp lý" trong tiền lương, đồng thời thiết lập cơ chế điều chỉnh mức lương tối thiểu nhằm nâng cao thu nhập của người lao động.

Chứng khoán Trung Quốc vượt trội so với Mỹ mạnh nhất kể từ 2007

Ngoài ra, chính phủ cũng cam kết ổn định thị trường chứng khoán và bất động sản – hai lĩnh vực quan trọng nhưng đang chịu nhiều áp lực. Song song với đó, Bắc Kinh cũng lên kế hoạch triển khai các chính sách khuyến khích nhằm tăng tỷ lệ sinh, một động thái được đánh giá là nhằm đối phó với nguy cơ suy giảm dân số trong dài hạn.

Cuộc họp báo được tổ chức vào lúc 15h (giờ Bắc Kinh) thứ Hai với sự tham gia của nhiều cơ quan trọng yếu, bao gồm Bộ Tài chính, Bộ Thương mại, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc và các bộ ngành liên quan. Nội dung chính của cuộc họp sẽ xoay quanh các giải pháp thúc đẩy tiêu dùng – một trong những động lực quan trọng giúp Trung Quốc đạt mục tiêu tăng trưởng GDP khoảng 5% trong năm 2025.

Dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc công bố vào sáng thứ Hai cho thấy, doanh số bán lẻ trong hai tháng đầu năm 2025 đã tăng 4% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng này không chỉ cao hơn dự báo của giới phân tích mà còn cao hơn mức tăng 3.7% ghi nhận vào tháng 12/2024.

Sự phục hồi của tiêu dùng là tín hiệu tích cực đối với nền kinh tế Trung Quốc, vốn đang tìm cách thoát khỏi tình trạng tăng trưởng chậm chạp do khủng hoảng bất động sản kéo dài và nhu cầu nội địa yếu. Tuy nhiên, đi kèm với đó, tỷ lệ thất nghiệp cũng có xu hướng gia tăng so với cuối năm ngoái, cho thấy thị trường lao động vẫn chưa thực sự ổn định.

Sự chênh lệch này đặt ra bài toán hóc búa cho các nhà hoạch định chính sách: Làm sao để kích thích chi tiêu mà không làm trầm trọng thêm tình trạng mất cân bằng trên thị trường lao động?

Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu có nhiều biến động, chứng khoán Trung Quốc lại thể hiện sự vượt trội hơn hẳn so với các khu vực khác. Từ đầu năm đến nay, chỉ số MSCI China đã tăng khoảng 20%, trong khi chỉ số S&P 500 của Mỹ lại giảm khoảng 4%.

Đà tăng mạnh của chứng khoán Trung Quốc được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố. Trước tiên, làn sóng đầu tư vào lĩnh vực công nghệ – đặc biệt là trí tuệ nhân tạo (AI) – đã góp phần nâng đỡ thị trường. Một trong những động lực chính là sự phát triển của mô hình AI DeepSeek, tạo ra làn sóng lạc quan đối với các cổ phiếu công nghệ.

Bên cạnh đó, tâm lý thị trường cũng được hỗ trợ bởi kỳ vọng vào các biện pháp kích thích kinh tế của chính phủ. Tại kỳ họp Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc đầu tháng này, Bắc Kinh đã đặt mục tiêu tăng trưởng kinh tế khoảng 5% trong năm 2025. Con số này được đánh giá là đầy tham vọng trong bối cảnh nền kinh tế vẫn đang đối mặt với nhiều thách thức.

Câu hỏi lớn đặt ra lúc này là liệu các biện pháp hỗ trợ mà Bắc Kinh công bố có đủ mạnh để kích thích tiêu dùng và duy trì đà phục hồi của nền kinh tế hay không?

Dù doanh số bán lẻ có dấu hiệu khởi sắc, những thách thức lớn như thị trường lao động suy yếu, khủng hoảng bất động sản và niềm tin tiêu dùng chưa phục hồi hoàn toàn vẫn là những rủi ro đáng kể.

Trong những tháng tới, thị trường chứng khoán Trung Quốc có thể tiếp tục được hỗ trợ bởi kỳ vọng vào chính sách, nhưng mức độ bền vững của đà tăng vẫn phụ thuộc vào hiệu quả thực sự của các biện pháp kích thích. Nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao diễn biến của cuộc họp báo chiều nay để đánh giá liệu Bắc Kinh có đưa ra những chính sách đủ mạnh để thúc đẩy tiêu dùng và duy trì động lực tăng trưởng hay không.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Tổng thống Trump đã bắt đầu gửi thông báo tới các đối tác thương mại chính về mức thuế mới mà ông dự định áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ. Hai quốc gia đầu tiên nhận thông báo là Nhật Bản và Hàn Quốc, cả hai sẽ phải đối mặt với mức thuế 25%, tăng từ mức 10% hiện tại – một đòn giáng mạnh vào hy vọng rằng Trump sẽ giảm căng thẳng thương mại và tránh leo thang cuộc chiến thuế quan.
Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Tuần này, thị trường toàn cầu di chuyển như đoàn xe không kính chẳng có đèn pha, và mỗi nhà giao dịch đều hy vọng xe dẫn đầu không lao xuống vực. Với thời hạn áp thuế ngày 9/7 đang tới gần, thị trường hiện giờ đang theo dõi Washington sát sao nhằm tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự leo thang hoặc thoái lui. Con đường phía trước vẫn mơ hồ, nhưng địa hình thì đầy chông gai.
Von der Leyen giữa làn đạn thương mại Mỹ–Trung: EU tìm chỗ đứng trong cuộc chơi siêu cường

Von der Leyen giữa làn đạn thương mại Mỹ–Trung: EU tìm chỗ đứng trong cuộc chơi siêu cường

Giữa áp lực từ cả Washington lẫn Bắc Kinh, Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen nỗ lực định vị EU như một đối tác thương mại chiến lược. Dù không nắm nhiều đòn bẩy, Brussels vẫn có cơ hội tận dụng vị thế trung gian để tái cấu trúc chuỗi cung ứng và giảm thiểu thiệt hại từ cuộc đối đầu giữa hai cường quốc.
Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ