Chi tiêu cơ sở hạ tầng của Trung Quốc đang gặp nhiều vấn đề

Chi tiêu cơ sở hạ tầng của Trung Quốc đang gặp nhiều vấn đề

Nguyễn Mai Vinh

Nguyễn Mai Vinh

Junior Analyst

17:20 06/09/2023

Báo cáo kiểm toán cho thấy các tỉnh của Trung Quốc không sử dụng hiệu quả số tiền huy động được từ việc bán trái phiếu cơ sở hạ tầng.

Theo một phân tích của của Sinolink Securities, trong số 25 tỉnh đã công bố báo cáo kiểm toán ngân sách năm 2022, 80% quản lý không tốt quỹ trái phiếu. Các vấn đề bao gồm việc chuẩn bị dự án không đầy đủ, sử dụng sai mục đích số tiền thu được từ trái phiếu và số tiền được cấp không được sử dụng.

Các nhà phân tích viết trong ghi chú hôm thứ Tư rằng việc triển khai chậm các quỹ là một trong những “điểm tắc nghẽn trong ổn định tăng trưởng”. “Và các vấn đề trong việc quản lý quỹ trái phiếu đặc biệt và việc chuẩn bị dự án không đầy đủ có thể là những nguyên nhân chính dẫn đến sử dụng quỹ chậm”.

Bắc Kinh đang gây áp lực lên chính quyền địa phương để đẩy nhanh việc bán trái phiếu đặc biệt, nhằm thúc đẩy chi tiêu cơ sở hạ tầng và bù đắp cho sự sụt giảm trong đầu tư bất động sản và khu vực tư nhân. Các quan chức đặt thời hạn tháng 9 để các tỉnh phát hành trái phiếu đặc biệt mới trị giá 3.8 nghìn tỷ nhân dân tệ (520 tỷ USD) trong năm nay và hướng dẫn họ đưa tiền mặt vào sử dụng vào cuối tháng 10.

Kiểm toán phát hiện những hạn chế của cách tiếp cận này, khi các tỉnh ngày càng không thể tìm được dự án đủ tốt để đầu tư.

Theo báo cáo của Sinolink, các tỉnh Hà Nam, Giang Tô và Sơn Tây gặp khó khăn lớn nhất trong việc sử dụng nguồn vốn của mình. Báo cáo cho thấy, các vấn đề phổ biến nhất được phát hiện là các tỉnh mở rộng các lĩnh vực dự định sử dụng vốn, chuẩn bị dự án không đầy đủ và chậm trễ trong việc sử dụng vốn.

Theo báo cáo kiểm toán của tỉnh, Hà Nam bị phát hiện 8.6 tỷ nhân dân tệ nhàn rỗi trong tài khoản của sở tài chính địa phương trong hơn 90 ngày. Số tiền đó bao gồm tổng cộng 6.6 tỷ nhân dân tệ mà 29 thành phố và quận đã không sử dụng trong vòng 300 ngày.

Tỉnh này cũng có hơn 1,800 dự án trị giá gần 140 tỷ nhân dân tệ không thực hiện đánh giá hiệu quả theo yêu cầu.

Theo báo cáo, Sơn Tây chứng kiến ​​3.7 tỷ nhân dân tệ quỹ trái phiếu đặc biệt tồn đọng trong tài khoản chính phủ hoặc tài khoản của dự án do tiến độ triển khai đầu tư chậm ở 38 thành phố và quận huyện. 457 triệu nhân dân tệ chưa được sử dụng cho 11 dự án đã hoàn thành.

Thanh toán nợ

Các báo cáo kiểm toán cũng cho thấy nợ lớn đang cản trở chi tiêu của chính quyền địa phương như thế nào.

Tại tỉnh Hà Bắc, 6 thành phố đã chi 5.6 tỷ nhân dân tệ tiền huy động được từ việc bán trái phiếu đặc biệt để trang trải chi tiêu hàng ngày và trả nợ. Tỉnh này có tổng cộng hơn 21 tỷ nhân dân tệ quỹ chưa sử dụng từ trái phiếu đặc biệt bán vào năm 2021 trở về trước và số tiền này “không được phát huy đúng vai trò”.

Ngân sách cực kỳ eo hẹp ở một số vùng cũng buộc chính quyền địa phương biển thủ một số nguồn vốn. Theo báo cáo kiểm toán của tỉnh, 9 thành phố và quận ở Liêu Ninh đã sử dụng 606 triệu nhân dân tệ từ trái phiếu đặc biệt để chi trả cho phúc lợi cơ bản của người dân, trả lương và duy trì hoạt động của chính phủ.

Một số khu vực khác đã thổi phồng chi tiêu quỹ trái phiếu lên 434 triệu nhân dân tệ, trong khi 1.3 tỷ nhân dân tệ khác chưa được đụng tới do tiến độ dự án bị đình trệ.

Một số tỉnh đang cố gắng giải quyết vấn đề của mình. Các kiểm toán viên ở Hà Nam cho biết họ đã nhận được hơn 2,600 tin nhắn từ các lãnh đạo đảng và chính quyền tỉnh sau những phát hiện của họ. Dưới sự giám sát của các kiểm toán viên, tỉnh này ghi nhận thu nhập bổ sung và chi tiêu tiết kiệm gần 26 tỷ nhân dân tệ, đồng thời thu hồi khoản lỗ 6.3 ​​tỷ nhân dân tệ.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

OPEC+ bỏ dao mổ, cầm đinh ba: Trận chiến thị phần bắt đầu

Thị trường dầu mỏ vật chất đang biến thành một chiến trường khốc liệt, nơi kỷ luật cung cấp bị thay thế bởi cuộc đấu tranh giành thị phần không khoan nhượng. OPEC+ đã bỏ “dao mổ”—công cụ quản lý giá nhẹ nhàng—để cầm “đinh ba”, đâm thẳng vào thị phần bằng sức mạnh cung ứng. Đợt tăng sản lượng gần 550,000 thùng/ngày cho tháng 8 không chỉ đơn thuần là một điều chỉnh—mà là một tuyên bố chiến lược. Nhóm này được dự đoán sẽ đảo ngược toàn bộ mức cắt giảm 2.2 triệu thùng/ngày vào tháng 9, sớm hơn gần một năm so với kế hoạch ban đầu.
Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Chính sách tiền tệ toàn cầu: Thận trọng là lựa chọn chiến lược

Mỗi năm, mùa hè đánh dấu thời điểm diễn ra hai hội nghị ngân hàng trung ương quan trọng, nơi các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, học giả và đại diện khu vực tư nhân hội tụ để thảo luận các nghiên cứu mới và trao đổi quan điểm về triển vọng kinh tế toàn cầu. Đầu tiên là Diễn đàn ECB, tổ chức vào cuối tháng 6 tại thị trấn ven biển lộng gió Sintra, Bồ Đào Nha; kế đến là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8 tại vùng núi Rocky Mountains, Wyoming, Mỹ. Năm nay, dù gió ở Sintra thổi mạnh không ngừng, các cuộc thảo luận vẫn diễn ra một cách điềm tĩnh, tập trung và sâu sắc – một phép ẩn dụ phù hợp cho tâm thế của các ngân hàng trung ương hiện nay.
Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Cập nhật thuế quan: Đòn thuế của Trump giáng vào Nhật Bản và Hàn Quốc

Tổng thống Trump đã bắt đầu gửi thông báo tới các đối tác thương mại chính về mức thuế mới mà ông dự định áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ. Hai quốc gia đầu tiên nhận thông báo là Nhật Bản và Hàn Quốc, cả hai sẽ phải đối mặt với mức thuế 25%, tăng từ mức 10% hiện tại – một đòn giáng mạnh vào hy vọng rằng Trump sẽ giảm căng thẳng thương mại và tránh leo thang cuộc chiến thuế quan.
Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Mở cửa thị trường châu Á: Các nhà giao dịch có xu hướng đặt cược vào một biến thể của chiến lược "TACO"

Tuần này, thị trường toàn cầu di chuyển như đoàn xe không kính chẳng có đèn pha, và mỗi nhà giao dịch đều hy vọng xe dẫn đầu không lao xuống vực. Với thời hạn áp thuế ngày 9/7 đang tới gần, thị trường hiện giờ đang theo dõi Washington sát sao nhằm tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự leo thang hoặc thoái lui. Con đường phía trước vẫn mơ hồ, nhưng địa hình thì đầy chông gai.
Von der Leyen giữa làn đạn thương mại Mỹ–Trung: EU tìm chỗ đứng trong cuộc chơi siêu cường

Von der Leyen giữa làn đạn thương mại Mỹ–Trung: EU tìm chỗ đứng trong cuộc chơi siêu cường

Giữa áp lực từ cả Washington lẫn Bắc Kinh, Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen nỗ lực định vị EU như một đối tác thương mại chiến lược. Dù không nắm nhiều đòn bẩy, Brussels vẫn có cơ hội tận dụng vị thế trung gian để tái cấu trúc chuỗi cung ứng và giảm thiểu thiệt hại từ cuộc đối đầu giữa hai cường quốc.
Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ