DAX lao dốc khi căng thẳng Trung Đông và đe dọa thuế quan gia tăng

Thị trường chứng khoán toàn cầu chìm trong sắc đỏ trong phiên thứ Ba, ngày 17/6, sau thông tin Mỹ triển khai máy bay chiến đấu tới Trung Đông. Chỉ số DAX giảm 1.12%, xóa sạch mức tăng 0.78% của ngày hôm trước, đóng cửa tại 23,435 điểm. Đáng chú ý, đây là lần đầu tiên DAX kết thúc dưới ngưỡng 23,500 kể từ ngày 9/5.

Giới đầu tư gần như phớt lờ số liệu Chỉ số Tâm lý Kinh tế ZEW của Đức dù vượt kỳ vọng, khi các diễn biến tại Trung Đông chi phối khẩu vị rủi ro.

Tâm lý thị trường bị ảnh hưởng bởi những cảnh báo từ cựu Tổng thống Trump yêu cầu Tehran sơ tán, làm dấy lên lo ngại về khả năng Mỹ can dự trực tiếp vào cuộc xung đột Iran-Israel. Nếu Mỹ tiến hành các cuộc không kích nhằm vào Iran, khu vực có thể rơi vào một cuộc xung đột quy mô lớn hơn, tiềm ẩn nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu toàn cầu. Giá dầu leo thang sẽ làm gia tăng áp lực lạm phát, kéo sự chú ý trở lại với chính sách tiền tệ và triển vọng tăng trưởng toàn cầu.

Giá dầu WTI đã tăng mạnh 5.17% trong ngày 17/6, chốt phiên tại 73.455 USD/thùng.

Không chỉ căng thẳng địa chính trị, những tuyên bố về chính sách thương mại của Mỹ cũng gây sức ép lên tâm lý thị trường. Chính quyền Trump đe dọa áp thuế cao hơn đối với lĩnh vực y tế. Trong ngày 17/6, Trump được trích dẫn nói:

“Chúng tôi sẽ sớm hành động về lĩnh vực dược phẩm. Điều đó sẽ đưa các công ty quay trở lại Mỹ, ít nhất là phần lớn trong số đó.”

Cổ phiếu ô tô, y tế và công nghệ đồng loạt giảm

Mối đe dọa về thuế nhập khẩu cao hơn đối với dược phẩm khiến cổ phiếu Fresenius Medical Care sụt giảm 4.47%. Trong khi đó, lo ngại về nhu cầu suy yếu và rủi ro từ đàm phán thương mại Mỹ-EU đã tác động tiêu cực đến nhóm cổ phiếu ô tô và công nghệ. Mercedes-Benz Group giảm 1.78%, cùng với các mức giảm tại Volkswagen, Porsche và BMW. Infineon Technologies và SAP lần lượt mất 1.66% và 0.54%.

Phố Wall giảm mạnh khi Mỹ tăng hiện diện quân sự

Chứng khoán Mỹ cũng suy yếu trong ngày 17/6, giữa lo ngại ngày càng lớn về khả năng can thiệp quân sự của Mỹ tại Trung Đông. Chỉ số Dow Jones giảm 0.70%, trong khi Nasdaq Composite và S&P 500 lần lượt mất 0.91% và 0.84%.

Báo cáo doanh số bán lẻ tháng 5 của Mỹ yếu hơn dự kiến càng làm tâm lý thêm ảm đạm. Doanh số giảm 0.9% so với tháng trước, nối tiếp mức giảm 0.1% trong tháng 4. Với tiêu dùng cá nhân chiếm hơn 60% GDP Mỹ, sự sụt giảm trong chi tiêu tiêu dùng làm gia tăng lo ngại về rủi ro suy thoái.

Tâm điểm thứ Tư: Đơn xin trợ cấp thất nghiệp và cuộc họp Fed

Trong phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Tư, 18/6, dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu sẽ cung cấp thêm thông tin về thị trường lao động Mỹ. Các nhà kinh tế dự báo con số này sẽ giảm từ 248.000 (tuần kết thúc ngày 7/6) xuống 245.000 (tuần kết thúc ngày 14/6).

Nếu số liệu giảm mạnh hơn kỳ vọng, thị trường có thể giảm kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong năm 2025, qua đó gây áp lực lên tài sản rủi ro. Ngược lại, con số cao hơn có thể củng cố khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách, hỗ trợ tâm lý thị trường.

Tuy nhiên, mọi con mắt sẽ đổ dồn vào quyết định lãi suất và các dự báo kinh tế của FOMC. Dự kiến Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4,5% sau khi thị trường châu Âu đóng cửa. Song, các dự báo cập nhật về GDP, lạm phát và lãi suất điều hành sẽ rất quan trọng đối với xu hướng ngắn hạn.

Nếu triển vọng thị trường lao động vẫn tích cực và các dự báo được điều chỉnh theo hướng tăng, điều này có thể khiến khẩu vị rủi ro suy yếu. Ngược lại, các tín hiệu ôn hòa từ Fed có thể hỗ trợ đà phục hồi. Thị trường châu Âu sẽ phản ứng với thông điệp từ Fed trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, 19/6.

Dù dữ liệu kinh tế ngày thứ Tư và định hướng của Fed rất đáng chú ý, nhưng diễn biến tại Trung Đông và chính sách thương mại Mỹ có thể là yếu tố tác động lớn hơn đến xu hướng thị trường.

Triển vọng: Các động lực chính đối với DAX

Triển vọng ngắn hạn của chỉ số DAX phụ thuộc vào tình hình địa chính trị, diễn biến thương mại, định hướng từ Fed và tín hiệu từ ECB.

• Kịch bản tăng giá: Nếu căng thẳng thương mại EU-Mỹ dịu bớt, tình hình Trung Đông hạ nhiệt và Fed phát tín hiệu ôn hòa, DAX có thể hướng tới ngưỡng 24,000.
• Kịch bản giảm giá: Ngược lại, các cuộc tấn công của Mỹ vào Iran, leo thang thuế quan hoặc định hướng chính sách diều hâu từ Fed có thể kéo DAX giảm xuống 23,000 điểm.

Tính đến thời điểm viết bài ngày 18/6, hợp đồng tương lai DAX giảm 129 điểm, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq 100 mini tăng 24 điểm, báo hiệu một phiên giữa tuần đầy biến động.

Theo Polymarket, xác suất Mỹ tiến hành hành động quân sự chống Iran trong tháng 7 hiện ở mức 73%, giảm từ 90% so với ngày 16/6.

Tín hiệu kỹ thuật: Lạc quan thận trọng

Dù DAX đã sụt giảm trong phiên thứ Ba, chỉ số này vẫn duy trì trên các đường trung bình động EMA 50 ngày và 200 ngày, cho thấy xu hướng tăng vẫn chưa bị phá vỡ.

• Mục tiêu tăng giá: Nếu DAX vượt mốc 23,500, khả năng mở rộng đà tăng lên 23,750 là có thể. Vượt qua ngưỡng 23,750 sẽ tạo cơ hội kiểm định lại mức 24,000.
• Rủi ro giảm giá: Việc đánh mất ngưỡng EMA 50 ngày có thể mở đường cho DAX lùi sâu về dưới mốc 23,000.

Chỉ số RSI 14 ngày hiện ở mức 44.24, cho thấy dư địa giảm giá vẫn còn mà chưa rơi vào vùng quá bán (RSI < 30).