Cặp AUD/USD di chuyển lên cao và tiến gần đến mức cao nhất trong hai tuần là 0.6350 trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Năm. Cặp tiền này mạnh lên khi đồng đô la Mỹ (USD) đối mặt với đợt bán tháo mạnh, với các nhà giao dịch ngày càng tin tưởng rằng loạt thuế quan mới của Tổng thống Donald Trump sẽ dẫn đến một cuộc suy thoái tại Hoa Kỳ trong ngắn hạn.
Rubio cho biết ông vừa có cuộc gặp “rất mang tính xây dựng” với Ngoại trưởng Trung Quốc Vương Nghị bên lề hội nghị bộ trưởng ASEAN tại Malaysia. Ông nhấn mạnh Mỹ và Trung Quốc cần duy trì quan hệ và kênh liên lạc.
Về khả năng diễn ra cuộc gặp giữa ông Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình, Rubio cho rằng “khả năng là cao”, tuy nhiên chưa có ngày cụ thể nào được bàn tới trong các cuộc trao đổi.
Tóm lại, việc liệu cuộc gặp này có diễn ra hay không vẫn còn để ngỏ – “khả năng cao” nhưng chưa có kế hoạch rõ ràng.
Tâm lý thị trường hôm nay trở nên thận trọng khi nhà đầu tư tiếp tục theo dõi các diễn biến xoay quanh chính sách thuế quan mới trước cuối tuần. Sau hai phiên bật tăng, chỉ số S&P 500 đã quay trở lại trạng thái gần như đi ngang trong tuần. Tuy nhiên, với mức sụt giảm hiện tại trên hợp đồng tương lai, toàn bộ mức tăng này có nguy cơ bị xóa sổ.
Tâm lý rủi ro giảm mạnh sau thông tin ông Trump tuyên bố áp thuế 35% với Canada vào đầu ngày, đồng thời cảnh báo rằng các quốc gia không nhận được thư cảnh báo sẽ phải đối mặt với mức thuế phổ thông từ 15% đến 20%.
Hợp đồng tương lai S&P 500 đã giảm 0.7% ngay sau tin tức này, trước khi hồi nhẹ chỉ còn giảm 0.2%. Tuy nhiên, bước sang phiên Mỹ, futures lại giảm trở lại 0.6%, thậm chí có lúc còn xuyên thủng mức đáy đầu phiên.
Vậy điều gì đang chờ phía trước?
Tất cả quay lại vấn đề cốt lõi vẫn là Trump và câu chuyện định giá kỳ vọng.
Thị trường vẫn đang đặt cược vào chiến lược TACO (Tariffs Are Coming Obviously) — nghĩa là kỳ vọng thuế quan sẽ thúc ép các nước đi đến thỏa thuận. Nhưng sớm muộn gì thị trường cũng sẽ phải đối mặt với khả năng ông Trump thật sự chốt các thỏa thuận thương mại vào ngày 1/8.
Câu hỏi đặt ra: Liệu thị trường có chấp nhận nổi mức thuế như hiện tại nếu nó trở thành hiện thực? Hay nếu phần lớn kịch bản đã được phản ánh vào giá rồi, thì liệu có điều chỉnh lớn nào đang chờ đợi sau đó không?
Bitcoin tiếp tục lập đỉnh lịch sử mới giữa làn sóng “short squeeze”
Short squeeze xảy ra khi các vị thế bán khống buộc phải đóng do giá đi ngược chiều kỳ vọng, và điều đó càng đẩy giá lên cao hơn. Theo dữ liệu từ Coinglass, hơn 1 tỷ USD đã bị thanh lý trong đợt tăng này.
ECB đang ở vị thế tốt để cân nhắc cẩn trọng các bước đi tiếp theo.
Nếu rủi ro tăng trưởng gia tăng thúc đẩy quá trình giảm lạm phát, ECB nên tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ.
Việc vai trò toàn cầu của thị trường Mỹ có thể suy giảm sẽ tạo cơ hội cho các khu vực khác, bao gồm cả châu Âu.
Châu Âu có thể hưởng lợi từ việc tái phân bổ danh mục đầu tư toàn cầu – nhưng cần hành động.
Panetta vốn là một thành viên dovish trong ECB, nên việc ông tập trung nhiều hơn vào tăng trưởng thay vì lạm phát là điều dễ hiểu.
Giá vàng biến động mạnh trong phiên châu Âu, tăng từ mức 3,332 USD/Oz lên 3,342 USD/Oz.
Thành viên Hội đồng điều hành ECB, bà Isabel Schnabel, cho biết việc cắt giảm lãi suất thêm chỉ được xem xét nếu lạm phát có sự "lệch pha đáng kể" so với mục tiêu. Bà nhấn mạnh ECB hiện đang ở "vị thế tốt", và kế hoạch sắp tới là dần thu hẹp danh mục trái phiếu chính sách về mức 0.
Bà cũng bác bỏ những lo ngại rằng đồng euro mạnh lên sẽ tác động lớn đến giá cả, cho rằng điều này đang bị thổi phồng. Theo bà, nền kinh tế khu vực đồng euro vẫn cho thấy sự ổn định, và rủi ro với tăng trưởng hiện ở mức cân bằng. ECB, theo bà, đang dần trở nên linh hoạt hơn trong điều hành chính sách.
Dù được biết đến với quan điểm "hawkish", các phát biểu lần này cho thấy bà Schnabel coi quá trình nới lỏng chính sách hiện tại đã kết thúc, trừ khi có những diễn biến bất thường về lạm phát buộc ECB phải thay đổi hướng đi.
Thị trường hiện đang kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất thêm 20 điểm cơ bản từ nay đến cuối năm. Tuy nhiên, kỳ vọng này có thể không trở thành hiện thực nếu tình hình kinh tế tiếp tục cải thiện trong thời gian tới, đặc biệt là trong trường hợp Mỹ và EU đạt được một thỏa thuận thương mại.
Bà Isabel Schnabel, thành viên Hội đồng điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), cho biết ngưỡng để thực hiện thêm một đợt cắt giảm lãi suất là “rất cao”. Những bình luận này cho thấy ECB đang có xu hướng tạm dừng việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong mùa hè này.
Bà nhấn mạnh rằng không có rủi ro rõ ràng về việc lạm phát duy trì dưới mục tiêu, đồng thời cho rằng những lo ngại về tác động của đồng euro mạnh lên đối với giá cả là bị thổi phồng quá mức.
Về triển vọng kinh tế, Schnabel cho biết nền kinh tế khu vực đồng euro đang thể hiện sự vững vàng, với rủi ro tăng trưởng ở mức cân bằng, và chính sách tiền tệ hiện tại đang "ở vị thế tốt".
Phát biểu của bà củng cố thêm quan điểm thị trường rằng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất trong thời gian tới. Hiện các nhà giao dịch đang định giá gần như chắc chắn (97%) rằng sẽ không có đợt cắt giảm lãi suất trong tháng 7, và khả năng cắt giảm vào tháng 9 chỉ ở mức khoảng 38%.
Đầu tuần, thị trường từng kỳ vọng vào một thỏa thuận tạm thời giữa EU và Mỹ khi các cuộc đàm phán dường như sẽ kéo dài thêm. Tuy nhiên đến hôm nay, tình hình trở nên mơ hồ sau khi Tổng thống Trump tuyên bố hôm qua rằng ông sẽ gửi một bức thư tới EU trong ngày hôm nay. Chúng ta sẽ phải chờ xem bức thư đó đề cập điều gì và mức thuế tiếp theo sẽ ra sao.
Hợp đồng tương lai của Mỹ cũng đang giảm, với S&P 500 futures hiện giảm khoảng 0.4%.
Chỉ số niềm tin người tiêu dùng SECO của Thụy Sĩ trong tháng 6 đạt -32.2, tốt hơn so với mức dự báo -35.0; kỳ trước là -36.5)
Dữ liệu được công bố sớm hơn một chút so với lịch trình dự kiến từ nguồn cung cấp.
Xét theo từng hạng mục, chỉ số triển vọng kinh tế hiện thấp hơn so với năm 2024, nhưng các chỉ số về tình hình tài chính trong quá khứ, triển vọng tài chính và ý định chi tiêu lớn đều cao hơn so với cùng kỳ năm ngoái.
CPI cuối cùng của Pháp trong tháng 6 tăng 1.0% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức sơ bộ là +0.9%.
Chỉ số HICP tăng 0,9% so với cùng kỳ năm trước, cũng cao hơn mức sơ bộ là +0.8%; kỳ trước là +0.6%.
Lạm phát cơ bản cũng tăng nhẹ, lên mức 1.2% so với 1.1% trong tháng 5. Tuy nhiên, xét một cách tổng thể, mức giá tại Pháp hiện không đáng lo ngại như tại các nước khác như Đức.
Trong phiên giao dịch châu Âu, một lần nữa không có nhiều sự kiện đáng chú ý ngoài một vài dữ liệu cấp thấp như chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cuối cùng của Pháp và chỉ số niềm tin người tiêu dùng Thụy Sĩ. Cả hai dữ liệu này đều không đủ sức ảnh hưởng đến kỳ vọng về lãi suất.
Trong phiên Mỹ, thị trường sẽ đón nhận dữ liệu việc làm của Canada. Dự kiến, nền kinh tế Canada sẽ không tạo thêm việc làm nào trong tháng 6 (0,0 nghìn việc làm) so với mức tăng 8.8 nghìn trong tháng 5, và tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ tăng nhẹ lên 7.1% so với mức 7.0% tháng trước. Hiện thị trường đang định giá 29 bps cắt giảm lãi suất từ nay đến cuối năm, và báo cáo này sẽ khó làm thay đổi kỳ vọng nếu không có sự chênh lệch lớn so với dự báo.
Chúng ta đang tiến gần đến báo cáo CPI của Mỹ được công bố vào thứ Ba tới – nhiều khả năng sẽ là sự kiện quan trọng nhất trong tháng.
Một cố vấn của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) cùng nhiều chuyên gia đang kêu gọi chính phủ triển khai gói kích thích tài khóa trị giá 209 tỷ USD trong vòng một năm nhằm ứng phó với các thách thức kinh tế ngày càng gia tăng, đặc biệt là từ cuộc chiến thương mại với Mỹ. Theo nhóm chuyên gia, nền kinh tế Trung Quốc đang chịu sức ép lớn từ tình trạng giảm phát kéo dài, thị trường bất động sản trì trệ và xuất khẩu suy yếu do các mức thuế từ 20–30% mà Mỹ áp lên hàng hóa Trung Quốc.
Các biện pháp được đề xuất bao gồm hạ lãi suất điều hành, khuyến khích các ngân hàng thương mại cắt giảm lãi suất cho vay, đồng thời giữ cho tỷ giá nhân dân tệ linh hoạt để ứng phó với áp lực từ bên ngoài. Ngoài ra, nhóm chuyên gia còn nhấn mạnh sự cần thiết của cải cách thuế, bao gồm mở rộng diện chịu thuế thu nhập và đơn giản hóa hệ thống thuế bán hàng để tăng hiệu quả thu ngân sách và hỗ trợ doanh nghiệp.
Đáng chú ý, các chuyên gia bày tỏ lo ngại về tình trạng nợ của khu vực doanh nghiệp nhỏ, hiện chiếm hơn 60% GDP Trung Quốc – mức được đánh giá rủi ro cao hơn cả khối nợ của chính quyền địa phương. Khuyến nghị này phản ánh mối quan ngại ngày càng lớn trong nội bộ giới hoạch định chính sách Bắc Kinh về việc cần một phản ứng tài khóa mạnh mẽ để ngăn chặn đà suy yếu của nền kinh tế.
Giá vàng giao dịch trong biên độ 3,325 - 3,335 USD/oz trong phiên giao dịch sáng hôm nay.
Thủ tướng Canada, ông Carney, cho biết Canada luôn bảo vệ người lao động và doanh nghiệp của mình trong các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra với Mỹ, và sẽ tiếp tục duy trì cách tiếp cận này khi tiến tới thời hạn ngày 1 tháng 8.
Ông nhấn mạnh cam kết của Canada trong việc hợp tác với Mỹ về các vấn đề mang lại lợi ích cho an toàn và cộng đồng của cả hai quốc gia, đồng thời cho biết Canada đã sẵn sàng khởi động những dự án quốc gia lớn mới.
Tuyên bố cho thấy Canada đang cân bằng giữa hợp tác ngoại giao với Mỹ và ưu tiên lợi ích kinh tế trong nước, đồng thời chuẩn bị cho các sáng kiến phát triển hoặc hạ tầng quan trọng.
Dù Elon Musk tuyên bố Tesla đang chờ phê duyệt để sớm triển khai dịch vụ robotaxi tại khu vực Vịnh California, các cơ quan quản lý bang xác nhận rằng hãng vẫn chưa nộp đơn xin cả giấy phép thử nghiệm lẫn triển khai xe tự lái – điều kiện bắt buộc để hoạt động hợp pháp.
Trong khi đó, Tesla đang tích cực tìm kiếm sự chấp thuận tại Arizona để vận hành robotaxi tại khu vực Phoenix, đồng thời tiến hành một chương trình thử nghiệm quy mô nhỏ tại Austin, Texas với các hạn chế và nhân viên an toàn giám sát trên xe. Việc mở rộng dịch vụ robotaxi được xem là hướng đi chiến lược trong bối cảnh doanh số xe điện của Tesla đang chững lại và áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng.
Yêu cầu hỗ trợ kiềm chế Trung Quốc có vẻ hợp lý, vì đây là động lực đứng sau nhiều hành động của ông Trump.
Thành viên Ban điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), ông Piero Cipollone, sẽ phát biểu vào lúc 18:30 theo giờ Việt Nam ngày thứ Sáu trong khuôn khổ Hội nghị Phục hồi Ukraine, với chủ đề “Hội nhập hệ thống tài chính Ukraine vào Thị trường nội địa châu Âu”.
Tuy nhiên, nhiều khả năng bài phát biểu của ông sẽ không đề cập đến các vấn đề kinh tế hay chính sách tiền tệ – những lĩnh vực vốn không phải trọng tâm trong vai trò hiện tại của ông tại ECB. Cipollone hiện phụ trách Tổng vụ Quan hệ Quốc tế và châu Âu, Tổng vụ Hạ tầng thị trường và Thanh toán, cùng Tổng vụ Tiền giấy; đồng thời là Chủ tịch của nhiều nhóm và hội đồng liên quan đến đồng euro kỹ thuật số, thanh toán bán lẻ và an ninh mạng hạ tầng tài chính châu Âu.
Mặc dù vậy, ông không phải là người xa lạ với các vấn đề kinh tế vĩ mô, khi từng giữ chức Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Ý (Banca d’Italia) trước khi gia nhập ECB.
Sau khi tăng mạnh lên trên mốc 147.00 vào sáng hôm nay, USDJPY đã điều chỉnh nhẹ và hiện tại đang đi ngang trên mức 146.80.
Theo Axios, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đang triển khai một kế hoạch lớn nhằm bán vũ khí tấn công và phòng thủ cho một số đồng minh NATO, với điều kiện các trang thiết bị này sẽ được chuyển giao cho Ukraine.
Đề xuất này được cho là đã được thảo luận với Tổng thống Ukraine Zelensky, Tổng thống Pháp Macron, Thủ tướng Anh Starmer, và các nhà lãnh đạo châu Âu khác trong Hội nghị thượng đỉnh NATO vào tháng 5.
Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Trump ngày càng cảm thấy thất vọng và vỡ mộng với Tổng thống Nga Vladimir Putin.
Đây là một sự thay đổi đáng chú ý từ ông Trump, người đã nhiều lần bày tỏ thái độ thù địch với ông Zelensky, bao gồm cả vụ nổi nóng trong phòng Bầu dục.
PBoC thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1475 (Trước đó: 7.1780)
Trump đã áp mức thuế 35% lên Canada:
Có lẽ vẫn còn thời gian để đàm phán, nhưng không nhiều. Đồng CAD mất giá sau tin
S&P 500 và Nasdaq đã ghi nhận mức đỉnh mới vào thứ Năm, trong khi giá trị vốn hóa thị trường của Nvidia (NVDA.O) lần đầu tiên đạt mức vốn hóa 4,000 tỷ USD. Động thái này đã củng cố vị thế của Nvidia là một trong những cổ phiếu được ưa chuộng nhất trên Phố Wall.
Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho mùa báo cáo tài chính quý hai, tìm kiếm dấu hiệu về tác động từ cuộc chiến thương mại của ông Trump. JPMorgan Chase (JPM.N) dự kiến sẽ công bố kết quả vào thứ Ba, chính thức khởi động mùa báo cáo.
Tổng thống Trump đã xác nhận mức thuế 50% sẽ được áp dụng đối với đồng và cho biết nó sẽ bắt đầu từ ngày 1 tháng 8. Phản ứng của thị trường rộng lớn hơn đối với các động thái thuế quan mới nhất của ông Trump đã ít nghiêm trọng hơn so với tháng 4, có thể phản ánh kỳ vọng rằng các cuộc đàm phán đang diễn ra giữa Washington và các đối tác thương mại có thể mang lại thỏa thuận.
Chỉ số DXY, đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ chính, đã tăng giá sau dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vẫn ở mức thấp.
Bitcoin đã đạt mức đỉnh mọi thời đại mới vào đêm qua, sau khi đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới này đã tăng 2.56% lên 113,609.36 USD.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ 0.4 điểm cơ bản khi các nhà đầu tư tập trung vào tác động của thuế quan đối với lạm phát.
Giá dầu giảm khi các nhà đầu tư cân nhắc các tác động tiềm tàng của thuế quan của ông Trump đối với tăng trưởng. Dầu thô Brent tương lai chốt phiên ở mức 68.64 USD/thùng, giảm 1.55 USD, tương đương 2.21%. Dầu thô WTI của Mỹ kết thúc ở mức 66.57 USD/thùng, giảm 1.81 USD, tương đương 2.65%. Giá vàng giao ngay tăng 0.3% lên 3,323.39 USD/ounce.
🚗 Sức mạnh ngành tiêu dùng theo chu kỳ: Tesla dẫn đầu đà tăng
Tesla (TSLA) đã tăng vọt với mức tăng ấn tượng 2.70%, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào triển vọng của nhà sản xuất ô tô. Sự tăng trưởng của cổ phiếu tiêu dùng theo chu kỳ cho thấy dự đoán về sự gia tăng chi tiêu của người tiêu dùng.
Trong khi đó, Home Depot (HD) cũng ghi nhận mức tăng vững chắc 1.11%, hỗ trợ tâm lý tích cực của ngành.
💻 Biến động ngành công nghệ: Tín hiệu trái chiều
Trong khi Tesla tỏa sáng, lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn đã có một số biến động. Microsoft (MSFT) giảm 1.01% và Oracle (ORCL) giảm 0.34%, cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư trong bối cảnh những thách thức thị trường đang diễn ra.
Meta (META) và Google (GOOGL) của Alphabet lần lượt giảm 1.64% và 0.87%, cho thấy những lo ngại về doanh thu quảng cáo và sự giám sát của các cơ quan quản lý.
📉 Ngành bán dẫn suy yếu
Ngành bán dẫn chứng kiến sự sụt giảm, với Nvidia (NVDA) giảm nhẹ 0.21% và Broadcom (AVGO) giảm 1.64%. Điều này có thể là do những lo ngại về gián đoạn chuỗi cung ứng và căng thẳng địa chính trị.
🏦 Sức bật của ngành tài chính
Ngành tài chính cho thấy sự phục hồi, với JPMorgan Chase (JPM) tăng 0.91% và Goldman Sachs (GS) tăng 0.44%. Những mức tăng này được thúc đẩy bởi các chỉ số kinh tế ổn định và dự báo thu nhập lạc quan.
Tổng thống đã dốc toàn lực vào một cuộc chiến chống lại Chủ tịch Fed Jerome Powell, trong một nỗ lực gây áp lực nhằm buộc ông phải hạ lãi suất. Ông cũng chắc chắn sẽ đề cử một người có quan điểm ôn hòa để thay thế ông Powell vào tháng 5 tới.
Khó có thể biết được nền kinh tế sẽ ra sao trong một năm tới, nhưng ở thời điểm hiện tại, không thể biện minh cho việc cắt giảm lãi suất. Lạm phát của Mỹ đã cao hơn mục tiêu của Fed trong suốt bốn năm qua và thuế quan đang có tác động gây lạm phát. Đây có thể chỉ là một tác động nhất thời, nhưng chúng ta vẫn chưa biết chắc. Và với việc ông Trump hiện đang đe dọa áp thuế cao hơn đối với một số quốc gia bắt đầu từ ngày 1 tháng 8, các rủi ro đối với lạm phát và kỳ vọng lạm phát đang nghiêng về phía tăng.
Lý lẽ tốt nhất cho việc cắt giảm lãi suất là thị trường việc làm đang có dấu hiệu xoay chiều. Có một số bằng chứng cho điều đó với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp diễn ở mức cao nhất kể từ năm 2021, nhưng đồng thời, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm ba tuần liên tiếp sau một đợt tăng đáng lo ngại vào đầu tháng 6.
Điều này cho thấy một bức tranh rằng việc tìm kiếm việc làm đang trở nên khó khăn hơn, nhưng không phải là một bức tranh về tình trạng sa thải hàng loạt. Nhìn vào báo cáo NFP, nó đã gây bất ngờ cho thị trường vào tháng 6 với mức tăng 139,000 việc làm và xu hướng tương đối ổn định. Điều này trái ngược với các số liệu yếu hơn từ ADP và ISM dịch vụ, nhưng chưa có gì trong dữ liệu chính thức gióng lên hồi chuông báo động.
Ngoài ra còn có gói ngân sách khổng lồ mà ông Trump và Đảng Cộng hòa vừa thông qua. Nó củng cố mức thuế doanh nghiệp thấp hơn và cho phép khấu hao nhanh các khoản đầu tư, điều này sẽ dẫn đến đầu tư kinh doanh và tuyển dụng -- và thậm chí là một sự bùng nổ tiềm năng. Thêm vào đó, các động thái khác về thuế như 'không đánh thuế tiền boa' có thể giúp người tiêu dùng có thêm tiền trong túi.
Một chính sách khác của ông Trump có thể làm tăng lạm phát là nhập cư. Việc tập trung người nhập cư bất hợp pháp tự nhiên sẽ gây lạm phát về phía tiền lương.
Cuối cùng, thị trường chứng khoán đang ở mức cao kỷ lục và điều đó sẽ thúc đẩy hơn nữa đầu tư, chi tiêu và tăng cường niềm tin của người tiêu dùng.
Hiện tại, thị trường đang "đánh hơi" thấy khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất phủ đầu dựa trên một thị trường việc làm đang chậm lại. Có thể sẽ có một hoặc hai lần cắt giảm trong sáu tháng tới, nhưng thị trường đang định giá 97 điểm cơ bản nới lỏng trong năm tới. Với tình hình kinh tế hiện tại, mức đó là quá cao.
Khi kỳ vọng này giảm bớt -- và đặc biệt nếu ông Trump dịu giọng trong cuộc chiến thương mại -- thì sẽ có lý do để lạc quan về đồng USD.
Phát biểu của quan chức Musalem:
Những bình luận này cho thấy ông không vội vàng trong việc cắt giảm lãi suất.
Chỉ số DXY tiếp tục tăng mạnh sau các bình luận trên cùng dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp
Về lý thuyết, đây là một tin tích cực nhưng phần lớn lại phù hợp với kỳ vọng hiện tại của thị trường. Báo cáo cho biết họ "có thể sẽ đợi một thời gian" trước khi bắt đầu cắt giảm 1.66 triệu thùng/ngày vẫn chưa được khai thác từ toàn khối, mặc dù nhiều người trên thị trường không tin rằng họ còn nhiều công suất dự phòng như vậy.
Hiện tại, thị trường dầu thô đang được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ của mùa hè, nhưng thử thách thực sự đối với giá sẽ đến vào quý 4 khi yếu tố đó biến mất nhưng lượng dầu của OPEC+ vẫn còn trên thị trường. Ngay cả với mức giảm $1.40 hôm nay, giá dầu giao dịch ngay dưới mốc $67 vẫn cao hơn so với dự đoán của hầu hết mọi người, xét đến quy mô và tốc độ của lượng dầu đã quay trở lại thị trường.
Tuy nhiên, trong tương lai, mọi sự chú ý sẽ đổ dồn vào nền kinh tế toàn cầu -- đặc biệt là Trung Quốc và Hoa Kỳ -- để tìm kiếm các dấu hiệu về nhu cầu.
Tỷ giá USDCHF đã tăng cao hơn sau báo cáo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ tốt hơn dự kiến, cho thấy sức mạnh của thị trường lao động vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, việc số đơn xin trợ cấp tiếp diễn tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2021 cho thấy những người mất việc đang gặp khó khăn hơn trong việc tìm kiếm việc làm mới — một dấu hiệu của những rạn nứt ngầm trong điều kiện việc làm.
Mặc dù dữ liệu không báo hiệu sự suy yếu đáng kể của bức tranh việc làm, nó cũng không ủng hộ sự cấp thiết của việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 7, bất chấp các cuộc tranh luận đang diễn ra trên thị trường. Các chỉ số lạm phát quan trọng — CPI và PPI, sẽ được công bố vào tuần tới lần lượt vào ngày 15 và 16 tháng 7 — sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình các kỳ vọng.
Chứng khoán Mỹ đã phản ứng tiêu cực ở mức độ vừa phải với báo cáo. Chỉ số NASDAQ giảm ~10 điểm, Dow Jones giảm 78 điểm và S&P 500 giảm 5.76 điểm.
Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhẹ, với lợi suất 10 năm tăng một điểm cơ bản lên 4.350%. Lợi suất 2 năm tăng 0.6 điểm cơ bản lên 3.868%.
Về mặt kỹ thuật, USDCHF đã vượt trở lại trên cả đường trung bình động 100 giờ (đường màu xanh) tại 0.7956 và đường MA 200 giờ (đường màu xanh lá) tại 0.7943 vào đầu ngày hôm nay — các mức mà nó đã phá vỡ vào ngày hôm qua. Sự phục hồi này giúp phe mua củng cố lại quyền kiểm soát và sự tự tin.
Các mục tiêu kháng cự bao gồm:
Tỷ giá USD/JPY đang giao dịch ở mức 146.23 trước khi dữ liệu được công bố và đã tăng lên 146.46 sau đó. Điều này có thể là dấu chấm hết cho ý tưởng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 7 và xóa đi mức tăng đột biến gần đây của số đơn yêu cầu. Rất khó để tìm thấy bất kỳ dấu hiệu thực sự nào về một bức tranh việc làm yếu kém ở Mỹ, nhưng số đơn xin trợ cấp tiếp diễn đang ở mức cao nhất kể từ năm 2021, một dấu hiệu cho thấy việc tìm kiếm việc làm đang trở nên khó khăn hơn.
Đây là một tình thế nhạy cảm đối với các quốc gia châu Á, đặc biệt là khu vực Đông Nam Á, khi họ phải cân bằng mối quan hệ với cả Mỹ và Trung Quốc. Trước đó, Trump từng tuyên bố sẽ trừng phạt các nước ngả theo BRICS bằng mức thuế bổ sung 10%. Tuy nhiên, hiện vẫn chưa rõ cụ thể những nước nào sẽ nằm trong danh sách đó.
Về bối cảnh, Indonesia là thành viên chính thức của BRICS, còn các nước như Malaysia, Thái Lan và Việt Nam đã tham gia các hội nghị với tư cách đối tác.
Mặc dù lời mời nói trên có thể giúp cải thiện quan hệ giữa ASEAN và Mỹ, nhưng sự kiện này có thể là quá nhỏ để khiến Trump quan tâm tham dự. Điều đó tạo điều kiện cho Bắc Kinh tiếp tục tăng cường ảnh hưởng với các nước trong khu vực. Ngoại trưởng Trung Quốc Vương Nghị cũng đang có mặt tại Malaysia hôm nay để tham gia các cuộc họp cấp bộ trưởng với các nước ASEAN.
Liên quan đến chuyến thăm của Thượng nghị sĩ Mỹ Marco Rubio, ông đã gặp Thủ tướng Malaysia Anwar và cho biết sẽ cân nhắc các thảo luận liên quan đến thuế quan khi báo cáo lại với Trump. Malaysia vừa bị nâng thuế từ 24% hồi tháng 4 lên 25% trong lá thư mới nhất của Trump, và các quan chức tại đây cho biết họ cũng không rõ căn cứ nào khiến mức thuế bị điều chỉnh như vậy.
Năm 2024, Malaysia xuất khẩu khoảng 43.7 tỷ USD sang Mỹ — không phải con số quá lớn, nhưng vẫn đáng chú ý, bằng hơn một nửa so với kim ngạch xuất khẩu của Ấn Độ sang Mỹ.
Ngoài ra, Rubio cũng có cuộc gặp với Ngoại trưởng Nga Sergey Lavrov tại đây để trao đổi về tình hình Ukraine.
Theo các đại biểu, OPEC+ đang bàn về khả năng tạm dừng các đợt tăng sản lượng dầu từ tháng 10. Về lý thuyết thì đây là tin mang tính hỗ trợ giá (bullish), nhưng thị trường đã phần nào kỳ vọng trước đó nên phản ứng không quá mạnh.
Tuần này nhìn chung khá buồn tẻ do thiếu vắng các dữ liệu kinh tế quan trọng và chưa có diễn biến mới nào liên quan đến vấn đề thuế quan. Các bức thư đe dọa áp thuế gần đây phần lớn bị thị trường phớt lờ vì bị xem là chiêu trò đàm phán cũ kèm theo hạn chót - mà rất có thể sẽ bị trì hoãn.
Báo cáo việc làm NFP công bố vào thứ Năm tuần trước đã tạm thời dẹp yên các lo ngại về thị trường lao động cũng như giảm bớt kỳ vọng nới lỏng chính sách từ Fed, ít nhất là cho tới khi có dữ liệu CPI sắp công bố tuần sau. Nhiều khả năng đây sẽ là báo cáo quan trọng nhất trong tháng - trừ khi dữ liệu chỉ sát với kỳ vọng thị trường.
Phần lớn các quan chức Fed đều muốn chờ thêm dữ liệu trong mùa hè này trước khi quyết định thời điểm hạ lãi suất. Tuy nhiên, thị trường sẽ tiếp tục suy đoán về lộ trình lãi suất dựa trên các số liệu sắp tới.
CPI tuần sau khó có khả năng khiến Fed phải cắt giảm lãi suất ngay trong cuộc họp tháng Bảy. Sớm nhất cũng phải đến tháng Chín. Dù vậy, nếu chỉ số CPI ra thấp, thị trường có thể sẽ tăng cược vào khả năng có ba lần cắt giảm trong năm nay, từ đó gây áp lực lên đồng USD.
Ngược lại, nếu CPI tăng nóng, dù chưa đủ để khiến thị trường loại bỏ khả năng cắt giảm lần hai, nhưng cũng có thể làm suy yếu niềm tin vào điều đó — và tạo cú hích cho đồng USD, nhất là trong bối cảnh thị trường đang đặt cược nghiêng hẳn về xu hướng giảm giá của USD.
USD/JPY đã giảm nhẹ so với đỉnh trong tuần trên 147.00, tuy nhiên đồng Yên vẫn tiếp tục suy yếu so với phần lớn các đồng tiền chủ chốt khác, theo các nhà phân tích FX tại BBH.
USD/JPY điều chỉnh nhưng JPY vẫn dễ bị ảnh hưởng
“Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 20 năm đã thoái lui phần nào sau đà tăng trong tuần, mặc dù nhu cầu trong phiên đấu giá trái phiếu thấp hơn mức trung bình. Tỷ lệ bid-to-cover trung bình của phiên đấu giá trái phiếu 20 năm là 3.15 - cao hơn ba đợt trước (3.11 trong tháng 6, 2.50 trong tháng 5, 2.96 trong tháng 4) nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình 12 tháng là 3.29.”
“Sự gia tăng lợi suất JGB dài hạn đang đẩy chi phí phục vụ nợ của Nhật Bản tăng cao, hạn chế khả năng thắt chặt chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và tạo áp lực giảm giá cho đồng Yên.”
Theo tình hình hiện tại, OPEC dự báo nhu cầu dầu toàn cầu trung bình sẽ đạt 106.3 triệu thùng/ngày vào năm 2026 — giảm so với mức 108 triệu thùng/ngày của năm ngoái. Trong khi đó, dự báo cho năm 2029 là 111.6 triệu thùng/ngày — thấp hơn 700K thùng/ngày so với con số năm ngoái. Đáng chú ý, tổ chức này đã cắt giảm các dự báo từ năm 2026 đến 2029 nhưng vẫn giữ nguyên dự báo năm 2030 là nhu cầu trung bình đạt 113.3 triệu thùng/ngày — giống như năm ngoái.
Để so sánh, IEA chỉ dự báo nhu cầu toàn cầu sẽ đạt đỉnh ở mức 105.6 triệu thùng/ngày vào năm 2029 rồi bắt đầu suy giảm từ năm 2030 trở đi. Các con số dự báo này đang cho thấy sự khác biệt khá lớn, khi OPEC một lần nữa đứng về phía lạc quan hơn. Đây không phải lần đầu, và chắc chắn cũng không phải lần cuối, vì OPEC đã phải điều chỉnh giảm dự báo của mình nhiều lần kể từ năm ngoái.
Về lý do cho các dự báo thấp hơn, OPEC lưu ý rằng tăng trưởng nhu cầu ở Trung Quốc đang chậm lại nhưng vẫn lập luận rằng “không có đỉnh nhu cầu dầu nào trong tầm nhìn trước mắt”. Bên cạnh đó, OPEC còn đưa ra một tuyên bố táo bạo khi cho rằng nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trong nhiều thập kỷ tới, đạt 122.9 triệu thùng/ngày vào năm 2050. Và con số này cao hơn rất rất nhiều so với các dự báo của các tổ chức cùng ngành. Ví dụ, dưới đây là dự báo của BP về triển vọng nhu cầu dầu trong các thập kỷ tới:
Phiên sáng tại châu Âu diễn ra khá chậm khi các đồng tiền chính tiếp tục biến động nhẹ. Đồng USD chủ yếu đang trong giai đoạn tích lũy, nhưng nhìn chung vẫn giữ được sự ổn định khi thị trường tiếp tục phản ứng với các mức thuế mới nhất mà ông Trump công bố. Tâm điểm hôm qua là việc ông áp thuế 50% đối với Brazil. Tính đến thời điểm hiện tại, các cặp tiền liên quan đến USD chỉ ghi nhận biến động nhẹ, không có diễn biến đáng chú ý.
EUR/USD tiếp tục tích lũy gần mức đỉnh sau khi vượt ngưỡng 1.1800 trong thời gian ngắn vào tuần trước. Các hợp đồng quyền chọn lớn đáo hạn tại mức 1.1700 đang góp phần hạn chế đà giảm của cặp tiền này trong tuần cho đến nay.
Sản xuất công nghiệp giảm 0.9% so với cùng kỳ, trái ngược với kỳ vọng tăng 0.2%. (Kỳ trước: +0.1%)
Mức thay đổi theo tháng giảm 0.7%, thấp hơn kỳ vọng không đổi. (Kỳ trước: +0.9%)
Tuy nhiên, đây là chỉ báo có tính biến động cao và không có tác động đáng kể đến thị trường.
Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen cho biết EU đang "làm việc không ngừng nghỉ" nhằm đạt được một thỏa thuận ban đầu với Mỹ. Mục tiêu là duy trì mức thuế quan thấp nhất có thể và tạo sự ổn định cần thiết cho các doanh nghiệp.
Tuy vậy, bà cũng thẳng thắn thừa nhận rằng “mối quan hệ với Mỹ có thể sẽ không bao giờ trở lại như trước đây.” Dù thế, bà khẳng định EU vẫn quyết tâm thực hiện mọi nỗ lực cần thiết để tăng cường và đa dạng hóa quan hệ thương mại toàn cầu.
Dự kiến trong vài ngày tới, hai bên sẽ đạt được một thỏa thuận tạm thời nhằm duy trì hiện trạng, trong bối cảnh các cuộc đàm phán chính thức nhiều khả năng sẽ kéo dài sau thời hạn ngày 1/8.
Tuyên bố này được đưa ra nhằm phản ứng với việc ông Trump theo đuổi kế hoạch áp thuế 50% đối với mặt hàng đồng. Mặc dù biện pháp này phần lớn không ảnh hưởng trực tiếp đến Trung Quốc, nhưng Bắc Kinh vẫn bày tỏ sự bất bình khi ông Trump đang đẩy mạnh chiến lược áp thuế theo từng ngành – bước tiếp theo trong chương trình nghị sự của ông. Điều này được cho là sẽ sớm dẫn đến các biện pháp áp thuế mới nhắm vào Trung Quốc, làm gia tăng căng thẳng giữa hai nền kinh tế hàng đầu thế giới.
Việc Liên minh châu Âu đang tiến gần tới một thỏa thuận tạm thời với Mỹ nhằm gia hạn đàm phán mà vẫn giữ nguyên mức thuế cơ bản 10% đang giúp các chỉ số chứng khoán châu Âu duy trì tâm lý tích cực. Trong khi đó, thị trường tương lai Mỹ kém hào hứng hơn sau đợt tăng mạnh hôm qua. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.3% sau khi nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn dắt đà tăng, trong đó vốn hóa của Nvidia vượt mốc 4 nghìn tỷ USD – lần đầu tiên một công ty đạt được cột mốc này.
Trong phiên giao dịch châu Âu, chúng ta không có nhiều sự kiện đáng chú ý ngoài một vài dữ liệu cấp thấp như tài khoản vãng lai của Pháp và sản lượng công nghiệp của Ý. Những dữ liệu này sẽ không ảnh hưởng gì đến chính sách của ECB.
Trong phiên Mỹ, chúng ta có dữ liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ và một vài quan chức của Fed phát biểu. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được dự báo ở mức 235,000 so với 233,000 kỳ trước, trong khi số đơn trợ cấp tiếp tục được dự kiến ở mức 1,974,000 so với 1,964,000 kỳ trước. Thị trường lao động vẫn cho thấy sự vững chắc, thể hiện qua việc rủi ro mất việc thấp, nhưng đồng thời cũng khó tìm được việc mới hơn.
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tuần trước đã tạm thời dập tắt những lo ngại về thị trường lao động cũng như kỳ vọng Fed sẽ ôn hòa hơn, khi chúng ta hướng đến dữ liệu CPI của Mỹ vào tuần tới – được cho là thông tin quan trọng nhất trong tháng. Hôm nay, trừ khi có sự sai lệch lớn so với dự báo, tôi không kỳ vọng dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp sẽ tạo ra thay đổi nào đáng kể đối với Fed hay thị trường.
