Chỉ số CPI sơ bộ tháng 5 của Eurozone tăng 1.9% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức dự báo 2.0% và giảm từ mức 2.2% của tháng trước. CPI lõi cũng giảm xuống 2.4%, thấp hơn dự báo 2.5% và mức 2.7% trước đó.

Việc lạm phát toàn phần giảm trở lại dưới ngưỡng 2%, cùng với sự hạ nhiệt của lạm phát lõi, càng củng cố kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ hạ lãi suất trong cuộc họp vào thứ năm tuần này mà không gặp nhiều trở ngại từ dữ liệu kinh tế.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Ueda cho biết hiện chưa có lý do gì để điều chỉnh quan điểm cơ bản về nền kinh tế Nhật Bản, đồng thời nhấn mạnh rằng triển vọng tăng trưởng và lạm phát vẫn phù hợp với báo cáo được công bố hôm 1 tháng 5.

Ông cũng lưu ý rằng các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ vẫn đang diễn ra và mức độ bất định vẫn còn rất cao. Việc có nâng lãi suất hay không — cũng như thời điểm cụ thể — sẽ phụ thuộc vào diễn biến kinh tế và giá cả trong thời gian tới.

Ngoài ra, ông từ chối đưa ra bình luận về biến động ngắn hạn của lợi suất trái phiếu.

Tóm lại, BoJ tiếp tục giữ lập trường thận trọng, theo dõi sát đàm phán thương mại với Mỹ và xu hướng lạm phát trong nước.

Thống đốc BoJ cảnh báo rằng thuế quan có thể gây ra sự thay đổi đáng kể trong cách các doanh nghiệp Nhật Bản thiết lập tiền lương và giá cả. Ông cũng khẳng định chương trình mua trái phiếu hiện tại đang giúp cải thiện chức năng của thị trường, với nhiều nhà đầu tư đồng tình trong các cuộc họp gần đây.

BOJ sẽ tiếp tục cân nhắc giữa tính minh bạch và linh hoạt trong kế hoạch giảm mua trái phiếu dự kiến vào tháng 4 năm 2026.

Trong khi đó, tỷ giá USD/JPY dao động quanh mốc 142.80 và gần như không thay đổi kể từ khi ông Ueda bắt đầu phát biểu.

Thống đốc Ueda cho biết mức độ bất ổn định trong và ngoài nước đang cao, thuế quan của Trump gây áp lực lên tăng trưởng và lợi nhuận doanh nghiệp. Dù vẫn kỳ vọng lạm phát đạt mục tiêu 2%, BoJ sẽ đánh giá tình hình một cách linh hoạt thay vì cam kết rõ ràng như trước.

Tesla (TSLA) vừa trải qua vài phiên đầy biến động và biểu đồ kỹ thuật đang phát đi những tín hiệu cảnh báo rõ rệt mà nhà đầu tư nên đặc biệt lưu ý.

Hôm qua, cổ phiếu Tesla giảm 1.09%, nhưng bức tranh toàn cảnh còn đáng lo hơn. Chỉ trong ba phiên kể từ mức đỉnh gần nhất, TSLA đã lao dốc hơn 9%, quay đầu mạnh và lấp đầy khoảng trống giá giữa ngày 23 và 27 tháng 5. Đây thường là dấu hiệu cho thấy đà tăng đang suy yếu rõ rệt —và xu hướng hiện tại không còn nghiêng về phe mua.

OECD đã cắt giảm dự báo tăng trưởng cho Mỹ, Trung Quốc và khu vực Eurozone trong các năm 2025 và 2026.

• Tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2025 được dự báo ở mức 2.9% (trước đó: 3.1%)
• Tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2026 ở mức 2.9% (trước đó: .0%)
• Mỹ: năm 2025 dự báo tăng trưởng 1.6% (trước đó: 2.2%), năm 2026 là 1.5% (trước đó: 1.6%)
• Eurozone: năm 2025 giữ nguyên ở mức 1.0%, năm 2026 là 1.2% (không thay đổi)
• Trung Quốc: năm 2025 là 4.7% (trước đó: 4.8%), năm 2026 giữ nguyên ở mức 4.3%
• Anh: năm 2025 là 1.3% (trước đó: 1.4%), năm 2026 là 1.0% (trước đó: 1.2%)
• Nhật Bản: năm 2025 là 0.7% (trước đó: 1.1%), năm 2026 là 0.4% (trước đó: 0.2%)

Tổ chức này đưa ra triển vọng ảm đạm hơn cho nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt khi các biện pháp thuế quan của Trump bắt đầu tác động rõ rệt đến tăng trưởng của Mỹ. Ngoài ra, OECD cũng hạ dự báo tăng trưởng cho Trung Quốc, Anh và Nhật Bản trong năm nay.

• Chỉ số CPI Thụy Sĩ tháng 5 giảm 0.1% so với cùng kỳ, đúng như dự báo A (Kỳ trước: 0.0%)
• CPI lõi tăng 0.5% (Kỳ trước: +0.6%)

Đây là mức CPI tổng thể âm đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2021, trong khi lạm phát lõi cũng tiếp tục giảm. Nguy cơ giảm phát đã quay trở lại, đặt Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) vào tình thế khó xử, đặc biệt trong bối cảnh đồng franc mạnh lên.

Phiên châu Âu sẽ đón nhận các báo cáo lạm phát từ Thụy Sĩ và Khu vực đồng euro. Chỉ số CPI Thụy Sĩ theo năm dự kiến ở mức -0.1%, giảm nhẹ so với mức 0.0% kỳ trước. Hiện thị trường đang định giá xác suất 32% cho khả năng cắt giảm lãi suất 50 bps tại cuộc họp sắp tới của Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB). Nếu số liệu thấp hơn dự kiến, kỳ vọng về mức cắt giảm mạnh hơn có thể gia tăng, nhưng khó trở thành lựa chọn ưu tiên trừ khi dữ liệu thực sự gây thất vọng lớn.

Tại Khu vực đồng euro, CPI theo năm được dự báo giảm xuống 2.0% từ mức 2.2%, còn CPI lõi theo năm được kỳ vọng ở mức 2.5% so với 2.7% trước đó. Thị trường gần như chắc chắn (95%) về khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ hạ lãi suất 25 bps trong tuần này, và tiếp theo là một đợt cắt giảm nữa trước cuối năm. Các thành viên ECB đã phát tín hiệu rõ ràng rằng họ sẽ hành động vào tháng 6 và sau đó tạm dừng ít nhất đến tháng 9 trước khi đưa ra quyết định tiếp theo.

Trong phiên Mỹ, dữ liệu JOLTS về số lượng vị trí tuyển dụng tại Mỹ trong tháng 4 sẽ được công bố, dự kiến ở mức 7.100 triệu, giảm so với 7.192 triệu trước đó. Báo cáo này trùng thời điểm Tổng thống Trump áp thuế đáp trả và sau đó tạm hoãn chỉ một tuần sau. Vì thế, kỳ vọng đang nghiêng về phía số liệu yếu hơn, nhưng khả năng tác động thị trường sẽ hạn chế vì sự kiện này đã cũ.

Hôm nay có hai quyền chọn đáo hạn đáng chú ý:

Cặp EUR/USD tại mức 1.1400 và 1.1450. Các quyền chọn này có thể giữ giá dao động trong khoảng 1.1400-1.1450 trong phiên tới. Tuy nhiên, như hôm qua (2/6), tâm lý rủi ro và đồng USD vẫn là động lực chính.

Đồng USD hôm nay ổn định hơn sau khi giảm hôm qua, nhưng vẫn ở thế bấp bênh do chính sách thương mại không nhất quán của chính quyền Mỹ. Phiên giao dịch mới bắt đầu, nên nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến thương mại, đặc biệt sau phán quyết khôi phục tạm thời thuế quan Trump.

Đồng USD chạm đáy 6 tuần trước khi phục hồi, chịu áp lực từ dữ liệu kinh tế Mỹ yếu và lo ngại chiến tranh thương mại leo thang của Trump. Số liệu sản xuất Mỹ kém dự kiến, cùng rủi ro tài khóa từ thuế quan mới, kích hoạt bán tháo USD. Các đồng tiền hàng hóa như AUD và NZD tăng đầu phiên nhưng sau suy yếu, với AUD/USD giảm 0.3% xuống 0.6450, NZD/USD giảm 0.4% xuống 0.6150.

Trung Quốc: PMI Caixin tháng 5 giảm còn 48.3, chấm dứt 8 tháng tăng trưởng, do xuất khẩu giảm vì thuế quan Mỹ (51.1%). Sản lượng, đơn hàng và việc làm đều giảm, giá đầu vào/đầu ra yếu, nhưng doanh nghiệp kỳ vọng phục hồi nếu căng thẳng Mỹ-Trung hạ nhiệt.

Nhật Bản: Yên giảm mạnh sau phát biểu của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda. Ông cho biết BoJ sẵn sàng tăng lãi suất nếu kinh tế và lạm phát phục hồi, nhờ lương nội địa tăng và lạm phát cơ bản, nhưng cảnh báo không cam kết lộ trình do bất ổn thương mại toàn cầu. Ueda nhắc đến kế hoạch giảm mua JGB (dự phòng lỗ 100% cho năm 2024), củng cố quan điểm BoJ dần thoát chính sách siêu nới lỏng.

Úc: Ủy ban Công bằng Lao động tăng lương tối thiểu 3.5% từ tháng 7, hỗ trợ người thu nhập thấp khi lạm phát giảm (2.6%). Biên bản RBA tháng 5 cho thấy Hội đồng cân nhắc cắt lãi suất 25 hoặc 50 điểm cơ bản, chọn mức 25 (hiện 3.85%) để thận trọng. RBA lo ngại tiêu dùng hộ gia đình giảm và căng thẳng thương mại, nhưng chưa thấy tác động lớn từ thuế quan Mỹ.

Địa chính trị: Trump tuyên bố Mỹ không cho phép Iran làm giàu uranium, làm tăng căng thẳng Trung Đông, thêm bất ổn cho thị trường.

Thị trường: 

• Như đã đề cập, đồng USD giảm đầu phiên nhưng đã phục hồi vào cuối phiên hôm nay. Đồng JPY tăng sớm nhưng mất đà sau phát biểu của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda, khi ông ám chỉ sẵn sàng tăng lãi suất nhưng không cam kết lộ trình, khiến USD/JPY tăng lên 145.10 (+0.2%).
• Các đồng tiền khác như EUR, AUD, NZD, GBP, CAD đều từ bỏ đà tăng trong phiên. Đáng chú ý, AUD và NZD yếu nhất tại thời điểm cập nhật, với AUD/USD giảm 0.3% xuống 0.6450 và NZD/USD giảm 0.4% xuống 0.6150, phản ánh lo ngại về tăng trưởng toàn cầu và tác động từ thuế quan Mỹ.

Thuế quan của Tổng thống Trump vẫn là yếu tố chính khiến thị trường lo lắng khi bước vào giao dịch tháng 6. Phố Wall ghi nhận phục hồi nhẹ hôm qua, dẫn đầu bởi cổ phiếu công nghệ, nhưng bất ổn thương mại vẫn hiện hữu. Dưới đây là diễn biến chính và triển vọng trong những ngày tới:

• Phán quyết tòa án Mỹ: Tòa án liên bang đã tạm thời khôi phục thuế quan đối ứng vào thứ Sáu sau kháng cáo của Trump, hoãn phán quyết trước đó của Tòa Thương mại Quốc tế.
• Nguyên đơn phải phản hồi trước 5/6, và chính quyền Trump trước 9/6.
• Trump kêu gọi gia hạn: Trump yêu cầu gia hạn thêm thời gian đàm phán và thúc giục các quốc gia đưa ra “đề nghị tốt nhất” trước 4/6. Chỉ còn 36 ngày để đạt thỏa thuận trước khi thuế quan 50% với EU và các mức khác có hiệu lực vào 9/7.
• Đàm phán bế tắc: Dù cố vấn của Trump tuyên bố sắp đạt thỏa thuận, chưa có tiến triển nào rõ ràng. Đàm phán với Nhật Bản và Ấn Độ – được coi là “dễ dàng” – vẫn gặp trở ngại. Nhật Bản từ chối nhượng bộ (Ishiba, 2/6/2025), trong khi Ấn Độ lạc quan nhưng chưa có kết quả.
• Mỹ-Trung Quốc: Dù có “thỏa thuận đình chiến” (Mỹ và Trung Quốc giảm thuế 115%, giữ mức 10%, từ 14/5/2025), đàm phán không tiến triển. Mỹ tuyên bố Trump và Tập Cận Bình “có khả năng” nói chuyện tuần này, nhưng Trung Quốc im lặng, phản ánh sự hoài nghi từ Bắc Kinh (Bộ Thương mại Trung Quốc gọi cáo buộc vi phạm thỏa thuận Geneva là “vô căn cứ”).

Phó Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Christopher Hunter phát biểu:

• Thuế quan Mỹ tăng sẽ gây áp lực lên kinh tế toàn cầu, làm chậm tăng trưởng.
• Môi trường tăng trưởng toàn cầu yếu hơn sẽ làm giảm giá hàng hóa giao dịch quốc tế ở mức vừa phải.
• Bất ổn gia tăng có thể dẫn đến suy giảm đầu tư, sản lượng và việc làm.
• Bất ổn toàn cầu cao ảnh hưởng tiêu cực lớn đến đầu tư doanh nghiệp tại Úc.
• Tuy nhiên, các nhà xuất khẩu Úc ở vị thế tương đối tốt để vượt qua khó khăn.
• Giả định rằng Trung Quốc sẽ hỗ trợ kinh tế bằng kích thích tài khóa, nhưng kinh nghiệm cho thấy các biện pháp hỗ trợ của Bắc Kinh đến nay chỉ mang tính chắp vá.

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda phát biểu thêm về tác động kinh tế:

• Thuế quan Mỹ sẽ ảnh hưởng đến kinh tế Nhật Bản qua nhiều kênh, trước tiên là các công ty xuất khẩu.
• Nếu thuế quan làm giảm lợi nhuận của các nhà xuất khẩu, điều này có thể tác động lan rộng đến hộ gia đình và doanh nghiệp, như làm suy giảm tâm lý người tiêu dùng.
• Lương thực tế tại Nhật Bản hiện âm, ảnh hưởng lớn đến tiêu dùng và kinh tế nói chung.
• Tác động của thuế quan Mỹ có thể gây hiệu ứng tiêu cực đến tiền thưởng mùa đông của doanh nghiệp và đàm phán lương năm tới.
• Tăng trưởng lương có thể chậm lại do thuế quan, nhưng sau đó sẽ phục hồi mạnh.
• Tiêu dùng dự kiến duy trì xu hướng tăng vừa phải, khi lương thực tế dần cải thiện.

Phát biểu của Ueda cho thấy triển vọng BoJ tăng lãi suất trong ngắn hạn không khả quan.

Dữ liệu kinh tế Úc quý 1/2025 cho thấy một số điểm nổi bật:

• Cán cân vãng lai: Thâm hụt -14.7 tỷ AUD, vượt dự báo -13.1 tỷ AUD, và tăng so với mức -12.5 tỷ AUD của quý trước 
• Lợi nhuận doanh nghiệp: Giảm 0.5% q/q, trái ngược kỳ vọng tăng 1.3%, và giảm mạnh so với mức tăng 5.9% quý trước
• Tồn kho doanh nghiệp: Tăng 0.8% q/q, vượt kỳ vọng 0.1%, và giữ nguyên so với quý trước.
• Tăng trưởng hàng năm đạt 0.7% y/y, mức tăng mạnh nhất kể từ quý 1/2024. Sự tăng trưởng này do tồn kho trong ngành khai mỏ và cung cấp điện tăng mạnh, cùng với sự phục hồi trong ngành sản xuất
• Đóng góp của xuất khẩu ròng vào GDP: Giảm 0.1%, trái với kỳ vọng không đổi (0.0%), và giảm so với mức đóng góp 0.2% quý trước

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda:

• Biên bản cuộc họp của BOJ với những người tham gia thị trường trái phiếu cho thấy chỉ có một số ít người muốn điều chỉnh kế hoạch giảm dần mua trái phiếu hiện có.
• Nhiều người cho rằng điều quan trọng là BoJ phải tiếp tục giảm dần việc mua trái phiếu trong khi cân bằng giữa tính linh hoạt và khả năng dự đoán.
• Có nhiều ý kiến khác nhau về tốc độ giảm dần mua trái phiếu mong muốn của BOJ sau tháng 4 năm 2026.

Thống đốc BoJ Ueda đã xuất hiện tại quốc hội hôm nay. Ông phát biểu rằng: 

• Không có kế hoạch định sẵn nào cho việc tăng lãi suất, sẽ chỉ tăng lãi suất nếu nền kinh tế, giá cả tăng trở lại, triển vọng có thể được hiện thực hóa.

Điều này trái ngược với những gì ông ấy đã nói trong những tháng qua:

• BOJ sẽ tăng lãi suất chính sách trong năm nay nếu điều kiện kinh tế và giá cả tiếp tục được cải thiện.

Ueda dường như đang chấp nhận rằng nền kinh tế đã chuyển biến xấu đi ..

USD/JPY đã tăng mạnh sau phát biểu trên

Biên bản cuộc họp tháng 5 của RBA:

• Hội đồng quản trị đã cân nhắc việc giữ nguyên lãi suất, cắt giảm 25 điểm cơ bản hoặc 50 điểm cơ bản.
• Lạm phát vẫn chưa ở điểm giữa của ngưỡng mục tiêu, thị trường lao động vẫn còn thắt chặt.
• Đạt được mục tiêu về lạm phát có nghĩa là chính sách không cần phải quá thắt chặt.
• Một số rủi ro đối với tiêu dùng hộ gia đình trong nước có thể không tăng lên.
• Động thái mạnh tay hơn có thể mang lại nhiều sự hỗ trợ hơn trước các kịch bản bất lợi toàn cầu.
• Chính sách thương mại của Hoa Kỳ là một diễn biến bất lợi đáng kể đối với triển vọng toàn cầu.
• Hội đồng quản trị không bị thuyết phục rằng cần đến mức cắt giảm 50 điểm cơ bản, thuế quan của Hoa Kỳ vẫn chưa ảnh hưởng đến nền kinh tế Úc.
• Hội đồng quản trị đánh giá rằng chưa phải lúc chuyển chính sách tiền tệ sang trạng thái mở rộng.
• Chính sách mở rộng có thể là cần thiết nếu kịch bản thương mại toàn cầu tồi tệ nhất xảy ra.
• Chính sách được đặt đúng chỗ để ứng phó dứt khoát nếu các diễn biến quốc tế cho phép.

PBoC thiết lập mức tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1869 (Trước đó: 7.1961)

Chứng khoán Mỹ đã kết thúc phiên giao dịch đầy biến động trong sắc xanh và đồng USD suy yếu khi căng thẳng thương mại giữa Washington và Bắc Kinh nóng lên và dữ liệu PMI sản xuất Mỹ từ ISM suy yếu, khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng trước thềm các dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ sẽ được công bố trong tuần này. 

Vào Chủ nhật tuần trước, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cho biết Tổng thống Donald Trump sẽ sớm nói chuyện với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình để giải quyết căng thẳng về việc cùng nhau nhất trí giảm thuế quan đối với các khoáng sản quan trọng sau khi Trump cáo buộc Bắc Kinh vi phạm thỏa thuận đó. Bắc Kinh gọi cáo buộc của Trump là "vô căn cứ" và tuyên bố sẽ thực hiện các biện pháp mạnh mẽ để bảo vệ lợi ích của mình. 

Trong khi đó, vào thứ Hai, báo cáo từ ISM cho thấy lĩnh vực sản xuất của Hoa Kỳ tiếp tục suy yếu với tốc độ mạnh hơn dự kiến trong tháng 5.

Chỉ số S&P 500 tăng nhẹ, trong khi đà tăng của cổ phiếu công nghệ đã giúp Nasdaq tăng mạnh hơn. Chỉ số Dow Jones kết phiên quanh mức tham chiếu.

• DowJones +0.08% 
• S&P 500 +0.41%
• Nasdaq Composite +0.67%

Đồng bạc xanh chịu áp lực khi căng thẳng thương mại khiến thị trường phải đánh giá triển vọng chính sách thương mại khó lường của Trump cùng với rủi ro kìm hãm tăng trưởng và thúc đẩy lạm phát của nó.

• Chỉ số DXY -0.74%
• USD/JPY -0.96%
• USD/CAD -0.16%
• USD/CHF -0.70%
• NZD/USD +1.26%
• AUD/USD +0.96%
• EUR/USD +0.82%
• GBPUSD +0.72%

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn dài trước đó đã tăng sau thông báo về thuế quan của Trump, nhưng đà tăng đã suy yếu sau khi dữ liệu PMI đươc công bố. Lợi suất của trái phiếu kho bạc 10 năm tăng 3.2 điểm cơ bản lên mức 4.45%.

Giá dầu thô tăng vọt sau khi OPEC + giữ mức tăng sản lượng tháng 7 ở mức tương tự như hai tháng trước, trong khi các vụ cháy rừng ở tỉnh sản xuất dầu của Canada đe dọa nguồn cung, với dầu WTI tăng 2.85% lên 62.52 USD/thùng, trong khi Brent kết phiên ở mức 64.63 USD/thùng, tăng 2.95% trong ngày.

Giá vàng đã chạm mức cao nhất trong một tuần khi sự thận trọng cao độ thu hút các nhà đầu tư đến với tài sản trú ẩn. Giá vàng giao ngay tăng 2.77% lên 3,380.41 USD/ounce, hợp đồng tương lai vàng của Mỹ tăng 2.74% lên 3,379.00 USD/ounce.