Nỗi đau của chứng khoán Đức từ khủng hoảng khí đốt của Nga mới chỉ bắt đầu

Nỗi đau của chứng khoán Đức từ khủng hoảng khí đốt của Nga mới chỉ bắt đầu

17:22 01/07/2022

Các động thái cắt giảm cung cấp khí đốt tự nhiên của Nga có thể sẽ ngày càng tạo áp lực lên chứng khoán của Đức, gây ra tình trạng kém hiệu quả trong dài hạn.

Hệ lụy của cuộc khủng hoảng khí đốt đang bắt đầu được phản ánh vào giá khi Đức nhập khoảng một phần ba năng lượng từ Nga. Đức cảnh báo về sự lây lan giống như Lehman Brothers. Sẽ có những tác động trực tiếp đến các công ty như Uniper, công ty mua khí đốt của Nga lớn nhất ở Đức, có thể phải nhận cứu trợ để ngăn chặn hậu quả kéo dài. Mảng tiện ích chiếm gần 4% chỉ số blue-chip DAX và chỉ số mid-cap MDAX. Nhưng nếu các công ty như Uniper không thể hoạt động, cả mảng tiện ích sẽ bị ảnh hưởng.

Các công ty và người tiêu dùng Đức có thể sẽ phải chịu nhiều chi phí gián tiếp hơn. Các công ty năng lượng đang kêu gọi chính phủ giúp chuyển giá tăng cho các hộ gia đình và doanh nghiệp. Cổ phiếu sẽ cảm thấy tác động trên diện rộng ngay cả khi không phải tất cả công ty đều bị ảnh hưởng trực tiếp. Xem xét rằng gần một nửa DAX và MDAX có tỷ trọng như sau:

  • DAX: Khoảng 17% công nghiệp, 16% hóa chất, 10% ô tô và phụ tùng, 1.6% ngân hàng (45%) + tiện ích (3.9%)
  • MDAX: Khoảng 22% công nghiệp, 11% hóa chất, 5% ngân hàng, năng lượng 4.6% (43%) + tiện ích (3.6%)

Nền kinh tế có thể thu hẹp 12.7% trong thời gian còn lại của năm nay nếu Nga cắt hoàn toàn nguồn cung cấp khí đốt tự nhiên. Ngay cả ECB cũng đang yêu cầu các bên cho vay đưa ra lệnh cấm vận khí đốt của Nga trong các kế hoạch cổ tức. Niềm tin kinh doanh xấu đi một cách bất ngờ. Nền kinh tế Đức cũng vẫn phải đối mặt với nỗi lo ngại lạm phát. Deutsche Bank đã nâng dự báo lạm phát năm 2022 lên 7.75% từ mức 6.7% và cũng tăng vào năm 2023 vì những hạn chế về phía cung có thể kéo dài lâu hơn dự kiến ​​và áp lực giá năng lượng sẽ tăng lên.

Cho đến nay nhận xét về tác động của giá năng lượng còn khá ít. BMW và BASF đang thực hiện các bước về mức tiêu thụ khí đốt để đối phó với việc nguồn cung từ Nga đang cạn kiệt. Tuy nhiên, việc cắt khí đốt của Nga có thể khiến một nhà máy BASF ngừng hoạt động và ảnh hưởng đến nhiều ngành công nghiệp.

Trên toàn cầu, có vẻ doanh thu ước tính cần giảm để phản ánh rủi ro suy thoái đang gia tăng. Và nhiều cổ phiếu Đức sẽ gặp thêm sóng gió từ cuộc khủng hoảng khí đốt. Vào tháng 5, Thyssenkrupp đã nâng triển vọng của mình - nhưng nó phản ánh kỳ vọng giá cả ổn định và khả năng tiếp cận không giới hạn đối với khí đốt tự nhiên và các nguyên liệu thô khác. Hôm thứ Năm, Siemens đã thoái 2.8 tỷ EUR vốn trong Siemens Energy.

Cảnh báo lợi nhuận có thể xuất hiện trong vài tuần tới khi mùa báo cáo thu nhập quý 2 bắt đầu. Bối cảnh lợi nhuận u ám sẽ không giúp ích cho tâm lý cổ phiếu. Đức, cùng với Italy, là thị trường chứng khoán châu Âu ít được ưa thích nhất trong cuộc khảo sát mới nhất của BofA về các nhà quản lý quỹ của khu vực.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Tại sao OPEC+ lại mạnh tay gia tăng sản lượng và chơi chiến lược cứng rắn

Tại sao OPEC+ lại mạnh tay gia tăng sản lượng và chơi chiến lược cứng rắn

OPEC+ một lần nữa khiến thị trường dầu mỏ bất ngờ khi công bố mức tăng sản lượng lớn hơn nhiều so với dự đoán cho tháng Tám. Thay vì mức tăng 411,000 thùng mỗi ngày (bpd) như giới phân tích kỳ vọng, liên minh gồm tám thành viên OPEC+ do Ả Rập Saudi và Nga dẫn đầu đã quyết định bổ sung 548,000 bpd vào tổng sản lượng trong tháng tới.
Giá dầu giảm nhẹ khi lo ngại thuế quan của Trump lấn át tín hiệu tích cực từ nhu cầu tại Mỹ

Giá dầu giảm nhẹ khi lo ngại thuế quan của Trump lấn át tín hiệu tích cực từ nhu cầu tại Mỹ

Giá dầu giảm vào thứ Năm do lo ngại các mức thuế quan mới của Tổng thống Trump có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, đà giảm được kiềm chế nhờ dữ liệu cho thấy nhu cầu xăng tại Mỹ tăng mạnh. Trong khi đó, thị trường vẫn theo dõi sát khả năng OPEC+ tăng sản lượng và tác động từ các chính sách thương mại của Mỹ đối với giá năng lượng toàn cầu.
Các nhà giao dịch đồng đua nhau đưa kim loại đến Hawaii trước khi thuế 50% của Trump có hiệu lực

Các nhà giao dịch đồng đua nhau đưa kim loại đến Hawaii trước khi thuế 50% của Trump có hiệu lực

Các nhà giao dịch đồng đang chạy đua để đưa hàng hóa vào Mỹ đang tìm cách chuyển giao hàng đến Hawaii và Puerto Rico nhằm giảm thời gian vận chuyển, khi kế hoạch áp thuế 50% của Donald Trump đe dọa đóng sập cánh cửa của một giao dịch chênh lệch lợi nhuận khổng lồ đã làm chấn động ngành công nghiệp trong nhiều tháng.
Giá dầu ổn định giữa nhu cầu xăng mạnh, căng thẳng tại Biển Đỏ và chính sách thuế mới của Mỹ

Giá dầu ổn định giữa nhu cầu xăng mạnh, căng thẳng tại Biển Đỏ và chính sách thuế mới của Mỹ

Giá dầu ít biến động trong phiên thứ Tư khi nhà đầu tư đánh giá dữ liệu nhu cầu xăng dầu tăng mạnh tại Mỹ, lo ngại leo thang tại Biển Đỏ và kế hoạch áp thuế 50% lên đồng của Tổng thống Trump. Bên cạnh đó, OPEC+ chuẩn bị tăng sản lượng lớn vào tháng 9, trong khi dự báo sản lượng dầu Mỹ năm 2025 sẽ thấp hơn kỳ vọng do giá giảm làm chậm hoạt động khai thác.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ