Tổng quan thị trường

Giá vàng (XAU/USD) giảm nhẹ trong phiên đầu tuần, chạm mức thấp trong ngày tại 3,305 USD trước khi phục hồi lên quanh 3,314 USD. Động thái này diễn ra sau báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 6 từ Mỹ cho thấy nền kinh tế tạo thêm 147,000 việc làm – vượt kỳ vọng và cao hơn số liệu điều chỉnh tháng 5 (144,000).

Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4.1%, phản ánh thị trường lao động Mỹ vẫn mạnh mẽ và khiến kỳ vọng về việc Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách trở nên kém chắc chắn hơn. Đồng USD vì thế được hỗ trợ, trong khi sức hấp dẫn của vàng – một tài sản không sinh lời – suy giảm.

“Một sự điều chỉnh đang diễn ra trong kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất,” theo nhận định của một nhà phân tích cao cấp tại Saxo Bank. “Điều này sẽ hạn chế khả năng vàng bứt phá trong ngắn hạn.”

Trong khi đó, bạc tiếp tục phản ứng nhạy cảm với những thay đổi trong triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ, bởi kim loại này vừa đóng vai trò tài sản công nghiệp, vừa là công cụ trú ẩn giá trị.

Biên bản Fed & rủi ro thương mại là điểm nóng chú ý

Thị trường hiện đang hướng sự chú ý đến biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ được công bố vào thứ Tư, nhằm tìm thêm manh mối về quan điểm của Fed đối với lạm phát và đường lối lãi suất.

Dù các dữ liệu gần đây phản ánh nền kinh tế Mỹ vẫn bền vững, thì những số liệu sắp tới về lạm phát cùng với tình hình thương mại toàn cầu vẫn có thể khiến lập trường của Fed trở nên phức tạp hơn. Bên cạnh đó, rủi ro từ chính sách thương mại của Mỹ đang quay lại, khiến tâm lý thị trường thêm phần thận trọng.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent xác nhận rằng Tổng thống Trump dự kiến sẽ gửi thông báo chính thức đến các đối tác thương mại lớn, cảnh báo rằng mức thuế quan có thể quay trở lại mức đã áp dụng từ ngày 2/4 nếu không đạt được tiến triển trước ngày 1/8. Thông tin này đã làm gia tăng bất ổn toàn cầu và thúc đẩy lực cầu đối với tài sản trú ẩn như vàng.

Địa chính trị tiếp tục là yếu tố hỗ trợ cho kim loại quý

Dù chịu sức ép từ các tín hiệu vĩ mô mạnh mẽ, căng thẳng địa chính trị leo thang trên nhiều mặt trận vẫn đóng vai trò là "tấm đệm" hỗ trợ giá vàng.

Các rủi ro quốc tế đang thúc đẩy nhu cầu đối với vàng như một hàng rào phòng thủ, ngay cả khi những yếu tố cơ bản có xu hướng gây áp lực giảm trong ngắn hạn.

Mặc dù cả vàng và bạc vẫn đang dao động trong biên độ hẹp, bất kỳ diễn biến nào về địa chính trị hoặc thương mại đều có thể nhanh chóng làm thay đổi kỳ vọng thị trường, giữ hai kim loại này trong tầm ngắm của giới đầu tư.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng và bạc được dự báo sẽ tiếp tục đi ngang trong vùng hẹp trước khi có thêm tín hiệu rõ ràng từ biên bản họp Fed. Áp lực giảm tiếp diễn khi giá nằm dưới các ngưỡng kháng cự quan trọng, nhưng các rủi ro địa chính trị và bất ổn thương mại toàn cầu sẽ tiếp tục hỗ trợ cho xu hướng tích cực trong trung hạn.

Phân tích kỹ thuật: Giá vàng (XAU/USD)