NZD: RBNZ báo hiệu giảm tốc độ cắt giảm lãi suất sau đợt cắt giảm cuối cùng 50 điểm cơ bản

Trong phiên giao dịch châu Á, đồng NZD đã có những biến động mạnh sau khi Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) công bố chính sách mới. Ban đầu, tỷ giá NZD/USD giảm xuống 0.5678 khi RBNZ quyết định cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản lần thứ ba liên tiếp, khiến lãi suất cơ bản xuống còn 3.75%. Tuy nhiên, tỷ giá này đã nhanh chóng hồi phục và tăng lên 0.5729 sau khi RBNZ thông báo sẽ giảm tốc độ cắt giảm lãi suất trong những tháng tới. Thống đốc Adrian Orr cho biết RBNZ dự kiến sẽ thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất nhỏ hơn, mỗi đợt 25 điểm cơ bản vào tháng 4 và tháng 5. Ông giải thích: "Chúng tôi dự định giảm lãi suất nhanh hơn so với kế hoạch đề ra từ tháng 11, với tổng mức giảm khoảng 50 điểm cơ bản vào giữa năm nay. Việc này sẽ được thực hiện qua hai đợt, mỗi đợt 25 điểm. Tuy nhiên, quá trình này sẽ không dừng lại ở đó - chúng tôi dự kiến lãi suất cơ bản sẽ về mức 3.00% vào cuối năm."

Theo dự báo mới nhất của RBNZ, lãi suất cơ bản (OCR) sẽ giảm xuống mức trung bình 3.14% vào cuối năm nay, thấp hơn so với mức 3.55% mà họ dự báo vào tháng 11. RBNZ cũng dự đoán OCR sẽ ổn định ở mức 3.10% từ đầu năm 2026 và duy trì ở mức này trong thời gian còn lại của chu kỳ dự báo. Trước đó, RBNZ đã ước tính lãi suất trung tính dài hạn sẽ dao động trong khoảng 2.50% đến 3.50%. Những hướng dẫn mới này đã khiến thị trường lãi suất New Zealand điều chỉnh theo hướng thắt chặt hơn, phản ánh đúng kế hoạch tăng lãi suất từ từ của RBNZ trong những tháng còn lại của năm.

RBNZ quyết định tiếp tục giảm lãi suất vì họ tin tưởng rằng lạm phát sẽ duy trì trong mục tiêu từ 1.0% đến 3.0%, và lạm phát cốt lõi sẽ tiến dần về mức trung bình. Ngân hàng trung ương nhận định rằng chính sách lãi suất thắt chặt vừa qua đã giúp kiềm chế nhu cầu và hạ nhiệt lạm phát ở New Zealand. Mặc dù lạm phát có thể tăng trong các quý tới, nhưng vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu và không ảnh hưởng đến kế hoạch giảm lãi suất dần dần của RBNZ trong năm nay. RBNZ có thể chấp nhận lạm phát tăng tạm thời vì theo ước tính mới của họ, nền kinh tế New Zealand có nhiều dư địa hơn so với dự báo tháng 11. Cụ thể, khoảng cách sản lượng cuối năm ngoái đã tăng lên -1.7% GDP, cao hơn mức -1.5% GDP được ước tính cho quý 3/2024 trong báo cáo tháng 11. Nếu dư địa kinh tế tiếp tục mở rộng nhiều hơn dự kiến, RBNZ có thể sẽ phải hạ lãi suất xuống dưới mức trung tính trong những năm tới.

USD: Tổng thống Trump tăng cường đe dọa về thuế quan nhưng phản ứng thị trường không mạnh

Đồng USD đã có sự phục hồi nhẹ vào đầu tuần này, với chỉ số USD vượt qua mức đáy 106.63 được thiết lập hôm thứ Hai. Tin chính ảnh hưởng đến đồng USD trong đêm là việc Tổng thống Trump tiếp tục đe dọa tăng thuế với các đối tác thương mại. Trong cuộc gặp với báo chí, ông cho biết có thể sẽ áp thuế 25% lên hàng nhập khẩu ô tô, chất bán dẫn và dược phẩm, với thông báo chính thức có thể được đưa ra sớm nhất vào ngày 2/4. Ông cảnh báo mức thuế này sẽ còn "tăng mạnh hơn nữa trong vòng một năm tới". Mục đích của ông là muốn cho các doanh nghiệp thời gian chuẩn bị và hy vọng việc tăng thuế sẽ khuyến khích họ chuyển sản xuất về Mỹ.

Năm ngoái, Mỹ đã nhập khẩu khoảng 8 triệu xe chở khách và xe tải nhẹ, chiếm gần một nửa doanh số bán xe tại thị trường này. Tuy nhiên, Tổng thống Trump chưa làm rõ liệu biện pháp mới sẽ nhắm vào các nước cụ thể hay áp dụng cho tất cả xe nhập khẩu. Cũng chưa rõ liệu xe sản xuất theo hiệp định thương mại USMCA với Canada và Mexico có được miễn thuế 25% hay không. Đến thời điểm đó, rất có thể ông Trump sẽ quyết định áp thuế 25% lên toàn bộ hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico - một quyết định hiện đã được hoãn một tháng. Điều này cũng đặt ra câu hỏi về việc mức tăng thuế 25% đối với ô tô, chất bán dẫn và dược phẩm sẽ tương tác như thế nào với kế hoạch thực hiện "thuế đối ứng" từ ngày 1 tháng 4. Mức tăng thuế 25% hoặc cao hơn sẽ cao hơn nhiều so với việc cân bằng mức thuế cho những sản phẩm này. Ví dụ, Tổng thống Trump đã bày tỏ lo ngại rằng EU áp thuế 10% đối với nhập khẩu ô tô trong khi mức thuế của Mỹ thấp hơn ở mức 2.5%. Khi công bố kế hoạch thuế đối ứng vào tuần trước, ông đã cảnh báo rằng ông đang xem xét tăng thuế bổ sung đối với ô tô, chất bán dẫn và dược phẩm.

Theo báo cáo của Bloomberg, ba nước chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ việc xuất khẩu ô tô sang Mỹ là Slovakia, Mexico và Hàn Quốc, với giá trị xuất khẩu lần lượt chiếm 2.9%, 2.4% và 1.8% GDP của họ. Về mặt chất bán dẫn, Malaysia, Singapore và Đài Loan sẽ là những nước bị tác động mạnh nhất, khi xuất khẩu sang Mỹ chiếm tới 1.4% và 0.8% GDP. Riêng với ngành dược phẩm, Thụy Sĩ, Đan Mạch và Ireland được dự đoán sẽ chịu ảnh hưởng lớn nhất. Dù kế hoạch tăng thuế của Trump có thể gây nhiều xáo trộn, đồng USD vẫn không tăng mạnh trong phiên giao dịch qua đêm. Điều này có thể do các nhà đầu tư vẫn còn hoài nghi về việc liệu ông Trump có thực sự thực hiện những đe dọa tăng thuế mạnh mẽ này hay không, bởi từ đầu nhiệm kỳ hai đến nay, ông vẫn chưa có hành động cụ thể nào.