Trọng tâm sau đó sẽ chuyển sang tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào về các hành động chính sách tiền tệ trong tương lai gần, cùng với các dự báo kinh tế mới, khiến đồng Yên Nhật (JPY) phản ứng tương ứng.

Nên mong đợi gì từ quyết định lãi suất của BoJ?

Như đã nói, ngân hàng trung ương Nhật Bản có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 0.50%, mức cao nhất trong 17 năm. BoJ đã tăng 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng Một trong bối cảnh đạt tiến bộ hướng tới mục tiêu lạm phát 2%, nhưng vẫn giữ nguyên vào tháng Ba.

Về các dự báo, BoJ đã dự báo tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là 1.1% cho năm tài chính 2025 và 1% cho năm tài chính 2026 vào tháng Một. Con số này có thể được điều chỉnh lại trong bối cảnh cuộc chiến thương mại đang diễn ra, vì Nhật Bản là một nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu. Ngoài ra, dự báo trung bình cho lạm phát tiêu dùng là 2.4% và 2% cho cùng hai năm đó.

Trong khi đó, cuộc chiến thương mại do Hoa Kỳ (US) khởi xướng vẫn tiếp diễn, tạo ra những bất ổn về tiến trình kinh tế và lạm phát. Nếu không có tiến bộ trong đàm phán, Nhật Bản có khả năng sẽ chứng kiến sự sụt giảm xuất khẩu và giảm đầu tư vốn, cùng với sự gia tăng lạm phát. Điều đó có nghĩa là các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản có khả năng sẽ chọn giữ nguyên lãi suất cho đến khi bức tranh rõ ràng hơn xuất hiện.

Trước thông báo, Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba đã công bố vào giữa tháng Tư một số biện pháp kinh tế khẩn cấp nhằm giảm bớt bất kỳ tác động nào đối với các ngành công nghiệp và hộ gia đình bị ảnh hưởng bởi thuế của Hoa Kỳ. Gói biện pháp bao gồm hỗ trợ tài chính cho doanh nghiệp và trợ cấp để giảm giá xăng 10 yên (khoảng 0.07 USD) mỗi lít (0.26 gallon), và chi trả một phần hóa đơn tiền điện trong ba tháng kể từ tháng Bảy.

Ngoài ra, Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản, Ryosei Akazawa, người phụ trách đàm phán thương mại với Hoa Kỳ, đã nhắc lại rằng họ mong đợi việc loại bỏ hoàn toàn các loại thuế. Hơn nữa, ông làm rõ rằng chính phủ không xem xét hy sinh các sản phẩm nông nghiệp để đổi lấy ngành ô tô trong các cuộc đàm phán.

Cuối cùng, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda tuần trước cho biết ngân hàng sẽ tiếp tục theo dõi cẩn thận dữ liệu kinh tế và giá cả liên quan đến chính sách lãi suất. Ueda sẽ tổ chức họp báo sau thông báo, và lời nói của ông sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm manh mối về các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai.

Như một lưu ý thêm, Hoa Kỳ đã công bố dữ liệu hàng đầu vào thứ Tư. Báo cáo Thay đổi việc làm ADP cho thấy khu vực tư nhân đã tạo thêm 62K vị trí việc làm mới trong tháng Tư, tệ hơn nhiều so với con số 108K được những người tham gia thị trường dự đoán. Ước tính sơ bộ về GDP quý 1 của Hoa Kỳ cũng không đạt kỳ vọng, khi nền kinh tế suy giảm với tốc độ hàng năm là 0.3% so với mức tăng trưởng dự kiến 0.4%. Các con số này đã thổi bùng suy đoán rằng Hoa Kỳ đang đối mặt với suy thoái trong tương lai gần giữa lúc thuế quan của Trump, và các thị trường tài chính đã chuyển sang tâm lý ngại rủi ro trước quyết định của BoJ.

Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến USD/JPY như thế nào?

Nói chung, thị trường đã định giá các quyết định của ngân hàng trung ương, nghĩa là một quyết định phù hợp với kỳ vọng sẽ có tác động hạn chế đến JPY. Các nhà hoạch định chính sách được kỳ vọng sẽ nhắc lại rằng họ sẽ phụ thuộc vào dữ liệu. Tuy nhiên, việc điều chỉnh giảm kỳ vọng có thể gây áp lực lên đồng tiền Nhật Bản.

Một kịch bản mà các quan chức BoJ lạc quan về tiến trình kinh tế và lạm phát là khá khó xảy ra, nhưng nó sẽ dẫn đến đồng JPY mạnh hơn. Xét đến điều đó, USD/JPY sẽ giảm nhẹ sau quyết định của BoJ.

Valeria Bednarik, Trưởng bộ phận Phân tích FXStreet, cho biết: “Cặp USD/JPY đang dao động quanh mức 143.00 trong phiên Mỹ trước thông báo của BoJ, tăng ngày thứ hai liên tiếp, nhưng tiềm năng tăng giá dường như bị hạn chế nhiều. Trên đồ thị khung Daily, đường SMA 20 mang tính giảm giá cung cấp kháng cự động quanh mức 143.70, trong khi các chỉ báo kỹ thuật hướng lên trên, mặc dù vẫn trong vùng âm và với sức mạnh không đồng đều. Xa hơn nữa, các đường SMA 100 và 200 vẫn tiếp tục đi xuống, nằm cách xa mức hiện tại, phản ánh xu hướng giảm giá chủ đạo. Đỉnh gần đây nhất ở mức 144.02 là mức đáng chú ý tiếp theo, cần có sự tăng trưởng ổn định trên mức này để dự đoán một đợt tăng giá mở rộng trong các phiên tiếp theo.”

Bednarik nói thêm: “Nếu BoJ đưa ra thông điệp 'hawkish' (thắt chặt), rủi ro đối với USD/JPY chuyển sang hướng giảm, với mức 142.00 cung cấp hỗ trợ gần nhất, phía trước mức thấp nhất ngày 23 tháng 4 ở 141.35. Áp lực bán bổ sung sẽ đẩy giá xuống mức thấp nhất trong năm ở 139.88.”