Theo báo cáo của Cục Thống kê Lao động Mỹ dự kiến công bố vào thứ Tư, chỉ số giá tiêu dùng lõi (CPI lõi) – không bao gồm thực phẩm và năng lượng – có khả năng tăng 0.3% trong tháng 1 so với tháng 12 năm trước. So với cùng kỳ năm ngoái, CPI lõi được dự báo tăng 3.1%, theo khảo sát trung bình của Bloomberg. Nếu đúng như vậy, đây sẽ là lần thứ năm trong sáu tháng qua chỉ số này tăng 0.3%, cho thấy tiến trình kiểm soát lạm phát đang chững lại. Chủ tịch Fed, ông Jerome Powell, một lần nữa khẳng định rằng ngân hàng trung ương chưa cần vội vàng điều chỉnh lãi suất.

Lạm phát lõi tại Mỹ được dự báo sẽ tăng với tốc độ vững chắc trong tháng 1

Các nhà kinh tế của Bank of America, Stephen Juneau và Jeseo Park, nhận định: “Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, rủi ro nghiêng về xu hướng tăng, trong khi hoạt động kinh tế vẫn mạnh mẽ và thị trường lao động dường như đã ổn định ở mức toàn dụng lao động.” Nếu CPI lõi hàng tháng tiếp tục tăng 0.3%, “khả năng Fed giữ nguyên lãi suất sẽ càng được củng cố.”

Áp Lực Lạm Phát Đầu Năm
Một số doanh nghiệp và nhà cung cấp dịch vụ thường điều chỉnh giá vào đầu năm, và xu hướng này càng rõ ràng hơn trong vài năm gần đây, khi người tiêu dùng chấp nhận mức giá cao hơn. Hậu quả là lạm phát thường tăng nhanh trong quý đầu tiên so với phần còn lại của năm, đặc biệt sau giai đoạn phục hồi hậu đại dịch.

Tuy nhiên, theo các nhà kinh tế của Wells Fargo, Sarah House và Aubrey Woessner, tình hình giá cả trong năm qua đã dần ổn định, làm giảm áp lực tăng giá đáng kể. “Chúng tôi dự đoán một số yếu tố mang tính mùa vụ sẽ khiến CPI lõi tháng 1 tăng nhẹ, nhưng mức độ tác động sẽ không lớn như năm ngoái”, họ nhận định.

Báo cáo lạm phát tháng 1 cũng sẽ bao gồm một bản cập nhật hàng năm về các yếu tố điều chỉnh theo mùa, áp dụng cho dữ liệu trong năm năm qua, có thể dẫn đến điều chỉnh lại một số số liệu cũ. Ngoài ra, trọng số của rổ hàng hóa trong CPI cũng sẽ được điều chỉnh để phản ánh chính xác hơn thói quen chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ. Một số chuyên gia cho rằng những thay đổi này có thể khiến lạm phát thực tế thấp hơn so với dự báo ban đầu.

Ảnh Hưởng Của Cháy Rừng
Các nhà phân tích cũng lưu ý đến tác động của trận cháy rừng nghiêm trọng ở Los Angeles tháng trước đối với giá một số mặt hàng và tiền thuê nhà.

Theo các chuyên gia kinh tế của Morgan Stanley, cháy rừng thường làm hư hại phương tiện, dẫn đến nhu cầu mua xe mới và xe đã qua sử dụng tăng mạnh, từ đó đẩy giá lên cao.

Trong khi đó, Stuart Paul từ Bloomberg Economics ước tính rằng giá thuê căn hộ một phòng ngủ tại 10 khu vực gần vùng cháy nhất đã tăng trung bình 1.9% từ ngày 7/1 đến cuối tháng. Ông nhận định: “Cháy rừng sẽ tác động lâu dài đến thị trường nhà thuê ở LA và có thể ảnh hưởng đến chỉ số lạm phát khu vực.” Tuy nhiên, dù Los Angeles là khu đô thị lớn thứ hai tại Mỹ, nhưng cú sốc này khó có khả năng tác động mạnh đến lạm phát toàn quốc.

Tác Động Từ Chính Sách Của Trump
Về triển vọng sắp tới, chính sách thương mại và kinh tế của Tổng thống Donald Trump đang diễn ra nhanh chóng, khiến việc dự báo lạm phát trở nên khó khăn hơn.

“Chúng tôi vẫn tin rằng các chính sách thương mại, tài khóa và nhập cư của chính quyền Trump sẽ có tác động làm tăng nhẹ lạm phát,” các nhà kinh tế của Bank of America nhận xét. Dù ảnh hưởng của các chính sách này có thể rõ ràng hơn vào nửa cuối năm, nhưng “việc áp thêm thuế quan trong vài tuần tới có thể đẩy nhanh tiến trình này.”