JPY gặp áp lực bán khi lương thực tế của Nhật Bản chứng kiến cú sụt sâu chưa từng thấy kể từ hai năm trở lại đây

Trong phiên giao dịch đầu tuần, JPY ghi nhận mức giảm nhẹ so với USD sau khi dữ liệu lương thực tế tại Nhật Bản cho thấy tháng giảm thứ năm liên tiếp trong tháng 5 – mức giảm nhanh nhất trong gần hai năm, chủ yếu do áp lực lạm phát kéo dài. Đồng thời, lo ngại về các mức thuế nhập khẩu mới từ Mỹ đối với hàng hóa Nhật Bản có thể làm giảm biên lợi nhuận doanh nghiệp, ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng tiền lương trong tương lai. Tình hình này làm mờ triển vọng bình thường hóa chính sách tiền tệ của BoJ và gây áp lực giảm giá lên JPY.

Tuy nhiên, các cuộc tấn công của Israel vào ba cảng tại Yemen vào sáng thứ Hai làm tăng căng thẳng địa chính trị và có thể giúp JPY hưởng lợi từ vai trò tài sản trú ẩn an toàn. Bên cạnh đó, kỳ vọng rằng BoJ vẫn sẽ tiếp tục tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay đang kìm hãm lực bán JPY. Ở chiều ngược lại, tâm lý thận trọng đối với USD xuất phát từ kỳ vọng Fed có thể sớm cắt giảm lãi suất cũng đang hạn chế động lực tăng giá mạnh mẽ cho USD/JPY, đặc biệt trong bối cảnh thiếu vắng dữ liệu kinh tế quan trọng.

Điểm tin thị trường

• Quân đội Israel đã thực hiện các cuộc tấn công mạnh mẽ vào các mục tiêu Houthi tại ba cảng Yemen và một nhà máy điện vào sáng thứ Hai để đáp trả các cuộc tấn công lặp đi lặp lại của nhóm được Iran hậu thuẫn vào Israel. Đây là cuộc tấn công đầu tiên của Israel vào Yemen trong gần một tháng và có thể thúc đẩy dòng chảy vào tài sản trú ẩn hướng tới Đồng Yên Nhật.
• Dữ liệu chính phủ được công bố trước đó hôm nay cho thấy Lương Danh nghĩa tại Nhật Bản tăng 1% trong tháng 5 năm 2025 so với một năm trước, đánh dấu tháng giảm tốc thứ ba liên tiếp và thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Đây cũng là mức tăng trưởng yếu nhất kể từ tháng 3 năm 2024 trong bối cảnh khoản thanh toán thưởng đặc biệt giảm 18.7%.
• Thêm vào đó, lương thực tế điều chỉnh theo lạm phát ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong 20 tháng và giảm 2.9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5 so với mức giảm sửa đổi 2.0% trong tháng trước. Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát tiêu dùng mà Bộ Lao động sử dụng để tính lương thực tế đã tăng 4.0% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng được báo cáo.
• Dữ liệu này làm gia tăng lo ngại rằng thu nhập thực tế trì trệ có thể làm giảm chi tiêu tiêu dùng và làm chậm quá trình phục hồi kinh tế rộng lớn hơn trong bối cảnh bất ổn gia tăng về các mức thuế mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Điều này có thể làm phức tạp con đường bình thường hóa lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản và kìm hãm đà tăng của JPY.
• Đồng USD đang vật lộn để ghi nhận bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào từ đáy nhiều năm chạm vào tuần trước trong bối cảnh kỳ vọng tương đối dovish của Cục Dự trữ Liên bang. Trên thực tế, các nhà giao dịch đang định giá hơn 70% cơ hội cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và ít nhất hai lần giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay.
• Các nhà đầu tư hiện đang mong chờ việc công bố biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư để có thêm manh mối mới về triển vọng chính sách và lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến động thái giá USD ngắn hạn và cung cấp động lực đáng kể cho cặp USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY có thể tăng tốc đà tăng trên mức hội tụ 144.65-144.70

Về kỹ thuật, nếu USD/JPY vượt qua vùng hợp lưu kỹ thuật 144.65–144.70 (bao gồm SMA 100 trên biểu đồ 4 giờ và mức thoái lui Fibonacci 38,2% từ đợt giảm tháng 6–tháng 7), điều này có thể tạo động lực tăng giá mới. Khi đó, cặp tiền có khả năng tiếp cận ngưỡng tâm lý 145.00 và tiếp tục kiểm tra vùng kháng cự 145.25–145.30. Nếu phá vỡ bền vững vùng này, USD/JPY có thể mở rộng đà tăng lên mức 146.00 – tương ứng với mức Fibonacci 61,8%.

Ở chiều giảm, hỗ trợ gần nhất nằm tại mức thấp trong phiên Á, quanh vùng 144.20, tiếp theo là mốc tâm lý 144.00 và mức thoái lui Fibonacci 23,6%. Nếu phá vỡ dưới khu vực này, xu hướng giảm có thể quay trở lại, kéo USD/JPY về vùng hỗ trợ tiếp theo tại 143.45 trước khi thử thách mức 143.00. Đà giảm có thể tiếp tục về khu vực 142.70–142.65, là mức thấp nhất trong tháng, được ghi nhận vào thứ Ba tuần trước.