Theo phần lớn các nhà phân tích lãi suất của ECB sẽ bị cắt giảm 25bps xuống còn 2% vào thứ Năm. Một đợt cắt giảm khác được dự báo sẽ xảy ra vào tháng 9, khi các cuộc đàm phán với Mỹ sẽ kết thúc và các dự báo mới sẽ tiết lộ toàn bộ tác động của thuế quan.

Mặc dù tăng trưởng và lạm phát có thể sẽ yếu hơn trong những tháng tới, các khoản chi tiêu lớn của châu Âu cho quân sự và cơ sở hạ tầng có thể đẩy cả hai lên cao hơn trong dài hạn.

Jari Stehn, kinh tế trưởng châu Âu tại Goldman Sachs cho biết: “ECB đang ở trong một vị thế khó khăn. Tất cả những điều này khiến việc điều chỉnh chính sách tiền tệ một cách chính xác trở nên khó khăn.”

Điều đó có khả năng khiến Chủ tịch Christine Lagarde không thể đưa ra các tín hiệu rõ ràng về lộ trình lãi suất trong thời gian tới.

Các nhà hoạch định chính sách đã báo hiệu rằng họ gần như chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới, tuy nhiên một số quan chức bắt đầu công khai thảo luận về việc sẽ làm chậm tốc độ nới lỏng trong tương lai.

Thành viên Hội đồng điều hành Fabio Panetta cho biết tuần trước rằng quá trình giảm lạm phát “hiện đã gần hoàn tất.”

Thị trường đang mong đợi các quan chức ECB sẽ tạm dừng cắt giảm lãi suất vào tháng tới. Nhưng họ cũng cảnh báo rằng ECB không nên ngắt quãng quá lâu, nếu không thị trường sẽ kết luận rằng họ đã ngừng cắt giảm lãi suất hoàn toàn.

Các nhà giao dịch đang kỳ vọng rằng sẽ ECB sẽ hành động thêm một lần nữa sau khi giữ nguyên lãi suất vào tháng 7, đưa lãi suất điều hành xuống 1.75%.