Có vẻ thị trường đang quá tự tin rằng CPI sẽ vọt tăng

Có vẻ thị trường đang quá tự tin rằng CPI sẽ vọt tăng

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

14:48 12/05/2021

Tài sản rủi ro thoái lui trước báo cáo lạm phát được kỳ vọng tăng cao cùng với USD phục hồi trở lại. Câu hỏi đặt ra là liệu áp lực giá có vượt ra ngoài các tác động của việc nguồn cung bị giới hạn hay không. Đó cũng là một câu hỏi mà thị trường trái phiếu châu Âu phải đối mặt với các hợp đồng tương lai khá trái chiều sau đợt bán tháo hôm thứ Tư - Tại sao? Có lẽ do các vị thế đặt cược vào lạm phát.

Liệu CPI tối nay có vượt trội so với dự báo?
Liệu CPI tối nay có vượt trội so với dự báo?

Chỉ số CPI của Hoa Kỳ có khả năng xác nhận những gì chúng ta đã biết: các tác động của hiệu ứng tham chiếu thấp sẽ thúc đẩy chỉ số CPI toàn phần lên mức cao nhất một thập kỷ tại 3.6% so với một năm trước với CPI lõi đạt trên 2%, dựa trên các ước tính đồng thuận. Các nhà giao dịch có thể bớt lo lắng với dữ liệu CPI theo tháng, các nhà kinh tế học dự báo mức tăng 0.3%. Một mức tăng bất ngờ có thể thúc đẩy đồng bạc xanh và đẩy lợi suất 10 năm lên trên vùng 1.62% với thị trường tỷ giá bắt đầu đặt cược lợi suất tăng trở lại.

Tất nhiên, vẫn còn nhiều tranh luận về tầm quan trọng của báo cáo ngày hôm nay với việc Fed đang nhìn xa hơn các áp lực trong ngắn hạn. Có vẻ các bằng chứng rằng lạm phát đã trở lại, từ tình trạng thiếu hụt lao động đến giá hàng hóa tăng cao, đều không thể tác động đến họ. Các thị trường có thể đang đánh giá thấp cam kết của Fed trong việc để hành nền kinh tế hoạt động mạnh mẽ với nhiều quan chức sẽ phát biểu hơn vào hôm nay - nhưng cuộc tranh luận về lạm phát (và những nghi ngờ về lập trường chính sách của Fed) lại tạo ra nhiều đợt biến động trên thị trường chứng khoán.

Và những bàn tán về cắt giảm QE không có vẻ sẽ bị cho ra một bên. Lợi suất danh nghĩa có thể sắp tăng cao hơn với các vị thế đặt cược lạm phát leo thang –- hợp đồng hoán đổi kỳ hạn 5y5y đã phá vỡ lên trên 1.6%. Có thể còn quá sớm để nói về giảm bớt chính sách hỗ trợ ở cả hai bờ Đại Tây Dương, nhưng với thị trường dường như vẫn không tin vào điều đó.

Laura Cooper, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Vị thế của đồng USD: Sức mạnh không đồng nghĩa với bất biến
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Vị thế của đồng USD: Sức mạnh không đồng nghĩa với bất biến

Sự thống trị toàn cầu của đồng USD chưa bao giờ là điều được đảm bảo vĩnh viễn. Trong Our Dollar, Your Problem, Kenneth Rogoff cảnh báo rằng những rủi ro nội tại như thâm hụt ngân sách, bất ổn chính trị và can thiệp vào chính sách tiền tệ có thể âm thầm bào mòn niềm tin vào đồng bạc xanh. Nếu mất niềm tin, quyền lực tiền tệ của Mỹ sẽ suy giảm không ồn ào nhưng đầy hệ lụy.
Nvidia và hồi chuông cảnh tỉnh về hậu quả từ cuộc chiến thuế quan của Trump
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Nvidia và hồi chuông cảnh tỉnh về hậu quả từ cuộc chiến thuế quan của Trump

Nvidia đối mặt nguy cơ mất 5.5 tỷ USD vì lệnh hạn chế xuất khẩu chip sang Trung Quốc, phản ánh hậu quả từ chính sách thương mại thiếu chuẩn bị của Mỹ. Trong khi Trung Quốc đã chuẩn bị kỹ lưỡng cho xung đột, Mỹ vẫn tỏ ra bị động trước những rủi ro trong chuỗi cung ứng công nghệ. Bài học từ Nvidia cho thấy Mỹ có thể đang bước vào cuộc chiến công nghệ trong thế yếu.
Deutsche Bank cảnh báo làn sóng dịch chuyển khỏi tài sản Mỹ của giới đầu tư Trung Quốc
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Deutsche Bank cảnh báo làn sóng dịch chuyển khỏi tài sản Mỹ của giới đầu tư Trung Quốc

Trong bối cảnh chiến lược thuế quan cứng rắn của Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục gây ra những cơn địa chấn trên thị trường toàn cầu, giới đầu tư Trung Quốc – lực lượng vốn giữ vai trò không nhỏ trong hệ sinh thái tài chính quốc tế – đang bắt đầu “xoay trục” khỏi trái phiếu chính phủ Mỹ, chuyển hướng sang các tài sản châu Âu và vàng để tìm kiếm sự an toàn và ổn định.
Cơn sốt AI bắt đầu hạ nhiệt: Doanh nghiệp cắt giảm chi tiêu, thị trường thận trọng
Mai Khánh Linh

Mai Khánh Linh

Junior Editor

Cơn sốt AI bắt đầu hạ nhiệt: Doanh nghiệp cắt giảm chi tiêu, thị trường thận trọng

Gần đây, nhóm cổ phiếu công nghệ lớn – thường gọi là “Magnificent 7” – đã giảm giá mạnh, mất khoảng 22% giá trị. Cổ phiếu của các công ty sản xuất chip cũng chịu ảnh hưởng nặng nề. Tuy nhiên, phần lớn sự biến động này dường như đến từ tâm lý thị trường hơn là sự suy yếu của câu chuyện xoay quanh trí tuệ nhân tạo (AI).
Nhật Bản phủ nhận thao túng tiền tệ khi căng thẳng thương mại Mỹ - Nhật leo thang
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Nhật Bản phủ nhận thao túng tiền tệ khi căng thẳng thương mại Mỹ - Nhật leo thang

Trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ - Nhật đang ngày càng nóng lên với những cuộc đàm phán song phương vừa chính thức khởi động, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato ngày 18/4 đã lên tiếng bác bỏ hoàn toàn cáo buộc của Tổng thống Mỹ Donald Trump rằng Tokyo cố tình làm suy yếu đồng yên nhằm hỗ trợ xuất khẩu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ