Trong các dự báo kinh tế mới nhất, Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu hạ lãi suất trong năm 2024 ngay cả khi nền kinh tế vẫn đang phát triển. Đây có thể là con đường dẫn đến “hạ cánh mềm” mà nhiều nhà kinh tế tỏ ra hoài nghi khi Fed bắt đầu chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ vào năm ngoái.

“Lạm phát lần này không ở trạng thái quá tải nhu cầu như thường thấy. Đó là sự kết hợp giữa nhu cầu rất mạnh và những hạn chế bất thường từ phía cung, cả về hàng hóa lẫn lao động”, ông Powell nói trong họp báo sau cuộc họp lãi suất cuối cùng của năm.

Ông cho biết, cuộc chiến chống lạm phát của Fed bao gồm 2 nhiệm vụ là làm suy yếu nhu cầu và khôi phục nguồn cung. Cung của nền kinh tế đang tiến gần hơn đến mức trước đại dịch.

“Đến một lúc nào đó, sự trợ giúp từ nguồn cung trở nên hạn chế, mọi thứ sẽ trở nên khó khăn hơn. Điều đó rất có thể sẽ xảy ra. Tuy nhiên, rất khó để chắc chắn rằng chặng cuối của cuộc đua chống lạm phát sẽ khác”.

Ông nói thêm: “Cho đến nay mọi thứ đang tiến triển tốt, mặc dù chúng tôi cho rằng tình hình sẽ trở nên khó khăn hơn từ đây”.

Nền kinh tế được mô tả tương tự như cách Chủ tịch Fed và các thành viên khác mô tả tình hình lạm phát vào năm 2021, đôi khi giá cả chỉ “tạm thời” tăng mạnh. Tuy nhiên, lạm phát sau đó tăng nhanh chóng và Fed phải bắt đầu thắt chặt vào tháng 3/2022. NHTW đã tăng lãi suất tổng cộng hơn 5% kể từ đó.

Trong suốt một năm rưỡi qua, Powell duy trì quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ vẫn có khả năng “hạ cánh mềm”, khi lạm phát quay trở lại mục tiêu 2% mà không khiến tỷ lệ thất nghiệp gia tăng đáng kể.

Mặc dù việc tăng lãi suất để làm chậm lạm phát thường gắn liền với suy thoái kinh tế, nền kinh tế Mỹ đôi khi đã mở rộng trong những chu kỳ như vậy trước đây, đáng chú ý nhất là vào giữa những năm 1990.

Bước vào năm 2023, nhiều nhà kinh tế Phố Wall dự báo đây sẽ là một năm suy thoái, nền kinh tế Mỹ lại tỏ ra kiên cường một cách đáng kinh ngạc. Thị trường chứng khoán cũng phục hồi sau đợt bán tháo sâu năm 2022, với chỉ số Dow Jones đóng cửa ở mức cao kỷ lục vào thứ Tư.

Mặc dù ông Powell cho biết nền kinh tế Mỹ đã “chậm lại đáng kể” trong những tháng gần đây, Fed vẫn kỳ vọng GDP sẽ tăng 1.4% trong năm tới.