Khối lượng giao dịch quyền chọn mua đô la-yên, loại quyền chọn tăng giá trị nếu đồng yên mất giá so với đồng đô la, đã tăng hơn gấp đôi so với quyền chọn bán vào ngày 11 tháng 7, theo dữ liệu từ sổ lệnh giới hạn trung tâm của Tập đoàn Chicago Mercantile Exchange.

“Đã có sự quan tâm đến một số cấu trúc tăng giá rẻ trong vòng một tháng bao phủ cuộc bầu cử ở Nhật Bản, điều này có thể tạo ra rất nhiều bất ổn ngoài sự bất ổn đang diễn ra xung quanh các cuộc đàm phán thuế quan Mỹ-Nhật,” Graham Smallshaw, nhà giao dịch ngoại hối cấp cao tại Nomura Singapore Ltd., cho biết.

Vị thế quyền chọn này trái ngược với dữ liệu trước đó từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai cho thấy các cược tăng giá đồng yên đối với cặp USD/JPY từ các nhà quản lý tài sản ở mức dài ròng 89,331 hợp đồng tính đến ngày 8 tháng 7.

Một số nhà giao dịch đang nhắm đến một đợt tăng giá đô la-yên hướng về đường trung bình động 200 ngày, hiện ở mức 149.71, Smallshaw bổ sung. Cặp tiền này đóng cửa tuần trước ở mức 147.43. Một giao dịch được ưa chuộng bao gồm việc sử dụng các quyền chọn tăng giá có tính năng loại bỏ, như quyền chọn mua ngược loại bỏ, rẻ hơn so với quyền chọn mua tiêu chuẩn vì chúng hết giá trị nếu một mức giá rào cản cụ thể bị phá vỡ.

Kỳ vọng rằng kết quả bầu cử có thể mở đường cho các biện pháp kích thích tài chính bổ sung đã bắt đầu đẩy lợi suất dài hạn của Nhật Bản tăng cao hơn. Trong một ghi chú gửi khách hàng ngày 10 tháng 7, các chiến lược gia của HSBC, Paul Mackel và Joey Chew nhận định rằng đồng đô la-yên hiện đang cho thấy mối tương quan cùng chiều với lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm và sự dốc lên của đường cong lợi suất.

“Trước thềm cuộc bầu cử thượng viện của Nhật Bản, chúng tôi nhận thấy một số quỹ đang tăng vị thế mua USD/JPY của họ,” Akira Hoshino, trưởng phòng thị trường tại Nhật Bản của Citigroup, cho biết. “Trên các cặp tiền yên, thị trường dự đoán đồng yên yếu hơn do kết quả tiềm năng của cuộc bầu cử.”

Mackey và Chew cũng cảnh báo rằng việc thiếu tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản cùng với các mối lo ngại về tài chính đang “làm xấu đi tâm lý thị trường đối với đồng yên.” Tuần trước, Tổng thống Donald Trump đã công bố rằng ông sẽ áp thuế đồng bộ đối với Nhật Bản ở mức 25% bắt đầu từ ngày 1 tháng 8, viện dẫn nhu cầu xóa bỏ chênh lệch thâm hụt thương mại giữa hai quốc gia.

Thêm vào đó, sự quan tâm đến các giao dịch tăng giá đô la-yên là báo cáo bảng lương phi nông nghiệp mới nhất của Mỹ. Báo cáo này “dường như đã khiến người ta suy nghĩ lại về thời điểm suy thoái kinh tế Mỹ, và trì hoãn các đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng từ Fed điều này đã dẫn đến một số quan tâm đến các giao dịch carry mùa hè,” Smallshaw nói. Giao dịch carry liên quan đến việc vay bằng một đồng tiền có lãi suất thấp, như đồng yên, và đầu tư vào một đồng tiền có lợi suất cao hơn, như đồng đô la.