RBA được kỳ vọng sẽ chỉ cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay, bao gồm một lần vào thứ Ba tới. Chỉ bốn tuần trước, khi mức thuế quan khổng lồ của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với Trung Quốc đe dọa đẩy nền kinh tế thế giới vào tình trạng suy thoái, các thị trường dự đoán ít nhất năm đợt cắt giảm của RBA, thậm chí có đợt thứ sáu.

Điều đó lẽ ra đã đưa lãi suất cơ bản xuống dưới 3%, từ mức 4.1% hiện tại, ngay cả khi Trump đã áp đặt mức thuế quan “đối ứng” tối thiểu 10% đối với Úc. Các nhà giao dịch kỳ vọng rằng RBA sẽ buộc phải cắt giảm lãi suất nếu nhu cầu của Trung Quốc đối với các sản phẩm của Úc sụt giảm hoặc trong trường hợp suy thoái toàn cầu.

Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất của Úc về xuất khẩu hàng hóa, trị giá 6.6% tổng sản phẩm quốc nội danh nghĩa vào năm 2024, với quặng sắt chiếm gần 60% tổng kim ngạch xuất khẩu hàng hóa của Úc sang cường quốc châu Á này.

Thị trường tiền tệ đã cắt giảm dự báo về việc RBA nới lỏng qua đêm sau khi Washington và Bắc Kinh thông báo rằng họ đã đồng ý mở cửa sổ 90 ngày để đàm phán về thuế quan. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn ba năm đã tăng vào đầu ngày thứ Ba lên mức cao nhất kể từ ngày 3 tháng 4.

“Điều này tích cực cho Úc vì nó làm giảm thêm rủi ro suy thoái toàn cầu và đặc biệt là bất kỳ sự chậm lại cục bộ nào ở Trung Quốc có thể ảnh hưởng trực tiếp hơn đến nền kinh tế của chúng tôi,” Alex Joiner, nhà kinh tế trưởng tại IFM Investors ở Melbourne, cho biết. “Điều này cho phép RBA tập trung vào nền kinh tế Úc và hiện tại không có tình trạng khẩn cấp nào ở đây.”

Việc giảm quy mô dự báo về lãi suất là sự xác nhận cho phản ứng thận trọng của Thống đốc RBA Michele Bullock trước làn sóng thông báo thuế quan từ chính quyền Trump. Các nhà hoạch định chính sách Úc đã tránh đưa ra bất kỳ định hướng chính sách nào trong thời gian gần đây, với lý do sự bất ổn ngày càng tăng.

Các quan chức RBA trước đây cũng đã bác bỏ định giá thị trường về một “chuỗi” cắt giảm, nói rằng lạm phát sẽ mất thời gian để trở lại mức giữa 2.5% trong mục tiêu 2-3% của ngân hàng trung ương do năng suất lao động yếu của Úc và thị trường lao động thắt chặt.

Các số liệu trong tuần này sẽ cho thấy tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4.1% trong tháng 4, các nhà kinh tế nhận định. Lạm phát cơ bản của Úc đã trượt vào phạm vi mục tiêu của RBA lần đầu tiên sau hơn ba năm, theo báo cáo được công bố vào tháng trước.

Các dữ liệu này sẽ cung cấp thông tin cho bản cập nhật dự báo hàng quý của RBA sẽ được công bố cùng với quyết định về lãi suất vào ngày 20 tháng 5. Triển vọng của RBA dựa trên đường đi của lãi suất mà thị trường ngụ ý. Tuyên bố về Chính sách Tiền tệ và thông báo quyết định về lãi suất của hội đồng cũng có thể bao gồm bình luận về thuế quan của Mỹ.

Tuy nhiên, một số nhà kinh tế vẫn nhận định rằng sự bất ổn do Trump gây ra có thể khiến RBA có xu hướng cắt giảm sâu hơn.

“Trong khi thị trường đã phản ứng qua đêm để cho thấy môi trường thương mại toàn cầu đã vượt qua đỉnh điểm rủi ro thuế quan, sự bất ổn thương mại gia tăng có khả năng vẫn còn,” Josh Williamson tại Citigroup Inc. cho biết, ông dự báo lãi suất cơ bản của RBA kết thúc năm ở mức 3.1%, nghĩa là bốn lần cắt giảm 0.25 điểm phần trăm.

“Tổng thống Trump vẫn giữ quyền đơn phương điều chỉnh mức thuế quan và phạm vi áp dụng thông qua sắc lệnh Tổng thống, nhấn mạnh tiềm năng về sự bất ổn kinh doanh liên tục.”