Dường như đây là khởi đầu của việc xây dựng câu chuyện hướng tới việc cắt giảm lãi suất trong hai tuần tới. Nhưng thị trường đã khá sẵn sàng cho điều đó với kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp vào khoảng 93% vào lúc này.
Đây không phải một thời điểm tốt để có thể bắt đầu việc tìm kiếm lợi nhuận khi JP Morgan cảnh báo về thời gian khó khăn phía trước. Một mặt, lãi suất tăng sẽ dẫn đến hoạt động cho vay trở nên có lợi hơn. Tuy nhiên, những khả năng suy thoái tiềm ẩn không phải là điềm báo tốt cho triển vọng tăng trưởng. Trên thực tế, ngân hàng này đang bổ sung dự trữ là minh chứng cho điều đó.
Jamie Dimon - Giám đốc điều hành JP Morgan cảnh báo rằng lạm phát cao và niềm tin của người tiêu dùng suy giảm sẽ gây ra thiệt hại đáng kể cho nền kinh tế toàn cầu trong thời gian tới. Ông cho biết thêm rằng ngân hàng cũng đang tạm thời ngừng việc mua lại cổ phiếu điều này cũng có thể là lý do cho việc cổ phiếu giảm 3% tại thời điểm trước phiên giao dịch
Lạm phát đã là một chủ đề nóng trong thời gian khá dài, khiến các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chống lại nó một cách quyết liệt do nó diễn ra dai dẳng hơn so với dự kiến của FED . Nếu không có sự ổn định giá cả, nền kinh tế không thể phát triển, đây cũng là lý do cho việc kiểm soát lạm phát là mục tiêu quan trọng nhất của Ngân hàng Trung ương.
Trên thực tế, lạm phát cao như vậy đã bào mòn sức mua của người tiêu dùng đến mức niềm tin của họ vào nền kinh tế được ghi nhận ở mức thấp nhất. Chi tiêu của người tiêu dùng chiếm 70% GDP Hoa Kỳ. Điều đó cũng phần nào cho việc khi người tiêu dùng bắt đầu có xu hướng thắt chặt chi tiêu, nền kinh tế có thể rơi vào trạng thái suy thoái.
Thị trường hiện đang chuyển sự chú ý sang giai đoạn suy thoái. “Lịch sử cho chúng ta biết rằng Fed chưa bao giờ nhẹ tay khi lạm phát vượt qua 5%” Nhà đầu tư, tỷ phú nổi tiếng Stanley Druckenmiller phát biểu tại một hội nghị gần đây.
Bên cạnh đó, nhiều dấu hiệu khác cũng chỉ rõ những khả năng về một cuộc suy thoái diễn ra. Thị trường chứng khoán đang ở trong giai đoạn trượt giá, đường cong lợi suất trái phiếu đảo ngược, tâm lý người tiêu dùng ở mức thấp kỷ lục, lạm phát vẫn cao. Tổn thất lớn cũng được thể hiện rõ tại các mặt hàng nhạy cảm với tăng trưởng toàn cầu như đồng. Đồng đô la Mỹ rất mạnh, Fed vẫn tiếp tục việc thắt chặt lãi suất một cách mạnh mẽ.
Mọi thứ đều nói rằng Hoa Kỳ có thể đang ở trong một cuộc suy thoái hoặc sắp bước vào một cuộc suy thoái. Để làm giảm lạm phát vào thời điểm này, một cuộc suy thoái được cho là cần thiết do nó làm giảm mức cầu. Một điều mà Fed không thể làm chính là tạm dừng hoặc thậm chí bắt đầu cắt giảm lãi suất cho đến khi lạm phát ở trên đà giảm bền vững. Rủi ro có thể xảy ra chính là việc họ hành động quá sớm và không thể đưa lạm phát về mức mục tiêu 2%.
Một mức cao hơn, chẳng hạn như 3% nghe sẽ khả quan hơn đối với nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, điều đó sẽ báo hiệu cho thị trường rằng họ không thực sự nghiêm túc với mục tiêu 2%, dẫn đến những hậu quả tồi tệ hơn như mất uy tín. Đó là lý do tại sao họ sẽ tiếp tục hành động cho đến khi dữ liệu cho thấy rằng giảm phát sẽ đưa lãi suất xuống 2% và họ có thể tạm dừng hoặc bắt đầu cắt giảm lãi suất.
Xung đột Nga-Ukraine đã khiến mọi thứ trở nên căng thẳng ở châu Âu trong năm nay và viễn cảnh nền kinh tế cũng không mấy khả quan. EUR/USD giao dịch quanh mức ngang giá, EUR/CHF giảm xuống dưới 1,00 sau những thay đổi chính sách SNB vào tháng trước. Thật khó để tìm thấy dấy hiệu khả quan hơn cho đồng EUR.
Một trong những nguyên nhân lý giải cho điều này chính là việc áp lực lạm phát ngày càng gia tăng trong khu vực. Lạm phát tại Đức đã được điều chỉnh một chút trong tháng 6, song mức lạm phát gần 8% vẫn còn rất cao, lạm phát của Tây Ban Nha thậm chí đã vượt 10% vào tháng trước.
Lý do thứ hai có thể kể tới chính là suy thoái. Câu hỏi quan trọng lúc này sẽ là liệu cuộc suy thoái ở châu Âu sẽ tồi tệ đến mức nào. Khi lạm phát ảnh hưởng đến tiêu dùng và áp lực giá cả gia tăng kìm hãm hoạt động kinh doanh, nó sẽ càng trở nên tồi tệ hơn sau khi mùa hè qua đi. Không có cách khắc phục dễ dàng và nếu Nga tiếp tục hạn chế cung cấp khí đốt cho châu Âu, điều này sẽ hình thành nên một cuộc suy thoái trầm trọng hơn - đặc biệt là vào giai đoạn cuối của năm.
ECB có thể giải quyết vấn đề này bằng "sự quyết tâm" của họ nhưng tới cuối cùng, họ cần một số giải pháp để giải quyết những khó khăn của mình. Các nhà hoạch định chính sách có lẽ bất lực khi để cuộc khủng hoảng nợ diễn ra nhưng họ cũng sẽ mất mặt khi cố gắng thuyết phục thị trường rằng họ có thể tăng lãi suất trong khi loại bỏ một số hình thức chính sách nới lỏng- vốn là trụ cột chính trong thập kỷ qua.
Trong tất cả các cuộc thảo luận của các nhà hoạch định chính sách của ECB về chính sách thắt chặt, lãi suất vẫn chưa chính thức được tăng trong bối cảnh toàn cầu đang tranh luận về lạm phát. Khi các ngân hàng trung ương lớn khác đẩy mạnh cuộc chơi của họ, kế hoạch tăng lãi suất 25 bps của ECB trong tháng này và sau đó là 50 bps vào tháng 9 đột nhiên trông khá 'khập khiễng'.
100 bps có lẽ là lựa chọn hấp dẫn tiếp theo và ECB một lần nữa bị bỏ lại phía sau. Khi các thị trường đổ xô định giá trong khi Fed quyết liệt hơn và các ngân hàng trung ương lớn khác chịu nhiều sức ép hơn, thì sự thiếu linh hoạt của ECB không giúp ích cho đồng euro vì họ không nhất trí với nhau để thực hiện một động thái thắt chặt mạnh mẽ hơn.
FTSE 100 của Anh đã giảm vào thứ Năm khi các nhà đầu tư lo lắng về viễn cảnh các ngân hàng trung ương lớn sẽ có thái độ quyết liệt hơn để kiềm chế lạm phát, với hàng loạt dự báo đáng lo ngại từ các công ty cũng làm tổn thương tâm lý.
Chỉ số blue-chip FTSE 100 giảm 0.8%, trong khi chỉ số FTSE 120 giảm 0.1%.
Phố Wall đã kết thúc phiên giao dịch thấp hơn vào thứ Tư sau khi dữ liệu lạm phát của Mỹ nóng hơn dự kiến làm dấy lên lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng lãi suất cơ bản lên tới 100 điểm cơ bản vào cuối tháng này.
EURUSD đã mất lực kéo sau khi phục hồi trên 1.0100 vào thứ Tư và giảm về mức ngang giá vào đầu thứ Năm. Cặp tiền này đã được giữ trên mức đó kể từ đầu tuần nhưng có vẻ ngày càng có nhiều khả năng nó sẽ chọc thủng mức hỗ trợ đó trong bối cảnh phân kỳ chính sách giữa Fed và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) ngày càng gia tăng.
Đồng yên tiếp tục tăng giá khi các traders đang sử dụng dữ liệu CPI của Mỹ trong tuần này như một chất xúc tác cho việc đẩy USD/JPY lên cao hơn. Đó không phải là một lí do hoàn hảo cho đà tăng nhưng tại thời điểm này là phù hợp khi USD đang quá mạnh mẽ. Điều đó đủ để giúp cặp đồng tiền này tăng thêm một lần nữa sau nhiều tuần vật lộn để thoát khỏi mức kháng cự vững chắc 135.00.
Việc lợi suất trái phiếu kho bạc được đẩy cao hơn ngày hôm nay cũng đang hỗ trợ cho cặp tỷ giá, với lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 8 bps lên 2.985% trong ngày. Chúng ta có thể đã thấy lợi suất đạt đỉnh nhưng việc đảo ngược xu hướng vẫn là điều có thể, trừ khi các traders bắt đầu chuyển sự chú ý của họ sang việc cắt giảm lãi suất và nhiều rủi ro nghiêm trọng hơn về suy thoái trong những tháng tới.
Dữ liệu CPI của Mỹ công bố hôm thứ Tư đã phả hơi nóng vào các hợp đồng tương lai của S&P 500, hiện đang xuống mức thấp nhất trong ngày, giảm gần 1%. Chứng khoán Châu Âu cũng bị ảnh hưởng, DAX giảm 0.9%, CAC 40 giảm 1.2% và FTSE MIB của Ý hiện dẫn đầu mức giảm với mức giảm 2.2% cộng hưởng từ xung đột chính trị trong nước.
"Sự không chắc chắn về việc cung cấp khí đốt của Nga làm mở ra viễn cảnh không tươi đẹp. Nền kinh tế Đức đã có một nửa đầu năm mạnh mẽ bất chấp chiến tranh Nga-Ukraine", Habeck nói thêm.
Những nhận xét này dường như không có tác động đáng kể đến tâm lý nhà đầu tư. Hiện tại, chỉ số DAX 30 của Đức đang giảm 0.3%. Trong khi đó, EUR/USD tiếp tục giao dịch trong vùng gần 1.0030.
USD/JPY tăng mạnh vào thứ Năm, tăng hơn 1% và chạm mức cao nhất trong 24 năm, được nâng lên bởi kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất lớn khác của Fed, cũng như nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng do lo ngại suy thoái ngày càng tăng.
Số liệu lạm phát của Mỹ trong tháng 6 cao hơn dự kiến, được công bố hôm thứ Tư, cho thấy lạm phát đã chạm mức cao nhất mới trong 4 thập kỷ và thêm vào đó là sự đặt cược cho một đợt tăng lớn khác từ Fed. Kỳ vọng rộng rãi về một đợt tăng 0.75% nữa trong cuộc họp chính sách tháng Bảy vào cuối tháng này, đã được thúc đẩy bởi những suy đoán mới rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có thể chọn cách tiếp cận mạnh mẽ hơn và tăng lãi suất thêm 1%, vì lạm phát tăng vọt có khả năng tăng thêm và gây hại cho nền kinh tế nhiều hơn.
USD đang tiếp tục phong độ tốt sau dữ liệu CPI của Mỹ ngày hôm qua. Tỷ giá USD/JPY tăng hơn 1% trong ngày lên mức cao mới trong hai thập kỷ, tiến gần đến mốc 139.00:
Có những đợt HĐQC đáo hạn lớn ở mức 139.00 cùng với một số kháng cự tâm lý nhẹ. Tuy nhiên, cặp tiền này dường như vẫn sẵn sàng kiểm tra mốc 140.00 .
Thị trường chứng khoán Châu Âu mở cửa giao dịch với mốc giá dưới tham chiếu, dẫn đầu đà giảm là chỉ số IBEX -0.62%
Trên thị trường tiền tệ, USD chiếm ưu thế ngày càng mạnh mẽ khi bắt đầu phiên Âu, đáng chú ý, USD/JPY cũng đang tiếp tục lập đỉnh với mức tăng +1.11% nguyên nhân đến từ sức mạnh của USD được củng cố hơn nhờ những thông tin liên quan đến lạm phát và nhìn nhận thị trường về lộ trình tăng lãi suất tiếp theo của FED.
Giá vàng tiếp tục phá đáy kể từ đầu năm trở lại, rơi xuống mức $1719/oz và dường như sẽ tiếp tục trend giảm này. Cập nhật giá dầu Brent, hiện đang giao dịch ở mức $97/thùng
Hiện chỉ số DXY, đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh đang tăng 0.52% và liên tục phá đỉnh trong vài ngày gần đây
Một tháng mới, giá sản xuất và nhập khẩu lại tăng, mặc dù tốc độ gia tăng đang chậm dần. Tuy nhiên, nó vẫn chỉ ra áp lực tăng giá tiếp tục và điều đó sẽ không giúp được gì nhiều cho lạm phát.
Đảng Phong trào 5 Sao của Ý đã quyết định không tham gia cuộc bỏ phiếu tín nhiệm của quốc hội ngày hôm nay, đây là một đòn chí mạng đối với chính phủ của Draghi. Đó không chỉ là một vấn đề lớn đối với tất cả các bên liên quan mà còn đối với ECB. Ngân hàng trung ương đang tìm cách đưa ra một công cụ để đối phó với rủi ro tan rã (chủ yếu là Ý) và phải làm như vậy vào thời điểm mà nền chính trị Ý đang trở nên lung lay hơn bao giờ hết.
Một vài điều cần lưu ý ngày hôm nay
Đầu tiên là hợp đồng USD/JPY đáo hạn ở mức 139.00 với trị giá 1.5 tỷ USD dường như phe mua đang chiếm ưu thế và cặp đồng tiền sẽ hướng tới mức cao hơn là 140.00. Hiện tỷ giá này đang tăng 0.9% lên 138.60, có thể thấy mức 139.00 đưa ra một số kháng cự kỹ thuật và tâm lý cùng với các mức đáo hạn lớn ở trên.
Chỉ số giá bán buôn của Đức:
Sự gia tăng giá bán buôn của Đức đang chậm lại một chút và điều đó có thể cho thấy áp lực giá có lẽ đang được điều chỉnh. Lạm phát tiêu dùng vẫn chỉ dao động dưới 8% và một cuộc khủng hoảng khí đốt tự nhiên đang có nguy cơ xảy ra, rất khó để lạc quan về tình hình kinh tế trong thời gian tới.
Đồng đô la đang giữ ổn định sau số liệu CPI nóng hổi của Hoa Kỳ ngày hôm qua, với tỷ giá EUR/USD vẫn biến động nhẹ quanh mức ngang giá và USD/JPY tăng trên 138.00. Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện tăng 5 bps lên 2.955%.
Cổ phiếu dường như khá ảm đạm khi thị trường pricing Fed sẽ tăng lãi suất 100 bps sau hai tuần tới, và hợp đồng tương lai cổ phiếu có vẻ một lần nữa trầm lắng hơn.
Các sự kiện kinh tế nổi bật hôm nay:
Dữ liệu CPI nóng hổi của Mỹ ngày hôm qua nâng cao khả năng Fed tăng lãi suất 100 bps.
Chỉ còn chưa đầy hai tuần nữa là đến cuộc họp FOMC tiếp theo và sau báo cáo lạm phát tiêu dùng hơn 9% của Mỹ vào ngày hôm qua, thị trường đã chuyển sang pricing 82% Fed sẽ tăng lãi suất 100 bps vào cuối tháng này.
Các nhà hoạch định chính sách của Fed không né tránh khả năng của một động thái như vậy thei như các bình luận từ Bostic và Barkin ngày hôm qua.
Dựa trên những động thái ngày hôm qua, rõ ràng là thị trường đang chuẩn bị cho việc Fed tăng mạnh cho đến cuối năm với lãi suất vào khoảng 3.50% đến 4.00%.
Trung Quốc đang lo ngại về việc dòng vốn di chuyển ra nước ngoài.
Với việc lãi suất tăng nhanh chóng ở Canada, và điều tương tự sẽ sớm xuất hiện trở lại từ Fed, RBA và nhiều cơ quan khác, những người nắm giữ đồng nhân dân tệ đang gặp cám dỗ tìm kiếm lợi nhuận cao hơn ở những nơi khác. Trung Quốc đang duy trì lãi suất ở mức thấp sau các đợt đóng cửa liên tục và không có gì đảm bảo rằng sẽ không có thêm nhiều đợt phong tỏa nữa nếu nước này vẫn kiên trì với chính sách không virus coronavirus.
Theo Bloomberg:
Vào lúc 22h00, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller sẽ phát biểu về triển vọng kinh tế trước Hội nghị Trung tâm Phụ thuộc lẫn nhau Toàn cầu (GIC).
Các cuộc họp FOMC tiếp theo từ Waller:
Goldman Sachs sửa đổi dự báo của họ dành cho Ngân hàng Dự trữ Úc sau báo cáo việc làm bom tấn vào đầu ngày hôm nay:
Giám đốc điều hành của Chevron, Michael Wirth, đã phát biểu vào thứ Tư theo giờ Hoa Kỳ:
Theo Chánh văn phòng Nội các Nhật Bản Matsuno
USDJPY với sự dao động về các nhận xét:
Báo cáo CPI của Mỹ được công bố hôm qua đã gây ảnh hưởng lớn ở châu Á hôm nay. Kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tích cực hơn nữa của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ góp phần vào việc thắt chặt chính sách tiền tệ ngoài chu kỳ từ Singapore và Philippines.
Cơ quan Tiền tệ Singapore họp hai lần một năm, vào tháng tư và tháng mười. Việc thắt chặt chính sách đã được đưa ra sau một cuộc họp đột xuất.
Tỷ giá USD/JPY tiếp tục leo dốc nhanh chóng, lần đầu tiên vượt lên trên 138 kể từ tháng 9 năm 1998. Sự gia tăng đã bị dừng lại bởi một số can thiệp bằng lời nói từ Chánh văn phòng nội các Nhật Bản Matsuno.
GBP, EUR, NZD giảm so với USD.
Trọng tâm của phiên này là báo cáo thị trường lao động Úc đã không gây thất vọng. Có một sự gia tăng lớn về số lượng việc làm và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức thấp nhất trong gần 50 năm. Kết quả khả quan như vậy có thể dự báo đợt tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Dự trữ Úc (ngày 2/8) ở mức 50bps.
AUD/USD đã tăng trong phiên giao dịch.
Mức đóng trước đó là 6.7199
USDJPY đã chạm ngưỡng 138.00 cao nhất kể từ tháng 9 năm 1998
Báo cáo việc làm của Úc cho tháng 6 năm 2022.
Biên chế lao động tăng: 88.4 nghìn
Tỷ lệ thất nghiệp: 3.5%, thấp nhất từ trước đến nay (kể từ tháng 9 năm 1974)
Thay đổi việc làm toàn thời gian: tăng 52.9 nghìn
Thay đổi việc làm bán thời gian: tăng 35.5 nghìn
Tỷ lệ tham gia: 66.8%
Đây là một kết quả rất lớn, tỷ lệ thất nghiệp xuống mức thấp kỷ lục trong khi tỷ lệ tham gia tăng.
Kết quả này hôm nay sẽ thiết lập một mức sàn trong đợt tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng dự trữ Úc ở mức 50bps.
Con số này là 10% trước 19h30 ngày 13/7 (Thời điểm công bố CPI tháng 6 của Mỹ) và 43% sau đó.
Dữ liệu hàng tuần của tuần trước cho thấy:
Trong khi cuộc họp NHTW Nhật trước đó, nhà đầu tư vẫn đang bán tháo lượng trái phiếu chính phủ nước này với con số kỷ lục. Các nhà phân tích đã chỉ ra dòng tiền chảy ra như một dấu hiệu Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ buộc phải từ bỏ việc kiểm soát đường cong lợi suất của mình (Trái phiếu chính phủ trong 10 năm). BOJ đã tái khẳng định chính sách kiểm soát đường cong lợi suất của mình tại cuộc họp đó.
CPI tháng 6 của Mỹ gây thất vọng:
Thị trường hiện đã pricing 80% khả năng Fed tăng lãi suất 100bp trong cuộc họp tháng 7 thay vì 10% trước khi CPI được công bố.
Chứng khoán Mỹ mở phiên giao dịch trong sắc đỏ nhưng nhanh chóng hồi phục sau đó. Các chỉ số thậm chí đã chuyển qua sắc xanh với mức tăng từ 0.17-0.34%. Kết phiên, áp lực giảm gia tăng trở lại.
Trên thị trường FX, DXY nhảy múa trước và sau khi CPI được công bố, với biên độ biến động lên đến gần 1%, đã khiến các nhà giao dịch hoang mang. Chỉ số kết phiên trong sắc đỏ với mức giảm 0.14%.
Các cặp tiền chính ghi nhận biến động như sau:
Vàng tương tự DXY biến động gần 40 giá trong phiên giao dịch hôm qua, giá kim loại đóng cửa $1,734.5/oz (+0.54%). Dầu thô tăng trở lại sau khi chạm hỗ trợ kỹ thuật ở đường MA 200 ngày. Giá dầu WTI đóng cửa tăng 0.84% lên $96.37/thùng.
BTC giảm về dưới $19k sau khi CPI được công bố nhưng bật tăng gần 6% về lại vùng $20.2k kết phiên.
Báo cáo việc làm của Úc, Công bố dự định của NH Dự trữ New Zealand, Dự báo tăng trưởng kinh tế Châu Âu và số liệu PPI của Mỹ sẽ là tâm điểm của lịch kinh tế hôm nay.
Mary Daly là Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Cục Dự trữ Liên bang của San Francisco.
Goldman Sachs không chắc lạm phát sắp tới sẽ sớm giảm.
Hiện tại, 42% trong rổ tính CPI có lạm phát 6 tháng hàng năm trên 6%.
