• Dự đoán: 7.1757
• PBOC bơm ròng 32.9 tỷ nhân dân tệ vào thị trường thông qua hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày, 7.1 tỷ nhân dân tệ sẽ đáo hạn hôm nay

BOK vừa kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ và quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 2.5%, đúng như dự báo của thị trường.

BOK bày tỏ lo ngại về rủi ro ổn định tài chính, đặc biệt là từ nợ hộ gia đình tăng cao và áp lực kinh tế do các đòn thuế quan từ Mỹ.

Hội đồng chính sách tiền tệ gồm 7 thành viên.

Thống đốc Rhee Chang-yong sẽ tổ chức họp báo để làm rõ thêm về quyết định và triển vọng chính sách sắp tới.

• Nhật Bản tìm kiếm đàm phán thuế quan cấp bộ trưởng với Mỹ trước hạn chót 1/8. Nhật Bản đang thúc đẩy tổ chức đàm phán thuế quan cấp bộ trưởng với Hoa Kỳ trước hạn chót ngày 1/8, khi Mỹ dự kiến áp thuế 25% lên hàng hóa nhập khẩu từ Nhật.
• Tokyo kỳ vọng sẽ sắp xếp cuộc gặp giữa Trưởng đoàn đàm phán Ryosei Akazawa và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent trong chuyến thăm của ông Bessent đến Nhật Bản nhân sự kiện World Expo vào ngày 19/7.
• Ngoài ra, Nhật Bản cũng hy vọng có thể thu xếp một cuộc gọi trước cuộc gặp, thậm chí một cuộc gặp trực tiếp giữa Thủ tướng Ishiba và ông Bessent.
• Thông tin trên được dẫn từ báo Yomiuri
• Trước đó, Nhật Bản và Mỹ đã tổ chức 7 vòng đàm phán thuế quan cấp bộ trưởng tại Washington.

Ngày thứ Năm, RBA thông báo một bước tiến quan trọng trong việc phát triển đồng tiền số ngân hàng trung ương (CBDC) dành cho thanh toán bán buôn, với việc triển khai “Dự án Acacia” phối hợp cùng các đối tác trong ngành. Đây là lần đầu tiên các chương trình thử nghiệm sử dụng tiền và tài sản thật, bên cạnh 5 chương trình thử nghiệm mô phỏng. Các thử nghiệm bao gồm nhiều loại tài sản như: Trái phiếu, thị trường phi tập trung, các khoản phải thu thương mại, tín chỉ carbon. Phương thức thanh toán sẽ được kiểm tra bằng: CBDC, Stablecoin, Token hóa tiền gửi ngân hàng, ứng dụng sáng tạo từ tiền gửi của ngân hàng thương mại tại RBA. 

Thời gian thử nghiệm kéo dài 6 tháng, sử dụng các nền tảng công nghệ như Hedera, Redbelly, R3 Corda và Canvas Connect. Báo cáo tổng kết dự kiến công bố trong nửa đầu năm 2026. Phó Thống đốc RBA Brad Jones cho biết, các kịch bản sử dụng được lựa chọn nhằm đánh giá khả năng kết hợp giữa tiền số của ngân hàng trung ương và tiền số tư nhân, cũng như hạ tầng thanh toán, trong việc nâng cao hiệu quả thị trường tài chính bán buôn tại Úc. RBA tiếp tục tập trung vào ứng dụng bán buôn, vì cho rằng chưa có đủ lý do kinh tế để phát triển CBDC cho người dân.

Lợi ích kỳ vọng bao gồm: giảm rủi ro, minh bạch hóa giao dịch, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản đảm bảo, cắt giảm chi phí giao dịch.

Tổng thống Trump vừa tuyên bố áp thuế 30% đối với hàng nhập khẩu từ Sri Lanka.

Mỹ và Sri Lanka duy trì mối quan hệ thương mại đáng kể, với tổng kim ngạch song phương đạt khoảng 3,4 tỷ USD vào năm 2024.

Trong đó, Mỹ nhập khẩu khoảng 3.0 tỷ USD hàng hóa từ Sri Lanka, và xuất khẩu sang quốc đảo này 368.2 triệu USD, dẫn đến thâm hụt thương mại khoảng 2.6 tỷ USD nghiêng về phía Sri Lanka.

Xuất khẩu của Sri Lanka sang Mỹ chủ yếu là hàng may mặc, chiếm hơn 70% tổng kim ngạch xuất khẩu sang Mỹ trong năm 2024. Các mặt hàng đáng chú ý khác bao gồm trà, cao su và thủy sản.

Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Sri Lanka, chiếm 23% tổng kim ngạch xuất khẩu hàng hóa của quốc gia này trong năm 2024.

Sau một đánh giá về an ninh quốc gia, Tổng thống Donald Trump thông báo sẽ áp thuế 50% đối với đồng nhập khẩu, bắt đầu có hiệu lực từ ngày 1/8/2025.

Mục tiêu của mức thuế này là khuyến khích phát triển ngành công nghiệp khai thác và tinh luyện đồng trong nước Mỹ. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng việc “bật công tắc” để lập tức khai thác và tinh chế đồng tại Mỹ là điều không dễ dàng, bởi quá trình này đòi hỏi đầu tư lớn, thời gian dài và đáp ứng hàng loạt quy định môi trường.

Các chỉ số chứng khoán Mỹ đã tăng điểm vào thứ Tư sau khi cổ phiếu Nvidia có lúc đạt mức định giá 4000 tỷ USD. Chứng khoán Mỹ giữ đà tăng sau khi biên bản cuộc họp ngày 17-18/6 của Fed cho thấy chỉ "một vài" quan chức đề xuất giảm lãi suất ngay trong tháng này. Cổ phiếu Nvidia tăng 1.8% và có lúc đạt vốn hóa 4000 tỷ USD – trở thành công ty đại chúng đầu tiên trên thế giới chạm mốc này – trước khi kết phiên ở mức 3900 tỷ USD. Diễn biến chỉ số chứng khoán Mỹ phiên thứ Tư:

• Dow Jones tăng 217.54 điểm (0.49%) lên 44,458.30
• S&P 500 tăng 37.74 điểm (0.61%) lên 6,263.26
• Nasdaq tăng 192.87 điểm (0.95%) lên 20,611.34

Hầu hết các nhà hoạch định chính sách vẫn lo ngại về áp lực lạm phát từ việc Tổng thống Trump áp thuế nhập khẩu để tái định hình thương mại toàn cầu. Vào thứ Ba, ông Trump mở rộng cuộc chiến thương mại khi tuyên bố sẽ áp thuế 50% với đồng nhập khẩu, khiến giá đồng tại Mỹ tăng mạnh, trong khi chứng khoán giảm điểm. Ông cũng cho biết sắp áp thuế tới 200% với các sản phẩm dược phẩm. Nhiều diễn biến mới trong cuộc chiến thương mại đang được chờ đợi sau khi ông Trump ngày thứ Hai cảnh báo 14 quốc gia rằng họ sẽ phải đối mặt với mức thuế cao hơn kể từ hạn chót mới là ngày 1/8.

Đồng euro giảm nhẹ, trong khi chính quyền Trump tiến gần hơn đến việc đạt được một thỏa thuận thương mại với Liên minh châu Âu – đối tác thương mại lớn nhất của Mỹ. Tổng thống Donald Trump đã gửi thông báo áp thuế cuối cùng đến 7 đối tác thương mại nhỏ. Dù gần đây USD tăng nhẹ, DXY vẫn giảm hơn 6% kể từ khi ông Trump công bố thuế đối ứng “Ngày Giải phóng” hôm 2/4. NZD/USD tăng nhẹ 0.03% lên 0.59 sau khi ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất chính sách và cảnh báo về rủi ro lạm phát ngắn hạn.

Bitcoin tăng vọt lên mức cao kỷ lục gần 112.000 USD vào cuối ngày thứ Tư, nhờ tâm lý ưa rủi ro gia tăng và nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức. 

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm 7.7 điểm cơ bản còn 4.34%, do nhu cầu mua mạnh trong đợt phát hành 39 tỷ USD trái phiếu.

Giá dầu hầu như không đổi, dầu Brent tăng 0.06% lên 70.19 USD/thùng, WTI tăng 0.07% lên 68.38 USD/thùng, giữa lúc dữ liệu tiêu thụ xăng của Mỹ tăng và lo ngại tấn công tàu ở Biển Đỏ.

Tổng thống Trump “đá xoáy” Fed: “Lãi suất đang cao hơn ít nhất 3 điểm phần trăm!”, gây áp lực Fed phải cắt giảm lãi suất

• Dầu thô: Tăng +7.070 triệu thùng (so với ước tính giảm -2.071 triệu)
• Xăng: Giảm -2.658 triệu thùng (so với kỳ vọng giảm -1.486 triệu)
• Nhiên liệu chưng cất: Giảm -0.825 triệu thùng (so với kỳ vọng giảm -1.486 triệu)

Số liệu của các tổ chức tư nhân trước đó cũng đã cho thấy khả năng tồn kho dầu thô sẽ tăng mạnh, và các con số cho xăng cũng như nhiên liệu chưng cất cũng khá sát với dữ liệu công bố chính thức lần này.

Hiện tại, giá dầu thô đang giao dịch quanh mức $67.86, gần như không đổi so với thời điểm trước khi dữ liệu được công bố. Về mặt kỹ thuật, giá dầu vẫn duy trì dưới đường trung bình động 200 ngày, hiện ở mức $68.37.

Trong hai phiên gần nhất, giá đã dao động quanh ngưỡng kỹ thuật quan trọng này nhưng vẫn đóng cửa dưới đó trong phiên hôm qua. Nếu muốn thay đổi xu hướng kỹ thuật theo hướng tích cực, giá dầu cần đóng cửa ổn định trên đường MA 200 ngày. Nếu chưa làm được điều đó, đà tăng vẫn bị hạn chế về mặt kỹ thuật.

Các bình luận này được ông Trump nhắm trực tiếp vào Chủ tịch Fed – Jerome Powell. Tuy nhiên, các thành viên khác trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cũng sẽ lắng nghe. Đây là quyết định mang tính tập thể, và nếu Trump bắt đầu gây ảnh hưởng đến một số thành viên, lập trường của Fed có thể dịch chuyển.

Dù vậy, mọi thứ vẫn sẽ phụ thuộc nhiều vào các số liệu lạm phát sắp tới. Powell từng nói rằng ông kỳ vọng lạm phát sẽ tăng trở lại trong các tháng 6, 7 và 8.

Số liệu tháng 6 sẽ được công bố trong vài tuần tới

• CPI tháng 7 sẽ được công bố vào ngày 15/7 (giờ Mỹ) → tức sáng 16/7 giờ Việt Nam
• PPI tháng 7 sẽ được công bố vào ngày 16/7 (giờ Mỹ) → tức sáng 17/7 giờ Việt Nam

Các chỉ số chứng khoán Mỹ mở cửa phiên hôm nay với mức tăng nhẹ sau phiên giao dịch biến động hôm qua. Trước đó, chỉ số Dow Jones giảm 0.37%, trong khi S&P 500 và NASDAQ gần như đi ngang - S&P giảm nhẹ 0.07%, NASDAQ tăng 0.03%. Chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000 tăng mạnh hơn với mức 0.66%.

• Ba phút sau khi mở cửa, thị trường ghi nhận:
• Dow Jones tăng 234 điểm (+0.52%) lên 44,470
• S&P 500 tăng 32 điểm (+0.52%) lên 6,258
• NASDAQ tăng 146 điểm (+0.73%) lên 20,567
• Russell 2000 tăng 14,32 điểm (+0.64%) lên 2,242.98

Về cổ phiếu nổi bật:

Apple tăng giá bất chấp cố vấn Nhà Trắng Navarro cho rằng hãng "quá lớn để chịu ảnh hưởng bởi thuế quan".

Nvidia tiếp tục lập đỉnh mới, giá cổ phiếu hiện đang giao dịch ở $163.93, tiến sát mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD. Mức giá cao nhất trong phiên là $163.59, hiện đang tăng $3.53 (+2.23%), gần mức đỉnh trong ngày.

Thị trường trái phiếu Mỹ cũng ghi nhận lợi suất giảm trước thềm phiên đấu giá trái phiếu 10 năm lúc 12:00 AM (giờ Việt Nam):

• Lợi suất trái phiếu 2 năm: 3.880% (-2.9 điểm cơ bản)
• Lợi suất 5 năm: 3.958% (-2.0 điểm cơ bản)
• Lợi suất 10 năm: 4.389% (-2.8 điểm cơ bản)
• Lợi suất 30 năm: 4.920% (-2.6 điểm cơ bản)

Chiều qua, Trump cam kết sẽ phát hành “ít nhất” bảy bức thư gửi đến các quốc gia bị áp mức thuế cao hơn, kèm theo thời hạn chót vào ngày 1/8 – và việc này sẽ diễn ra vào sáng nay. Ngoài ra, ông cũng tuyên bố sẽ áp thuế đối với “một số” quốc gia khác vào buổi chiều cùng ngày.

Sky News đưa tin Tổng thống Trump sẽ có chuyến thăm tới Anh trong những tuần sắp tới. Một số lý do được cho là đứng sau chuyến đi này bao gồm:

• Lời mời từ Vua Charles III: Cung điện Buckingham xác nhận Nhà vua đã gửi thư mời chính thức theo nghi thức “Manu Regia” - biểu trưng cho một chuyến thăm cấp nhà nước đầy đủ nghi lễ, bao gồm diễu hành bằng xe ngựa và quốc yến.
• Nỗ lực ngoại giao từ Thủ tướng Starmer: Thủ tướng Keir Starmer đích thân gửi lời mời từ tháng 2 và được cho là đã đẩy nhanh lịch trình chuyến thăm lên tháng 9 để củng cố “Quan hệ Đặc biệt” giữa Anh và Mỹ. Ban đầu, lịch dự kiến muộn hơn.
• Vấn đề sắp xếp lịch trình: Một cuộc gặp không chính thức dự kiến tại Scotland trong mùa hè đã bị hủy bỏ do xung đột lịch trình. Do đó, kế hoạch cho một chuyến thăm cấp nhà nước chính thức đã được triển khai thay thế.
• Kết hợp với các sân golf tại Scotland: Trump cũng được kỳ vọng sẽ đến thăm các sân golf của mình tại Scotland - bao gồm Turnberry, Aberdeen và sân MacLeod mới - vào nửa cuối tháng 7, trùng với thời gian chuyến công du cấp nhà nước.

Thị trường hiện gần như không kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp ngày 24/7, nhưng xác suất đó tăng lên 42% đối với cuộc họp ngày 11/9. Một đợt cắt giảm lãi suất được định giá đầy đủ vào tháng 3 năm sau, trước khi đường cong lãi suất bắt đầu xoay chiều.

Thị trường:

• USD dẫn đầu, CAD giảm mạnh nhất trong ngày
• Chứng khoán châu Âu tăng; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.2%
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 0.4 điểm cơ bản xuống 4.413%
• Vàng giảm 0.5% xuống $3,284.91
• Dầu WTI tăng 0.2% lên $68.47
• Bitcoin tăng 0.4% lên $109,127

Phiên giao dịch châu Âu diễn ra khá yên ắng khi thị trường tiếp tục chờ đợi thêm tin tức mới về thương mại và thuế quan. Dù vậy, chứng khoán châu Âu vẫn lạc quan nhờ kỳ vọng rằng EU và Mỹ có thể đạt được một thỏa thuận tạm thời trong tuần này – tương tự với thỏa thuận đã đạt với Anh, dù điều khoản có phần kém hơn.

Mục tiêu chính của thỏa thuận là kéo dài thời gian đàm phán thương mại, có khả năng vượt mốc 1/8, với mức thuế cơ bản duy trì ở 10%. Tổng thống Trump được cho là muốn áp thêm 17% thuế đối với hàng nông sản – thực phẩm từ EU, vì vậy chi tiết cuối cùng vẫn cần theo dõi thêm.

Chỉ số DAX của Đức tăng hơn 1% trong ngày, thậm chí chạm mức cao kỷ lục mới, trong khi CAC 40 của Pháp cũng tăng trên 1%. Các thị trường chứng khoán Tây Ban Nha và Ý cũng ghi nhận đà tăng tương tự. Tâm lý tích cực này phản ánh sự bình ổn trong hợp đồng tương lai Mỹ, với S&P 500 futures tăng 0.2%.

Trên thị trường ngoại hối, diễn biến khá im ắng nhưng đồng USD giữ vững trên diện rộng. Biên độ giao dịch trong phiên hẹp, nhưng USD bắt đầu thu hút lực mua nhẹ khi thị trường Mỹ sắp mở cửa.

EUR/USD hiện đang trượt nhẹ xuống dưới mốc 1.1700 – mức đã giữ vai trò hỗ trợ lớn phần lớn phiên. USD/JPY từng vượt 147.00 trong ngày, nhưng giờ chỉ tăng nhẹ 0.1% lên 146.75.

Ngoài ra, USD/CAD tăng 0.3% lên trên 1.3700, còn AUD/USD giảm 0.2% xuống còn 0.6517.

Trên thị trường hàng hóa, giá đồng tiếp tục giữ ở mức cao kỷ lục sau cú tăng mạnh hôm qua do tác động từ thông tin áp thuế của Trump. Hợp đồng tương lai kỳ hạn gần vẫn đang tăng khoảng 10% trong tuần, hiện ở mức $5.48, dù đã điều chỉnh nhẹ từ đỉnh $5.80 vào phiên giao dịch đêm.

Vàng giảm và đang hướng đến tuần giảm thứ ba trong vòng bốn tuần, khi nhà đầu tư vẫn đang tiêu hóa các diễn biến liên quan đến chính sách thuế. Trong bức tranh dài hạn, giá vàng vẫn dao động quanh vùng $3,300 kể từ cuối tháng 5 đến nay.
 

“Chúng ta hãy hy vọng tỷ giá hối đoái sẽ ổn định và không gây thêm tác động tiêu cực nào.”

Ông de Guindos là một trong những quan chức lên tiếng mạnh mẽ nhất phản đối việc đồng euro tăng giá quá nhanh. Trước đó, ông từng cảnh báo rằng nếu euro vượt mốc 1.20 USD, điều đó có thể gây ra nhiều thách thức cho ECB – đặc biệt là trong nỗ lực kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng.

Đồng USD suy yếu nhẹ khi thị trường chờ đợi biên bản FOMC

• Tổng số đơn tăng 9.4%, cao hơn nhiều so với mức tăng 2.7% của tuần trước
• Chỉ số thị trường: 281.6 (tăng từ 257.5)
• Chỉ số mua nhà: 180.9 (tăng từ 165.3)
• Chỉ số tái cấp vốn: 829.3 (tăng từ 759.7)
• Lãi suất vay thế chấp kỳ hạn 30 năm: 6.77% (giảm nhẹ từ 6.79%)

Dù đây không phải là một chỉ số có tác động mạnh đến thị trường tài chính, nhưng số liệu cho thấy mức tăng trưởng đáng kể trong cả nhu cầu mua nhà và tái cấp vốn, được hỗ trợ bởi lãi suất vay giảm nhẹ. Như thường lệ, đơn xin vay thế chấp có mối quan hệ nghịch với lãi suất – lãi suất càng thấp thì nhu cầu vay càng cao.

Những tín hiệu tích cực về một thỏa thuận thương mại Mỹ - EU tiếp tục xuất hiện. Trump đã ký sắc lệnh hành pháp vào thứ Hai, gia hạn thời hạn áp thuế đến ngày 1/8 - điều mà thị trường phần lớn đã dự đoán từ trước.

Các nguồn tin từ EU cũng nói với Reuters rằng khối này sẽ không nằm trong danh sách nhận thư áp thuế, do hai bên vẫn đang tiếp tục đàm phán hướng tới một thỏa thuận. Dựa trên diễn biến hiện tại, có vẻ như một thỏa thuận thực sự đang trong tầm tay - và đó cũng chính là yếu tố giúp chứng khoán châu Âu giữ vững đà tăng trong các phiên gần đây.

• Việc xem xét những thay đổi trong chính sách quốc tế và trong nước là rất quan trọng đối với diễn biến lạm phát trong tương lai
• Định hướng của lập trường chính sách tiền tệ hiện nay là đảm bảo rằng các cú sốc hiện tại và dự báo trong tương lai không khiến lạm phát lệch khỏi mục tiêu trong trung hạn
• Đã ghi nhận sự sụt giảm rõ rệt của giá năng lượng và đồng euro tăng giá đáng kể
• Hiện có mức độ bất định cao liên quan đến tương lai của hệ thống thương mại quốc tế
• Trong bối cảnh bất định như vậy, điều quan trọng là phải tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu và đánh giá theo từng cuộc họp
• ECB đang đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ dựa trên đánh giá tổng hợp tất cả các yếu tố liên quan
• Điều này không chỉ bao gồm đường đi của lạm phát và tăng trưởng kinh tế mà còn cả các rủi ro và bất định xung quanh

Bài phát biểu này nhìn chung không có gì quá nổi bật - chủ yếu là tóm lược lại cách tiếp cận mà ECB đã áp dụng trong suốt năm nay.

• QT vẫn là một quyết định để ngỏ.
• Xu hướng dốc lên của đường cong lợi suất toàn cầu sẽ cần được xem xét kỹ lưỡng trong quyết định QT hàng năm.
• Chúng tôi đang nhận được phản hồi từ các doanh nghiệp rằng mức độ bất định cao hơn đang trì hoãn các quyết định đầu tư, bao gồm cả việc huy động vốn.
• Sự thận trọng trong đầu tư kinh doanh chắc chắn sẽ có tác động nhất định đến thị trường việc làm.

Đường cong lợi suất đang dốc lên ở hầu hết các nơi – hiện tượng này xảy ra khi chênh lệch giữa lãi suất ngắn hạn và dài hạn tăng lên. QT được xem là một trong những nguyên nhân, vì các ngân hàng trung ương mua ít trái phiếu dài hạn hơn.

Một nguyên nhân khác – và theo tôi là hợp lý hơn – là thị trường đang kỳ vọng vào tăng trưởng kinh tế tốt hơn và/hoặc lạm phát cao hơn, nhờ các cú hích từ chính sách tài khóa và tiền tệ.

Phải chăng là dấu hiệu của mùa hè yên ắng? Phiên giao dịch sáng nay tại châu Âu đang diễn ra khá ảm đạm, khi thị trường FX gần như không có chuyển động đáng kể. Biến động trên các cặp tiền là rất nhẹ, và đồng USD giữ ổn định. Điểm đáng chú ý nhất là EUR/USD, đang giảm nhẹ nhưng vẫn trụ trên ngưỡng quyền chọn đáo hạn lớn tại 1.1700 trong ngày.

Thị trường khác: Chứng khoán tiếp tục leo dốc nhẹ, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.16% trong ngày. Khẩu vị rủi ro ảm đạm cũng lan sang các chỉ số châu Âu, với DAX và CAC 40 đều tăng hơn 1%, cho thấy nhà đầu tư đang tạm thời phớt lờ lo ngại về đợt áp thuế mới nhất của Trump dự kiến vào ngày 1/8.

Về thương mại, một thỏa thuận khung tạm thời đã đạt được với EU, giờ thị trường đang chờ xem các bức thư tiếp theo của Trump sẽ nhắm đến quốc gia nào. Dưới đây là các điểm nóng gần nhất:

• Trump sẽ áp thuế 50% lên nhập khẩu đồng, giá đồng tăng vọt
• Mức thuế 50% lên đồng sẽ có hiệu lực chỉ trong vòng 30 ngày
• Trump tiếp tục: sắp công bố thuế quan đối với ngành bán dẫn
• Trump nói sẽ công bố chi tiết áp thuế lên 7 quốc gia (hoặc hơn) vào sáng thứ Tư
• Lutnick dự đoán sẽ có thêm 15-20 bức thư áp thuế nữa được gửi trong 2 ngày tới

Cựu ủy viên chính sách của BoJ, ông Makoto Sakurai, nói với Reuters rằng BoJ có thể sẽ hoãn việc tăng lãi suất ít nhất đến tháng 3 năm sau, khi nước này còn đang đối phó với tác động từ các thuế quan của Mỹ. Phát biểu này được đưa ra sau thông tin về việc ông Trump dự kiến sẽ áp thuế cao hơn với Nhật Bản từ ngày 1/8, trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại không có tiến triển rõ rệt.

BoJ trước đó cũng nhiều lần khẳng định rằng họ đang chờ đợi sự rõ ràng trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật, và chỉ xem xét tăng lãi suất nếu có một thỏa thuận thương mại. Đối với BoJ lúc này, ưu tiên hàng đầu là thỏa thuận thương mại, và lạm phát chỉ đứng thứ hai.

Với các nhà giao dịch JPY, chất xúc tác lớn tiếp theo sẽ chính là thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật. Nếu có tiến triển, điều đó chắc chắn sẽ tăng xác suất BoJ nâng lãi suất sớm hơn dự kiến, và tạo lực đẩy cho JPY (ít nhất là trong ngắn hạn).

Nhật Bản sẽ tổ chức bầu cử Thượng viện vào ngày 20/7, và hạn chót áp thuế của ông Trump là ngày 1/8. Đây là khoảng thời gian mà một thỏa thuận thương mại có thể được hoàn tất.

Kỳ vọng lãi suất thay đổi ra sao sau khi các bức thư áp thuế đầu tiên được gửi đi:

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất đến cuối năm:

• Fed: 50 bps (95% xác suất giữ nguyên tại cuộc họp tới)
• ECB: 22 bps (94% xác suất giữ nguyên)
• BoE: 51 bps (75% xác suất cắt giảm)
• BoC: 28 bps (76% xác suất giữ nguyên)
• RBA: 60 bps (85% xác suất cắt giảm)
• RBNZ: 31 bps (57% xác suất cắt giảm)
• SNB: 10 bps (87% xác suất giữ nguyên)

Kỳ vọng tăng lãi suất đến cuối năm:

• BoJ: 12 bps (99% xác suất giữ nguyên tại cuộc họp tới)

Chúng ta đã chứng kiến một số đợt định giá lại theo hướng diều hâu nhẹ đối với một vài ngân hàng trung ương.

Đối với Fed, mức định giá đã ổn định quanh 50 điểm cơ bản cắt giảm sau báo cáo việc làm (NFP) – đúng với kịch bản cơ sở của Fed là sẽ cắt giảm lãi suất hai lần từ nay đến cuối năm.

Với ECB, cũng có sự định giá lại theo hướng diều hâu, có thể do tin đồn tích cực xoay quanh một thỏa thuận thương mại Mỹ–EU. Thực tế, nếu thỏa thuận được ký kết, điều này sẽ giảm bớt sự bất định và có khả năng thúc đẩy hoạt động kinh tế, nhất là trong bối cảnh đang có cả kích thích tài khóa lẫn tiền tệ. Trong kịch bản đó, thị trường thậm chí có thể loại bỏ luôn kỳ vọng cắt giảm cuối cùng đối với ECB.

RBA cũng ghi nhận xu hướng định giá lại theo hướng diều hâu sau khi họ bất ngờ hoãn cắt giảm lãi suất và thể hiện lập trường thận trọng, không vội vã nới lỏng tiền tệ.

Cuối cùng, mặc dù các bức thư áp thuế của Mỹ đe dọa sẽ tăng thuế đáng kể nếu các nước không đạt thỏa thuận thương mại, thị trường phần lớn đã phớt lờ điều này. Ngữ cảnh hiện tại rất khác so với hồi tháng 4 – khi đó, tin về thuế đã dẫn đến kỳ vọng cực kỳ ôn hòa với các ngân hàng trung ương. Còn hiện tại, thị trường cho rằng các thời hạn sẽ tiếp tục bị trì hoãn vô thời hạn, và cuối cùng các thỏa thuận thương mại sẽ được ký kết.

Thủ tướng Đức Friedrich Merz cho biết ông "lạc quan một cách thận trọng" về triển vọng đạt được một thỏa thuận thương mại giữa Liên minh châu Âu và Hoa Kỳ, đồng thời tin rằng hai bên có thể đạt được đồng thuận trước khi tháng này kết thúc.

“Tôi đang duy trì liên lạc chặt chẽ với cả chính phủ Mỹ và Ủy ban châu Âu liên quan đến vấn đề thuế quan,” ông Merz nhấn mạnh.

Tuyên bố này được đưa ra trong bối cảnh các cuộc đàm phán giữa Washington và Brussels đang có dấu hiệu tăng tốc, làm dấy lên kỳ vọng về một thỏa thuận hoặc ít nhất là một khuôn khổ tạm thời có thể đạt được trong ngắn hạn.

Dù vậy, nhiều khả năng Tổng thống Trump sẽ vẫn giữ mức thuế 10% như đã công bố, nhưng có thể chấp nhận một số nhượng bộ khác nhằm mở đường cho việc ký kết thỏa thuận.

Liên minh châu Âu khẳng định đang chuẩn bị cho mọi kịch bản có thể xảy ra trong tiến trình đàm phán thương mại với Mỹ.
Hiện tại, hai bên được cho là đang hướng tới một thỏa thuận "khung tạm thời", tuy nhiên lĩnh vực nông sản – thực phẩm có thể trở thành điểm nghẽn chính cần tháo gỡ.
EU nhấn mạnh sẵn sàng đáp trả nếu bị gây sức ép, nhưng trước mắt, một thỏa thuận bước đầu sẽ giúp kéo dài thời gian đàm phán thêm vài tuần hoặc vài tháng, tránh đối đầu trực diện trong ngắn hạn.

• Bắc Kinh nhấn mạnh rằng chính EU, chứ không phải Trung Quốc, mới là bên cần thay đổi thái độ
• Bày tỏ kỳ vọng EU sẽ theo đuổi chính sách thực tế và mang tính xây dựng hơn trong quan hệ với Trung Quốc
• Kêu gọi thúc đẩy quan hệ kinh tế – thương mại song phương theo hướng tích cực
• Chỉ trích thị trường mua sắm công của EU "xa rời tiêu chuẩn công bằng và minh bạch" như họ vẫn tuyên bố

Bối cảnh của tuyên bố này xuất phát từ việc Trung Quốc hạn chế cơ quan nhà nước mua thiết bị y tế từ EU – động thái được xem là đòn trả đũa thương mại mới nhất.

• Eurostoxx: +0.3%
• DAX Đức: +0.3%
• CAC 40 Pháp: +0.3%
• FTSE Anh: +0.3%
• IBEX Tây Ban Nha: +0.6%
• FTSE MIB Ý: +0.3%

Tâm lý thị trường đang được cải thiện nhờ báo cáo mới nhất về một thỏa thuận giữa EU và Mỹ, trong đó EU sẽ chịu mức thuế thấp hơn trong bối cảnh hai bên tiếp tục đàm phán. Dù thời hạn có khả năng sẽ kéo dài sau ngày 1/8, điều đáng chú ý là liệu Tổng thống Trump có kiên nhẫn được đến lúc đó hay không.

Về mặt tổng thể, tâm lý thị trường vẫn còn thận trọng. Hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm 0.06% khi phiên giao dịch bắt đầu.

Hôm nay tiếp tục là một ngày khá yên ắng, cả về dữ liệu kinh tế lẫn dòng tin tức. Lịch công bố gần như trống rỗng, với điểm nhấn duy nhất là biên bản họp FOMC – vốn hiếm khi tạo tác động lớn đến thị trường do nội dung đã lỗi thời.

Tuần này cũng khá khác thường khi hầu như không có nhiều phát biểu từ các quan chức ngân hàng trung ương. Thường thì họ phát biểu dày đặc, nhưng có vẻ tuần này ai nấy đều đã vào “chế độ mùa hè”.

Trọng tâm thị trường hôm nay vẫn xoay quanh các bức thư thuế quan và thỏa thuận thương mại của Tổng thống Trump. Dù hôm nay được coi là hạn chót để hoàn tất những thư từ và thỏa thuận này, nhưng như những gì đã diễn ra trong vài tháng qua, “hạn chót” có lẽ chỉ là một khái niệm tương đối trong câu chuyện kéo dài này.

USD/JPY tiếp tục tăng lên trên 147.120 trong phiên Á sau khi Trump thông báo sẽ không tiếp tục hoãn thuế trong tháng 8.

Đồng USD đã tăng giá trong phiên giao dịch, cặp USD/JPY đặc biệt vượt ngưỡng 147.00. Tổng thống Donald Trump một lần nữa lên mạng xã hội để nói về thuế quan, cho biết ông sẽ công bố chi tiết các mức thuế mới nhắm vào bảy hoặc nhiều quốc gia hơn vào sáng thứ Tư theo giờ Mỹ, và sẽ có thêm thông báo vào buổi chiều.

Một số diễn biến nổi bật trong phiên:

Một cuộc khảo sát tư nhân về tồn kho dầu thô của Mỹ cho thấy mức tăng mạnh, trái ngược hoàn toàn với dự báo giảm trước đó. Số liệu chính thức từ chính phủ sẽ được công bố trong giờ giao dịch tại Mỹ — hãy chờ xem liệu bất ngờ này có được xác nhận hay không.

Từ Trung Quốc, dữ liệu lạm phát tháng 6 cho thấy chỉ số CPI theo năm tăng lần đầu tiên sau năm tháng, dù chỉ ở mức 0.1%. Trong khi đó, chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm mạnh 3.6% theo năm — mức giảm lớn nhất kể từ tháng 7/2023.

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) giữ nguyên lãi suất ở mức 3.25%, đúng như dự báo. Trong tuyên bố của mình, RBNZ cho biết nếu áp lực lạm phát trung hạn tiếp tục giảm như dự đoán, ủy ban chính sách dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất thêm. Cặp NZD/USD ban đầu tăng nhưng sau đó quay đầu giảm khi sức mạnh chung của đồng USD quay trở lại.

Giá vàng tiếp tục giảm mạnh trong phiên giao dịch sáng nay, có thời điểm xuống dưới mức 3,290 USD/oz.

17:45 giờ Việt Nam: Ông Philip Lane, thành viên Ban điều hành và là kinh tế trưởng của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), sẽ phát biểu về quan điểm tổng thể đối với chương trình chính sách tiền tệ tại ECB.

20:00 giờ Việt Nam: Phó Chủ tịch ECB, ông Luis de Guindos, sẽ phát biểu tại một sự kiện ở San Lorenzo del Escorial, gần Madrid.

RBA được dự báo sẽ cắt giảm lãi suất tiền mặt thêm 25 điểm cơ bản, xuống 3.60% vào tháng 8, theo kết quả khảo sát mới nhất từ Reuters với sự đồng thuận tuyệt đối từ 30 nhà kinh tế học, bao gồm cả bốn ngân hàng lớn của Australia là ANZ, CBA, NAB và Westpac.

Dù đã hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, vào tháng 2 và tháng 5, RBA đã tạm dừng trong các cuộc họp tháng 4 và tháng 7, nhằm chờ đợi các dấu hiệu rõ ràng hơn cho thấy lạm phát đang tiến gần về mức mục tiêu 2.5%.

Theo khảo sát, phần lớn giới chuyên gia kỳ vọng sẽ có thêm một đợt cắt giảm nữa sau tháng 8, đưa lãi suất tiền mặt về mức 3.35% vào cuối năm 2025 — cao hơn so với mức kỳ vọng 3.10% trong khảo sát tuần trước.

Diễn biến tiếp theo của chính sách tiền tệ sẽ phụ thuộc nhiều vào dữ liệu lạm phát tháng này, yếu tố then chốt để xác định liệu RBA có tiếp tục nới lỏng chính sách hay không.

Trước đó, Trump đã đưa ra thông tin về thuế quan:

• Trump cho biết sẽ công bố chi tiết mức thuế áp dụng đối với 7 quốc gia (hoặc hơn) vào sáng thứ Tư,

• Và sẽ tiếp tục công bố thêm vào buổi chiều.

Đây là một phiên giao dịch diễn ra khá chậm rãi, với đồng USD dần dần tăng giá.

Đáng chú ý nhất là đồng yên Nhật, khi cặp USD/JPY chạm mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 6.

Các nhà phân tích của UBS cảnh báo rằng cổ phiếu của thị trường mới nổi (EM) có thể đang đánh giá thấp tác động của việc Mỹ tăng thuế quan.

• Hơn 35% doanh thu của các công ty trong chỉ số MSCI EM đến từ xuất khẩu, trong đó 13% gắn liền với thị trường Mỹ, khiến họ dễ bị tổn thương khi các biện pháp thuế quan tương hỗ có hiệu lực.
• UBS ước tính mức thuế quan trung bình hiện tại của Mỹ là 16% có thể tăng lên 21% — tăng mạnh từ mức chỉ 2.4% trong năm 2024 — nếu các mức thuế quan trước đó được khôi phục hoàn toàn.
• Các bài kiểm tra sức chịu đựng (stress test) của UBS cho thấy thuế quan và sự suy giảm kinh tế liên quan có thể làm giảm lợi nhuận của các thị trường mới nổi từ 6–9%. Tuy nhiên, các dự báo lợi nhuận chỉ mới bị cắt giảm 3% trong những tháng gần đây. Khi có thêm nhiều đợt hạ dự báo, UBS kỳ vọng điều này sẽ gây áp lực lên hiệu suất của cổ phiếu các thị trường mới nổi trong thời gian tới.

Phát biểu của NHTW sau quyết định lãi suất

• Nếu áp lực lạm phát trung hạn tiếp tục giảm như dự báo, ủy ban dự kiến sẽ tiếp tục hạ lãi suất chính thức.
• Lạm phát giá tiêu dùng hàng năm có khả năng tăng lên gần mức đỉnh của biên độ mục tiêu 1-3% của Ủy ban Chính sách Tiền tệ vào giữa năm 2025.
• Triển vọng kinh tế vẫn còn rất bất ổn.
• Tuy nhiên, với năng lực sản xuất dư thừa trong nền kinh tế và áp lực lạm phát trong nước giảm, lạm phát toàn phần dự kiến sẽ duy trì trong biên độ và quay trở lại mức khoảng 2% vào đầu năm 2026.
• Dữ liệu tiếp theo về tốc độ phục hồi kinh tế của New Zealand, sự dai dẳng của lạm phát, và tác động của thuế quan sẽ ảnh hưởng đến lộ trình tương lai của lãi suất chính thức.
• Sự bất ổn chính sách toàn cầu gia tăng và thuế quan được dự báo sẽ làm giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
• Điều này có khả năng sẽ làm chậm tốc độ phục hồi kinh tế của New Zealand, làm giảm áp lực lạm phát.

PBoC thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1541 (Trước đó: 7.1780)

Chi tiết từ báo cáo của Citi

• Citi dự báo Hoa Kỳ sẽ xác nhận mức thuế nhập khẩu 50% đối với đồng theo Mục 232 (Section 232) trong vài tuần tới.
• Việc thực thi dự kiến sẽ diễn ra trong vòng 30 ngày.
• Ngân hàng này đã điều chỉnh dự báo cơ sở của mình về mức thuế quan, dự phóng rằng chênh lệch giá giữa sàn COMEX (Mỹ) và sàn LME (London) sẽ ở mức 25-35% so với giá trên sàn LME, tương đương 
• 3,300 mỗi tấn. Mức dự báo này cao hơn so với mức 15-20% trước đó.
• "Điều này sẽ xúc tác cho một đợt điều chỉnh giảm giá bên ngoài nước Mỹ xuống còn $8,800/tấn trong vòng 0-3 tháng tới."

Chứng khoán Mỹ giảm nhẹ và giá đồng của Mỹ đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục vào thứ Ba khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố sẽ áp thuế 50% đối với đồng nhập khẩu, mở rộng cuộc chiến thương mại toàn cầu của mình. Ông Trump cũng cho biết các loại thuế đối với chất bán dẫn và dược phẩm sẽ sớm được áp dụng.

Hợp đồng tương lai đồng Comex của Mỹ đã tăng hơn 12% lên mức cao kỷ lục sau khi ông Trump công bố kế hoạch thuế quan. Kim loại này rất quan trọng đối với xe điện, khí tài quân sự, lưới điện và nhiều mặt hàng tiêu dùng. Cổ phiếu của nhà sản xuất đồng Freeport-McMoRan (FCX.N) đã tăng 2.5%.

Hôm thứ Hai, ông Trump đã gửi thư cho 14 quốc gia, bao gồm các đối tác thương mại lớn ở châu Á như Nhật Bản và Hàn Quốc, nói rằng họ phải đối mặt với mức thuế nhập khẩu cao hơn đáng kể vào Hoa Kỳ bắt đầu từ ngày 1 tháng 8. Tổng thống Mỹ cũng cho biết các cuộc đàm phán thương mại đã diễn ra tốt đẹp với Liên minh châu Âu và Trung Quốc nhưng nói thêm rằng ông chỉ còn vài ngày nữa là gửi thư thuế quan cho EU.

Chứng khoán đã bị bán tháo vào thứ Hai nhưng phản ứng của thị trường không nghiêm trọng như sau thông báo thuế quan sâu rộng của ông Trump vào tháng 4. Ngoài ra, các doanh nghiệp trong S&P 500 sẽ sớm bắt đầu báo cáo kết quả kinh doanh quý 2

• Dow Jones -0.37%
• S&P 500 -0.07%
• Nasdaq Composite -0.03%

Biên bản cuộc họp cuối cùng của Fed sẽ được công bố vào thứ Tư. Ngân hàng trung ương đã áp dụng cách tiếp cận chờ xem đối với chính sách tiền tệ, trong khi các nhà đầu tư đang nóng lòng chờ đợi manh mối về việc cắt giảm lãi suất.

Đồng JPY tiếp tục mất giá so với đồng USD. Đồng AUD tăng sau khi ngân hàng trung ương nước này bất chấp kỳ vọng của thị trường và giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 3.85%.

• Chỉ số DXY: -0.01%
• EURUSD: +0.14%
• GBPUSD: -0.14%
• USDJPY: +0.33%
• USDCHF: -0.33%
• USDCAD: -0.17%
• AUDUSD: +0.60%
• NZDUSD: +0.06%

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng tăng, với lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ tăng 2.2 điểm cơ bản lên 4.417%. TPCP đã chứng kiến nhu cầu yếu đối trong phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn ba năm trị giá 58 tỷ USD vào thứ Ba. Khoản nợ được bán với lợi suất 3.891%, cao hơn khoảng nửa điểm cơ bản so với mức giao dịch trước phiên đấu giá. 

Giá dầu tăng nhẹ lên mức cao nhất hai tuần do dự báo sản lượng dầu của Mỹ giảm và lo ngại về thuế quan của Mỹ đối với đồng. Dầu WTI chốt phiên ở mức 68.33 USD/thùng và dầu Brent chốt phiên ở mức 70.15 USD/thùng.

Giá vàng giao ngay giảm 1.05% xuống còn 3,300.32 USD/ounce.