Tâm lý thị trường hôm nay trở nên thận trọng khi nhà đầu tư tiếp tục theo dõi các diễn biến xoay quanh chính sách thuế quan mới trước cuối tuần. Sau hai phiên bật tăng, chỉ số S&P 500 đã quay trở lại trạng thái gần như đi ngang trong tuần. Tuy nhiên, với mức sụt giảm hiện tại trên hợp đồng tương lai, toàn bộ mức tăng này có nguy cơ bị xóa sổ.

Tâm lý rủi ro giảm mạnh sau thông tin ông Trump tuyên bố áp thuế 35% với Canada vào đầu ngày, đồng thời cảnh báo rằng các quốc gia không nhận được thư cảnh báo sẽ phải đối mặt với mức thuế phổ thông từ 15% đến 20%.

Hợp đồng tương lai S&P 500 đã giảm 0.7% ngay sau tin tức này, trước khi hồi nhẹ chỉ còn giảm 0.2%. Tuy nhiên, bước sang phiên Mỹ, futures lại giảm trở lại 0.6%, thậm chí có lúc còn xuyên thủng mức đáy đầu phiên.

Vậy điều gì đang chờ phía trước?

Tất cả quay lại vấn đề cốt lõi vẫn là Trump và câu chuyện định giá kỳ vọng.

Thị trường vẫn đang đặt cược vào chiến lược TACO (Tariffs Are Coming Obviously) — nghĩa là kỳ vọng thuế quan sẽ thúc ép các nước đi đến thỏa thuận. Nhưng sớm muộn gì thị trường cũng sẽ phải đối mặt với khả năng ông Trump thật sự chốt các thỏa thuận thương mại vào ngày 1/8.

Câu hỏi đặt ra: Liệu thị trường có chấp nhận nổi mức thuế như hiện tại nếu nó trở thành hiện thực? Hay nếu phần lớn kịch bản đã được phản ánh vào giá rồi, thì liệu có điều chỉnh lớn nào đang chờ đợi sau đó không?