JPMorgan: Cú sốc thuế quan đè nặng lên thị trường, nhưng chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông vẫn giữ được sự ổn định
Theo ông Tai Hui, giám đốc chiến lược thị trường khu vực châu Á - Thái Bình Dương tại J.P. Morgan Asset Management, làn sóng thuế quan mới nhất do Tổng thống Trump công bố có khả năng gây áp lực ngắn hạn lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả thị trường chứng khoán ở Mỹ và châu Á.
Ông Hui nhận định rằng mối quan tâm của nhà đầu tư đang chuyển từ lạm phát sang rủi ro suy giảm kinh tế, dẫn đến việc dòng vốn dịch chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn như trái phiếu chính phủ. Tuy nhiên, ông cho biết thị trường chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông vẫn giữ được sự ổn định, nhờ kỳ vọng vào gói hỗ trợ chính sách mới từ Bắc Kinh và đà tăng trưởng lợi nhuận ổn định, đặc biệt trong các lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo, ngành đang phát triển mạnh mẽ tại Trung Quốc.
Hui cảnh báo rằng các mức thuế kéo dài có thể làm gia tăng áp lực lạm phát, do các nhà sản xuất Mỹ gặp khó khăn trong việc mở rộng quy mô sản xuất, trong khi chi phí chuỗi cung ứng gia tăng có khả năng sẽ được chuyển sang người tiêu dùng, làm tăng rủi ro lạm phát trong trung hạn.
Trong một phản ứng thị trường mang tính nghịch lý, đồng USD đã suy yếu và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ gần như đi ngang sau khi xuất hiện tin tức về các biện pháp trả đũa, cho thấy giới đầu tư đang tập trung nhiều hơn vào nguy cơ lạm phát hơn là tác động kinh tế vĩ mô rộng hơn.
Thị trường cũng đang phản ánh kỳ vọng gia tăng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ, dự đoán xác suất 80% Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6, với ba đợt giảm 25 điểm cơ bản từ nay đến cuối năm.
