Ngày 2/4 đang đến gần và những tin tức về chính sách thuế quan dưới thời Trump tiếp tục dồn dập và khó đoán. Tuần này mở đầu với tâm lý tích cực trên thị trường khi xuất hiện thông tin cho rằng ông Trump có thể loại trừ một số quốc gia khỏi danh sách bị áp thuế.

Tuy nhiên, tờ Financial Times vừa đưa tin rằng Trump đang cân nhắc một chiến lược hai bước, bắt đầu bằng việc sử dụng quyền khẩn cấp để áp thuế ngay lập tức, sau đó chuyển sang sử dụng điều khoản 338. Một số nguồn tin cho biết lĩnh vực ô tô có thể bị áp thuế dựa trên cuộc điều tra an ninh quốc gia trước đó. Một hướng đi khác có thể là áp dụng điều khoản 122, cho phép chính phủ áp thuế 15% trong tối đa 150 ngày.

Một phần khác của kế hoạch là sử dụng thuế quan để tăng nguồn thu phục vụ cho các chính sách cắt giảm thuế, tuy nhiên điều này cần được luật hóa và có sự ủng hộ từ Quốc hội.

Dù vậy, hiện vẫn chưa có kịch bản rõ ràng nào được xác nhận.

Goldman Sachs đưa ra góc nhìn thận trọng hơn về tình hình tuần này. Theo ngân hàng này, không nên chủ quan: Trump có thể áp mức thuế cao ngay từ đầu như một công cụ mặc cả trong đàm phán, thể hiện lập trường cứng rắn để chiếm ưu thế ban đầu.

Một cuộc khảo sát gần đây của Goldman với các nhà đầu tư cho thấy thị trường kỳ vọng mức thuế đối ứng vào tháng 4 vào khoảng 9%. Tuy nhiên, Goldman cho rằng con số thực tế có thể cao gấp đôi, điều này có thể gây bất ngờ tiêu cực cho thị trường nếu xảy ra.               

Dù đây chỉ là một chỉ báo mang tính sơ bộ và còn nhiều bất định, nhưng trong bối cảnh hiện tại, nó trở thành một cột mốc quan trọng để các nhà đầu tư theo dõi.

Phát biểu lần này không đề cập cụ thể đến triển vọng kinh tế hay chính sách tiền tệ, tuy nhiên ông Williams vốn thường cởi mở trong các phiên hỏi đáp, nên giới quan sát sẽ tiếp tục theo dõi sát những chia sẻ tiếp theo của ông.          

Chỉ số giá nhà Case-Shiller tại 20 thành phố lớn của Mỹ trong tháng 1 tăng 4.7% so với cùng kỳ năm trước (Dự báo: 4.8%)

• Giá nhà tăng 0.5% so với tháng trước (Trước đó: -0.1% - điều chỉnh tử 0.5%)
• Dữ liệu chưa điều chỉnh theo mùa: -0.1% (Trước đó: -0.1%)
• Tăng trưởng theo năm: +4.7% (Dự báo: +4.8%; Trước đó: +4.5%)
• Dữ liệu riêng từ FHFA về giá nhà: +0.2% so tháng trước (Trước đó: +0.4%); +4.8% so cùng kỳ năm trước (Trước đó: +4.7%)

Nicholas Godec từ S&P Dow Jones Indices cho biết:         
“Tăng trưởng giá nhà tiếp tục chậm lại trong tháng 1, phản ánh rõ câu chuyện hai giai đoạn trong suốt năm qua. Chỉ số tổng hợp toàn quốc ghi nhận mức tăng 4.1% so với cùng kỳ, trong đó phần lớn mức tăng — 4.8% — đến từ nửa đầu năm. Giá nhà giảm 0.7% trong nửa cuối năm, khi lãi suất vay mua nhà cao và khả năng chi trả suy giảm đã ảnh hưởng đến nhu cầu mua và hoạt động thị trường.”

“Trong số 20 khu vực đô thị thuộc Composite 20, New York dẫn đầu với mức tăng hàng năm 7.7%, tiếp theo là Chicago (7.5%) và Boston (6.5%). Tampa là thị trường duy nhất ghi nhận mức giảm so với cùng kỳ, ở mức 1.5%. Tuy nhiên, bức tranh nửa cuối năm lại khác: San Francisco giảm mạnh nhất với 3.4%, theo sau là Tampa với 3.2%. Chỉ có bốn thành phố duy trì được mức tăng giá trong giai đoạn này — New York, Chicago, Phoenix và Boston — cho thấy sự hạ nhiệt mang tính chất rộng khắp.”       

World Liberty Financial, công ty có liên hệ với Tổng thống Mỹ Donald Trump, cho biết sẽ phát hành một loại stablecoin được neo theo đồng USD.

Thông tin mới công bố này đang giúp giá Bitcoin và Ethereum tăng lên. Đồng tiền số nói trên hiện đã được triển khai trên blockchain của Ethereum và Binance — hai mạng lưới phi tập trung dùng để theo dõi dòng chảy của tài sản kỹ thuật số.

Việc công bố rộng rãi hiện tại có thể là lý do khiến thị trường tiền mã hóa phản ứng tích cực. Theo Fortune.com, vào tối hôm qua, Changpeng Zhao — cựu CEO của sàn giao dịch tiền số Binance — đã chia sẻ liên kết tới token này trên nền tảng X, nơi ông có hơn 10 triệu người theo dõi.

Tài khoản mạng xã hội của World Liberty Financial sau đó ngầm xác nhận liên kết là hợp lệ khi đăng tải thông điệp: “USD1 hiện chưa được giao dịch. Cẩn thận với các hành vi lừa đảo và theo dõi chúng tôi để cập nhật thông báo chính thức.”   

Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed, Adriana Kugler, cho biết:
Ước tính, chỉ số PCE trong 12 tháng tính đến tháng 2 đạt khoảng 2.5%, dựa trên số liệu CPI và PPI mới nhất.
Tiến trình đưa lạm phát về mục tiêu đang chậm lại.
Lạm phát hàng hóa quay trở lại mức dương là một yếu tố "không thuận lợi", bởi trước đó nó đã góp phần kiềm chế lạm phát tổng thể cũng như kỳ vọng lạm phát. 
Các cuộc khảo sát gần đây cho thấy người tiêu dùng đang kỳ vọng giá cả sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn, đặc biệt là trong bối cảnh bất ổn liên quan đến chính sách thương mại.
Fed hiện đang theo dõi sát các dấu hiệu gia tăng của áp lực giá và sự gia tăng trong kỳ vọng lạm phát. 
Một số số liệu kinh tế gần đây cho thấy có dấu hiệu yếu đi trong đầu năm 2025, dù thị trường lao động vẫn ổn định với tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp.

Mặc dù có phần nghiêng về quan điểm thắt chặt hơn so với trước, nhưng phát biểu của bà Kugler không phải là một tín hiệu thay đổi rõ rệt về chính sách. Giới quan sát cho rằng Fed vẫn đang kiên trì theo dõi dữ liệu và chưa đưa ra quyết định vội vàng.    

Chỉ số phi sản xuất của Philly Fed vừa công bố cho thấy mức sụt giảm mạnh. Cụ thể:
Chỉ số hoạt động khu vực giảm xuống -32.5 (Trước đó: -13.1), ghi nhận mức thấp nhất kể từ tháng 5/2020.

Một số chỉ số thành phần cũng cho thấy tình hình ảm đạm:

• Chỉ số hoạt động chung: -17.5 (Trước đó: -12.9)
• Đơn hàng mới: -19.5 (Trước đó: -1.3), ghi nhận mức thấp nhất kể từ tháng 4/2023
• Việc làm toàn thời gian: -7.5 (Trước đó: 2.5)
• Chỉ số giá đầu vào: tăng lên 36.0 (Trước đó: 23.4)
• Chỉ số hoạt động khu vực: -32.5 (Trước đó: -13.1)
• Chỉ số triển vọng sáu tháng: giảm mạnh xuống -19.8 (Trước đó: +13.8), là lần đầu âm kể từ tháng 4/2020

Báo cáo cũng cho thấy các doanh nghiệp đang trở nên thận trọng hơn trong việc chi tiêu:

• 30% dự kiến sẽ giảm tổng chi tiêu vốn vào năm 2025 so với năm 2024
• 25% có kế hoạch tăng chi tiêu
• 45% giữ nguyên mức chi tiêu hiện tại                   

Trong phiên giao dịch châu Âu, thông tin nổi bật nhất đến từ Úc khi chính phủ phe trung tả bất ngờ công bố kế hoạch cắt giảm thuế và gia hạn chính sách hỗ trợ hóa đơn năng lượng trong kế hoạch ngân sách trước bầu cử. Động thái này được cho là nhằm củng cố sự ủng hộ chính trị và giúp Thủ tướng Anthony Albanese giành được nhiệm kỳ thứ hai.

Thông tin trên đã giúp đồng AUD và lợi suất TPCP nước này đồng loạt tăng mạnh, do các biện pháp tài khóa này có thể khiến RBA gặp khó khăn hơn trong việc đưa lạm phát về mục tiêu bền vững và hạ lãi suất.

Ngoài ra, tờ Financial Times đưa tin Tổng thống Mỹ Donald Trump đang cân nhắc áp dụng chế độ thuế quan hai bước từ ngày 2/4, sử dụng quyền hạn khẩn cấp hiếm khi được kích hoạt để áp thuế ngay lập tức, đồng thời tiến hành điều tra chính thức đối với các đối tác thương mại. Tuy nhiên, thị trường không phản ứng đáng kể với thông tin này.

Trong thời gian tới, giới đầu tư đang chờ đợi báo cáo Niềm tin tiêu dùng Mỹ. Nếu số liệu khả quan hơn dự báo, tâm lý thị trường có thể được củng cố thêm.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đang xem xét một kế hoạch thuế quan hai bước nhằm nhanh chóng áp thuế cao đối với hàng nhập khẩu, trong đó có ô tô, với mục tiêu tăng nguồn thu cho ngân sách và tạo áp lực lên các đối tác thương mại.

Theo đó, Trump có thể sử dụng các quyền hạn khẩn cấp hiếm khi được viện dẫn để ngay lập tức áp thuế trong khi tiến hành điều tra chính thức. Đội ngũ của ông đang nghiên cứu các cơ sở pháp lý như Mục 301 của Đạo luật Thương mại, Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) và Mục 338 của Đạo luật Thuế quan năm 1930 để đánh thuế lên tới 50% đối với một số mặt hàng nhập khẩu.

Bên cạnh đó, Trump cũng có thể áp thuế đối với ô tô nhập khẩu sớm nhất vào ngày 2/4, dựa trên một nghiên cứu trước đây về tác động của ngành công nghiệp ô tô đối với an ninh quốc gia Mỹ. Dù tuyên bố đây là biện pháp đáp trả các chính sách thương mại không công bằng, các quan chức trong đội ngũ của Trump chủ yếu xem thuế quan là một công cụ để tăng doanh thu, hỗ trợ cho kế hoạch cắt giảm thuế trong nước.

Trước áp lực từ chính quyền Trump, nhiều quốc gia đang chạy đua để xin miễn trừ trước thời hạn chót. Anh được cho là đang xem xét giảm thuế đối với các công ty công nghệ Mỹ nhằm xoa dịu Washington, trong khi Ủy viên Thương mại EU Maroš Šefčovič dự kiến gặp các cố vấn cấp cao của Trump để đàm phán vào phút chót. Trump dự kiến sẽ công bố quyết định chính thức vào ngày 2/4, gọi đây là “Ngày Giải Phóng” – một động thái cho thấy chính sách thương mại cứng rắn của ông vẫn là trọng tâm trong chiến lược kinh tế của mình.

Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ của Citi đang dần quay trở lại vùng dương, phản ánh dữ liệu kinh tế gần đây khả quan hơn so với kỳ vọng của giới phân tích.

Đây là một chỉ báo quan trọng đo lường mức độ chênh lệch giữa thực tế và dự báo của các chỉ số như GDP, việc làm, lạm phát hay doanh số bán lẻ. Khi chỉ số này tăng, có nghĩa là nền kinh tế đang thể hiện tốt hơn dự đoán, thúc đẩy niềm tin thị trường và kéo theo sự điều chỉnh trong kỳ vọng của nhà đầu tư. Ngược lại, nếu chỉ số giảm, nó cho thấy dữ liệu kinh tế yếu hơn mong đợi, có thể làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng.

Sau đợt suy giảm kéo dài từ giữa tháng 1 do tác động của chiến tranh thương mại, chỉ số này đã bật tăng trở lại, góp phần thu hẹp chênh lệch tín dụng – một chỉ báo quan trọng khác về niềm tin kinh tế. Chênh lệch tín dụng, thể hiện sự chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu Kho bạc Mỹ, đang có xu hướng thu hẹp, cho thấy nhà đầu tư ngày càng lạc quan hơn về triển vọng tăng trưởng. Khi chênh lệch tín dụng giảm, các công ty có thể vay vốn với chi phí thấp hơn, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và thúc đẩy thị trường chứng khoán. Ngược lại, nếu chênh lệch tín dụng mở rộng, nó có thể báo hiệu rủi ro gia tăng, chi phí vay cao hơn và thậm chí là nguy cơ suy thoái. Với việc chỉ số bất ngờ kinh tế cải thiện và chênh lệch tín dụng thu hẹp, thị trường đang phát đi tín hiệu tích cực về triển vọng tăng trưởng trong thời gian tới.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vẫn chưa đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ trong cuộc họp tháng 4. Thành viên hội đồng Thống đốc ECB, Boris Vujčić, nhấn mạnh rằng mọi khả năng vẫn đang để ngỏ và cần thêm dữ liệu trước khi đi đến kết luận.

Phát biểu này không có gì mới khi các quan chức ECB tiếp tục giữ lập trường linh hoạt về khả năng cắt giảm lãi suất, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tài chính có thể bị tác động bởi sự kiện "Liberation Day" của cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump vào ngày 2/4.

Sự kiện này được dự đoán có thể gây biến động, khiến ECB phải thận trọng hơn trước khi đưa ra bất kỳ động thái nào đối với chính sách tiền tệ.

ECB vẫn chưa đưa ra quyết định cụ thể và đang chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng trong thời gian tới. Đáng chú ý, báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Eurozone, dự kiến công bố vào ngày 1/4, sẽ cung cấp cái nhìn rõ hơn về lạm phát – yếu tố then chốt ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ.

Bên cạnh đó, các biện pháp thuế quan mới từ cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump, dự kiến có hiệu lực từ ngày 2/4, cũng sẽ là một yếu tố cần theo dõi, do có thể tác động đến nền kinh tế khu vực. Với những diễn biến này, ECB có thể sẽ đưa ra quyết định dựa trên mức độ ổn định của lạm phát và rủi ro từ căng thẳng thương mại trong thời gian tới.

Điện Kremlin cho biết họ vẫn đang phân tích kết quả của các cuộc đàm phán tại Riyadh. Hiện chưa có tuyên bố chính thức từ cả hai bên, nhưng như đã đề cập trước đó, các cuộc đàm phán đã diễn ra khá lâu, các báo cáo cho biết chúng kéo dài hơn 12 giờ.

• Chỉ số môi trường kinh doanh Ifo đạt 86.7 mức. (Trước đó: 85.2; điều chỉnh lại thành 85.3)
• Chỉ số Điều kiện hiện tại: 85.7 (Dự báo: 85.5. Trước đó: 85.0)
• Chỉ số Kỳ vọng: 87.7 (Dự báo: 87.5. Trước đó: 85.4; được điều chỉnh thành 85.6)

Đó là một sự cải thiện trên diện rộng. Không nghi ngờ gì rằng sự lạc quan từ cải cách phanh nợ của Đức đang giúp nâng cao tâm lý kinh doanh nói chung ở quốc gia/khu vực này.

• Chỉ số Eurostoxx +0.3%
• Chỉ số DAX của Đức tham chiếu
• Chỉ số CAC 40 của Pháp +0.4%
• Chỉ số FTSE của Anh +0.3%
• Chỉ số IBEX của Tây Ban Nha +0.4%
• Chỉ số FTSE MIB của Ý +0.4%

Tuy nhiên, hãy cẩn thận rằng hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ đang có vẻ khá thận trọng, với hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 0.2%. Điều đó đang làm giảm bớt sự lạc quan ban đầu và có thể ảnh hưởng đến chứng khoán châu Âu sau này. 

Trong phiên giao dịch châu Âu, chỉ có dữ liệu IFO của Đức là điểm nổi bật duy nhất. Chỉ số IFO tương tự như PMI tổng hợp của Đức vì chúng có mối tương quan với nhau, vì vậy nó có thể sẽ gây bất ngờ theo hướng tích cực nhưng nhìn chung sẽ không làm thay đổi nhiều quan điểm của thị trường.

Trong phiên Mỹ, điểm nổi bật chính sẽ là báo cáo Niềm tin Người tiêu dùng Hoa Kỳ vì các cuộc khảo sát người tiêu dùng đã thực sự giảm mạnh trong những tháng gần đây với sự không chắc chắn về thuế quan thường được coi là lý do chính.

21h00 (Giờ Việt Nam) - Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Hoa Kỳ tháng 3
Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Hoa Kỳ dự kiến ở mức 94.0 so với 98.3 trước đó. Báo cáo gần đây nhất cho thấy Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ tháng 8 năm 2021.

Stephanie Guichard, Nhà kinh tế cấp cao, Chỉ số Toàn cầu tại The Conference Board cho biết: “Đây là tháng giảm thứ ba liên tiếp so với tháng trước Trong số năm thành phần của Chỉ số, chỉ có đánh giá của người tiêu dùng về điều kiện kinh doanh hiện tại được cải thiện, mặc dù không đáng kể. Quan điểm về điều kiện thị trường lao động hiện tại suy yếu. Người tiêu dùng trở nên bi quan về điều kiện kinh doanh trong tương lai và ít lạc quan hơn về thu nhập trong tương lai. Sự bi quan về triển vọng việc làm trong tương lai trở nên tồi tệ hơn và đạt mức cao nhất trong mười tháng ”.

Tâm lý thận trọng hơn để bắt đầu phiên giao dịch

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức đi ngang
• Hợp đồng tương lai CAC 40 của Pháp đi ngang
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh giảm 0.1%

Thị trường châu Âu đang hình thành một phiên giao dịch khá yên ắng

• Theo hãng thông tấn TASS của Nga.

Các cuộc đàm phán đã diễn ra rất dài với các báo cáo trích dẫn "với hơn 12 giờ tham vấn". Sẽ có tuyên bố được đưa ra vào cuối ngày hôm nay từ cả phía Mỹ và Nga, vì vậy hãy chú ý theo dõi vào cuối ngày.

Reuters đã đưa tin qua đêm rằng phái đoàn Hoa Kỳ cũng sẽ gặp lại phía Ukraine, sau các cuộc đàm phán với Nga.

Thuế quan của Trump tiếp tục là trọng tâm chính trước khi thời hạn ngày 02/04 đang đến gần và một lần nữa, Trump tiếp tục thể hiện sự nhượng bộ của mình. Cổ phiếu Hoa Kỳ đã tăng mạnh vào hôm qua nhưng hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ vẫn khá im ắng hơn cho đến nay. 

Bất kỳ sự lạc quan nào nữa về mặt trận thuế quan sẽ chỉ giúp thúc đẩy sự phục hồi. Nhưng đồng thời, các nhà đầu tư vẫn phải cảnh giác với việc Trump muốn nói về một chính sách thuế quan lớn hơn ngay trước khi chúng được hiện thực hóa vào tuần tới.

Nhìn vào phiên châu Âu hôm nay, có thể sẽ là một phiên giao dịch trầm lắng. Không có nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng ngoại trừ chỉ số môi trường kinh doanh Ifo của Đức.

Tuy nhiên, cần nhắc lại rằng thông báo ngân sách mùa xuân của Vương quốc Anh sẽ được công bố vào ngày mai và dòng vốn tái cơ cấu cuối tháng / cuối quý sẽ xuất hiện trong vài ngày tới. 

• Jiji Press đưa tin về vấn đề này.

Hãng tin này trích dẫn lời nhận xét của Ishiba với Tetsuo Saito, lãnh đạo đảng Komeito. Chưa có chi tiết nào được đưa ra về "các biện pháp mạnh mẽ" này sẽ là gì.

Phát biểu của thống đốc BOJ, Kazuo Ueda, trước quốc hội:

• Phải suy nghĩ về định giá và rủi ro thị trường khi bán tháo lượng nắm giữ ETF
• Lượng trái phiếu JGB sẽ tiếp tục có tác động đến cổ phiếu vì tốc độ bán ra cực kỳ chậm

Ông ấy đang trả lời các câu hỏi khi BOJ sắp hoàn thành việc thanh lý hoàn toàn số cổ phiếu đã mua từ các ngân hàng gặp khó khăn vào năm 2002. Sau đó, họ bắt đầu bán số cổ phiếu này vào năm 2007 trước khi tạm dừng trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Sau đó, họ tiếp tục bán trở lại vào năm 2009 và 2010 cho đến nay.

Vào tháng 2, giá trị sổ sách của những cổ phiếu này là 52.8 tỷ yên (345 triệu USD). BOJ đã giảm khoảng 10 tỷ yên mỗi tháng trong thời gian gần đây, vì vậy điều đó có nghĩa là tất cả những điều này sẽ được thực hiện trong vài tháng tới - nhanh hơn nhiều so với thời gian dự kiến của họ là tháng 3 năm 2026.

Một số người tham gia thị trường lo ngại rằng, BOJ sẽ chuyển sang khả năng giảm bớt lượng ETF mà họ đang nắm giữ, nhằm hoàn tất việc từ bỏ lập trường chính sách tiền tệ siêu nới lỏng.

Nhưng xin hãy lưu ý, lượng ETF mà BOJ nắm giữ có giá trị thị trường lớn hơn rất so với giá trị sổ sách ở mức là 37 nghìn tỷ yên (242 tỷ USD). Kể cả với mức giá trị sổ sách trên, nếu họ chỉ bán ra 10 tỷ yên mỗi tháng, sẽ mất hơn 300 năm để họ hoàn tất việc thanh lý khoản ETF mà họ nắm giữ.

Các hợp đồng quyền chọn EUR/USD đáo hạn ở mức 1.0850 cần được chú ý. Tuy nhiên, việc đáo hạn có thể không có quá nhiều tác động khi phe bán kiểm soát trong ngắn hạn và đang nhắm mục tiêu kiểm tra lại mốc 1.0800 hôm nay. Đó là mức quan trọng đối với EUR/USD hiện tại, cùng với MA 100 tuần ở mức 1.0780. Một cú phá vỡ ngưỡng 1.0800 có thể sẽ khiến cặp tiền chịu áp lực.

• Lúc 19h40: Thống đốc Adriana Kugler sẽ phát biểu về chủ đề "Bối cảnh kinh tế và tinh thần khởi nghiệp" tại Hội nghị Lập pháp 2025 của Phòng Thương mại Người gốc Tây Ban Nha Hoa Kỳ.
• Lúc 20h05: Chủ tịch Fed New York John Williams sẽ phát biểu khai mạc tại Hội nghị về Ngân hàng Khu vực và Cộng đồng năm 2025 của Fed New York.
• Cả hai thành viên đều có quyền biểu quyết trong FOMC

Trong tuần này, PBOC sẽ cung cấp 450 tỷ nhân dân tệ thông qua MLF, áp dụng phương thức đấu giá với khối lượng cố định và nhiều mức giá.

Theo các nhà phân tích, động thái này cho thấy PBOC đang tiếp tục giảm vai trò của lãi suất MLF như một chỉ báo chính sách chủ chốt, trong bối cảnh ngân hàng trung ương ngày càng ưu tiên sử dụng lãi suất repo ngược kỳ hạn 7 ngày làm công cụ điều hành chính sách tiền tệ. PBOC cho biết thay đổi này nhằm quản lý thanh khoản hiệu quả hơn và đáp ứng nhu cầu vốn đa dạng giữa các ngân hàng.

Trong kỳ hoạt động tháng này, với 387 tỷ nhân dân tệ MLF đáo hạn, PBOC sẽ bơm 63 tỷ nhân dân tệ vào thị trường. Ngân hàng trung ương cũng nhấn mạnh sẽ tiếp tục cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và lãi suất khi điều kiện cho phép.

PBoC công bố một cơ chế mới để xác định lãi suất cho vay kỳ hạn một năm đối với các ngân hàng, đây là động thái mới nhất trong nỗ lực cải cách chính sách tiền tệ. Theo đó, các ngân hàng sẽ được phép đấu giá để vay vốn trung hạn (MLF) với các mức lãi suất khác nhau, thay vì một mức cố định như trước đây.

Theo lịch trình, ông Ueda sẽ bắt đầu trả lời chất vấn của các nghị sĩ vào khoảng 10h20 hôm nay

• Samsung Electronics, tập đoàn lớn nhất Hàn Quốc cho biết ông Han Jong-hee, người giữ chức Tổng giám đốc đã qua đời do ngừng tim.
• Ông Han phụ trách mảng điện tử tiêu dùng và thiết bị di động của Samsung.
• Tổng giám đốc còn lại, ông Jun Young-hyun, hiện đang giám sát mảng kinh doanh chip.

• Dự đoán: 7.2630
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2605

 Các bài viết vào thời điểm họ bị giam giữ cho biết:

• Trung Quốc đã đột kích và phạt một công ty Mỹ vì tiến hành các cuộc điều tra thống kê liên quan đến nước ngoài mà không có sự chấp thuận.

• Văn phòng của công ty Mỹ tại Bắc Kinh bị đột kích, 5 công dân Trung Quốc bị bắt giữ.

• Nay có thông tin rằng những nhân viên này đã được thả – đây là tin tốt đối với họ.

Câu hỏi đặt ra là liệu đây có phải đây là một nỗ lực của Trung Quốc nhằm cải thiện hình ảnh trong mắt các doanh nghiệp nước ngoài? Hay việc giam giữ 5 người trong 2 năm được xem là đã đủ? Trung Quốc đang cố gắng cải thiện danh tiếng của mình trong giới kinh doanh quốc tế, muốn thể hiện là một lựa chọn ổn định giữa bối cảnh hỗn loạn ở nhiều nơi khác. Tuy nhiên, theo tôi, Trung Quốc vẫn còn một chặng đường dài để lấy lại niềm tin trong vấn đề này.

Thủ tướng Canada Carney vừa phát biểu qua các phương tiện truyền thông:

• Ông sẵn sàng có cuộc gọi với Tổng thống Mỹ Trump.
• Canada sẽ thảo luận "theo điều kiện của chúng tôi như một quốc gia có chủ quyền".
• Ông cho rằng Trump đang chờ xem ai sẽ thắng trong cuộc bầu cử tổng thống trước khi gọi cho người chiến thắng.
• Carney đã gọi cuộc bầu cử sớm vào ngày 28 tháng 4. Cử tri sẽ đi bỏ phiếu trong bối cảnh chiến tranh thương mại căng thẳng với Mỹ và những lời kêu gọi gây tranh cãi từ Tổng thống Donald Trump về việc Canada trở thành tiểu bang thứ 51 của Mỹ.​​​​​​

​​​​​​​

OPEC+ sẽ tiếp tục kế hoạch tăng dần sản lượng dầu trở lại, theo thông tin từ 3 nguồn được Reuters trích dẫn.

Kế hoạch là dần dần khôi phục 2.2 triệu thùng dầu mỗi ngày từ các cắt giảm tự nguyện trong năm nay và năm sau. Trước khi có báo cáo, giá dầu WTI đã tăng 59 xu lên $68.86.

• Khẩu vị rủi ro tích cực trở lại sau kỳ vọng các biện pháp thuế quan sắp tới của Mỹ sẽ “nhẹ nhàng” hơn, cùng với đó, dữ liệu PMI của S&P Global mới công bố cho thấy tín hiệu phục hồi tích cực.
• Một trong những cuộc tranh luận lớn trên thị trường trong năm nay là liệu nền kinh tế thực có "bắt kịp" với các chỉ số niềm tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp đang suy giảm hay không. Hiện tại, cuộc tranh luận này có thể đang được "tạm dừng"
• USD tăng mạnh, vàng đang đứng trước áp lực bán chốt lời

Đồng USD tăng mạnh sau khi chỉ số PMI dịch vụ tích cực. Một trong những cuộc tranh luận lớn trên thị trường trong năm nay là liệu nền kinh tế thực có "bắt kịp" với các chỉ số niềm tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp đang suy giảm hay không.

Các chỉ số PMI của S&P là một trong những công cụ đo lường niềm tin doanh nghiệp toàn diện nhất, và khảo sát về lĩnh vực dịch vụ đã phục hồi mạnh mẽ trong tháng 3, mặc dù vẫn có những lo ngại liên quan đến thuế quan trong các bản tin. Tuy nhiên, vẫn có một số lo ngại trong báo cáo, như sự giảm sút đáng lo ngại về triển vọng trong chỉ số niềm tin, giảm xuống mức thấp thứ hai kể từ năm 2022. Tuy vậy, hiện tại, các doanh nghiệp vẫn giữ thái độ thận trọng.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đang tiến gần đến mức cao nhất trong phạm vi gần đây và tăng 7 điểm cơ bản lên 4.32%. Điều này đã thúc đẩy sự tăng giá mạnh mẽ của USD/JPY, khi nó vượt qua mức 150 và đạt mức cao nhất kể từ ngày 2 tháng 3. Chỉ trong ngày hôm nay, đồng USD đã tăng 92 pip, vượt qua mức cao của tuần trước.

• PMI ngành dịch vụ: 54.3, Dự báo: 51.2, Trước đó: 51.0
• PMI ngành sản xuất: 49.8, Dự báo: 51.9, Trước đó: 52.7
• PMI tổng hợp: 53.5, Trước đó: 51.6

Sau kỳ bầu cử, chỉ số PMI dịch vụ đạt đỉnh gần 57 nhưng đã giảm dần kể từ khi cuộc chiến về thuế quan trở nên căng thẳng. Tháng này, chúng ta đã thấy một sự phục hồi tốt ở lĩnh vực dịch vụ, nhưng ngành sản xuất đã giảm xuống dưới mức 50. Nhìn chung, lĩnh vực dịch vụ là một yếu tố quan trọng hơn trong nền kinh tế Mỹ, vì vậy tôi coi đây là tin tốt. Tuy nhiên, S&P cho biết con số này không thực sự cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ.

Chỉ số CFNAI của Mỹ tháng 2: +0.18, trước đó: -0.03 (được điều chỉnh xuống -0.08)

Đây là một chỉ số tổng hợp, nghĩa là dữ liệu đã được công bố trước đó, nhưng nó vẫn cung cấp một cái nhìn hữu ích.

Phóng viên Josh Wingrove của Bloomberg đưa tin rằng: "Báo cáo cho biết, theo các quan chức am hiểu vấn đề, kế hoạch hiện tại có vẻ sẽ tập trung hơn thay vì triển khai một chiến dịch thuế quan toàn cầu như những gì Trump từng đề cập."

Tuy nhiên, sự lạc quan này có thể là chưa đúng chỗ, vì các quốc gia được miễn trừ sẽ chủ yếu là những nước đang thâm hụt thương mại với Mỹ hoặc có rất ít quan hệ thương mại. Dù sao thì đây cũng là một sự thay đổi trong giọng điệu: hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 đã tăng 64 điểm, tương đương 1.1%.

Về lịch kinh tế hôm nay, sự kiện chính là chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ của S&P Global tháng 3, sẽ được công bố lúc 20h45. Gần đây đã có sự suy giảm rõ rệt trong các chỉ số niềm tin, nhưng nhiều người vẫn nghi ngờ liệu điều đó có phản ánh vào dữ liệu thực tế hay không. Nếu hôm nay dữ liệu tiếp tục duy giảm hoặc nếu một trong các chỉ số chính giảm xuống dưới mức 50 thì sẽ làm gia tăng lo ngại trên thị trường. Hồi tháng 2, chỉ số dịch vụ đã giảm từ mức 56.9 xuống 51.0 ngay sau kỳ bầu cử.

Ngoài ra, hai sự kiện đáng chú ý khác là phát biểu của Thống đốc BOE Bailey lúc 2 giờ đêm và quan chức Fed Barr lúc 3 giờ đêm.

Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB Gabriel Makhlouf nhấn mạnh rằng ông sẽ không bình luận về khả năng ECB cắt giảm lãi suất trong tháng 4.

Dù vậy, ông cho biết quá trình giảm lạm phát đang có hiệu quả và mọi thứ đang đi đúng hướng.

Trên thị trường, các nhà đầu tư vẫn kỳ vọng có 65% khả năng ECB sẽ hành động vào cuộc họp tới, không thay đổi nhiều so với trước khi dữ liệu PMI mới nhất được công bố. Hai yếu tố quan trọng có thể tác động đến quyết định của ECB là báo cáo CPI khu vực đồng euro vào ngày 1/4 và diễn biến liên quan đến chính sách thuế quan của Donald Trump vào ngày 2/4, khi những diễn biến này có thể ảnh hưởng đáng kể đến triển vọng kinh tế khu vực.

HSBC vừa điều chỉnh dự báo về lộ trình cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). Họ dự kiến ngân hàng này sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất mỗi quý một lần từ tháng 9 năm nay, thay vì hạ lãi suất tại mỗi cuộc họp như dự báo trước đó. Mức lãi suất mục tiêu vẫn là 3%, được HSBC xem là "trung lập", nhưng với những áp lực lạm phát ngắn hạn, họ dự báo BoE sẽ mất nhiều thời gian hơn để đạt được mức này, cụ thể là vào quý 3 năm 2026.

Trước đó, HSBC kỳ vọng BoE sẽ cắt giảm lãi suất tại mỗi cuộc họp từ tháng 9/2025 đến tháng 2/2026. Trong dự báo mới, họ vẫn giữ nguyên dự báo về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 5 và tháng 8 năm nay nhưng sẽ giãn tần suất giảm xuống còn mỗi quý một lần kể từ tháng 9. HSBC cũng cảnh báo rằng BoE có thể cần điều chỉnh chính sách linh hoạt hơn tùy theo diễn biến kinh tế.

Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khoảng 1%, dẫn đầu bởi nhóm cổ phiếu công nghệ sau chuỗi bốn tuần giảm liên tiếp. Tuy nhiên, đà phục hồi này có thể đối mặt với thách thức khi thời gian đếm ngược đến ngày 2/4 – thời điểm các mức thuế quan trả đũa có hiệu lực – đang đến gần. Dù tin tức cuối tuần qua có phần lạc quan, nhưng những phát biểu cứng rắn từ Trump trong những ngày tới có thể gây ra biến động.

Chứng khoán châu Âu mở cửa mạnh mẽ nhưng đang thu hẹp đà tăng, chỉ số DAX hiện chỉ tăng 0.3% và CAC 40 tăng 0.2% khi nhà đầu tư vẫn theo dõi sát diễn biến thuế quan.

Trên thị trường ngoại hối, đồng USD suy yếu nhẹ, với EUR/USD và GBP/USD đều tăng 0.2%, trong khi AUD/USD dẫn đầu với mức tăng 0.4%. Ngoài ra, áp lực từ việc tái cơ cấu danh mục đầu tư cuối tháng và cuối quý có thể khiến thị trường trở nên khó lường hơn trong những ngày tới.

Dù vậy, các chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy tín hiệu tích cực, khi S&P 500 dường như sẵn sàng kiểm tra mức trên đường MA100 giờ lần đầu tiên trong tháng này – một dấu hiệu quan trọng cho khả năng phá vỡ đà giảm trong ngắn hạn.