BofA lập luận rằng dữ liệu lạm phát ngày hôm nay sẽ hỗ trợ kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào đầu tháng 6 năm sau. Công ty dự báo lạm phát lõi sẽ tăng 0.32% trong tháng 11, phần lớn là do “sự biến động của các thành phần dễ biến động”. Giải thích thêm về điều đó, BofA cho biết:

• “Chúng tôi dự đoán giá ô tô đã qua sử dụng sẽ tăng vì giá bán buôn tạm thời tăng trong cả tháng 8 và tháng 9 trong bối cảnh lo ngại về cuộc đình công của UAW. Trong khi đó, chúng tôi đang mong đợi sự gia tăng số lượng khách lưu trú xa nhà sau đợt sụt giảm lớn vào tháng 10.”

BofA tiếp tục kỳ vọng rằng dữ liệu sẽ khẳng định lại bằng chứng về giảm phát bên ngoài các yếu tố dao động không ổn định. Và nếu vậy, điều đó sẽ hỗ trợ cho kỳ vọng của công ty rằng đợt cắt giảm đầu tiên của Fed sẽ không diễn ra cho đến tháng 6 năm sau.

BofA cũng chỉ ra rằng mặc dù thị trường đã chuyển sang định giá về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3, nhưng động thái đó sẽ là quá sớm so với thị trường lao động hiện tại và triển vọng lạm phát. Tuy nhiên:

•  “Nếu dữ liệu (lao động, hoạt động kinh tế và lạm phát) yếu hơn đáng kể so với chúng tôi mong đợi, thì việc cắt giảm ngay sau tháng 3 là có thể xảy ra”.

Nomura dự kiến lạm phát lõi của Mỹ sẽ tăng 0.3% trong tháng 11, tương tự như ước tính của các nhà kinh tế:

• "Nếu dữ liệu lạm phát đúng như dự kiến thì điều đó sẽ cho thấy quá trình giảm phát đang gặp khó khăn. Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, xu hướng giảm phát vẫn diễn ra vì giá xe mới có thể tiếp tục giảm, phản ánh động lực bán hàng cao hơn và điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn. Ngoài ra, lạm phát tiền thuê nhà vẫn ở mức thấp... Sau tháng 11, chúng tôi cho rằng việc thắt chặt tín dụng trên thị trường cho vay mua ô tô và sự mất cân đối trong thị trường nhà cho thuê có thể sẽ đè nặng lên lạm phát cơ bản trong những tháng tới, duy trì xu hướng giảm phát.”

Về tác động của dữ liệu ngày hôm nay, Nomura cho biết dữ liệu sẽ không dẫn đến thay đổi đáng kể trong triển vọng ngắn hạn của Fed. Điều đó củng cố quan điểm rằng khó có thể ghi nhận quan điểm bồ câu hơn nữa từ chủ tịch Fed Powell cũng như các quan chức Fed trong tuần này.

Giá dầu ổn định trước các công bố về chính sách lãi suất và dữ liệu lạm phát quan trọng trong bối cảnh có nghi ngờ rằng việc cắt giảm sản lượng của OPEC+ vào năm tới sẽ bù đắp cho tình trạng dư cung dầu thô và tăng trưởng nhu cầu nhiên liệu yếu hơn.

GBPUSD tăng nhẹ sau công bố bảng lương tháng 11 của Vương quốc Anh trước khi giảm xuống 1.2570 tại thời điểm hiện tại:

• HĐTL DAX: +0.1%
• HĐTL FTSE: +0.2%

Điều này xảy ra do hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ không có nhiều biến động và thị trường đang chờ đợi dữ liệu CPI của Mỹ được công bố tối nay cũng như quyết định chính sách của cuộc họp FOMC vào ngày mai.

• Chỉ số giá bán buôn tháng 11 của Đức: -0.2% m/m
• Trước đó: -0.7% m/m

Giá bán buôn tiếp tục giảm trong tháng do giá các sản phẩm dầu khoáng giảm. Chỉ cần lưu ý rằng các chỉ số giá bán buôn sẽ được điều chỉnh lại về năm 2021 kể từ tháng tham chiếu: tháng 4 năm 2024, với kết quả đầu tiên cho năm cơ sở mới sẽ được công bố vào tháng 5 năm 2024.

• Bảng lương tháng 11 của Vương quốc Anh: -12k
• Trước đó: +33k (được điểu chỉnh thành +39k)
• Tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 của ILO: 4.2%
• Dự kiến: 4.2%
• Trước đó: 4.2%
• Thu nhập trung bình hàng tuần trong tháng 10: +7.2% 3m/y
• Dự kiến: +7.7% 3m/y
• Trước đó: +7.9% 3m/y (được điểu chỉnh thành +8.0% 3m/y)
• Thu nhập trung bình hàng tuần trong tháng 9 (không bao gồm thưởng): +7.3% 3m/y
• Dự kiến: +7.4% 3m/y
• Trước đó: +7.7% 3m/y (được điểu chỉnh thành +7.8% 3m/y)

Thoạt nhìn, việc bảng lương giảm và tiền lương yếu hơn sẽ khiến BOE phải tiếp tục giữ nguyên lãi suất. Áp lực tiền lương đang giảm bớt đôi chút trong khi điều kiện thị trường lao động cũng bắt đầu có dấu hiệu dịu đi. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp đang được giữ ổn định nên đó là điều cần lưu ý.

Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:

• 14:00 - Chỉ số giá bán buôn tháng 11 của Đức
• 14:00 - Thay đổi bảng lương tháng 11 của Vương quốc Anh
• 14:00 - Tỷ lệ thất nghiệp ILO tháng 10 của Vương quốc Anh, thu nhập trung bình hàng tuần
• 17:00 - Khảo sát ZEW về điều kiện hiện tại tháng 12 của Đức
• 18:00 - Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB tháng 11 của Hoa Kỳ

USD/JPY đã giảm khoảng 70 pip từ đỉnh 146.20 xuống 145.50.  AUD, NZD, CAD, CHF và GBP đều tăng trong phiên

Việc thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc Bullock có xu hướng diều hâu hơn trong các bài phát biểu và nhận xét trước công chúng so với 'Tuyên bố' đi kèm quyết định của RBA mỗi tháng chính là động lực khiến AUD tăng. Thêm vào đó, Trung Quốc dỡ bỏ hạn chế nhập khẩu thịt đối với 3 lò mổ ở Úc. Kết quả niềm tin kinh doanh trong tháng 11 (thông qua Khảo sát kinh doanh của Ngân hàng Quốc gia Úc), mặc dù các điều kiện giảm xuống nhưng chúng vẫn ở mức cao. Hai cuộc khảo sát tâm lý người tiêu dùng được công bố đã được cải thiện ở mức tốt nhất trong nhiều tháng nhưng vẫn cho thấy sự bi quan sâu sắc.

Theo Phòng Thương mại Anh tại Trung Quốc, phần lớn các doanh nghiệp Anh được khảo sát đang trì hoãn việc đầu tư mới vào Trung Quốc.

• 60% coi rằng nền kinh tế Trung Quốc đang chậm lại là một thách thức lớn hơn so với các biện pháp kiềm chế COVID được áp dụng cho đến cuối năm ngoái
• "Sự bi quan đỉnh điểm” được ghi nhận trong đại dịch đang giảm bớt, các doanh nghiệp Anh hiện trì hoãn đầu tư mới vào Trung Quốc trong bối cảnh kinh tế phục hồi chậm.

Goldman Sachs Asset Management cho biết có khả năng cổ phiếu sẽ yếu đi sau đợt phục hồi kéo dài bắt đầu vào tháng 10, do thị trường đang điều chỉnh để có cơ hội FOMC giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

• Nếu giao dịch giảm, đó là cơ hội tốt để tái cân bằng hoặc mua vào lúc giá thấp
• Còn quá sớm để đánh giá thấp phần bù rủi ro của cổ phiếu
• "Lạc quan một cách thận trọng" về trái phiếu có kỳ hạn dài hơn

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã thông báo bắt đầu áp dụng Chỉ số đồng NZD theo tỷ trọng thương mại (TWI) hàng năm mới từ ngày mai (thứ Tư, ngày 13/12/2023).

Thông tin từ 2quan chức Mỹ cho biết một tàu thương mại đã bốc cháy ở Biển Đỏ:

• Bị tấn công bởi ít nhất một tên lửa bắn từ lãnh thổ ở Yemen do Lực lượng Houthi kiểm soát 
• Cuộc tấn công xảy ra ở vị trí cách khoảng 60 dặm về phía bắc eo biển Bab Al-Mandab

Ngoài ra, một quan chức Quốc phòng Hoa Kỳ đã xác nhận rằng tàu Hải quân Hoa Kỳ đang có mặt tại hiện trường để hỗ trợ và cho đến nay không có thương tích nào được báo cáo.

Các nhà phân tích tại Citgroup đã dự báo S&P 500 năm 2024 tăng cao hơn:

• Trường hợp cơ bản là S&P 500 sẽ đạt 5,100 điểm vào cuối năm tới
• "Mở rộng khả năng điều tiết tăng trưởng sau năm 2023 sẽ hỗ trợ S&P 500 tăng cao hơn"
• "Ngay cả khi rủi ro suy thoái kéo dài, tăng trưởng về lợi nhuận vẫn sẽ được cải thiện với EPS đạt mức 10.4%"

Dự đoán S&P 500 sẽ có nhiều biến động, nhưng "các nhà đầu tư nên chuẩn bị sẵn sàng để mua vào khi giá thoái lui"

• "Mối lo ngại lớn hơn sẽ xoay quanh việc thắt chặt tài chính trong năm 2025 khi thuế được đề xuất tăng cao hơn hoặc Chính phủ giảm chi tiêu tài khóa do vấn đề trần nợ xuất hiện trở lại"

Các nhà phân tích của Goldman Sachs đã nâng dự báo chỉ số STOXX 600 Châu Âu năm 2024 lên 500 điểm do gia tăng kỳ vọng ECB cắt giảm lãi suất:

• Goldman Sachs dự báo đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của ECB sẽ diễn ra vào tháng 4/2024
• Chỉ số STOXX 600 sẽ tăng, mặc dù dự kiến ​​tăng trưởng Eurozone yếu hơn, kết hợp với những lo ngại xoay quanh vốn đầu tư và triển vọng kinh tế Trung Quốc.
• “Lạm phát và lãi suất thấp hơn sẽ hỗ trợ chứng khoán tăng cao hơn”
• “Kể từ năm 1973, trung bình chứng khoán châu Âu đã mang lại 7% lợi nhuận thực tế hàng năm trong môi trường lạm phát từ 1-3%.”

Dữ liệu về các giao dịch thẻ điện tử tháng 11/2023 tại New Zealand đã tăng vọt so với các mức âm trong tháng 10:

• Doanh số bán thẻ điện tử chiếm khoảng 68% doanh số bán lẻ cốt lõi ở New Zealand
• Đây cũng là chỉ số chính cho doanh số bán lẻ ở New Zealand.

Cuộc khảo sát hàng tuần của ANZ-Roy Morgan về Niềm tin của người tiêu dùng Úc của trong tuần này đạt mức 80.8 điểm so với 76.4 điểm trong tuần trước. Đây cũng là mức cao nhất kể từ tháng 2 đến nay.

• Được thúc đẩy bởi sự niềm tin của các chủ sở hữu nhà ở
• Niềm tin về nền kinh tế đã được cải thiện
• Kỳ vọng lạm phát đang ở mức thấp thứ 2 trong 6 tháng

Tuy nhiên, khoảng 80 điểm vẫn chưa phải là con số đáng ăn mừng.

Thống đốc Bullock với bài phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh Mạng lưới thanh toán Úc năm 2023

• RBA không hề bị tụt lại phía sau trong cuộc chiến chống lạm phát
• Chúng tôi đang tiếp tục theo dõi dữ liệu và tiếp cận chính sách một cách thận trọng

Bà Bullock cho biết RBA đang thực hiện cách tiếp cận thận trọng trong việc nâng lãi suất để duy trì tốc độ tăng việc làm ổn định và kỳ vọng lạm phát sẽ không nằm “ngoài tầm kiểm soát”.

Mặc dù có vẻ như dữ liệu CPI Hoa Kỳ sẽ không ảnh hưởng đến quyết định chính sách của FOMC trong tuần này, nhưng thị trường sẽ tập trng theo dõi dữ liệu CPI lõi m/m. Nếu chỉ số này tăng vượt kỳ vọng, tức áp lực lạm phát hiện nay chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến thời điểm cắt giảm lãi suất trong tương lai, tuy nhiên nếu dữ liệu thấp hơn ước tính có thể thúc đẩy kỳ vọng lãi suất được cắt giảm sớm hơn.

Vào hôm thứ Hai, các nhà lãnh đạo Đảng Cộng sản Trung Quốc đã họp để thảo luận về mục tiêu tăng trưởng và các đề xuất kích thích kinh tế mới:

• Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương thường niên sẽ có sự tham dự của Lãnh đạo Đảng Cộng sản kiêm Chủ tịch nước Tập Cận Bình và các quan chức cấp cao khác. Cuộc họp dự kiến ​​sẽ tiếp tục vào thứ Ba tuần này.
• Những dấu hiệu gần nhất mà chúng tôi nhận được từ Bộ Chính trị Trung Quốc là chính sách tài khóa sẽ được tăng cường vừa phải và duy trì được sự "linh hoạt, chính xác và hiệu quả".
• Mục tiêu tăng trưởng kinh tế cho năm 2024 dự kiến ​​​​sẽ nằm trong khoảng từ 4.5% - 5.5%, với "khoảng 5%, tương tự năm 2023".
• Mặc dù cuộc họp ngày hôm qua và hôm nay dự kiến ​​sẽ quyết định các mục tiêu kinh tế và chính sách, nhưng chúng sẽ không được công bố công khai cho đến cuộc họp Quốc hội thường niên của Trung Quốc, thường dự kiến ​​được tổ chức vào tháng 3 hàng năm.

• +0.2% m/m (dự kiến: ​​+0.2%)
• +0.3% y/y (dự kiến: +​​0.1%)

Đà tăng của JPY trong hơn 1 tuần qua đã được củng cố nhờ thị trường đặt sai kỳ vọng vào vệc BoJ xoay trục chính sách. USD/JPY đã sập mạnh trong phiên thứ Năm tuần trước và hiện đã hồi lại gần như mức giảm ban đầu.

Xuất hiện nguồn tin cho hay Trung Quốc đã loại bỏ lệnh hạn chế nhập khẩu thịt từ Úc thông qua việc dỡ bỏ lệnh cấm với 3 nhà cung cấp thịt lớn đến từ quốc gia này. 

Các hacker được Nhà nước Triều Tiên hậu thuẫn đã đánh cắp ước tính khoảng 1.7 tỷ USD chỉ tính riêng trong năm 2022 và 3 tỷ USD trong 6 năm qua (kể từ tháng 1/2017).

• Các nhóm hacker được nhà nước Triều Tiên bảo trợ như Nhóm Lazarus tập trung vào tấn công các blockchain do đây là “một ngành công nghệ tài chính đang phát triển nhanh chóng, có ít sự giám sát và không được bảo vệ chặt chẽ trước lo ngại đến từ các cuộc tấn công mạng không ngừng nghỉ”.
• Triều Tiên hiện đang tập trung vào đánh cắp tiền điện tử tại nước láng giềng Hàn Quốc

Khảo sát về các chỉ số kinh doanh từ Ngân hàng Quốc gia Úc (NBA) vào tháng 11 năm 2023:

• Niềm tin kinh doanh: -9 điểm (trước đó: -2 điểm) - mức thấp nhất kể từ năm 2012 (không bao gồm thời kỳ đại dịch)
• Điều kiện kinh doanh: +9 điểm (trước đó: +13 điểm) - điều kiện kinh doanh vẫn còn khá mạnh mẽ và thước đo này khách quan hơn chỉ số niềm tin chỉ dựa trên cảm tính.

Các chỉ số phụ:

• Doanh số bán hàng: +13 điểm (trước đó: +19 điểm) 
• Lợi nhuận kinh doanh: +6 điểm (trước đó: +11 điểm) 
• Tuyển dụng giữ nguyên ở mức: +8 điểm
• Hiệu suất hoạt động: duy trì ở mức cao 83.9%
• Chi phí lao động tăng tốc lên 3.3% hàng quý trong tháng 11

Nhận định từ NAB:

• "Đối với các lĩnh vực chịu sự chi phối của người tiêu dùng, chúng ta thực sự cần phải đối chiếu với cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu để thấy niềm tin đang cực kỳ yếu kém trong các lĩnh vực dịch vụ bán lẻ, giải trí và cá nhân"
• "Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ xem liệu niềm tin suy yếu có kéo dài hay không và liệu xu hướng đó có phản ánh lên các điều kiện kinh doanh hay không. Nhưng hiện tại, tăng trưởng quý IV đang cho thấy sự yếu kém."
• “Hy vọng rằng khi các hoạt động kinh doanh chậm lại, áp lực giảm giá sẽ trở nên rõ ràng hơn vào đầu năm 2024”

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1750
• PBOC bơm 414 tỷ nhân dân tệ reverse repos kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.9%
• 210 tỷ nhân dân tệ của reverse repos sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một ngày ròng 204 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

Chứng khoán tăng phiên thứ 3 liên tiếp khi thị trường chờ đợi báo cáo CPI Mỹ và cuộc họp của các NHTW Fed trong tuần để theo dõi xem liệu xu hướng giảm phát có tiếp tục diễn ra hay không. Báo cáo này có thể chi phối diễn biến thị trường, tuyên bố chính sách, biểu đồ dot plot hay các dự báo kinh tế từ FOMC trong cuộc họp trong cuộc họp 2 ngày diễn ra vào thứ Ba. Thị trường lãi suất đang định giá khoảng 40% khả năng Fed giảm lãi suất 25bp vào tháng 3 năm sau. Nhóm cổ phiếu công nghiệp và tiêu dùng thiết yếu dẫn đầu đà tăng trong các lĩnh vực. Kết phiên, chỉ số Dow Jones dẫn đầu đà tăng với gần 160 điểm và chạm mức cao nhất kể từ tháng 1/2022 đến nay:

• Dow Jones +0.43%
• S&P 500 +0.39%
• Nasdaq +0.20%

Trên thị trường FX, USD mở rộng đà phục hồi của phiên thứ Hai khi thị trường chờ đợi báo cáo CPI Mỹ trước thềm cuộc họp Fed. Không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào tại Hoa Kỳ được công bố trong ngày. Kết phiên, USD tăng phiên thứ 2 liên tiếp. JPY và AUD là 2 đồng tiền duy nhất giảm so với đồng bạc xanh. Một báo cáo bác bỏ quan điểm ​​cho rằng BoJ sắp tăng lãi suất đã khiến JPY giảm mạnh so với tất cả các loại tiền tệ chính.

• Chỉ số DXY +0.10%
• EURUSD +0.03%
• GBPUSD +0.06%
• AUDUSD -0.12%
• NZDUSD +0.01%
• USDJPY +0.82%
• USDCHF -0.18%
• USDCAD -0.06%

Lợi suất TPCP Hoa kỳ tăng khắp các kỳ hạn tiếp tục gây áp lực khiến vàng giảm mạnh trong phiên thứ 2 liên tiếp, xuống vùng $1975/oz. Mặc dù lợi suất đã đảo chiều giảm mạnh trong đêm cũng không hỗ trợ được nhiều cho đà phục hồi của vàng. Chốt phiên, vàng giảm $22.63 xuống $1981.62/oz. Trên thị trường nợ, lợi suất các kỳ hạn xóa bỏ phần lớn đà tăng trong ngày khi đóng cửa ngày giao dịch, với lợi suất 2 năm giảm nhẹ 1.3bp xuống 4.71%, lợi suất 10 năm giảm 0.6bp xuống 4.23%. Dầu thô trồi sụt trong biên độ $70.35 - $71.80/thùng.

Chỉ số này đã có xu hướng giảm đều đặn.

Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa trái chiều:

• Chỉ số Dow Jones tăng 61 điểm, tương đương 0.17%, ở mức 36,308 điểm.
• Chỉ số S&P 500 giảm 5.7 điểm, tương đương 0.13%, ở mức  4,598.31 điểm.
• Chỉ số Nasdaq giảm 76 điểm, tương đương 0.53%, ở mức  14,327 điểm.

Lịch kinh tế Hoa Kỳ hôm nay khá nhẹ nhàng khi thị trường đang đếm ngược đến quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư. Tiêu điểm chính hôm nay sẽ là việc bán trái phiếu kỳ hạn 3 năm và 10 năm từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ.

Đầu tiên là đợt bán trái phiếu kỳ hạn 3 năm với kết quả sẽ có ngay sau 23h30. Đây là đợt phát hành mới trị giá 50 tỷ USD và có thể sẽ được bán ra với lợi suất khoảng 3.50%.

Đợt bán trái phiếu kỳ hạn 10 năm là đợt tái phát hành trái phiếu mới của tháng trước với giá trị 37 tỷ USD. Hiện tại, lợi suất giao dịch là khoảng 4.27%, tăng 2,7 điểm cơ bản trong ngày.

• Đồng Yên giảm mạnh sau những bình luận ôn hòa của các quan chức BoJ.
• Kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất giảm dần đang hỗ trợ cho USD.
• USD/JPY có thể sẽ gặp mức kháng cự tại vùng 146.85.