Sau khi giảm vào đầu phiên Á, giá vàng đang phục hồi trở lại, hiện đang giao dịch ở mức 3,324 USD/oz

• 21:00 (9 giờ tối): Chủ tịch Fed chi nhánh St. Louis, Alberto Musalem, tham gia buổi trò chuyện trực tuyến về kinh tế Mỹ và chính sách tiền tệ, do Diễn đàn OMFIF tổ chức.
• 01:30 rạng sáng thứ Sáu (13h30 theo giờ miền Đông Hoa Kỳ): Chủ tịch Fed chi nhánh San Francisco, Mary Daly, phát biểu về "Triển vọng kinh tế Mỹ và những thách thức đối với các nhà hoạch định chính sách", trong hội nghị trực tuyến do MNI Connect tổ chức.

Ông Jose Luis Escriva – Thống đốc Ngân hàng Trung ương Tây Ban Nha và là thành viên trong Hội đồng hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) – sẽ có bài phát biểu vào lúc 14:00, tại một sự kiện tổ chức ở Bilbao, Tây Ban Nha, với chủ đề “Tương lai của hệ thống tài chính châu Âu”.

Công ty chứng khoán Daiwa ước tính rằng đề xuất áp thuế đối ứng 25% của ông Trump đối với hàng hóa Nhật Bản có thể khiến GDP thực của Nhật Bản giảm tổng cộng 1.1%.

Các nhà kinh tế của công ty dự báo tăng trưởng GDP thực chỉ đạt 0.1%–0.2% trong năm tài khóa 2025, một sự chậm lại rõ rệt so với mức tăng 0.8% của năm 2024.

Mặc dù mức thuế này có thể không gây ra cú sốc lớn, tình trạng thiếu hụt lao động kéo dài có thể tiếp tục duy trì áp lực lạm phát.

Do đó, BoJ nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng lãi suất một cách từ tốn, thay vì nới lỏng chính sách để ứng phó với đà tăng trưởng chậm lại.

Các công ty Trung Quốc có kế hoạch triển khai khoảng 15,000 chip Nvidia tiên tiến tại nhiều trung tâm dữ liệu AI.

Bloomberg đưa tin thêm rằng:

• Việc xây dựng đang được tiến hành, và DeepSeek đang tìm kiếm đối tác
• Vẫn chưa rõ họ sẽ làm cách nào để có được phần cứng bị Mỹ hạn chế.

Phó Thống đốc phụ trách Ổn định Tài chính của Ngân hàng Anh, bà Sarah Breeden, sẽ có bài phát biểu vào thứ Năm lúc tức 22:00 với tiêu đề “Vượt qua giông bão: Sự ổn định trong một môi trường đang thay đổi”.

Bà Breeden sẽ tập trung vào cách hệ thống tài chính Vương quốc Anh có thể chống chịu trước những biến động ngày càng lớn của môi trường kinh tế và địa chính trị toàn cầu. Đây được xem là một thông điệp quan trọng trong bối cảnh thị trường đang chịu nhiều áp lực từ lạm phát, nợ công và rủi ro hệ thống.

Nick Timiraos — phóng viên theo dõi Fed của The Wall Street Journal — vừa chỉ ra rằng đang có những quan điểm khác biệt trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) liên quan đến diễn biến của lạm phát và thời điểm cắt giảm lãi suất:

• Chủ tịch Fed Jerome Powell đã phát tín hiệu về lập trường linh hoạt hơn, cho thấy tiêu chí để tiến hành cắt giảm lãi suất hiện có thể thấp hơn so với đầu năm nay, đặc biệt nếu lạm phát hạ nhiệt hoặc thị trường lao động suy yếu.
• Dù chưa có kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất ngay tại cuộc họp sắp tới, ông Powell đã đưa ra các điều kiện mà theo đó Fed có thể hành động trước khi mùa hè kết thúc—mà không cần chờ đợi một sự suy thoái kinh tế rõ rệt.
• Việc tăng thuế bất ngờ hồi tháng 4 đã làm gián đoạn kế hoạch ban đầu của Fed trong việc nối lại chu kỳ cắt giảm lãi suất, đồng thời làm dấy lên lo ngại về kịch bản lạm phát đình trệ—tức giá cả leo thang trong khi tăng trưởng suy yếu.
• Trong bối cảnh như vậy, các quan chức Fed có thể sẽ cần những dấu hiệu rõ ràng hơn về sự hạ nhiệt của nền kinh tế để có thể yên tâm rằng bất kỳ đợt tăng lạm phát nào cũng chỉ mang tính tạm thời.

• Trong bối cảnh thế giới ngày càng bất ổn và lo ngại về việc Mỹ có thể giảm cam kết an ninh với châu Âu, Pháp và Anh đã quyết định phối hợp chiến lược răn đe hạt nhân và cùng phản ứng trước các mối đe dọa lớn đối với khu vực.
• Thông báo này được đưa ra nhân chuyến thăm chính thức của Tổng thống Pháp Emmanuel Macron tới Anh, và hai bên dự kiến ký thỏa thuận chính thức vào thứ Năm.
• Thỏa thuận cho thấy Pháp và Anh đang muốn tăng cường khả năng tự vệ của châu Âu, thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào Mỹ hay NATO. Dù là thành viên của NATO, nhưng trước đây kho vũ khí hạt nhân của hai nước vẫn hoạt động độc lập, không nằm trong cơ chế phòng thủ chung của khối.
• Hiện tại, Pháp và Anh sở hữu tổng cộng khoảng 515 đầu đạn hạt nhân – ít hơn nhiều so với Mỹ hay Nga – nhưng vẫn đủ để tạo ra sức răn đe đáng kể, giúp giữ ổn định an ninh khu vực.

Chính phủ Trung Quốc ngày thứ Tư thông báo sẽ tăng cường các biện pháp ổn định thị trường lao động, với kế hoạch mở rộng các khoản vay mục tiêu và tăng trợ cấp bảo hiểm xã hội cho doanh nghiệp nhằm thúc đẩy tuyển dụng. Trong thông báo do Quốc vụ viện ban hành, nhà chức trách cho biết sẽ nâng cao hiệu quả các công cụ chính sách hiện có và sẵn sàng triển khai thêm biện pháp mới nếu tình hình thị trường lao động tiếp tục biến động.

Động thái này cho thấy ưu tiên ngày càng lớn của Bắc Kinh đối với vấn đề việc làm, trong bối cảnh kinh tế tiếp tục đối mặt với áp lực, bao gồm nhu cầu tiêu dùng yếu và thị trường bất động sản trì trệ. Chính phủ khẳng định sẽ tiếp tục hỗ trợ các ngành then chốt và nhóm lao động dễ bị tổn thương, nhằm thúc đẩy tạo việc làm và giữ vững ổn định xã hội.

• Dự đoán: 7.1757
• PBOC bơm ròng 32.9 tỷ nhân dân tệ vào thị trường thông qua hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày, 7.1 tỷ nhân dân tệ sẽ đáo hạn hôm nay

BOK vừa kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ và quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 2.5%, đúng như dự báo của thị trường.

BOK bày tỏ lo ngại về rủi ro ổn định tài chính, đặc biệt là từ nợ hộ gia đình tăng cao và áp lực kinh tế do các đòn thuế quan từ Mỹ.

Hội đồng chính sách tiền tệ gồm 7 thành viên.

Thống đốc Rhee Chang-yong sẽ tổ chức họp báo để làm rõ thêm về quyết định và triển vọng chính sách sắp tới.

• Nhật Bản tìm kiếm đàm phán thuế quan cấp bộ trưởng với Mỹ trước hạn chót 1/8. Nhật Bản đang thúc đẩy tổ chức đàm phán thuế quan cấp bộ trưởng với Hoa Kỳ trước hạn chót ngày 1/8, khi Mỹ dự kiến áp thuế 25% lên hàng hóa nhập khẩu từ Nhật.
• Tokyo kỳ vọng sẽ sắp xếp cuộc gặp giữa Trưởng đoàn đàm phán Ryosei Akazawa và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent trong chuyến thăm của ông Bessent đến Nhật Bản nhân sự kiện World Expo vào ngày 19/7.
• Ngoài ra, Nhật Bản cũng hy vọng có thể thu xếp một cuộc gọi trước cuộc gặp, thậm chí một cuộc gặp trực tiếp giữa Thủ tướng Ishiba và ông Bessent.
• Thông tin trên được dẫn từ báo Yomiuri
• Trước đó, Nhật Bản và Mỹ đã tổ chức 7 vòng đàm phán thuế quan cấp bộ trưởng tại Washington.

Ngày thứ Năm, RBA thông báo một bước tiến quan trọng trong việc phát triển đồng tiền số ngân hàng trung ương (CBDC) dành cho thanh toán bán buôn, với việc triển khai “Dự án Acacia” phối hợp cùng các đối tác trong ngành. Đây là lần đầu tiên các chương trình thử nghiệm sử dụng tiền và tài sản thật, bên cạnh 5 chương trình thử nghiệm mô phỏng. Các thử nghiệm bao gồm nhiều loại tài sản như: Trái phiếu, thị trường phi tập trung, các khoản phải thu thương mại, tín chỉ carbon. Phương thức thanh toán sẽ được kiểm tra bằng: CBDC, Stablecoin, Token hóa tiền gửi ngân hàng, ứng dụng sáng tạo từ tiền gửi của ngân hàng thương mại tại RBA. 

Thời gian thử nghiệm kéo dài 6 tháng, sử dụng các nền tảng công nghệ như Hedera, Redbelly, R3 Corda và Canvas Connect. Báo cáo tổng kết dự kiến công bố trong nửa đầu năm 2026. Phó Thống đốc RBA Brad Jones cho biết, các kịch bản sử dụng được lựa chọn nhằm đánh giá khả năng kết hợp giữa tiền số của ngân hàng trung ương và tiền số tư nhân, cũng như hạ tầng thanh toán, trong việc nâng cao hiệu quả thị trường tài chính bán buôn tại Úc. RBA tiếp tục tập trung vào ứng dụng bán buôn, vì cho rằng chưa có đủ lý do kinh tế để phát triển CBDC cho người dân.

Lợi ích kỳ vọng bao gồm: giảm rủi ro, minh bạch hóa giao dịch, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản đảm bảo, cắt giảm chi phí giao dịch.

Tổng thống Trump vừa tuyên bố áp thuế 30% đối với hàng nhập khẩu từ Sri Lanka.

Mỹ và Sri Lanka duy trì mối quan hệ thương mại đáng kể, với tổng kim ngạch song phương đạt khoảng 3,4 tỷ USD vào năm 2024.

Trong đó, Mỹ nhập khẩu khoảng 3.0 tỷ USD hàng hóa từ Sri Lanka, và xuất khẩu sang quốc đảo này 368.2 triệu USD, dẫn đến thâm hụt thương mại khoảng 2.6 tỷ USD nghiêng về phía Sri Lanka.

Xuất khẩu của Sri Lanka sang Mỹ chủ yếu là hàng may mặc, chiếm hơn 70% tổng kim ngạch xuất khẩu sang Mỹ trong năm 2024. Các mặt hàng đáng chú ý khác bao gồm trà, cao su và thủy sản.

Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Sri Lanka, chiếm 23% tổng kim ngạch xuất khẩu hàng hóa của quốc gia này trong năm 2024.

Sau một đánh giá về an ninh quốc gia, Tổng thống Donald Trump thông báo sẽ áp thuế 50% đối với đồng nhập khẩu, bắt đầu có hiệu lực từ ngày 1/8/2025.

Mục tiêu của mức thuế này là khuyến khích phát triển ngành công nghiệp khai thác và tinh luyện đồng trong nước Mỹ. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng việc “bật công tắc” để lập tức khai thác và tinh chế đồng tại Mỹ là điều không dễ dàng, bởi quá trình này đòi hỏi đầu tư lớn, thời gian dài và đáp ứng hàng loạt quy định môi trường.

Các chỉ số chứng khoán Mỹ đã tăng điểm vào thứ Tư sau khi cổ phiếu Nvidia có lúc đạt mức định giá 4000 tỷ USD. Chứng khoán Mỹ giữ đà tăng sau khi biên bản cuộc họp ngày 17-18/6 của Fed cho thấy chỉ "một vài" quan chức đề xuất giảm lãi suất ngay trong tháng này. Cổ phiếu Nvidia tăng 1.8% và có lúc đạt vốn hóa 4000 tỷ USD – trở thành công ty đại chúng đầu tiên trên thế giới chạm mốc này – trước khi kết phiên ở mức 3900 tỷ USD. Diễn biến chỉ số chứng khoán Mỹ phiên thứ Tư:

• Dow Jones tăng 217.54 điểm (0.49%) lên 44,458.30
• S&P 500 tăng 37.74 điểm (0.61%) lên 6,263.26
• Nasdaq tăng 192.87 điểm (0.95%) lên 20,611.34

Hầu hết các nhà hoạch định chính sách vẫn lo ngại về áp lực lạm phát từ việc Tổng thống Trump áp thuế nhập khẩu để tái định hình thương mại toàn cầu. Vào thứ Ba, ông Trump mở rộng cuộc chiến thương mại khi tuyên bố sẽ áp thuế 50% với đồng nhập khẩu, khiến giá đồng tại Mỹ tăng mạnh, trong khi chứng khoán giảm điểm. Ông cũng cho biết sắp áp thuế tới 200% với các sản phẩm dược phẩm. Nhiều diễn biến mới trong cuộc chiến thương mại đang được chờ đợi sau khi ông Trump ngày thứ Hai cảnh báo 14 quốc gia rằng họ sẽ phải đối mặt với mức thuế cao hơn kể từ hạn chót mới là ngày 1/8.

Đồng euro giảm nhẹ, trong khi chính quyền Trump tiến gần hơn đến việc đạt được một thỏa thuận thương mại với Liên minh châu Âu – đối tác thương mại lớn nhất của Mỹ. Tổng thống Donald Trump đã gửi thông báo áp thuế cuối cùng đến 7 đối tác thương mại nhỏ. Dù gần đây USD tăng nhẹ, DXY vẫn giảm hơn 6% kể từ khi ông Trump công bố thuế đối ứng “Ngày Giải phóng” hôm 2/4. NZD/USD tăng nhẹ 0.03% lên 0.59 sau khi ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất chính sách và cảnh báo về rủi ro lạm phát ngắn hạn.

Bitcoin tăng vọt lên mức cao kỷ lục gần 112.000 USD vào cuối ngày thứ Tư, nhờ tâm lý ưa rủi ro gia tăng và nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức. 

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm 7.7 điểm cơ bản còn 4.34%, do nhu cầu mua mạnh trong đợt phát hành 39 tỷ USD trái phiếu.

Giá dầu hầu như không đổi, dầu Brent tăng 0.06% lên 70.19 USD/thùng, WTI tăng 0.07% lên 68.38 USD/thùng, giữa lúc dữ liệu tiêu thụ xăng của Mỹ tăng và lo ngại tấn công tàu ở Biển Đỏ.

Tổng thống Trump “đá xoáy” Fed: “Lãi suất đang cao hơn ít nhất 3 điểm phần trăm!”, gây áp lực Fed phải cắt giảm lãi suất

• Dầu thô: Tăng +7.070 triệu thùng (so với ước tính giảm -2.071 triệu)
• Xăng: Giảm -2.658 triệu thùng (so với kỳ vọng giảm -1.486 triệu)
• Nhiên liệu chưng cất: Giảm -0.825 triệu thùng (so với kỳ vọng giảm -1.486 triệu)

Số liệu của các tổ chức tư nhân trước đó cũng đã cho thấy khả năng tồn kho dầu thô sẽ tăng mạnh, và các con số cho xăng cũng như nhiên liệu chưng cất cũng khá sát với dữ liệu công bố chính thức lần này.

Hiện tại, giá dầu thô đang giao dịch quanh mức $67.86, gần như không đổi so với thời điểm trước khi dữ liệu được công bố. Về mặt kỹ thuật, giá dầu vẫn duy trì dưới đường trung bình động 200 ngày, hiện ở mức $68.37.

Trong hai phiên gần nhất, giá đã dao động quanh ngưỡng kỹ thuật quan trọng này nhưng vẫn đóng cửa dưới đó trong phiên hôm qua. Nếu muốn thay đổi xu hướng kỹ thuật theo hướng tích cực, giá dầu cần đóng cửa ổn định trên đường MA 200 ngày. Nếu chưa làm được điều đó, đà tăng vẫn bị hạn chế về mặt kỹ thuật.

Các bình luận này được ông Trump nhắm trực tiếp vào Chủ tịch Fed – Jerome Powell. Tuy nhiên, các thành viên khác trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cũng sẽ lắng nghe. Đây là quyết định mang tính tập thể, và nếu Trump bắt đầu gây ảnh hưởng đến một số thành viên, lập trường của Fed có thể dịch chuyển.

Dù vậy, mọi thứ vẫn sẽ phụ thuộc nhiều vào các số liệu lạm phát sắp tới. Powell từng nói rằng ông kỳ vọng lạm phát sẽ tăng trở lại trong các tháng 6, 7 và 8.

Số liệu tháng 6 sẽ được công bố trong vài tuần tới

• CPI tháng 7 sẽ được công bố vào ngày 15/7 (giờ Mỹ) → tức sáng 16/7 giờ Việt Nam
• PPI tháng 7 sẽ được công bố vào ngày 16/7 (giờ Mỹ) → tức sáng 17/7 giờ Việt Nam

Các chỉ số chứng khoán Mỹ mở cửa phiên hôm nay với mức tăng nhẹ sau phiên giao dịch biến động hôm qua. Trước đó, chỉ số Dow Jones giảm 0.37%, trong khi S&P 500 và NASDAQ gần như đi ngang - S&P giảm nhẹ 0.07%, NASDAQ tăng 0.03%. Chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000 tăng mạnh hơn với mức 0.66%.

• Ba phút sau khi mở cửa, thị trường ghi nhận:
• Dow Jones tăng 234 điểm (+0.52%) lên 44,470
• S&P 500 tăng 32 điểm (+0.52%) lên 6,258
• NASDAQ tăng 146 điểm (+0.73%) lên 20,567
• Russell 2000 tăng 14,32 điểm (+0.64%) lên 2,242.98

Về cổ phiếu nổi bật:

Apple tăng giá bất chấp cố vấn Nhà Trắng Navarro cho rằng hãng "quá lớn để chịu ảnh hưởng bởi thuế quan".

Nvidia tiếp tục lập đỉnh mới, giá cổ phiếu hiện đang giao dịch ở $163.93, tiến sát mốc vốn hóa 4 nghìn tỷ USD. Mức giá cao nhất trong phiên là $163.59, hiện đang tăng $3.53 (+2.23%), gần mức đỉnh trong ngày.

Thị trường trái phiếu Mỹ cũng ghi nhận lợi suất giảm trước thềm phiên đấu giá trái phiếu 10 năm lúc 12:00 AM (giờ Việt Nam):

• Lợi suất trái phiếu 2 năm: 3.880% (-2.9 điểm cơ bản)
• Lợi suất 5 năm: 3.958% (-2.0 điểm cơ bản)
• Lợi suất 10 năm: 4.389% (-2.8 điểm cơ bản)
• Lợi suất 30 năm: 4.920% (-2.6 điểm cơ bản)

Chiều qua, Trump cam kết sẽ phát hành “ít nhất” bảy bức thư gửi đến các quốc gia bị áp mức thuế cao hơn, kèm theo thời hạn chót vào ngày 1/8 – và việc này sẽ diễn ra vào sáng nay. Ngoài ra, ông cũng tuyên bố sẽ áp thuế đối với “một số” quốc gia khác vào buổi chiều cùng ngày.

Sky News đưa tin Tổng thống Trump sẽ có chuyến thăm tới Anh trong những tuần sắp tới. Một số lý do được cho là đứng sau chuyến đi này bao gồm:

• Lời mời từ Vua Charles III: Cung điện Buckingham xác nhận Nhà vua đã gửi thư mời chính thức theo nghi thức “Manu Regia” - biểu trưng cho một chuyến thăm cấp nhà nước đầy đủ nghi lễ, bao gồm diễu hành bằng xe ngựa và quốc yến.
• Nỗ lực ngoại giao từ Thủ tướng Starmer: Thủ tướng Keir Starmer đích thân gửi lời mời từ tháng 2 và được cho là đã đẩy nhanh lịch trình chuyến thăm lên tháng 9 để củng cố “Quan hệ Đặc biệt” giữa Anh và Mỹ. Ban đầu, lịch dự kiến muộn hơn.
• Vấn đề sắp xếp lịch trình: Một cuộc gặp không chính thức dự kiến tại Scotland trong mùa hè đã bị hủy bỏ do xung đột lịch trình. Do đó, kế hoạch cho một chuyến thăm cấp nhà nước chính thức đã được triển khai thay thế.
• Kết hợp với các sân golf tại Scotland: Trump cũng được kỳ vọng sẽ đến thăm các sân golf của mình tại Scotland - bao gồm Turnberry, Aberdeen và sân MacLeod mới - vào nửa cuối tháng 7, trùng với thời gian chuyến công du cấp nhà nước.

Thị trường hiện gần như không kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp ngày 24/7, nhưng xác suất đó tăng lên 42% đối với cuộc họp ngày 11/9. Một đợt cắt giảm lãi suất được định giá đầy đủ vào tháng 3 năm sau, trước khi đường cong lãi suất bắt đầu xoay chiều.

Thị trường:

• USD dẫn đầu, CAD giảm mạnh nhất trong ngày
• Chứng khoán châu Âu tăng; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.2%
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 0.4 điểm cơ bản xuống 4.413%
• Vàng giảm 0.5% xuống $3,284.91
• Dầu WTI tăng 0.2% lên $68.47
• Bitcoin tăng 0.4% lên $109,127

Phiên giao dịch châu Âu diễn ra khá yên ắng khi thị trường tiếp tục chờ đợi thêm tin tức mới về thương mại và thuế quan. Dù vậy, chứng khoán châu Âu vẫn lạc quan nhờ kỳ vọng rằng EU và Mỹ có thể đạt được một thỏa thuận tạm thời trong tuần này – tương tự với thỏa thuận đã đạt với Anh, dù điều khoản có phần kém hơn.

Mục tiêu chính của thỏa thuận là kéo dài thời gian đàm phán thương mại, có khả năng vượt mốc 1/8, với mức thuế cơ bản duy trì ở 10%. Tổng thống Trump được cho là muốn áp thêm 17% thuế đối với hàng nông sản – thực phẩm từ EU, vì vậy chi tiết cuối cùng vẫn cần theo dõi thêm.

Chỉ số DAX của Đức tăng hơn 1% trong ngày, thậm chí chạm mức cao kỷ lục mới, trong khi CAC 40 của Pháp cũng tăng trên 1%. Các thị trường chứng khoán Tây Ban Nha và Ý cũng ghi nhận đà tăng tương tự. Tâm lý tích cực này phản ánh sự bình ổn trong hợp đồng tương lai Mỹ, với S&P 500 futures tăng 0.2%.

Trên thị trường ngoại hối, diễn biến khá im ắng nhưng đồng USD giữ vững trên diện rộng. Biên độ giao dịch trong phiên hẹp, nhưng USD bắt đầu thu hút lực mua nhẹ khi thị trường Mỹ sắp mở cửa.

EUR/USD hiện đang trượt nhẹ xuống dưới mốc 1.1700 – mức đã giữ vai trò hỗ trợ lớn phần lớn phiên. USD/JPY từng vượt 147.00 trong ngày, nhưng giờ chỉ tăng nhẹ 0.1% lên 146.75.

Ngoài ra, USD/CAD tăng 0.3% lên trên 1.3700, còn AUD/USD giảm 0.2% xuống còn 0.6517.

Trên thị trường hàng hóa, giá đồng tiếp tục giữ ở mức cao kỷ lục sau cú tăng mạnh hôm qua do tác động từ thông tin áp thuế của Trump. Hợp đồng tương lai kỳ hạn gần vẫn đang tăng khoảng 10% trong tuần, hiện ở mức $5.48, dù đã điều chỉnh nhẹ từ đỉnh $5.80 vào phiên giao dịch đêm.

Vàng giảm và đang hướng đến tuần giảm thứ ba trong vòng bốn tuần, khi nhà đầu tư vẫn đang tiêu hóa các diễn biến liên quan đến chính sách thuế. Trong bức tranh dài hạn, giá vàng vẫn dao động quanh vùng $3,300 kể từ cuối tháng 5 đến nay.
 

“Chúng ta hãy hy vọng tỷ giá hối đoái sẽ ổn định và không gây thêm tác động tiêu cực nào.”

Ông de Guindos là một trong những quan chức lên tiếng mạnh mẽ nhất phản đối việc đồng euro tăng giá quá nhanh. Trước đó, ông từng cảnh báo rằng nếu euro vượt mốc 1.20 USD, điều đó có thể gây ra nhiều thách thức cho ECB – đặc biệt là trong nỗ lực kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng.

Đồng USD suy yếu nhẹ khi thị trường chờ đợi biên bản FOMC

• Tổng số đơn tăng 9.4%, cao hơn nhiều so với mức tăng 2.7% của tuần trước
• Chỉ số thị trường: 281.6 (tăng từ 257.5)
• Chỉ số mua nhà: 180.9 (tăng từ 165.3)
• Chỉ số tái cấp vốn: 829.3 (tăng từ 759.7)
• Lãi suất vay thế chấp kỳ hạn 30 năm: 6.77% (giảm nhẹ từ 6.79%)

Dù đây không phải là một chỉ số có tác động mạnh đến thị trường tài chính, nhưng số liệu cho thấy mức tăng trưởng đáng kể trong cả nhu cầu mua nhà và tái cấp vốn, được hỗ trợ bởi lãi suất vay giảm nhẹ. Như thường lệ, đơn xin vay thế chấp có mối quan hệ nghịch với lãi suất – lãi suất càng thấp thì nhu cầu vay càng cao.

Những tín hiệu tích cực về một thỏa thuận thương mại Mỹ - EU tiếp tục xuất hiện. Trump đã ký sắc lệnh hành pháp vào thứ Hai, gia hạn thời hạn áp thuế đến ngày 1/8 - điều mà thị trường phần lớn đã dự đoán từ trước.

Các nguồn tin từ EU cũng nói với Reuters rằng khối này sẽ không nằm trong danh sách nhận thư áp thuế, do hai bên vẫn đang tiếp tục đàm phán hướng tới một thỏa thuận. Dựa trên diễn biến hiện tại, có vẻ như một thỏa thuận thực sự đang trong tầm tay - và đó cũng chính là yếu tố giúp chứng khoán châu Âu giữ vững đà tăng trong các phiên gần đây.

• Việc xem xét những thay đổi trong chính sách quốc tế và trong nước là rất quan trọng đối với diễn biến lạm phát trong tương lai
• Định hướng của lập trường chính sách tiền tệ hiện nay là đảm bảo rằng các cú sốc hiện tại và dự báo trong tương lai không khiến lạm phát lệch khỏi mục tiêu trong trung hạn
• Đã ghi nhận sự sụt giảm rõ rệt của giá năng lượng và đồng euro tăng giá đáng kể
• Hiện có mức độ bất định cao liên quan đến tương lai của hệ thống thương mại quốc tế
• Trong bối cảnh bất định như vậy, điều quan trọng là phải tiếp tục phụ thuộc vào dữ liệu và đánh giá theo từng cuộc họp
• ECB đang đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ dựa trên đánh giá tổng hợp tất cả các yếu tố liên quan
• Điều này không chỉ bao gồm đường đi của lạm phát và tăng trưởng kinh tế mà còn cả các rủi ro và bất định xung quanh

Bài phát biểu này nhìn chung không có gì quá nổi bật - chủ yếu là tóm lược lại cách tiếp cận mà ECB đã áp dụng trong suốt năm nay.

• QT vẫn là một quyết định để ngỏ.
• Xu hướng dốc lên của đường cong lợi suất toàn cầu sẽ cần được xem xét kỹ lưỡng trong quyết định QT hàng năm.
• Chúng tôi đang nhận được phản hồi từ các doanh nghiệp rằng mức độ bất định cao hơn đang trì hoãn các quyết định đầu tư, bao gồm cả việc huy động vốn.
• Sự thận trọng trong đầu tư kinh doanh chắc chắn sẽ có tác động nhất định đến thị trường việc làm.

Đường cong lợi suất đang dốc lên ở hầu hết các nơi – hiện tượng này xảy ra khi chênh lệch giữa lãi suất ngắn hạn và dài hạn tăng lên. QT được xem là một trong những nguyên nhân, vì các ngân hàng trung ương mua ít trái phiếu dài hạn hơn.

Một nguyên nhân khác – và theo tôi là hợp lý hơn – là thị trường đang kỳ vọng vào tăng trưởng kinh tế tốt hơn và/hoặc lạm phát cao hơn, nhờ các cú hích từ chính sách tài khóa và tiền tệ.

Phải chăng là dấu hiệu của mùa hè yên ắng? Phiên giao dịch sáng nay tại châu Âu đang diễn ra khá ảm đạm, khi thị trường FX gần như không có chuyển động đáng kể. Biến động trên các cặp tiền là rất nhẹ, và đồng USD giữ ổn định. Điểm đáng chú ý nhất là EUR/USD, đang giảm nhẹ nhưng vẫn trụ trên ngưỡng quyền chọn đáo hạn lớn tại 1.1700 trong ngày.

Thị trường khác: Chứng khoán tiếp tục leo dốc nhẹ, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.16% trong ngày. Khẩu vị rủi ro ảm đạm cũng lan sang các chỉ số châu Âu, với DAX và CAC 40 đều tăng hơn 1%, cho thấy nhà đầu tư đang tạm thời phớt lờ lo ngại về đợt áp thuế mới nhất của Trump dự kiến vào ngày 1/8.

Về thương mại, một thỏa thuận khung tạm thời đã đạt được với EU, giờ thị trường đang chờ xem các bức thư tiếp theo của Trump sẽ nhắm đến quốc gia nào. Dưới đây là các điểm nóng gần nhất:

• Trump sẽ áp thuế 50% lên nhập khẩu đồng, giá đồng tăng vọt
• Mức thuế 50% lên đồng sẽ có hiệu lực chỉ trong vòng 30 ngày
• Trump tiếp tục: sắp công bố thuế quan đối với ngành bán dẫn
• Trump nói sẽ công bố chi tiết áp thuế lên 7 quốc gia (hoặc hơn) vào sáng thứ Tư
• Lutnick dự đoán sẽ có thêm 15-20 bức thư áp thuế nữa được gửi trong 2 ngày tới

Cựu ủy viên chính sách của BoJ, ông Makoto Sakurai, nói với Reuters rằng BoJ có thể sẽ hoãn việc tăng lãi suất ít nhất đến tháng 3 năm sau, khi nước này còn đang đối phó với tác động từ các thuế quan của Mỹ. Phát biểu này được đưa ra sau thông tin về việc ông Trump dự kiến sẽ áp thuế cao hơn với Nhật Bản từ ngày 1/8, trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại không có tiến triển rõ rệt.

BoJ trước đó cũng nhiều lần khẳng định rằng họ đang chờ đợi sự rõ ràng trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật, và chỉ xem xét tăng lãi suất nếu có một thỏa thuận thương mại. Đối với BoJ lúc này, ưu tiên hàng đầu là thỏa thuận thương mại, và lạm phát chỉ đứng thứ hai.

Với các nhà giao dịch JPY, chất xúc tác lớn tiếp theo sẽ chính là thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật. Nếu có tiến triển, điều đó chắc chắn sẽ tăng xác suất BoJ nâng lãi suất sớm hơn dự kiến, và tạo lực đẩy cho JPY (ít nhất là trong ngắn hạn).

Nhật Bản sẽ tổ chức bầu cử Thượng viện vào ngày 20/7, và hạn chót áp thuế của ông Trump là ngày 1/8. Đây là khoảng thời gian mà một thỏa thuận thương mại có thể được hoàn tất.

Kỳ vọng lãi suất thay đổi ra sao sau khi các bức thư áp thuế đầu tiên được gửi đi:

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất đến cuối năm:

• Fed: 50 bps (95% xác suất giữ nguyên tại cuộc họp tới)
• ECB: 22 bps (94% xác suất giữ nguyên)
• BoE: 51 bps (75% xác suất cắt giảm)
• BoC: 28 bps (76% xác suất giữ nguyên)
• RBA: 60 bps (85% xác suất cắt giảm)
• RBNZ: 31 bps (57% xác suất cắt giảm)
• SNB: 10 bps (87% xác suất giữ nguyên)

Kỳ vọng tăng lãi suất đến cuối năm:

• BoJ: 12 bps (99% xác suất giữ nguyên tại cuộc họp tới)

Chúng ta đã chứng kiến một số đợt định giá lại theo hướng diều hâu nhẹ đối với một vài ngân hàng trung ương.

Đối với Fed, mức định giá đã ổn định quanh 50 điểm cơ bản cắt giảm sau báo cáo việc làm (NFP) – đúng với kịch bản cơ sở của Fed là sẽ cắt giảm lãi suất hai lần từ nay đến cuối năm.

Với ECB, cũng có sự định giá lại theo hướng diều hâu, có thể do tin đồn tích cực xoay quanh một thỏa thuận thương mại Mỹ–EU. Thực tế, nếu thỏa thuận được ký kết, điều này sẽ giảm bớt sự bất định và có khả năng thúc đẩy hoạt động kinh tế, nhất là trong bối cảnh đang có cả kích thích tài khóa lẫn tiền tệ. Trong kịch bản đó, thị trường thậm chí có thể loại bỏ luôn kỳ vọng cắt giảm cuối cùng đối với ECB.

RBA cũng ghi nhận xu hướng định giá lại theo hướng diều hâu sau khi họ bất ngờ hoãn cắt giảm lãi suất và thể hiện lập trường thận trọng, không vội vã nới lỏng tiền tệ.

Cuối cùng, mặc dù các bức thư áp thuế của Mỹ đe dọa sẽ tăng thuế đáng kể nếu các nước không đạt thỏa thuận thương mại, thị trường phần lớn đã phớt lờ điều này. Ngữ cảnh hiện tại rất khác so với hồi tháng 4 – khi đó, tin về thuế đã dẫn đến kỳ vọng cực kỳ ôn hòa với các ngân hàng trung ương. Còn hiện tại, thị trường cho rằng các thời hạn sẽ tiếp tục bị trì hoãn vô thời hạn, và cuối cùng các thỏa thuận thương mại sẽ được ký kết.

Thủ tướng Đức Friedrich Merz cho biết ông "lạc quan một cách thận trọng" về triển vọng đạt được một thỏa thuận thương mại giữa Liên minh châu Âu và Hoa Kỳ, đồng thời tin rằng hai bên có thể đạt được đồng thuận trước khi tháng này kết thúc.

“Tôi đang duy trì liên lạc chặt chẽ với cả chính phủ Mỹ và Ủy ban châu Âu liên quan đến vấn đề thuế quan,” ông Merz nhấn mạnh.

Tuyên bố này được đưa ra trong bối cảnh các cuộc đàm phán giữa Washington và Brussels đang có dấu hiệu tăng tốc, làm dấy lên kỳ vọng về một thỏa thuận hoặc ít nhất là một khuôn khổ tạm thời có thể đạt được trong ngắn hạn.

Dù vậy, nhiều khả năng Tổng thống Trump sẽ vẫn giữ mức thuế 10% như đã công bố, nhưng có thể chấp nhận một số nhượng bộ khác nhằm mở đường cho việc ký kết thỏa thuận.

Liên minh châu Âu khẳng định đang chuẩn bị cho mọi kịch bản có thể xảy ra trong tiến trình đàm phán thương mại với Mỹ.
Hiện tại, hai bên được cho là đang hướng tới một thỏa thuận "khung tạm thời", tuy nhiên lĩnh vực nông sản – thực phẩm có thể trở thành điểm nghẽn chính cần tháo gỡ.
EU nhấn mạnh sẵn sàng đáp trả nếu bị gây sức ép, nhưng trước mắt, một thỏa thuận bước đầu sẽ giúp kéo dài thời gian đàm phán thêm vài tuần hoặc vài tháng, tránh đối đầu trực diện trong ngắn hạn.

• Bắc Kinh nhấn mạnh rằng chính EU, chứ không phải Trung Quốc, mới là bên cần thay đổi thái độ
• Bày tỏ kỳ vọng EU sẽ theo đuổi chính sách thực tế và mang tính xây dựng hơn trong quan hệ với Trung Quốc
• Kêu gọi thúc đẩy quan hệ kinh tế – thương mại song phương theo hướng tích cực
• Chỉ trích thị trường mua sắm công của EU "xa rời tiêu chuẩn công bằng và minh bạch" như họ vẫn tuyên bố

Bối cảnh của tuyên bố này xuất phát từ việc Trung Quốc hạn chế cơ quan nhà nước mua thiết bị y tế từ EU – động thái được xem là đòn trả đũa thương mại mới nhất.

• Eurostoxx: +0.3%
• DAX Đức: +0.3%
• CAC 40 Pháp: +0.3%
• FTSE Anh: +0.3%
• IBEX Tây Ban Nha: +0.6%
• FTSE MIB Ý: +0.3%

Tâm lý thị trường đang được cải thiện nhờ báo cáo mới nhất về một thỏa thuận giữa EU và Mỹ, trong đó EU sẽ chịu mức thuế thấp hơn trong bối cảnh hai bên tiếp tục đàm phán. Dù thời hạn có khả năng sẽ kéo dài sau ngày 1/8, điều đáng chú ý là liệu Tổng thống Trump có kiên nhẫn được đến lúc đó hay không.

Về mặt tổng thể, tâm lý thị trường vẫn còn thận trọng. Hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm 0.06% khi phiên giao dịch bắt đầu.

Hôm nay tiếp tục là một ngày khá yên ắng, cả về dữ liệu kinh tế lẫn dòng tin tức. Lịch công bố gần như trống rỗng, với điểm nhấn duy nhất là biên bản họp FOMC – vốn hiếm khi tạo tác động lớn đến thị trường do nội dung đã lỗi thời.

Tuần này cũng khá khác thường khi hầu như không có nhiều phát biểu từ các quan chức ngân hàng trung ương. Thường thì họ phát biểu dày đặc, nhưng có vẻ tuần này ai nấy đều đã vào “chế độ mùa hè”.

Trọng tâm thị trường hôm nay vẫn xoay quanh các bức thư thuế quan và thỏa thuận thương mại của Tổng thống Trump. Dù hôm nay được coi là hạn chót để hoàn tất những thư từ và thỏa thuận này, nhưng như những gì đã diễn ra trong vài tháng qua, “hạn chót” có lẽ chỉ là một khái niệm tương đối trong câu chuyện kéo dài này.

USD/JPY tiếp tục tăng lên trên 147.120 trong phiên Á sau khi Trump thông báo sẽ không tiếp tục hoãn thuế trong tháng 8.

Đồng USD đã tăng giá trong phiên giao dịch, cặp USD/JPY đặc biệt vượt ngưỡng 147.00. Tổng thống Donald Trump một lần nữa lên mạng xã hội để nói về thuế quan, cho biết ông sẽ công bố chi tiết các mức thuế mới nhắm vào bảy hoặc nhiều quốc gia hơn vào sáng thứ Tư theo giờ Mỹ, và sẽ có thêm thông báo vào buổi chiều.

Một số diễn biến nổi bật trong phiên:

Một cuộc khảo sát tư nhân về tồn kho dầu thô của Mỹ cho thấy mức tăng mạnh, trái ngược hoàn toàn với dự báo giảm trước đó. Số liệu chính thức từ chính phủ sẽ được công bố trong giờ giao dịch tại Mỹ — hãy chờ xem liệu bất ngờ này có được xác nhận hay không.

Từ Trung Quốc, dữ liệu lạm phát tháng 6 cho thấy chỉ số CPI theo năm tăng lần đầu tiên sau năm tháng, dù chỉ ở mức 0.1%. Trong khi đó, chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm mạnh 3.6% theo năm — mức giảm lớn nhất kể từ tháng 7/2023.

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) giữ nguyên lãi suất ở mức 3.25%, đúng như dự báo. Trong tuyên bố của mình, RBNZ cho biết nếu áp lực lạm phát trung hạn tiếp tục giảm như dự đoán, ủy ban chính sách dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất thêm. Cặp NZD/USD ban đầu tăng nhưng sau đó quay đầu giảm khi sức mạnh chung của đồng USD quay trở lại.