Giá vàng suy yếu sau thông tin Mỹ - Nhật Bản sẽ tiếp tục các cuộc đàm phán tích cực về thuế quan.

Nhà đàm phán thương mại của Nhật Bản – ông Akazawa – phát biểu rằng Nhật Bản và Hoa Kỳ đã nhất trí tiếp tục các cuộc đàm phán thương mại một cách tích cực.

• Nhật Bản tiếp tục theo đuổi một thỏa thuận hai bên cùng có lợi với Hoa Kỳ.

Hôm qua, Tổng thống Trump đã ban hành mức thuế 25% đối với hàng hóa Nhật Bản nhập khẩu vào Mỹ, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Quyết định này để lại một khoảng thời gian đàm phán ngắn từ nay đến khi thuế có hiệu lực, nhưng đồng hồ đang đếm ngược.

Chỉ số Dow Jones giảm, S&P gần như không đổi, còn NASDAQ tăng nhẹ. Chỉ số Russell 2000, đại diện cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, cũng tăng nhẹ sau khi đã giảm -1.54% trong phiên hôm qua.

• Chỉ số Dow Jones giảm 100.67 điểm, tương đương -0.23%, xuống còn 44,299.12
• Chỉ số S&P 500 giảm 1.86 điểm, tương đương -0.02%, còn 6229
• Chỉ số NASDAQ tăng 32 điểm, tương đương +0.19%, lên 20,451.61

Một số cổ phiếu đang có biến động đáng chú ý bao gồm:

• APP (AppLovin): +3.81%
• TSLA (Tesla): +1.73%
• AMD (Advanced Micro Devices): +1.33%
• INTC (Intel): +1.23%
• DELL (Dell): +1.07%
• GBTC (Grayscale Bitcoin Trust): +0.69%
• NVDA (Nvidia): +0.65%
• ANET (Arista Networks): +0.77%
• UNH (UnitedHealth): +0.54%
• IGV (Software ETF): +0.50%
• CRM (Salesforce): +0.33%
• GOOGL (Alphabet): +0.32%
• MSCI (MSCI Inc.): +0.11%
• AVGO (Broadcom): +0.07%
• ABBV (AbbVie): +0.05%
• META (Meta): -0.13%
• COST (Costco): -0.14%
• ADBE (Adobe): -0.15%
• HD (Home Depot): -0.17%
• AMZN (Amazon): -0.19%
• LULU (Lululemon): -0.26%

USDCAD giảm trong phiên châu Á và đầu phiên châu Âu, và tìm được hỗ trợ mạnh tại đường MA 200 giờ (hiện ở mức 1.3632) cũng như vùng đáy của khu vực dao động gần 1.3630, qua đó giúp chặn lại đà giảm ban đầu trong phiên hôm nay. Đợt bật lên từ vùng hỗ trợ này đã giữ chân lực mua và đẩy động lượng ngắn hạn quay lại xu hướng tăng. Cặp tiền cũng đã quay trở lại trên mức thoái lui Fibonacci 38.2% của đợt giảm từ đỉnh tháng 6, tại 1.3676.

Thử thách lớn tiếp theo cho phe mua là mức thoái lui 50% của pha giảm từ đỉnh tháng 6, nằm gần 1.3676, tiếp theo là vùng kháng cự quan trọng từ 1.36858 đến 1.3692. Vùng này đã nhiều lần đóng vai trò là điểm xoay chiều quan trọng trong vài tuần gần đây, và sẽ là rào cản then chốt nếu phe mua muốn giành lại quyền kiểm soát rõ ràng hơn.

Hiện tại, việc giữ được trên mức 38.2% và đường MA 200 giờ vẫn giúp duy trì triển vọng phục hồi cho phe mua. Nếu giá quay xuống dưới các mức này, đợt bật lại hiện tại sẽ bị phủ nhận và áp lực giảm có thể quay trở lại, với các mức hỗ trợ tiếp theo tại 1.3616 (MA 100 giờ), 1.3591, và 1.3579.

Phe bò hiện đang tạm thời nắm thế chủ động, nhưng để xu hướng tăng được xác nhận rõ ràng hơn, họ cần vượt qua mức 1.36763 và 1.36923 một cách thuyết phục.

Các quyết định thuế quan của Trump với các nước như sau:

Hợp đồng tương lai theo dõi chỉ số S&P 500 và Nasdaq tăng nhẹ vào thứ Ba khi nhà đầu tư đánh giá đòn thuế quan mới nhất của ông Trump và đặt kỳ vọng vào các cuộc đàm phán mới với các đối tác thương mại chủ chốt nhằm ngăn chặn một cuộc chiến thương mại toàn diện.

Phố Wall phản ứng tiêu cực trước thông tin này, với chỉ số Dow Jones chốt phiên thứ Hai giảm gần 1%, trong khi S&P 500 và Nasdaq lần lượt giảm 0.8% và 0.9%.

Tuy nhiên, việc hoãn thực thi thuế quan đến ngày 1/8 đã mở ra một khoảng thời gian để đàm phán – cơ hội cho các nền kinh tế đạt được những điều khoản có lợi nhằm giảm thiểu tác động của các mức thuế cao.

Stephen Miran, Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng, nói với Fox News hôm thứ Ba rằng ông vẫn lạc quan rằng có thể đạt thêm các thỏa thuận thương mại trước cuối tuần.

“Tuy nhiên, trách nhiệm thuộc về các quốc gia khác trong việc đưa ra những nhượng bộ đủ để thuyết phục Tổng thống rằng các thỏa thuận đó xứng đáng để Hoa Kỳ chấp nhận,” ông Miran nói.

“Nếu các quốc gia này không chủ động và không thực hiện các bước nhằm giải quyết tình trạng thâm hụt thương mại nghiêm trọng kéo dài hàng thập kỷ mà Hoa Kỳ phải gánh chịu với họ, thì điều đó là chưa đủ để thuyết phục ông ấy. Và khi đó, họ sẽ nhận được các bức thư với mức thuế quan rất cao.”

Đồng USD mạnh lên đáng kể trong ngày hôm nay, hiện đang giao dịch trên mức 97.55

Phiên giao dịch châu Âu diễn ra khá ảm đạm với điểm nhấn duy nhất là quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Úc (RBA), khi cơ quan này bất ngờ giữ nguyên lãi suất thay vì bắt đầu chu kỳ cắt giảm như kỳ vọng. RBA cho biết họ muốn chờ thêm dữ liệu CPI quý tới trước khi hành động, nhằm tránh vội vàng trong việc nới lỏng chính sách.

Ngoài ra, thị trường chỉ ghi nhận những phát ngôn quen thuộc liên quan đến thương mại, như lời cảnh báo từ Bộ trưởng Tài chính Đức rằng EU sẵn sàng đáp trả nếu không đạt được một thỏa thuận công bằng với Mỹ, hay những bình luận mang tính hình thức từ phía đàm phán Nhật Bản. Trên thị trường trái phiếu, lợi suất dài hạn tiếp tục tăng, đặc biệt tại Đức, cho thấy nhà đầu tư không quá lo lắng về khả năng ECB sẽ thất bại trong việc kiểm soát lạm phát.

Đồng USD vẫn giữ vững sức mạnh sau báo cáo việc làm tích cực tuần trước, dù xu hướng rõ ràng vẫn chưa hình thành và mọi kỳ vọng giờ dồn về số liệu CPI Mỹ sắp công bố.

Trong khi đó, chứng khoán đã xóa sạch toàn bộ mức giảm từ hôm qua sau loạt thư dọa áp thuế của ông Trump, khi giới đầu tư tiếp tục xem nhẹ những ồn ào thương mại vốn đã kéo dài với vô số hạn chót, trì hoãn và tạm dừng.

Phiên Mỹ sắp tới dự kiến cũng sẽ không có nhiều biến động, nhưng thị trường vẫn chờ đợi khả năng xuất hiện thêm các thư hoặc thỏa thuận thương mại mới trước thời hạn chót vào ngày mai.

Chỉ số lạc quan của doanh nghiệp nhỏ NFIB tại Mỹ trong tháng 6 giảm nhẹ xuống còn 98.6, thấp hơn mức kỳ vọng 98.7 và thấp hơn so với 98.8 của tháng trước.

Nguyên nhân chính dẫn đến sự suy giảm này là do số lượng doanh nghiệp báo cáo tồn kho dư thừa tăng mạnh, phản ánh áp lực từ nhu cầu tiêu dùng yếu hoặc dự báo kinh doanh không chính xác.

Tuy nhiên, mức độ bất định trong kinh doanh lại giảm, thể hiện qua chỉ số Uncertainty Index hạ 5 điểm so với tháng 5, xuống còn 89.

Dù vậy, gánh nặng thuế vẫn là mối lo ngại hàng đầu khi có tới 19% doanh nghiệp nhỏ xem đây là vấn đề quan trọng nhất – tỷ lệ cao nhất kể từ tháng 7/2021.

Theo chuyên gia kinh tế trưởng của NFIB, ông Bill Dunkelberg, thuế tiếp tục là mối quan tâm lớn trên “Phố Chính” (Main Street), trong bối cảnh các doanh nghiệp cũng đang đối mặt với những khó khăn kéo dài về chất lượng lao động và chi phí lao động cao.

Giá vàng hiện đang giao dịch ở mức 3,323 USD/oz, khẩu vị rủi ro được cải thiện trở lại khi thị trường dần phớt lờ các đòn thuế quan mới của Trump.

Thị trường tài chính tiếp tục phớt lờ những tiếng ồn từ các biện pháp thuế quan, bất chấp việc Mỹ vừa công bố một loạt mức thuế mới đối với những quốc gia không đạt được thỏa thuận thương mại. Nhật Bản là quốc gia đầu tiên bị áp mức thuế 25%, gây ra phản ứng tiêu cực ban đầu, song các đợt giảm điểm nhanh chóng bị xóa bỏ do phần lớn mức thuế đã được dự báo trước, và giới đầu tư ngày càng xem đây là một phần trong chiến thuật đàm phán quen thuộc của cựu Tổng thống Donald Trump.

Hạn chót ngày 1/8 và khả năng gia hạn thêm chỉ càng củng cố nhận định rằng các tuyên bố về thuế không mang tính ràng buộc thực sự. Trong bối cảnh chưa có dấu hiệu đổ vỡ nghiêm trọng trong đàm phán, thị trường gần như miễn nhiễm với các đòn thuế và dường như sẵn sàng chấp nhận mức thuế 10% như một điều hiển nhiên – đúng như điều Trump đang theo đuổi. Với tình hình hiện tại, trọng tâm của giới đầu tư vẫn nên đặt vào lạm phát và định hướng chính sách từ Fed, bởi đó mới là những yếu tố then chốt chi phối tăng trưởng và kỳ vọng lãi suất trong thời gian tới.

Bộ trưởng Tài chính Đức mới đây tuyên bố rằng Liên minh châu Âu sẵn sàng đáp trả nếu không đạt được một thỏa thuận thương mại công bằng với Mỹ, trong bối cảnh các cuộc đàm phán giữa hai bên vẫn đang bế tắc. Mặc dù chưa có chi tiết cụ thể nào về thỏa thuận được công bố, EU tái khẳng định lập trường cứng rắn đã duy trì từ đầu: sẽ có các biện pháp đối phó nếu phía Mỹ đơn phương áp thuế.

Trong khi đó, giới quan sát đang chờ xem khi nào Washington chính thức gửi thư cảnh báo áp thuế đến EU – động thái có thể châm ngòi cho một cuộc đối đầu thương mại mới. Mốc thời gian hiện tại dường như đã được lùi đến ngày 1/8, khiến thời hạn ngày 9/7 trước đó gần như trở nên vô nghĩa.

• Việc kéo dài thời gian áp dụng thuế quan đáp trả lẫn nhau khiến thời kỳ bất định kéo dài và làm gia tăng bất ổn.
• Các nước đang phát triển vẫn là đối tượng chịu tác động nặng nề nhất từ các mức thuế này.
• Việc cắt giảm sâu viện trợ phát triển cùng thương mại thiếu ổn định tạo nên “cơn bão hoàn hảo”.
• Các quốc gia đang phát triển sẽ chịu cú sốc kép: vừa bị áp thuế, vừa bị cắt giảm viện trợ.
• Về lâu dài, thuế quan cũng sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ.

Đây là một cái nhìn tổng quan đáng chú ý, và có cơ sở khi Trump chủ yếu nhắm vào những quốc gia khó có khả năng đáp trả mạnh mẽ — điều đã thể hiện trong những bức thư cảnh báo gần đây của ông.

• Các nhà đầu tư ủng hộ đồng USD tỏ ra thận trọng trong ngày thứ Ba khi chính sách thương mại hỗn loạn của Trump làm suy yếu tâm lý ưa rủi ro.

• Đồng USD vẫn được hỗ trợ nhờ vai trò tài sản trú ẩn an toàn và lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn.

• Tuy nhiên, lo ngại rằng giá nhập khẩu cao hơn sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến kinh tế Mỹ có thể gây áp lực lên đồng USD trong dài hạn.

• Đồng euro tăng lên mức 1.17589 nhưng xu hướng giảm chung vẫn được duy trì.

• Hy vọng về tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Eurozone và Mỹ đang hỗ trợ phần nào cho đồng euro.

• Cặp EUR/USD đang di chuyển trong mô hình nêm mở rộng, đây là một hình thái kỹ thuật có khả năng báo hiệu xu hướng giảm.

• Eurostoxx tăng 0.1%

• DAX (Đức) tăng 0.1%

• CAC 40 (Pháp) tăng 0.1%

• FTSE (Anh) tăng 0.1%

• IBEX (Tây Ban Nha) tăng 0.1%

• FTSE MIB (Ý) tăng 0.1%

Diễn biến này phản ánh tâm lý tương tự trên thị trường tương lai Mỹ, với hợp đồng tương lai S&P 500 cũng tăng nhẹ 0.1% trong ngày. Phố Wall vừa trở lại sau kỳ nghỉ cuối tuần dài với một chút khó khăn, do các bức thư thuế quan mới của ông Trump. Hiện các tên tuổi lớn vẫn chưa nằm trong danh sách bị áp thuế, nhưng đây sẽ là điều cần theo dõi trong những ngày tới.

Nhà đàm phán thương mại Nhật Bản, ông Akazawa, tuyên bố Tokyo không thể chấp nhận mức thuế 25% đối với ô tô, nhấn mạnh rằng ô tô là ngành then chốt trong nền kinh tế quốc gia và là vấn đề không thể nhượng bộ trong bất kỳ thỏa thuận thương mại nào với Mỹ.

Ông khẳng định sẽ không đặt ra thời hạn cho quá trình đàm phán, bao gồm cả mốc 1 tháng 8 mà phía Mỹ hiện đang đưa ra. Theo ông Akazawa, một thỏa thuận thương mại sẽ không có ý nghĩa nếu không giải quyết được vấn đề thuế với ô tô, và Nhật Bản đã trình bày đầy đủ các vấn đề cần thiết lên bàn đàm phán.

Bên cạnh đó, ông cũng nhấn mạnh Nhật Bản sẽ không đánh đổi lĩnh vực nông nghiệp để đổi lấy một thỏa thuận thương mại, bất chấp áp lực từ Washington.

Dù hiện tại Tokyo vẫn giữ lập trường cứng rắn, nhưng áp lực dự kiến sẽ gia tăng nhanh chóng khi mức thuế nhập khẩu với ô tô Nhật Bản có thể tăng lên 25% sau ngày 1 tháng 8. Khi chưa có tiến triển rõ ràng nào, câu hỏi đặt ra là liệu Mỹ và Nhật có tiếp tục kéo dài thêm thời gian đàm phán, hay sẽ rơi vào thế đối đầu sâu hơn.

Sự kiện chính trong ngày hôm nay là quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), khi ngân hàng trung ương gây bất ngờ bằng việc giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, sau đó họ đã làm rõ rằng chỉ muốn chờ báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng quý tiếp theo trước khi thực hiện bất kỳ đợt cắt giảm nào.

Nhìn về phía trước, không có nhiều sự kiện đáng chú ý trong lịch trình, ngoại trừ một vài dữ liệu cấp thấp, nổi bật nhất là Chỉ số Lạc quan của Doanh nghiệp Nhỏ NFIB và Kỳ vọng Lạm phát của người tiêu dùng từ Fed New York. Tuy nhiên, cả hai thường không tạo ra tác động đáng kể lên thị trường.

Tuần này dường như sẽ xoay quanh những thông tin ồn ào về thuế quan, khi Mỹ gửi thư thông báo mức thuế mới mà các quốc gia sẽ phải chịu bắt đầu từ ngày 1 tháng 8 nếu không đạt được thỏa thuận thương mại trước thời điểm đó.

• Phương án cắt giảm 50 điểm cơ bản đã được xem xét trong tháng 5
• Nhưng nó nhanh chóng bị bác bỏ
• Chúng tôi chỉ cân nhắc 50 bps như một phương án thay thế
• Quyết định chắc chắn khi đó là cắt giảm 25 bps
• Chúng tôi không hề thay đổi quan điểm một cách thất thường

Đây chính xác là những gì Thống đốc RBA Bullock phát biểu. Có lẽ ếu bà Bullock nói rõ như vậy ngay từ đầu, thị trường đã không bị rối và kỳ vọng lệch hướng đến thế.
 

• Trước cuộc họp tháng 8, chúng tôi sẽ có báo cáo CPI quý tiếp theo
• Sự khác biệt trong hôm nay không nằm ở hướng đi, mà là ở thời điểm
• Nếu báo cáo CPI quý xác nhận lại kỳ vọng của chúng tôi, điều đó sẽ củng cố lộ trình nới lỏng
• Đó chính là điều chúng tôi đang chờ đợi

Và điều này thực sự đánh trúng trọng tâm: miễn là báo cáo CPI quý II ngày 30/7 xác nhận xu hướng lạm phát đi đúng hướng, RBA sẽ vẫn thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất trong tháng 8.

Chúng ta sẽ phải chờ thêm ba tuần nữa.

• Việc truyền thông thời gian qua diễn ra khá tốt
• Mỗi người có thể có cách diễn giải dữ liệu khác nhau
• Cách chúng tôi nhìn nhận dữ liệu lạm phát có phần khác với thị trường
• Từ giờ đến cuộc họp tiếp theo, chúng tôi sẽ có thêm dữ liệu và diễn biến mới
• Dữ liệu lạm phát hàng tháng khá biến động
• Báo cáo CPI hàng quý toàn diện hơn, có thể sẽ cao hơn
• Chúng tôi cần xác nhận rằng mình vẫn đang đi đúng hướng với mục tiêu lạm phát
• Đã có một cuộc tranh luận sôi nổi giữa các nhà hoạch định chính sách
• Sự khác biệt trong kết quả biểu quyết là rất nhỏ, thiên về các rủi ro giảm từ yếu tố quốc tế
• Sự khác biệt không nằm ở hướng đi chính sách, mà ở thời điểm hành động

Những phát biểu được nhấn mạnh cho thấy quyết định hôm nay không đồng nghĩa với việc RBA sẽ tạm dừng dài hạn. Tâm điểm tiếp theo của thị trường sẽ là báo cáo CPI quý vào ngày 30/7, để đánh giá khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 8. Về cơ bản, đây là một bước đi thận trọng của RBA trong thời điểm hiện tại.

AUD/USD hiện đã quay về 0.6526, từ khoảng 0.6540 trước đó.

Giới giao dịch đã định giá tới ~92% khả năng RBA cắt giảm 25 điểm cơ bản trong hôm nay, nhưng điều đó đã không xảy ra. Thay vào đó, ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 3.60% và cố gắng đưa ra chút minh bạch cho quyết định này. Kết quả biểu quyết: 6 người ủng hộ giữ nguyên, 3 người phản đối – con số đủ gây chú ý, và ta sẽ bàn thêm về nó. Nhưng câu hỏi là: Thị trường đã sai lệch kỳ vọng thế nào trước cuộc họp này?

Ngoài mục tiêu ổn định giá cả, một trong những “nhiệm vụ phụ” của RBA là cải thiện truyền thông, để đảm bảo chính sách tiền tệ được truyền dẫn mượt mà hơn. Và rõ ràng, nếu nhìn vào kỳ vọng thị trường trước cuộc họp, điều đó đã không xảy ra. RBA còn nhiều việc phải làm, và Bullock sẽ phải lên tiếng giải trình sau.

Tác giả hoàn toàn ủng hộ khi ngân hàng trung ương không để bị thị trường chi phối. Nhưng liệu RBA đã làm đủ tốt trong tình huống này chưa? Tác giả cho là chưa.

Họ từng nói đến khả năng cắt tới 50 điểm cơ bản trong tháng 5, và cố gắng nhấn mạnh điều đó. Bullock sau đó cũng nói rằng "đó không phải là lập luận mạnh nhất trong phòng họp", nhưng rõ ràng nó vẫn để lại ảnh hưởng. Tuy nhiên, không có sự rõ ràng nào thêm trước cuộc họp lần này, dẫn đến việc thị trường quá tự tin theo đuổi kỳ vọng cắt giảm, và đó là lý do tại sao phản ứng lại mạnh đến vậy.

Còn về biểu quyết lãi suất, con số 6-3 không phải là một sự nhất trí tuyệt đối, mà chỉ là đa số vừa đủ để giữ nguyên lãi suất. Vậy có cần thị trường định giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ nay đến cuối năm không?

Trước cuộc họp hôm nay, giới giao dịch kỳ vọng ~74 điểm cơ bản cắt giảm từ nay đến cuối năm, và với 4 cuộc họp còn lại, điều đó vẫn khả thi. Tuy nhiên, tất cả sẽ phụ thuộc vào những gì Bullock nói trong buổi họp báo sắp tới, trước cuộc họp tháng 8.

Trọng tâm của mọi người hiện giờ là cụm từ: “thêm một chút thông tin” – điều mà RBA nhắc 2 lần trong tuyên bố. Có phải đây là một cách ngầm gửi thông điệp cho thị trường?

Và cụm từ đó có ý chỉ báo cáo CPI quý tiếp theo vào ngày 30/7 không?

Nhưng dù sao, hãy chờ Bullock lên tiếng xác nhận và làm rõ thêm thông điệp của RBA để thị trường có định hướng rõ ràng hơn trước thềm cuộc họp tháng 8.

Quyết định lãi suất hôm nay trái ngược hoàn toàn với định giá của thị trường trước cuộc họp. Tuy nhiên, cần đặt điều này vào đúng bối cảnh. Về cơ bản, những gì RBA đang nói ở đây là họ muốn chờ báo cáo CPI quý tiếp theo vào ngày 30/7 trước khi đưa ra quyết định có cơ sở hơn về việc cắt giảm lãi suất trong tháng 8. Đó là điều tôi rút ra từ quyết định và ngôn ngữ trong tuyên bố hôm nay.

AUD/USD khung giờ

Đồng aussie đã bật mạnh ngay sau tin, nhưng người mua có thể không nên quá hưng phấn với đà tăng này. Về mặt kỹ thuật, AUD/USD cũng đang chạm vùng hợp lưu của các đường trung bình động quan trọng khung giờ H1 quanh mốc 0.6550, nên cần chú ý.

Tuy nhiên, quyết định của RBA hôm nay không nhất thiết thể hiện lập trường "tạm dừng dài hạn" từ phía ngân hàng trung ương. Theo tôi, họ chỉ đang hành động thận trọng mà thôi.

Ngôn ngữ trong tuyên bố hầu như không thay đổi so với tháng 5, và RBA cũng nhấn mạnh muốn chờ thêm “thông tin mới” – khả năng cao là ám chỉ báo cáo CPI quý vào ngày 30/7.

Trước cuộc họp, thị trường đã định giá khoảng 74 điểm cơ bản cắt giảm từ nay đến cuối năm. Và điều đó vẫn có thể xảy ra, vì còn tới 4 cuộc họp nữa từ nay đến cuối năm. Một lần cắt giảm bị hoãn không có nghĩa là bị loại bỏ. Đây là điều quan trọng cần lưu ý nếu ai đó đang muốn “đu theo” đà tăng của đồng aussie từ quyết định này.

Lãi suất chính sách RBA: 3.85% (Dự đoán: 3.60%; Trước đó: 3.85%)

• Lạm phát tiếp tục hạ nhiệt
• Với lãi suất hiện thấp hơn 50 điểm cơ bản so với 5 tháng trước và các điều kiện kinh tế vĩ mô đang diễn biến phù hợp với kỳ vọng, RBA cho rằng có thể chờ thêm một chút thông tin để xác nhận rằng lạm phát đang trên đúng lộ trình tiến tới mức 2.5% một cách bền vững
• Triển vọng vẫn còn không chắc chắn
• Nhiều chỉ số cho thấy thị trường lao động vẫn đang trong tình trạng thắt chặt
• Có những bất định liên quan đến triển vọng hoạt động kinh tế trong nước
• Cũng có sự không chắc chắn về độ trễ trong tác động từ các đợt nới lỏng chính sách tiền tệ gần đây
• Duy trì ổn định giá cả và việc làm đầy đủ là ưu tiên hàng đầu
• Rủi ro đối với lạm phát đã trở nên cân bằng hơn và thị trường lao động vẫn mạnh
• Sẽ theo dõi sát dữ liệu và đánh giá rủi ro để đưa ra quyết định
• Tập trung vào nhiệm vụ đảm bảo ổn định giá cả và việc làm đầy đủ, và sẽ làm những gì cần thiết để đạt được điều đó

Điều bất ngờ duy nhất là quyết định giữ nguyên lãi suất. Phần lớn ngôn ngữ chính sách vẫn giữ nguyên như trong tháng 5. Bao gồm cả cụm từ then chốt "duy trì ổn định giá cả và việc làm đầy đủ là ưu tiên hàng đầu".

Vì vậy, điểm đáng chú ý duy nhất là việc họ đã quyết định bác lại định giá của thị trường và giữ vững lập trường muốn chờ thêm dữ liệu. Điều này thật sự đáng được tôn trọng, vì hiện nay các ngân hàng trung ương thường xuyên bị thị trường “ép” đưa ra quyết định chính sách.

AUD/USD đã bật tăng mạnh, xóa toàn bộ đà giảm hôm qua, từ mức 0.6513 lên 0.6540 hiện tại. Đỉnh trong phiên chạm tới 0.6556 khi giới giao dịch phải định giá lại kỳ vọng. Trước thời điểm công bố, thị trường đã định giá khoảng 92% khả năng RBA cắt giảm lãi suất, với tổng cộng ~74 điểm cơ bản cắt giảm từ nay đến cuối năm.

Chỉ có một điểm cần chú ý trong ngày hôm nay, như đã được in đậm:

Đó là mức 1.1700 của EUR/USD. Cặp tiền này hiện đang giao dịch ngay bên dưới các đường trung bình động theo giờ quan trọng, nhưng các hợp đồng đáo hạn tại vùng này có thể sẽ giúp hạn chế đà giảm thêm trong ngắn hạn.

Mặc dù đồng USD đã tăng trong phiên hôm qua, EUR/USD vẫn tăng hơn 8.5% kể từ đầu tháng 4. Điều này phản ánh rõ tình trạng suy yếu của đồng USD kể từ khi cuộc chiến thuế quan đối ứng bắt đầu - và đến nay, thời hạn đã được kéo dài ít nhất đến ngày 1/8.

Bên cạnh đó, còn có nhiều hợp đồng quyền chọn đáo hạn khá lớn quanh mức 1.1700 suốt cả tuần này, điều này có thể khiến giá tiếp tục dao động quanh vùng này, hoặc tạo thêm lực cản cho bên bán nếu muốn đẩy giá xuống sâu hơn.

Cụ thể:

• €3.0 tỷ sẽ đáo hạn vào ngày mai,
• €1.4 tỷ vào thứ Năm,
• và €1.5 tỷ vào thứ Sáu (dựa trên dữ liệu hiện tại).

Các khối lượng này có thể sẽ thay đổi khi tiến sát đến ngày đáo hạn tương ứng.

Tiêu điểm trong phiên giao dịch hôm nay tiếp tục xoay quanh các phát ngôn thay đổi liên tục từ ông Trump về thuế quan. Diễn biến mới nhất: Tổng thống cho biết các bức thư áp thuế "còn tùy vào đàm phán", và hạn chót ngày 1/8 cũng "không phải là 100%". Điều này tạo thêm một lớp bất định mới - vừa kéo dài thời gian để các nước đạt được thỏa thuận, nhưng cũng khiến thị trường kém ổn định hơn. Trước đó, các mốc hạn thuế đã bị đẩy từ 9/4 → 9/7 → 1/8, và giờ có vẻ tiếp tục dịch chuyển.

Thông tin này khiến USD suy yếu trên diện rộng, ngoại trừ với JPY. Các đồng tiền như EUR, AUD, GBP, NZD, CAD đều ghi nhận mức tăng trong phiên.

Tuy nhiên, JPY lại giảm giá, sau khi ông Trump ám chỉ Nhật Bản sẽ chịu mức thuế 25% (dù có thể sau 1/8 hoặc trễ hơn). Từ đó, USD/JPY tăng lên mức cao nhất trong 2 tuần, GBP/JPY đạt đỉnh 8 tháng. Đây là một thách thức lớn với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), vốn đang chật vật bình thường hóa chính sách tiền tệ trong bối cảnh tăng trưởng chậm lại, nay lại phải đối mặt với mối đe dọa về thuế quan Mỹ, ảnh hưởng trực tiếp đến nền kinh tế phụ thuộc xuất khẩu của Nhật.

Từ Úc, dữ liệu niềm tin kinh doanh bất ngờ tích cực, khi điều kiện kinh doanh chạm đỉnh kể từ tháng 3/2024. Tăng trưởng ghi nhận trên diện rộng: doanh số, lợi nhuận và tuyển dụng đều cải thiện, và niềm tin tăng tháng thứ ba liên tiếp.

Hiện thị trường chuyển hướng chờ đợi quyết định lãi suất chính sách của RBA, dự kiến công bố lúc 11:30 sáng theo giờ Việt Nam. Thị trường đang xác định xác suất cắt giảm lãi suất 25bps hiện vượt 90%. Tuy nhiên, RBA có thể đưa ra giọng điệu bớt ôn hòa hơn, xét đến dữ liệu chi tiêu hộ gia đình ổn định và khảo sát doanh nghiệp tích cực hôm nay.

Về địa chính trị, ông Trump phát biểu: “Chúng ta sẽ phải gửi thêm vũ khí phòng thủ cho Ukraine. Họ phải tự bảo vệ mình.”

• Để dễ hình dung, Đài Loan đã bị áp mức thuế 32% trong đợt đầu tiên vào tháng 4.

Việc triển khai các mức thuế quan mới dường như sẽ mất ít nhất vài ngày. Đáng chú ý, Nhật Bản và Hàn Quốc đã bị áp mức thuế 25%, và vẫn còn một danh sách các quốc gia khác cũng nằm trong diện bị áp thuế.

Phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Kato:

• Sẽ nỗ lực đàm phán với Hoa Kỳ về thuế quan.
• Chưa quyết định có tham dự các cuộc họp G20 tại Nam Phi hay không.
• Kỳ vọng lập trường của Hoa Kỳ sẽ thay đổi khi chúng ta tiếp tục các cuộc đàm phán thương mại.
• Sẽ thực hiện các biện pháp cần thiết để giúp các ngành công nghiệp đối phó với thuế quan của Hoa Kỳ, đồng thời phối hợp với các cơ quan khác.
• Đã tăng cường sự thấu hiểu với ông Bessent về vấn đề ngoại hối, sẽ tiếp tục phối hợp chặt chẽ.
• Hiện chưa có kế hoạch cho các cuộc thảo luận cụ thể về ngoại hối với Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent.

Khảo sát kinh doanh của Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB):

• Niềm tin kinh doanh: +5, tăng tháng thứ ba liên tiếp (Trước đó: +2)
• Điều kiện kinh doanh: +9, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2024, một sự phục hồi rất mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi doanh số và lợi nhuận gia tăng (Trước đó: 0), Mức trung bình dài hạn là khoảng +6
• Doanh số: +15 (tăng 10 điểm so với tháng 5)
• Lợi nhuận: +4 (tăng 9 điểm)
• Việc làm: +3 (tăng 2 điểm)
• Sản xuất và bán lẻ đã giảm mạnh trong tháng 5 nhưng lại ghi nhận mức tăng lớn nhất trong cuộc khảo sát tháng 6 này.

NAB nhận định:

• "Mặc dù chúng tôi không quá chú trọng vào các biến động hàng tháng, sự cải thiện trong xu hướng các điều kiện là đáng hoan nghênh, trong bối cảnh xu hướng suy yếu vào đầu năm 2025."
• "Sự cải thiện về niềm tin cũng rất đáng mừng, trong bối cảnh hàng loạt tin tức tiêu cực trên toàn cầu trong những tháng gần đây."

PBoC thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1534 (Trước đó: 7.1750)

Thủ tướng Nhật Bản Ishiba:

• Chưa thể đạt được thỏa thuận vì Nhật Bản đã luôn bảo vệ những gì cần được bảo vệ.
• Sẽ tiếp tục đối thoại với Hoa Kỳ, tìm kiếm cơ hội đạt được thỏa thuận mang lại lợi ích cho cả hai nước.
• Nhờ các cuộc đàm phán trước đây với Hoa Kỳ, chúng ta đã có thể tránh được việc tăng thuế quan lên 30–35%.
• Hoa Kỳ đã đề xuất tiếp tục đàm phán cho đến hạn chót mới là ngày 1 tháng 8.
• Vô cùng đáng tiếc khi Hoa Kỳ công bố tăng thuế quan.
• Việc chúng tôi chưa thể đạt được thỏa thuận với Hoa Kỳ cho đến nay là vì chúng tôi đã tham gia vào các cuộc đàm phán cứng rắn với quan điểm rằng Nhật Bản không nên có những nhượng bộ dễ dàng.

Thị trường chứng khoán giảm điểm trong khi đồng USD tăng giá vào thứ Hai khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump công bố mức thuế quan cao hơn đáng kể của Hoa Kỳ đối với hàng hóa từ Nhật Bản, Hàn Quốc và các quốc gia khác trong diễn biến mới nhất của cuộc chiến thương mại Hoa Kỳ.

Tổng thống Trump vào thứ Hai đã bắt đầu thông báo cho các đối tác thương mại bao gồm Nhật Bản và Hàn Quốc rằng mức thuế quan của Hoa Kỳ sẽ bắt đầu từ ngày 1 tháng 8. Trước đó, chính quyền Mỹ đã giới hạn tất cả các loại thuế quan đối ứng với các đối tác thương mại ở mức 10% cho đến ngày 9 tháng 7 để cho phép đàm phán. Tuy nhiên, mới chỉ có hai thỏa thuận giữa Mỹ với Anh và Việt Nam đã đạt được.

• Chỉ số Dow Jones -0.94% 
• S&P 500 -0.79%
• Nasdaq Composite -0.91%

Chỉ số DXY, đo lường sức mạnh của đồng tiền này so với các đồng tiền chính khác đã đạt mức đỉnh trong một tuần. Đà tăng của đồng USD so với đồng JPY là mạnh nhất trong các cặp tiền chính, trong khi EUR/USD suy yếu sau khi đã tăng hơn 13% trong năm nay.

• Chỉ số DXY: +0.55%
• EURUSD: -0.53%
• GBPUSD: -0.29%
• USDJPY: +1.08%
• USDCHF: +0.52%
• USDCAD: +0.63%
• AUDUSD: -0.84%
• NZDUSD: -0.99%

Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ cuối cùng đã tăng 5.7 điểm cơ bản trong ngày lên 4.397%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, phản ánh kỳ vọng lãi suất, tăng 1.9 điểm cơ bản lên 3.901%.

Biên bản cuộc họp cuối cùng của Cục Dự trữ Liên bang cũng sẽ được công bố trong tuần này. Các nhà đầu tư đang cân nhắc xem Fed có khả năng cắt giảm lãi suất bao nhiêu lần trong năm nay sau khi dữ liệu việc làm tháng 6 vào thứ Năm cho thấy các nhà tuyển dụng đã tạo ra nhiều việc làm hơn so với dự báo của các nhà kinh tế.

Giá dầu tăng do các dấu hiệu nhu cầu mạnh mẽ đã bù đắp cho tác động của việc OPEC+ tăng sản lượng cao hơn dự kiến trong tháng 8 và những lo ngại về tác động có thể có của thuế quan.

Dầu thô Brent tương lai tăng 1.9%, trong khi giá dầu WTI của tăng 1.4% và kết phiên ở mức 67.93 USD.

Cặp GBP/USD hiện chỉ còn giảm 9 pip trong ngày, sau khi hồi phục hơn 60 pip từ mức đáy. Đây là một phần của đợt suy yếu rộng hơn của đồng USD trong khoảng một giờ trở lại đây, đã xóa sạch đà tăng trước đó của USD

Biểu đồ của cặp GBP/USD thể hiện khá rõ một số xu hướng đang diễn ra, đặc biệt là xu hướng lớn nhất trong năm nay - sự suy yếu của đồng USD. Trong tuần qua đã có ba lần thị trường cố gắng bán cặp tiền này, nhưng cả ba lần đều có lực mua vào mạnh, kể cả đợt giảm hôm thứ Năm sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp.

Ngay cả khi có tin tức cơ bản hỗ trợ cho USD tăng giá, người bán vẫn xuất hiện. Đang có một làn sóng chuyển dịch mang tính dài hạn khỏi đồng USD trong năm nay. Ngoài câu chuyện về thuế quan, vẫn chưa rõ lý do cụ thể nào khiến xu hướng này lại mạnh và ổn định đến vậy — nhất là khi cổ phiếu công nghệ Mỹ vẫn liên tục lập đỉnh. Nhưng thực tế là xu hướng này rất rõ ràng và tiếp tục được thể hiện trong diễn biến giá hôm nay.

• Chỉ số xu hướng việc làm tại Mỹ: 107.83, kỳ trước: 107.49

Đây là một chỉ số tổng hợp từ những dữ liệu đã được công bố trước đó, vì vậy nó không cung cấp thông tin mới về nền kinh tế, nhưng vẫn là một bức tranh tổng quan hợp lý về thị trường lao động — vốn đang rất khó đoán hiện nay. Tuần trước, báo cáo ADP và chỉ số ISM cho thấy số liệu yếu về việc làm, trong khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp lại khá tích cực.

Chỉ số này không làm rõ được bức tranh tổng thể, nhưng có thể thấy xu hướng giảm đã kéo dài một thời gian, dù tháng gần nhất đã bắt đầu đi ngang.

Các chỉ số chứng khoán Mỹ mở cửa giảm điểm, với chỉ số NASDAQ giảm -0.63%. Chỉ số Dow Jones và S&P 500 lần lượt giảm -0.21% và -0.43%.

Cả S&P và NASDAQ đều đã đóng cửa ở mức kỷ lục vào thứ Năm tuần trước, trước kỳ nghỉ Quốc khánh 4/7. Trong tuần trước, các chỉ số chính đã tăng điểm trong 3 trên 4 phiên giao dịch.

Toàn cảnh thị trường sau 3 phút mở cửa như sau:

• Chỉ số Dow Jones: 44,735.65 điểm, giảm 92.88 điểm (-0.21%)
• Chỉ số S&P 500: 6,252.34 điểm, giảm 27.01 điểm (-0.43%)
• Chỉ số NASDAQ Composite: 20,471.53 điểm, giảm 129.57 điểm (-0.63%)
• Chỉ số Russell 2000 cũng giảm -20.23 điểm, tương đương -0.90%

Ngân hàng đầu tư Citi vừa nâng mục tiêu giá cổ phiếu Nvidia và Broadcom, với lý do nền tảng cơ bản vững chắc và triển vọng được cải thiện. Mục tiêu giá của Nvidia được nâng từ 180 USD lên 190 USD, do nhu cầu trí tuệ nhân tạo từ các chính phủ mạnh hơn dự kiến. Mục tiêu giá của Broadcom được nâng từ 285 USD lên 315 USD, phản ánh mức định giá P/E dự kiến cao hơn.

Tuy nhiên, bất chấp việc được nâng giá mục tiêu, cổ phiếu của Broadcom và Nvidia vẫn giảm, lần lượt là -0.83% và -0.17%.

Cổ phiếu Tesla cũng chịu áp lực lớn, giảm mạnh -7,46% sau khi Elon Musk quay trở lại chính trường, công bố thành lập đảng chính trị thứ ba mang tên "America Party". Nhà đầu tư không mấy hào hứng với ý tưởng này. Tổng thống Trump nhận xét rằng Musk đã “hoàn toàn lệch khỏi đường ray”.

Cổ phiếu của Tesla giảm 6.7% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau khi Elon Musk tranh cãi với Tổng thống vào cuối tuần qua về dự luật ngân sách được thông qua hôm thứ Sáu, trong đó cắt bỏ các khoản trợ cấp cho xe điện. Musk từ lâu đã nói rằng ông không phản đối động thái này, nhưng rõ ràng nó sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến doanh số bán hàng của Tesla.

Động thái này đã được dự đoán trước, nhưng Musk đã lợi dụng dự luật để chỉ trích tình trạng thiếu trách nhiệm tài khóa ở Washington và tuyên bố sẽ thành lập một đảng chính trị thứ ba mang tên "America Party", nhằm tranh cử một số ghế nhất định.

Điều này đã dẫn đến một phản hồi từ Trump trên nền tảng mạng xã hội của ông, với nội dung:

"Tôi rất buồn khi thấy Elon Musk hoàn toàn 'lệch đường ray', trong vài tuần qua chẳng khác gì một vụ tai nạn tàu hỏa."

Hiện tại, cổ phiếu Tesla đang được giao dịch ở mức $293 trong phiên tiền thị trường, thấp hơn một chút so với mức đáy trong ngày thứ Tư tuần trước là $294.

Ngoài mức giá hiện tại, mốc đáy của đợt sụt giảm hồi tháng 6 là 273 USD.

Về cơ bản, Tesla đang đối mặt với nhiều vấn đề nghiêm trọng khi doanh số ô tô lao dốc nhanh chóng, còn Elon Musk thì đang khiến cả những người ủng hộ lâu năm lẫn những người ủng hộ mới xa lánh. Việc ông tham gia chính trị ngày càng chiếm dụng thời gian lẽ ra nên dành cho công nghệ tự lái hoàn toàn, một tính năng vừa được triển khai vào tuần trước nhưng chỉ nhận được phản hồi ở mức trung bình.

Tương lai mà Tesla hướng tới giờ đây là lĩnh vực robot hình người, nhưng điều này hoàn toàn chưa được kiểm chứng, trong khi công ty đang nắm giữ mức vốn hóa thị trường lên tới 1.000 tỷ USD.

Về mặt giao dịch, khối lượng giao dịch quyền chọn của Tesla hiện đang ở mức khổng lồ, khiến cổ phiếu này phần nào mang tính chất của một cổ phiếu meme, tăng giảm theo làn sóng phấn khích và các đợt ép mua thay vì phản ánh kỳ vọng thực về lợi nhuận tương lai.

Thị trường chứng khoán dao động nhẹ và đồng USD giữ ở mức thấp nhất trong nhiều năm vào thứ Hai, trong bối cảnh thị trường thiếu chắc chắn sau khi các quan chức Mỹ thông báo sẽ trì hoãn việc áp thuế nhưng lại không đưa ra chi tiết cụ thể về những thay đổi.

"Tổng thống Trump sẽ gửi thư cho một số đối tác thương mại, nói rằng nếu các bên không thúc đẩy tiến trình, thì vào ngày 1/8 sẽ quay trở lại mức thuế như ngày 2/4," Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent nói với CNN.

Các nhà phân tích từ lâu đã nghi ngờ rằng thời hạn này sẽ bị lùi lại, vì có rất ít thỏa thuận thương mại thực sự được hoàn tất. Tuy nhiên, hiện vẫn chưa rõ thời hạn mới này áp dụng cho tất cả các đối tác hay chỉ một số.

Nhà đầu tư dường như đã quen với sự thiếu chắc chắn xoay quanh chính sách thương mại của Mỹ, và phản ứng ban đầu của thị trường khá thận trọng.

• Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.3%,
• Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0.45% trong phiên giao dịch châu Âu đầu giờ.
• Trong khi đó, chỉ số chuẩn STOXX châu Âu tăng 0.3%,

Các nhà phân tích cho biết: Phản ứng nhẹ của thị trường trước diễn biến mới về thuế quan cho thấy nhà đầu tư đang dần thích nghi với kiểu chính sách thương mại "đảo chiều đột ngột" dưới thời Trump.

• Việt Nam sẽ bị áp mức thuế nhập khẩu chung là 20%.
• Tối qua, ông ấy nhận được nhiều đề nghị thương mại mới.
• Các thỏa thuận thuế quan sắp công bố sẽ cao hơn một chút so với ước tính hiện tại của Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ (CBO).
• Ông cho rằng việc tăng thuế sẽ giúp giảm đáng kể thâm hụt thương mại của Mỹ.
• Khi được hỏi về việc đồng USD yếu đi, ông nói rằng các đồng tiền khác đang mạnh lên, không phải do USD yếu đi.
• Ông sẽ gặp lãnh đạo Trung Quốc trong vài tuần tới.
• Nói rằng nếu Trung Quốc muốn hợp tác, hai bên có thể cùng làm nhiều việc, không chỉ trong lĩnh vực thương mại.
• Việc ông lấy mức thuế cao hơn dự báo của CBO làm chuẩn cho thấy khó có khả năng có sự nhượng bộ qua lại
• Dường như Mỹ sẽ áp thuế cao hơn đáng kể so với các nước khác, thay vì thiết lập quan hệ thương mại đối đẳng.

Phiên giao dịch hôm nay khá ảm đạm khi gần như không có dữ liệu hay tin tức quan trọng nào. Điểm đáng chú ý duy nhất là nguồn tin từ OPEC+ cho biết có khả năng sẽ có thêm một đợt tăng sản lượng 550,000 thùng/ngày vào tháng 9 (điều này đã được dự đoán từ trước), và EU thì thông báo rằng họ đã đạt được tiến triển tốt trong các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ.

Mọi sự chú ý đều dồn vào các bức thư áp thuế mà Trump dự kiến sẽ gửi vào đêm nay. Trump cho biết ông có thể sẽ gửi 12 hoặc 15 bức thư trong hôm nay, và rằng ông sẽ có các thỏa thuận thương mại hoặc thư với hầu hết các quốc gia trước hạn chót ngày 9 tháng 7.

Các mức thuế mới sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Vậy là lại có thêm một hạn chót nữa. Trump vẫn luôn sử dụng chiến lược đàm phán kiểu này ngay từ đầu. Vì vậy, thị trường nhiều khả năng sẽ coi đây là một “chiêu trò TACO” nữa cho đến ngày 1 tháng 8 — trừ khi việc định giá quá cao trong thị trường chứng khoán hiện tại khiến nó phải điều chỉnh giảm trong vài ngày tới.