Lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm của Mỹ giảm tới sáu điểm cơ bản xuống 1.62%, mức thấp nhất kể từ năm 2022, trong khi lãi suất kỳ hạn 10 năm cũng giảm. Điều đó xảy ra khi các nhà đầu tư mua trái phiếu châu Âu trên diện rộng sau khi bán tháo trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ vào thứ Hai.

Trái phiếu khu vực đồng euro đã nổi lên như một nơi trú ẩn cho các nhà đầu tư trong những tuần gần đây sau khi sự biến động lan rộng khắp thị trường toàn cầu. Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, thường là nơi trú ẩn hàng đầu thế giới, đã giảm giá khi những nỗ lực của Trump nhằm đại tu thương mại toàn cầu và gây áp lực buộc Chủ tịch Fed Jerome Powell phải cắt giảm lãi suất đã làm lung lay niềm tin vào tài sản của Hoa Kỳ.

Chris Zaccarelli, giám đốc đầu tư của Northlight Asset Management, cho biết: “Chúng tôi đang thấy các nhà đầu tư châu Âu hồi hương một số khoản đầu tư của họ vào Hoa Kỳ, về tín phiếu kho bạc và trái phiếu châu Âu, và chúng tôi kỳ vọng xu hướng đó sẽ tiếp tục miễn là các chính sách thuế quan và các chính sách chống toàn cầu hóa khác được thảo luận một cách nghiêm túc”.

Trái phiếu kho bạc suy yếu vào thứ Ba, trong khi kỳ hạn dài ít thay đổi sau đợt bán tháo mạnh vào thứ Hai.

Sự chú ý của nhà đầu tư sau đó sẽ chuyển sang cuộc đấu giá tín phiếu kỳ hạn hai năm của Đức vào cuối ngày thứ Ba — một sự kiện thường sẽ đẩy lợi suất lên cao hơn, làm nổi bật sức cầu đối với trái phiếu Đức.

Phần đầu của đường cong lợi suất của Đức đặc biệt hấp dẫn vì nó có khả năng hưởng lợi từ việc Ngân hàng trung ương Châu Âu cắt giảm lãi suất thêm. Trong khi lạm phát dai dẳng đang cản trở khả năng nới lỏng của Fed, thì Ngân hàng trung ương Châu Âu (ECB) có một lộ trình rõ ràng để cắt giảm hơn nữa sau lần giảm thứ bảy giống như vậy vào tuần trước.

Các thị trường tiền tệ đã tăng thêm các đặt cược vào mức độ cắt giảm của ECB vào thứ Hai, định giá chỉ hơn 70 điểm cơ bản cho đến cuối năm, cao hơn năm điểm cơ bản so với mức đóng cửa hôm thứ Sáu. Các nhà hoạch định chính sách bao gồm Martins Kazaks đã cảnh báo rằng thuế quan của Hoa Kỳ đang gây ra sự bất ổn và làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế ở khu vực đồng euro.