Phe bò JPY đứng ngoài lề trước lo ngại về thương mại, nhưng đà giảm còn hạn chế

Đồng Yên Nhật (JPY) chịu áp lực bán ra trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, sau khi cặp USD/JPY bật tăng từ vùng đáy gần một tháng thiết lập hôm trước. Tác động chủ yếu đến từ phát ngôn của cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump, người bày tỏ hoài nghi về khả năng đạt được thỏa thuận thương mại với Nhật Bản, đồng thời ám chỉ rằng thuế nhập khẩu có thể vượt quá mức 24% được đề cập vào ngày 2/4. Trong bối cảnh đó, tâm lý chấp nhận rủi ro tích cực trên thị trường tiếp tục làm suy yếu vai trò trú ẩn an toàn của JPY.

Ở chiều ngược lại, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vẫn giữ lập trường thận trọng trong việc thu hẹp chính sách nới lỏng, khiến kỳ vọng tăng lãi suất tiếp tục bị lùi xa. Tuy nhiên, lạm phát tại Nhật đã vượt mục tiêu trong gần ba năm, làm dấy lên quan điểm rằng BoJ sẽ vẫn kiên trì theo đuổi lộ trình bình thường hóa chính sách tiền tệ. Yếu tố này đã phần nào hạn chế đà giảm của JPY và giúp kìm hãm đà tăng của cặp USD/JPY. Ngoài ra, giới giao dịch vẫn đang dè chừng và hạn chế đặt cược mạnh tay trước khi báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ được công bố vào thứ Năm.

Điểm tin thị trường

• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã bày tỏ sự thất vọng về các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật bị đình trệ và tỏ ra nghi ngờ về việc đạt được thỏa thuận với Nhật Bản. Hơn nữa, Trump gợi ý rằng ông có thể áp mức thuế 30% hoặc 35% đối với hàng nhập khẩu từ Nhật Bản, cao hơn mức thuế 24% được công bố vào ngày 2 tháng 4.
• Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda cho biết vào thứ Ba rằng mặc dù lạm phát tổng thể đã trên 2% trong gần ba năm, lạm phát cơ bản vẫn dưới mục tiêu. Ueda bổ sung rằng bất kỳ lần tăng lãi suất nào trong tương lai sẽ phụ thuộc vào động lực lạm phát tổng thể, bao gồm tăng trưởng tiền lương và kỳ vọng.
• Hơn nữa, thành viên mới của hội đồng BoJ, Kazuyuki Masu, cho biết vào thứ Ba rằng ngân hàng trung ương không nên vội vàng tăng lãi suất do các rủi ro kinh tế khác nhau. Tuy nhiên, lo ngại về áp lực lạm phát ngày càng tăng ở Nhật Bản vẫn giữ ngỏ khả năng BoJ tăng lãi suất vào năm 2025, đặc biệt nếu rủi ro thương mại ổn định.
• Ngược lại, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell lưu ý rằng ngân hàng trung ương Mỹ lẽ ra đã nới lỏng chính sách tiền tệ vào thời điểm này nếu không có kế hoạch thuế của Trump. Khi được hỏi liệu tháng 7 có quá sớm để thị trường kỳ vọng cắt giảm lãi suất, Powell trả lời rằng ông không thể nói chắc và điều đó sẽ phụ thuộc vào dữ liệu.
• Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn thấy một cơ hội nhỏ rằng Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng 7 và đang định giá xác suất hơn 75% cho một lần cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tháng 9. Điều này, đến lượt nó, kéo USD xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022 và có thể hạn chế cặp USD/JPY.
• Trong khi đó, chỉ số PMI Sản xuất ISM của Mỹ cho thấy vào thứ Ba rằng hoạt động kinh tế trong lĩnh vực sản xuất đã suy giảm trong tháng thứ tư liên tiếp, mặc dù tốc độ suy giảm đã chậm lại vào tháng 6. Trên thực tế, chỉ số này tăng nhẹ lên 49 từ 48.5 trong tháng 5, cao hơn kỳ vọng thị trường là 48.8.
• Đồng thời, Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) báo cáo trong Khảo sát Biến động Việc làm và Lao động (JOLTS) rằng số lượng việc làm mở trên ngày làm việc cuối cùng của tháng 5 đạt 7.769 triệu. Con số này tiếp sau 7.395 triệu việc làm mở trong tháng 4 và cao hơn ước tính 7.3 triệu.
• Các nhà giao dịch giờ đây trông chờ vào báo cáo ADP của Mỹ về việc làm khu vực tư nhân để tìm động lực vào cuối ngày thứ Tư này. Tuy nhiên, tâm điểm vẫn là chi tiết việc làm hàng tháng được theo dõi sát sao của Mỹ – thường được gọi là báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Năm.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY chịu áp lực bán dưới vùng 144.40, hoặc 200-SMA trên H4

Về mặt kỹ thuật, các tín hiệu tiêu cực trên biểu đồ 4 giờ và hàng ngày cho thấy bất kỳ nhịp tăng nào hướng về vùng 144.00 đều có thể bị xem là cơ hội để bán ra. Điều này nhiều khả năng sẽ giữ cho USD/JPY bị ghìm lại gần đường Trung bình động đơn giản 200 kỳ trên khung H4, hiện nằm quanh mức 144.35. Nếu lực mua tăng mạnh và vượt qua ngưỡng cản ngang 144.65, cặp tỷ giá có thể tái kiểm định ngưỡng tâm lý 145.00.

Ngược lại, vùng hỗ trợ gần 143.40–143.35 có thể phát huy tác dụng trước khi giá chạm mốc tròn 143.00 và đáy ngắn hạn trong đêm quanh 142.70–142.65. Việc thủng những mốc này sẽ xác nhận xu hướng tiêu cực trong ngắn hạn, mở ra khả năng tiếp tục điều chỉnh về vùng đáy tháng 5, quanh 142.15–142.10. Nếu đà giảm tiếp diễn, khu vực dưới 141.00 có thể là mục tiêu tiếp theo.