Rất nhiều dự trữ ngoại hối của đất nước này không xuất hiện trong sổ sách kế toán chính thức của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, cựu quan chức Thương mại và Kho bạc Hoa Kỳ đã viết trong một báo cáo trên The China Project. Thay vào đó, khoản "dự trữ ngoại hối ẩn" này lại nằm ở tài sản của các tổ chức như ngân hàng thương mại nhà nước và các ngân hàng chính sách, theo Setser.

Trong khi quy mô dự trữ ngoại hối chính thức của PBOC không thay đổi trong những năm gần đây, những khoản tiền "ngầm" này có khả năng tăng lên cùng với thặng dư xuất khẩu của Trung Quốc, ông nói.

"Việc Trung Quốc thiếu minh bạch ở đây là một vấn đề đáng lo ngại đối với thế giới," Setser viết. "Về mặt cấu trúc, Trung Quốc đã trở thành một trung tâm quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu, đến mức bất kỳ điều gì mà họ làm, dù được nhìn thấy hay không, sẽ tác động rất lớn đến phần còn lại của thế giới."

Một ví dụ về tầm ảnh hưởng mà dự trữ ngoại hối của Trung Quốc có thể tạo ra là vai trò của chúng trong việc tài trợ cho Chiến lược "Vành đai và con đường", xuất phát từ chiến lược đa dạng hóa đầu tư sau khủng hoảng tài chính, theo cựu cố vấn thương mại của chính quyền Biden.

"Họ đủ để trở thành một lực lượng kinh tế mạnh mẽ đến mức một kế hoạch cơ sở hạ tầng toàn cầu kéo dài nhiều thập kỷ chỉ đơn giản là hệ quả phụ của quyết định năm 2009, nhằm tìm cách quản lý dự trữ ngoại hối của Trung Quốc," ông viết. "Trung Quốc là một nền kinh tế quá lớn - và là một nền kinh tế không cân đối - đến mức tất cả các hoạt động của họ đều có tác động vượt ra ngoài phạm vi bình thường đối với toàn cầu."

Chủ nợ khổng lồ

Cũng theo ông Setser, các cơ quan báo cáo trực tiếp cho chính phủ trung ương có thể đang sở hữu gần 6 nghìn tỷ USD tài sản nước ngoài. Một con số khổng lồ nếu đem so với 3.1 nghìn tỷ USD dự trữ chính thức mà Sở Quản lý Ngoại hối của Nhà nước báo cáo vào cuối năm ngoái.

Quy mô của những khoản dự trữ ngầm này "nhấn mạnh một sự thật quan trọng bị lãng quên giữa tất cả những cuộc nói chuyện về vấn đề nợ nội địa của Trung Quốc" ông viết. "Đối với thế giới, Trung Quốc vẫn là một chủ nợ khổng lồ, và sức nặng của việc tích lũy dự trữ ngoại hối khổng lồ của Trung Quốc vẫn được cảm nhận toàn cầu."