Tổng quan

• Nền tảng của Ethereum đang âm thầm củng cố trên chuỗi (on-chain), trên Wall Street, và trên đồ thị.
• Với nguồn cung biến mất khỏi các sàn giao dịch và các quỹ ETF liên tục đổ vào, ETH ngày càng đáng tin cậy.
• Một sự bứt phá lên trên mức $2,750 có thể là bệ phóng giá ETH, đặc biệt khi ETH bắt đầu vượt trội hơn Bitcoin.

Ethereum gần đây đã bắt đầu tạo ra các tín hiệu mạnh mẽ chưa từng thấy trong một thời gian khá dài—cả về dữ liệu on-chain lẫn hoạt động của các định chế. Sự sụt giảm lịch sử về nguồn cung trên sàn giao dịch, dòng chảy ETF đang tăng tốc, và các bản nâng cấp mạng lưới quan trọng đều đang củng cố triển vọng dài hạn của Ethereum.

Nguồn cung ETH nhanh chóng rút khỏi các sàn giao dịch

Nguồn cung của Ethereum trên các sàn giao dịch tập trung đã giảm xuống dưới 4.9%—mức thấp nhất trong lịch sử mạng lưới suốt thập kỷ qua. Tổng cộng, 15.3 triệu ETH đã được rút khỏi các sàn giao dịch trong năm năm qua, cho thấy các nhà đầu tư ưa nắm giữ hơn là bán. Chỉ trong tháng vừa qua, thêm 1 triệu ETH đã chảy khỏi các sàn giao dịch, xác nhận xu hướng này đang tăng tốc.

Diễn biến này rất tích cực từ góc độ on-chain, vì nó ngụ ý áp lực bán giảm và tiềm năng cho đà tăng. Đáng chú ý, các ví cá voi đã tích lũy 450,000 ETH kể từ cuối tháng Tư, và các ví nắm giữ trên 10,000 ETH hiện sở hữu tổng cộng 40.75 triệu ETH—dấu hiệu rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư lớn đang tái định vị trong thị trường. Dòng chảy định chế thông qua các quỹ ETF cũng đang giúp thiết lập một mức hỗ trợ vững chắc cho ETH ở các mức giá hiện tại.

Sự quan tâm của định chế tăng lên

Sự quan tâm đến các quỹ ETF Ethereum giao ngay đã tăng mạnh tại thị trường Hoa Kỳ. Chỉ riêng tuần trước, các quỹ ETF Ethereum đã ghi nhận dòng chảy vào gần 205 triệu USD. Tài sản ETH được quản lý của BlackRock hiện đã vượt 2.9 tỷ USD, nhấn mạnh sức hấp dẫn ngày càng tăng của Ethereum đối với các nhà đầu tư định chế.

Ngoài ra, SEC dự kiến sẽ ra phán quyết về các quỹ ETF Ethereum có tính năng staking trước ngày 1 tháng 6. Nếu được phê duyệt, các quỹ ETF này có thể mở ra một kênh cầu mới cho ETH, với những hàm ý tiềm năng tăng giá—đặc biệt trong trung và dài hạn.

Trong khi đó, bản nâng cấp Pectra, đã được triển khai vào ngày 7 tháng 5, đã nâng cao hiệu quả mạng lưới và cải thiện khả năng hoạt động của Layer-2. Sau bản nâng cấp, khối lượng giao dịch Layer-2 đã tăng trưởng hơn 20%, giúp giảm bớt các vấn đề về khả năng mở rộng tồn tại lâu nay của Ethereum.

Một diễn biến tích cực khác là việc bổ nhiệm Tomasz Stańczak, một nhân vật hàng đầu trong cộng đồng nhà phát triển của Ethereum, làm đồng quản lý. Vai trò của ông được kỳ vọng sẽ mang lại quản trị kỹ thuật quyết đoán và có tầm nhìn hơn cho giao thức.

Triển vọng kỹ thuật cho Ethereum

Bất chấp những diễn biến cơ bản theo hướng tăng giá này, ETH đã bước vào giai đoạn củng cố gần khu vực kháng cự quan trọng trong tuần qua. Sau khi kiểm tra mức $2,700, ETH chứng kiến áp lực bán gia tăng, thiết lập hỗ trợ gần $2,430. Khi đà mua tăng lên vào cuối tuần, ETH đã quay trở lại biên độ $2,500 và có thể đang chuẩn bị kiểm tra lại kháng cự $2,700.

Nếu ETH phá vỡ trên $2,750 khi đóng cửa phiên hôm này thì thị trường sẽ xác định là giá ETH đã bứt phá với mục tiêu kỹ thuật tiếp theo tại $3,000. Nếu đà tăng tiếp tục, có thể mở ra triển vọng hướng tới $3,450 và cuối cùng là khu vực đỉnh trước đó quanh $3,900–4,000.

Trong kịch bản giá giảm, $2,500 vẫn là mức hỗ trợ trung gian, trong khi $2,430 được xem là vùng hỗ trợ chính. Giá đóng cửa hàng ngày dưới mức đó có thể làm mất hiệu lực thiết lập tăng giá, mở ra khả năng thoái lui về biên độ $2,100–2,300.

Ethereum báo hiệu sự phục hồi so với Bitcoin

Sức mạnh của Ethereum so với Bitcoin cũng đáng được theo dõi. Khi altcoin lớn nhất bắt đầu vượt trội hơn Bitcoin, đà tăng có thể tiếp tục chuyển hướng ủng hộ ETH.

ETH/BTC đã giảm xuống khu vực 0.018 vào tháng Tư—mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2020. Tuy nhiên, sau khi tìm thấy hỗ trợ, cặp tiền này đã phục hồi mạnh mẽ trong tháng Năm, tăng tới 40%. Động thái này đã làm dấy lên đồn đoán về một mùa altcoin tiềm năng được dẫn dắt bởi Ethereum.

Đồng thời, dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy ETH đã bước vào vùng “cực kỳ bị định giá thấp” so với BTC—trong lịch sử là tín hiệu cho thấy các đợt tăng giá mạnh sắp tới ủng hộ Ethereum. Khối lượng giao dịch giao ngay tăng cũng cho thấy sự chú ý của nhà đầu tư đang quay trở lại với ETH.

Các nhà phân tích của CryptoQuant lưu ý rằng để đà tăng này được duy trì, cặp ETH/BTC phải phá vỡ trên đường trung bình động 1 năm của nó, một ngưỡng quan trọng mà trong lịch sử đánh dấu nỗ lực giành vị thế dẫn dắt thị trường của Ethereum.

Trên đồ thị khung daily, hỗ trợ chính nằm tại 0.023, được hỗ trợ bởi các đường trung bình động hàm mũ ngắn và trung hạn. Nếu giá phá vỡ mức 0.026 sẽ mở ra nhịp tăng tiếp theo. Tuy nhiên, nếu giá không giữ được mức 0.023, thì cánh cửa dẫn đến đà bứt phá sẽ đóng sập lại.

Từ một góc độ rộng hơn, nguồn cung trên sàn giao dịch của Ethereum đang thu hẹp, nhu cầu định chế gia tăng, nền tảng mạng lưới cải thiện, và giá phục hồi so với Bitcoin đều đưa ra một luận điểm thuyết phục cho một xu hướng tăng giá trung và dài hạn.

Bản nâng cấp Pectra gần đây, dòng chảy ETF tiếp tục, và tiềm năng phê duyệt ETF staking có thể củng cố sức hấp dẫn của Ethereum trong những tháng tới, khi cả nhà đầu tư cá nhân lẫn định chế bắt đầu đánh giá lại vị thế thị trường của ETH.