Các nhà hoạch định chính sách BoE sẽ có cuộc họp trong tuần này sau hàng loạt số liệu cho thấy áp lực lạm phát đang giảm dần. Nền kinh tế Anh thu hẹp vào tháng Tư khi các mức thuế quan khiến xuất khẩu sang Mỹ giảm kỷ lục, trong khi các nhà tuyển dụng cắt giảm việc làm và hạn chế tiền lương nhằm đối phó với mức tăng thuế lương danh nghĩa 26 tỷ bảng Anh (35.2 tỷ USD) của Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves. Thị trường hiện định giá có 80% khả năng BoE cắt giảm lãi suất vào tháng Tám, tăng từ 40% vào đầu tháng Sáu.

Với lạm phát tổng thể vẫn ở mức cao và giá dầu tăng vọt giữa căng thẳng ở Trung Đông, Ủy ban Chính sách Tiền tệ BoE được dự báo sẽ duy trì lãi suất ở mức 4.25% trong tuần này. Một thiểu số bao gồm các thành viên bên ngoài Alan Taylor và Swati Dhingra dự kiến sẽ bất đồng quan điểm, ủng hộ lãi suất thấp hơn. BoE sẽ công bố quyết định vào chiều thứ Năm.

Nhà kinh tế trưởng về Anh của Bloomberg Economics, Dan Hanson, cho biết "tin tức kể từ quyết định tháng Năm đã nghiêng theo hướng dovish" và Sarah Breeden, phó thống đốc về ổn định tài chính, rất có khả năng bà sẽ tham gia nhóm ủng hộ cắt giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm trong tháng này.

Đối lập với điều đó là tình hình bất ổn mới ở Trung Đông sau khi Israel tấn công chương trình hạt nhân của Iran. Giá dầu tăng vọt 13% trong thời gian ngắn sau vụ tấn công vào sáng sớm thứ Sáu và số liệu lạm phát của Anh cho tháng Năm dự kiến công bố vào thứ Tư ngay trước cuộc bỏ phiếu của MPC có thể đưa ra thêm lý do để các nhà hoạch định chính sách tạm dừng.

Lạm phát của Vương quốc Anh đã tăng lên 3.4% trong tháng trước. Tuy nhiên, BoE nhấn mạnh rằng điều này sẽ chỉ là tạm thời và mục tiêu 2% sẽ đạt được vào đầu năm 2027.

Số liệu lạm phát tháng Tư ban đầu là 3.5% nhưng Văn phòng Thống kê Quốc gia sau đó cho biết một lỗi trong số liệu họ nhận được về thuế phương tiện khiến tỷ lệ lạm phát thực tế thấp hơn 0.1 điểm phần trăm so với con số chính thức.

Cựu thành viên thiết lập lãi suất Michael Saunders cho biết khả năng BoE cắt giảm lãi suất 25 bps vào tháng 8 rất rộng mở sau loạt số liệu mới nhất. Dữ liệu việc làm yếu và tăng trưởng lương khu vực tư nhân giảm bớt sẽ đẩy lùi lo ngại của MPC về sự dai dẳng của lạm phát.

Vào thứ Ba tuần trước, dữ liệu thuế cho thấy nền kinh tế Anh đã mất hơn 250,000 việc làm kể từ khi chính phủ Lao động công bố mức thuế lương cao hơn cho các nhà tuyển dụng và tăng lương tối thiểu. Tăng trưởng tiền lương cũng chậm hơn dự kiến, tuy nhiên vẫn cao hơn đáng kể so với mức 3% được coi là phù hợp với lạm phát mục tiêu.

Tiếp theo vào thứ Năm là dữ liệu GDP cho thấy mức suy giảm hàng tháng lớn nhất trong 1.5 năm, khi các đợt tăng thuế có hiệu lực và các doanh nghiệp phải đối mặt với thuế quan của Trump. Điều này phần nào phản ánh sự trả giá từ mức tăng trưởng bùng nổ 0.7% trong quý đầu tiên khi người tiêu dùng chi tiêu mạnh và các nhà sản xuất vội vàng vượt qua các mức thuế quan của Mỹ.

Saunders, cố vấn chính sách cấp cao tại Oxford Economics, cho biết các số liệu cho thấy "sức mạnh rõ ràng trong quý đầu tiên chỉ là một hiện tượng nhất thời và xu hướng tăng trưởng cơ bản đang chậm chạp."

Dữ liệu mềm hơn và các cược gia tăng vào việc cắt giảm lãi suất đã thúc đẩy trái phiếu chính phủ Anh vào tuần trước, khiến chúng vượt trội hơn so với hầu hết các nước phát triển. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn hai năm, nhạy cảm nhất với các thay đổi chính sách tiền tệ, đã giảm 14 điểm cơ bản xuống 3.88%, mức thấp nhất trong một tháng.