Giá nhập khẩu Mỹ phục hồi, kỳ vọng lạm phát UoM tăng

Đồng USD tăng giá so với hầu hết các đồng tiền chính vào thứ Sáu sau khi dữ liệu cho thấy giá nhập khẩu của Mỹ phục hồi trong tháng 4 và kỳ vọng lạm phát 1 năm của Đại học Michigan tăng lên 7.3%.

Sau thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, lo ngại suy thoái đã giảm bớt, và những người tham gia thị trường dường như quan tâm hơn về rủi ro tăng trên đối với lạm phát. Do đó, sự gia tăng mạnh mẽ nữa về kỳ vọng lạm phát UoM củng cố quan điểm rằng Fed không nên cắt giảm lãi suất mạnh tay.

Thật vậy, từ việc dự kiến cắt giảm hơn 100bps trong năm nay ngay sau ‘Ngày giải phóng’ của Trump, các nhà đầu tư hiện chỉ kỳ vọng 52bps, gần như khớp với ‘biểu đồ điểm’ mới nhất của Fed.

Moody’s hạ bậc tín nhiệm và các mối đe dọa của Bessent

Tuy nhiên, sau tất cả, đồng bạc xanh đã giảm giá hôm nay, khi những người tham gia thị trường phải tiếp nhận việc Moody’s bất ngờ hạ bậc tín nhiệm chính phủ Mỹ và sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết Tổng thống Trump sẽ áp thuế theo mức ông đã hứa vào ‘Ngày giải phóng’ đối với các đối tác thương mại không đàm phán với “thiện chí”.

Tuy nhiên, một báo cáo của Financial Times lưu ý rằng Mỹ đã bắt đầu đàm phán với EU, giúp xoa dịu lo ngại và dấy lên hy vọng rằng, sau các thỏa thuận gần đây với Anh và Trung Quốc, nhiều thỏa thuận hơn có thể sắp đạt được. Tổng thống Trump trước đây đã nói rằng Mỹ cũng đang tiến gần đến thỏa thuận với Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc.

Tâm lý rủi ro xấu đi, nhưng không có dấu hiệu hoảng loạn

Trên Phố Wall, cả ba chỉ số chính đều đóng cửa trong sắc xanh vào thứ Sáu, nhưng hợp đồng tương lai chứng khoán đang báo hiệu một phiên mở cửa thấp hơn hôm nay. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 1.4% trong ngày. Sự thay đổi tâm lý thị trường vào đầu tuần cũng được phản ánh trong giá vàng, vốn đã phục hồi nhẹ hôm nay.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư đang tỏ ra ít lo ngại về khả năng suy thoái, điều này được phản ánh trong hợp đồng tương lai quỹ Fed, vốn chỉ cho thấy hai lần cắt giảm 0.25% vào cuối năm. Các nhà đầu tư có thể nhận được thêm thông tin rõ ràng về vấn đề này trong tuần khi một số nhà hoạch định chính sách của Fed dự kiến phát biểu trong tuần này. Trong số những người phát biểu sẽ có Chủ tịch Fed New York John Williams, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan và Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly.

BoJ có thể tăng lãi suất nữa, RBA dự kiến cắt giảm

JPY là một trong những đồng tiền tăng giá chính hôm nay và điều này có thể là do nhận xét của phó thống đốc BoJ Shinichi Uchida, người nói rằng Ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế phục hồi sau đợt suy giảm của quý trước. Bình luận của ông được đưa ra sau khi số liệu CPI Tokyo tháng 4 tăng tốc mạnh, cho phép các nhà đầu tư đặt 70% khả năng xảy ra một đợt tăng lãi suất 0.25% nữa vào cuối năm.

Nói về các ngân hàng trung ương, trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba, RBA sẽ đưa ra quyết định đầu tiên kể từ ‘Ngày giải phóng’ của Trump. Sự bất ổn chung quanh chính sách thương mại của Trump đã khiến các nhà đầu tư dự kiến khoảng 75bps cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Tối nay, mức cắt giảm 0.25% gần như đã được tính vào giá. Do đó, các nhà giao dịch có thể hướng sự chú ý của họ đến các dấu hiệu và gợi ý về cách các nhà hoạch định chính sách dự định hành động tiếp theo.

Với các chỉ số lạm phát cơ bản gần giới hạn trên của biên độ mục tiêu 2-3% của Ngân hàng và có tính đến thỏa thuận thương mại Trung-Mỹ, các nhà hoạch định chính sách khó có thể xác nhận sự đồng thuận thị trường cực kỳ dovish. Một thông điệp ít dovish hơn dự kiến có thể cho phép AUD/USD tăng giá thêm.